S&P Futures ปรับตัวขึ้น โดยจับตาดูรายงานการจ้างงานที่สำคัญของสหรัฐฯ
โดย Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
โดย Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการมีมุมมองที่เป็นลบต่อตลาดเนื่องจากความไม่สอดคล้องกันที่ไม่ยั่งยืนระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการประเมินมูลค่าตราสารทุน โดยมีความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะอุปทานพลังงานที่ยั่งยืนซึ่งทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย รายงานการจ้างงานที่กำลังจะมาถึงถูกมองว่าเป็นตัวตัดสินที่สำคัญ โดยการพลาดเป้าอาจนำไปสู่การชุมนุม "ยืนยันการลงจอดอย่างนุ่มนวล" แต่การดีกว่าคาดจะเร่งการเปลี่ยนทิศทางที่แข็งกร้าวของเฟด
ความเสี่ยง: ตัวเลขการจ้างงานที่ร้อนแรงเกินคาด ซึ่งบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทิศทางที่แข็งกร้าวและประเมินความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยใหม่ ซึ่งส่งผลเสียต่อหุ้นที่มีมูลค่าสูง
โอกาส: การจ้างงานที่อ่อนแอ ซึ่งเปิดโอกาสให้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และกระตุ้นหุ้นวัฏจักร ในขณะที่มูลค่าหุ้น AI ลดลง
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 E-Mini เดือนมิถุนายน (ESM26) กำลังปรับตัวขึ้น +0.46% ในเช้านี้ ขณะที่นักลงทุนเพิกเฉยต่อการปะทะกันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และรอการเปิดเผยรายงานการจ้างงานที่สำคัญของสหรัฐฯ
กองทัพสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าอิหร่านได้ยิงขีปนาวุธ โดรน และส่งเรือขนาดเล็กโจมตีเรือรบสหรัฐฯ ที่กำลังแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อตอบโต้ สหรัฐฯ ได้สกัดกั้นภัยคุกคามและดำเนินการโจมตีสถานที่ทางทหารของอิหร่านที่รับผิดชอบการโจมตี กระทรวงกลาโหมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ก็กล่าวด้วยว่ากำลังสกัดกั้นการโจมตีของอิหร่าน แม้จะมีการสู้รบ ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าการหยุดยิงยังคงมีผล โดยระบุว่าการโจมตีรอบล่าสุดเป็นเพียง "เรื่องเล็กน้อย" ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้สูญเสียกำไรก่อนหน้านี้ไป ซื้อขายต่ำกว่า 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
สหรัฐฯ กำลังรอการตอบสนองของอิหร่านต่อข้อเสนอในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและยุติสงคราม ประธานาธิบดีทรัมป์เตือนว่าเขาจะโจมตีอิหร่าน "อย่างรุนแรงยิ่งขึ้น" ในอนาคต หากสาธารณรัฐอิสลามไม่ลงนามในข้อตกลงอย่างรวดเร็ว
ในการซื้อขายเมื่อวานนี้ ดัชนีหลักของ Wall Street ปิดลดลง Zoetis (ZTS) ร่วงลงกว่า -21% และเป็นหุ้นที่สูญเสียมากที่สุดใน S&P 500 หลังจากบริษัทด้านสุขภาพสัตว์รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ที่น่าผิดหวังและปรับลดแนวโน้มทั้งปี นอกจากนี้ Insmed (INSM) ดิ่งลงกว่า -23% และเป็นหุ้นที่สูญเสียมากที่สุดใน Nasdaq 100 หลังจากบริษัทชีวเภสัชภัณฑ์รายงานค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานไตรมาสที่ 1 ที่สูงขึ้นและคงแนวโน้มรายได้ผลิตภัณฑ์ทั้งปีไว้เท่าเดิม นอกจากนี้ Arm Holdings (ARM) ร่วงลงกว่า -10% หลังจากบริษัทชิปรายงานรายได้ค่าลิขสิทธิ์ FQ4 ที่อ่อนแอกว่าคาด และ CEO Rene Haas เตือนถึงความอ่อนแอในอุตสาหกรรมสมาร์ทโฟน ในด้านบวก Datadog (DDOG) พุ่งขึ้นกว่า +31% และเป็นหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดใน S&P 500 และ Nasdaq 100 หลังจากแพลตฟอร์มการตรวจสอบและวิเคราะห์รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ที่ดีเกินคาดและปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี
รายงานของกระทรวงแรงงานเมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าจำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้น +10K เป็น 200K เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 205K นอกจากนี้ ผลผลิตนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 1 เพิ่มขึ้น +0.8% q/q ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ +0.7% q/q และต้นทุนแรงงานต่อหน่วยเพิ่มขึ้น +2.3% q/q อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ +2.6% q/q นอกจากนี้ การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น +0.6% m/m ในเดือนมีนาคม ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ +0.3% m/m สุดท้าย สินเชื่อผู้บริโภคของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 24.86 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ 12.5 พันล้านดอลลาร์
Susan Collins ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาบอสตัน กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเธอ "สนับสนุนอย่างยิ่ง" ต่อการตัดสินใจของ FOMC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่เสริมว่าเธอสนับสนุนการปรับแถลงการณ์หลังการประชุมให้ "ไม่สอดคล้องกับภาษาที่เคยใช้กับการสันนิษฐานว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ย" นอกจากนี้ Beth Hammack ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาคลีฟแลนด์ กล่าวว่าน่าจะเหมาะสมกว่าหากแถลงการณ์มีน้ำเสียงที่เป็นกลางเกี่ยวกับว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปอาจเป็นการขึ้นหรือลง Hammack เสริมว่ามุมมองพื้นฐานของเธอคือ "อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ไปอีกระยะหนึ่ง" ในขณะเดียวกัน Mary Daly ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาสานฟรานซิสโก กล่าวว่า "ฉันคิดว่าการใช้ถ้อยคำในแถลงการณ์มีความสำคัญน้อยกว่าการกระทำ" ของ FOMC "สัญญาณที่แท้จริงเกี่ยวกับการประชุมคือทุกคนเห็นชอบกับการตัดสินใจ"
Neel Kashkari ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขามินนิแอโพลิส กล่าวว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย "เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสงครามอสิสราเอล ฉันไม่ทราบจริงๆ ว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร" Kashkari กล่าว "หากช่องแคบฮอร์มุซปิดเป็นเวลานาน การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปอาจต้องเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ย"
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ได้คำนวณโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลงไว้ที่ 94.9% และโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานไว้ที่ 5.1% ในการประชุมนโยบายการเงินเดือนมิถุนายน
ในข่าวภาษีศุลกากร ศาลการค้าระดับสหพันธรัฐมีคำตัดสินเมื่อคืนวันพฤหัสบดีว่าประธานาธิบดีทรัมป์ไม่มีอำนาจในการกำหนดภาษีทั่วโลกใหม่ 10% หลังจากที่ศาลฎีกาได้ยกเลิกภาษีเดิมของเขาไปในเดือนกุมภาพันธ์
ในขณะเดียวกัน RBC Capital Markets ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายสิ้นปีสำหรับดัชนี S&P 500 เป็น 7,900 จาก 7,750 ในวันศุกร์ โดยอ้างถึงการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งและความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับ AI
วันนี้ ทุกสายตาจับจ้องไปที่รายงานการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ ซึ่งจะมีการเปิดเผยในอีกไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า นักเศรษฐศาสตร์โดยเฉลี่ยคาดการณ์ว่า Nonfarm Payrolls เดือนเมษายนจะอยู่ที่ 65K เทียบกับตัวเลข 178K ในเดือนมีนาคม
นักลงทุนจะให้ความสนใจกับข้อมูล Average Hourly Earnings ของสหรัฐฯ ด้วย นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าตัวเลขเดือนเมษายนจะอยู่ที่ +0.3% m/m และ +3.8% y/y เทียบกับ +0.2% m/m และ +3.5% y/y ในเดือนมีนาคม
อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ จะมีการรายงานในวันนี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าตัวเลขนี้จะทรงตัวอยู่ที่ 4.3% ในเดือนเมษายน
"การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของจำนวนการจ้างงานควบคู่ไปกับอัตราการว่างงานที่ทรงตัวที่ 4.3% จะตอกย้ำภาพของตลาดแรงงานที่กำลังเย็นลงแต่ไม่แตกสลาย—สมดุลของการจ้างงานต่ำ การเลิกจ้างต่ำ" ตามคำกล่าวของ Phil Neuhart จาก First Citizens Bank
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ จาก University of Michigan จะมีการเปิดเผยในวันนี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าตัวเลขเบื้องต้นเดือนพฤษภาคมจะอยู่ที่ 49.7 เทียบกับ 49.8 ในเดือนเมษายน
ข้อมูลสินค้าคงคลังขายส่งของสหรัฐฯ จะมีการเปิดเผยในวันนี้ด้วย นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าตัวเลขสุดท้ายของเดือนมีนาคมจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ +1.4% m/m
นอกจากนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดจะรอคอยการกล่าวสุนทรพจน์จากผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ Christopher Waller และ Lisa Cook รวมถึงรองประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ด้านการกำกับดูแล Michelle Bowman, ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาสานฟรานซิสโก Mary Daly และประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาชิคาโก Austan Goolsbee
ในตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี อยู่ที่ 4.37% ลดลง -0.50%
ดัชนี Euro Stoxx 50 ลดลง -0.84% ในเช้านี้ เนื่องจากความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสั่นคลอน อิหร่านได้ดำเนินการโจมตีเรือรบสหรัฐฯ ที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันพฤหัสบดี ทำให้สหรัฐฯ ต้องตอบโต้ด้วยการโจมตีสถานที่ทางทหารของอิหร่าน ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพ นอกจากนี้ยังบั่นทอนความเชื่อมั่น ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เตือนว่าสหภาพยุโรปจะเผชิญกับภาษีที่ "สูงขึ้นมาก" หากไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงการค้าภายในวันที่ 4 กรกฎาคม หุ้นกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรมเป็นกลุ่มที่สูญเสียมากที่สุดในวันศุกร์ หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวก็ร่วงลงเช่นกัน โดย IAG (IAG.LN) ลดลงกว่า -2% หลังจากเจ้าของสายการบิน British Airways ปรับลดแนวโน้มกำไรทั้งปี โดยอ้างถึงผลกระทบจากราคาน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้นอันเป็นผลมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แม้จะมีการปรับลดลงในวันศุกร์ ดัชนีหลักก็มีแนวโน้มที่จะมีกำไรรายสัปดาห์ ข้อมูลจาก Destatis ที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมรายเดือนของเยอรมนีลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนมีนาคม เนื่องจากจุดเริ่มต้นของความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ราคาพลังงานสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของการผลิตในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปในปีนี้ ข้อมูลแยกต่างหากแสดงให้เห็นว่าการเกินดุลการค้าของเยอรมนีลดลงอย่างมากในเดือนมีนาคม ซึ่งบ่งชี้ว่า GDP ไตรมาสแรกอาจถูกปรับลดลง ในขณะเดียวกัน Isabel Schnabel สมาชิกคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยุโรปกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าธนาคารกลางอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง "หากภาวะราคาสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานขยายวงกว้างขึ้น นโยบายการเงินจะต้องเข้มงวดขึ้นเพื่อควบคุมความเสี่ยงของผลกระทบในระยะที่สองที่คุกคามเสถียรภาพของราคาในระยะกลาง" Schnabel กล่าว ในข่าวองค์กรอื่นๆ Rheinmetall (RHM.D.DX) ร่วงลงกว่า -5% หลังจาก JPMorgan ปรับลดอันดับหุ้นเป็น Neutral จาก Overweight
ข้อมูลการส่งออก การนำเข้า และการผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีถูกเปิดเผยในวันนี้
การส่งออกของเยอรมนีในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด +0.5% m/m ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ -1.7% m/m
การนำเข้าของเยอรมนีในเดือนมีนาคมพุ่งขึ้น +5.1% m/m ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ +0.8% m/m
การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีในเดือนมีนาคมลดลงอย่างไม่คาดคิด -0.7% m/m อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ +0.4% m/m
ตลาดหุ้นเอเชียวันนี้ปิดผสมผสาน ดัชนี Shanghai Composite ของจีนปิดทรงตัว และดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นปิดลดลง -0.19%
ดัชนี Shanghai Composite ของจีนปิดทรงตัวในวันนี้ เนื่องจากสัญญาณของความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลางทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวัง สหรัฐฯ และอิหร่านแลกเปลี่ยนการโจมตีทางทหารในช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันพฤหัสบดี คุกคามการหยุดยิงที่เปราะบางอยู่แล้ว และทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพ หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์นำการปรับลดลงในวันศุกร์ เนื่องจากนักลงทุนล็อคกำไรหลังจากการปรับตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ดัชนีหลักได้บันทึกการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ห้าติดต่อกัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว ในขณะเดียวกัน จีนรายงานรายได้จากการท่องเที่ยวที่สูงขึ้นในช่วงวันหยุดยาว 5 วันในเดือนพฤษภาคม แต่การใช้จ่ายต่อทริปยังคงต่ำกว่าระดับปีที่แล้ว ซึ่งตอกย้ำความต้องการภายในประเทศที่ยังคงอ่อนแอ รายได้จากการท่องเที่ยวในจีนในช่วงวันหยุดวันแรงงาน ซึ่งสิ้นสุดในวันอังคาร เพิ่มขึ้น 2.9% จากปีก่อนเป็น 185.5 พันล้านหยวน (27.3 พันล้านดอลลาร์) ในขณะที่การใช้จ่ายต่อทริปลดลงเหลือ 571 หยวนในปีนี้ จาก 574 หยวนในปี 2025 Xiangrong Yu นักเศรษฐศาสตร์จาก Citigroup กล่าวว่า "นี่ชี้ให้เห็นอีกครั้งถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่เปราะบาง: ครัวเรือนยินดีที่จะเดินทาง แต่ลังเลที่จะเปิดกระเป๋าเงิน" ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูการเยือนจีนของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในสัปดาห์หน้า และชุดข้อมูลภายในประเทศ รวมถึงตัวเลขการค้าและอัตราเงินเฟ้อในเดือนเมษายน
ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นปิดลดลงเล็กน้อยในวันนี้ ถอยห่างจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจาก SoftBank Group ร่วงลง และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ปะทุขึ้นอีกครั้งบั่นทอนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง SoftBank Group นักลงทุนด้านเทคโนโลยี ร่วงลงกว่า -4% ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นแรงกดดันที่ใหญ่ที่สุดต่อ Nikkei หลังจากหุ้น Arm Holdings ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ร่วงลงเมื่อคืนนี้ การขาดทุนในหุ้นกลุ่มการเงินและพลังงานก็ส่งผลกระทบต่อดัชนีหลักเช่นกัน นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นที่ลดลง ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายที่โตเกียว หลังจากสหรัฐฯ และอิหร่านแลกเปลี่ยนการโจมตีในอ่าวเปอร์เซีย อย่างไรก็ตาม ดัชนีหลักได้บันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งสำหรับสัปดาห์ที่สั้นลงเนื่องจากวันหยุด ข้อมูลรัฐบาลที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าค่าจ้างที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนมีนาคม ซึ่งสนับสนุนกรณีที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายครั้งต่อไปในเดือนมิถุนายน ค่าจ้างจริงเพิ่มขึ้น 1% ในเดือนมีนาคมจากปีก่อน ลดลงจากการเพิ่มขึ้น 2% ที่ปรับปรุงแล้วในเดือนกุมภาพันธ์ แต่สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนมกราคม Marcel Thieliant จาก Capital Economics กล่าวว่าการเติบโตของค่าจ้างในญี่ปุ่นชะลอตัวลงเล็กน้อยในเดือนมีนาคม แต่ยังคงแข็งแกร่งเพียงพอที่จะสนับสนุนกรณีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อความเสี่ยงจากสงครามอสิสราเอลคลี่คลายลง "เรายังคงคาดการณ์ว่า BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1% ในการประชุมเดือนมิถุนายน" Thieliant กล่าว แยกต่างหาก การสำรวจภาคเอกชนแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมภาคบริการของญี่ปุ่นขยายตัวในอัตราที่ช้าที่สุดในรอบ 11 เดือนในเดือนเมษายน เนื่องจากความไม่แน่นอนและต้นทุนที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น ในข่าวองค์กร Toyota Motor ร่วงลงกว่า -2% หลังจากผู้ผลิตรถยนต์คาดการณ์กำไรทั้งปีลดลง 20% เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านต้นทุนและอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ดัชนีความผันผวน Nikkei ซึ่งพิจารณาถึงความผันผวนโดยนัยของออปชัน Nikkei 225 ปิดลดลง -9.25% ที่ 34.16
ดัชนี S&P Global Services PMI เดือนเมษายนของญี่ปุ่นถูกปรับลดลงเป็น 51.0 จากการอ่านเบื้องต้นที่ 51.2
หุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวช่วงก่อนเปิดตลาด
หุ้นกลุ่มชิปปรับตัวขึ้นในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด โดย Qualcomm (QCOM) เพิ่มขึ้นกว่า +6% หลังจาก Daiwa ปรับอันดับหุ้นเป็น Outperform จาก Neutral ด้วยราคาเป้าหมายที่ 225 ดอลลาร์
Akamai Technologies (AKAM) พุ่งขึ้นกว่า +28% ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด หลังจากประกาศว่าห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำตกลงที่จะจ่ายเงิน 1.8 พันล้านดอลลาร์เป็นเวลาเจ็ดปีสำหรับบริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์
Block (XYZ) ปรับตัวขึ้นกว่า +7% ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด หลังจากบริษัท fintech รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ที่ดีเกินคาด และปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรขั้นต้นทั้งปี
Rocket Lab (RKLB) เพิ่มขึ้นประมาณ +7% ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด หลังจากผู้ให้บริการและเทคโนโลยีการปล่อยจรวดรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ที่ดีกว่าคาด และออกแนวโน้มรายได้ไตรมาสที่ 2 ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
The Trade Desk (TTD) ร่วงลงกว่า -12% ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด หลังจากบริษัทเทคโนโลยีโฆษณารายงาน EPS ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่ 1 ที่อ่อนแอกว่าคาด และให้แนวโน้มรายได้ไตรมาสที่ 2 ที่อ่อนแอ
คุณสามารถดู หุ้นเคลื่อนไหวช่วงก่อนเปิดตลาด เพิ่มเติมได้ที่นี่
การรายงานผลประกอบการของสหรัฐฯ ในวันนี้: วันศุกร์ที่ 8 พฤษภาคม
PPL Corporation (PPL), Fidelity National Information Services (FIS), Plains All American Pipeline (PAA), QXO, Inc. (QXO), TeraWulf (WULF), Oshkosh (OSK), Madison Square Garden Sports (MSGS), Construction Partners (ROAD), Fluor (FLR), Starwood Property Trust (STWD), CG Oncology (CGON), Essent Group (ESNT), Telephone and Data Systems (TDS), Orla Mining (ORLA), Array Digital Infrastructure (AD), Tango Therapeutics (TNGX), Erasca (ERAS), Calumet (CLMT), Soleno Therapeutics (SLNO), Hawaiian Electric Industries (HE), Trump Media & Technology Group (DJT), Immunome (IMNM), Alpha Metallurgical Resources (AMR), ANI Pharmaceuticals (ANIP), AnaptysBio (ANAB), Arbor Realty Trust (ABR), Sylvamo (SLVM), Interface (TILE), Global Partners LP (GLP), Alamar Biosciences (ALMR), Dauch (DCH), Olema Pharmaceuticals (OLMA), The Wendy's Company (WEN), Burford Capital (BUR), Janux Therapeutics (JANX), Koppers Holdings (KOP), Ur-Energy (URG), Strawberry Fields REIT (STRW), AdvanSix (ASIX), Avalo Therapeutics (AVTX), ProKidney (PROK), Johnson Outdoors (JOUT), Aura Biosciences (AURA), 4D Molecular Therapeutics (FDMT), Immix Biopharma (IMMX), XOMA Royalty (XOMA).
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"ตลาดประเมินความเสี่ยงของภาวะอุปทานพลังงานที่ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยต่ำเกินไป ซึ่งจะบีบให้เฟดเปลี่ยนจาก "คงอัตราดอกเบี้ย" เป็น "ขึ้นอัตราดอกเบี้ย" หากความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป"
ตลาดกำลังแสดง "ภาวะ Goldilocks" ที่อันตราย โดยกำหนดราคาโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 5% ในขณะเดียวกันก็เพิกเฉยต่อความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซ นักลงทุนให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI ดังที่เห็นได้จากส่วนเพิ่มมหาศาลใน Datadog และ Akamai ในขณะที่เพิกเฉยต่อความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากภาวะอุปทานพลังงานที่ยืดเยื้อ หากรายงานการจ้างงานแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อค่าจ้างแม้เพียงเล็กน้อย ท่าที "สูงขึ้นนานขึ้น" ของเฟดจะปะทะกับความเป็นจริงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่การลดอัตราดอกเบี้ย เป็นขั้นตอนต่อไปที่สมเหตุสมผล ฉันมีมุมมองที่เป็นลบต่อดัชนีตลาดโดยรวม ความไม่สอดคล้องกันระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการประเมินมูลค่าตราสารทุนนั้นไม่ยั่งยืน
"สมดุลของการจ้างงานน้อย การเลิกจ้างน้อย" อาจเป็นพื้นฐานของการลงจอดอย่างนุ่มนวล และหากการปะทะกันระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงเป็น "เรื่องเล็กน้อย" ตามที่ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าว การลดลงของราคาน้ำมันในปัจจุบันยืนยันว่าตลาดได้กำหนดราคาในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดแล้ว
"ความเสี่ยงในการยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้เกิดภาวะอุปทานน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซที่ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย บีบให้เฟดต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งฟิวเจอร์สประเมินต่ำเกินไปอย่างมาก ท่ามกลางการคาดการณ์การจ้างงานที่อาจจะดีกว่าคาด"
การดีดตัวขึ้น +0.46% ของ S&P futures บดบังความพึงพอใจต่อการปะทะกันในช่องแคบฮอร์มุซระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน โดยน้ำมันดิบ WTI ผันผวนใกล้ 95 ดอลลาร์/บาร์เรล แม้ทรัมป์จะมองว่าเป็น "เรื่องเล็กน้อย"—Kashkari ชี้ชัดถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากปิดตัวลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะพลิกการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย (กำหนดราคาการคงอัตราดอกเบี้ย 94.9% ในเดือนมิถุนายน) การคาดการณ์การจ้างงานเพียง 65K (เทียบกับ 178K ในเดือนมีนาคม) ตั้งบาร์การลงจอดอย่างนุ่มนวลไว้ต่ำ แต่ข้อมูลก่อนหน้านี้ที่แข็งแกร่ง (การเรียกร้องการว่างงาน 200K ดีกว่าคาด, ผลผลิตไตรมาส 1 +0.8% ดีกว่าคาด) บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่จะเกิดการประหลาดใจในเชิงบวก ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าท่ามกลางการคาดการณ์รายได้ที่เหนียวแน่น +3.8% y/y การพุ่งขึ้นของ AI เช่น AKAM +28% จากข้อตกลง 1.8 พันล้านดอลลาร์ ดูเหมือนจะฟองสบู่หลังคำเตือนเกี่ยวกับสมาร์ทโฟนของ ARM ข้อมูลยุโรป/เยอรมนีแย่ลงเนื่องจากภาวะอุปทานพลังงาน
หากการจ้างงานลดลงเหลือ 65K หรือต่ำกว่านั้น โดยอัตราการว่างงานคงที่ที่ 4.3% จะเป็นการตอกย้ำภาพตลาดแรงงานที่เย็นลงแต่ไม่แตกสลาย ซึ่งจะเปิดไฟเขียวให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าราคาน้ำมันจะพุ่งขึ้นเล็กน้อยก็ตาม ในขณะที่การหยุดยิงของทรัมป์ยังคงลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
"เฟดกำลังเปลี่ยนทิศทางไปในทางที่แข็งกร้าวอย่างเงียบๆ ในขณะที่ตลาดยังคงยึดติดกับพื้นฐาน "ไม่เปลี่ยนแปลง" รายงานการจ้างงานในวันนี้จะยืนยันความพึงพอใจในการลงจอดอย่างนุ่มนวล หรือกระตุ้นให้เกิดการประเมินความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยใหม่ที่รุนแรง"
บทความนี้มองว่าเป็นเรื่องราว "เพิกเฉยต่อภูมิรัฐศาสตร์ มุ่งเน้นข้อมูลการจ้างงาน" — แต่นั่นกลับกัน ESM26 +0.46% เป็นเพียงเสียงรบกวน สัญญาณที่แท้จริงคือความแตกแยกของเฟด Collins ต้องการที่จะทำลายความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย Hammack แย้มว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย Kashkari เตือนอย่างชัดเจนว่าอิหร่านอาจบังคับให้ *เพิ่ม* อัตราดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน ต้นทุนแรงงานต่อหน่วยออกมาอ่อนแอ (+2.3% เทียบกับ +2.6% ที่คาดการณ์ไว้) การเรียกร้องการว่างงานดีกว่าคาด และผลผลิตน่าประหลาดใจ รายงานการจ้างงานในวันนี้จะเป็นตัวตัดสิน: หากการจ้างงานพลาดเป้า 65K อย่างหนัก เราจะได้เห็นการชุมนุม "ยืนยันการลงจอดอย่างนุ่มนวล" หากดีกว่าคาด การเปลี่ยนทิศทางที่แข็งกร้าวของเฟดจะเร่งตัวขึ้น ตลาดกำลังกำหนดราคา 94.9% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในเดือนมิถุนายน — แต่นั่นเปราะบาง เป้าหมาย 7,900 ของ RBC ตั้งอยู่บนสมมติฐานของกำไรที่แข็งแกร่ง มันไม่ได้กำหนดราคาวัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50bp หากช่องแคบฮอร์มุซปิดลง
หากตัวเลขการจ้างงานในวันนี้อ่อนแอ (เช่น 40K) ตลาดจะตีความว่าเป็น "เฟดสามารถลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนได้" แม้จะมีการเตือนของ Kashkari — และ ESM26 จะเปิดกระโดดขึ้น 1-2% ด้วยความโล่งใจ ไม่ใช่ความระมัดระวัง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของบทความอาจถูกมองข้ามไป ราคาน้ำมันยังคงต่ำกว่า 95 ดอลลาร์ แม้จะมีการโจมตีทางทหาร ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดไม่เชื่อว่าการยกระดับความขัดแย้งกำลังจะเกิดขึ้น
"ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อการตั้งค่าที่เป็นบวกคือการที่ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือภาวะอุปทานพลังงานที่รุนแรงจากตะวันออกกลาง จะกระตุ้นให้เกิดการประเมินความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยใหม่ที่เร็วขึ้น และบ่อนทำลายการปรับตัวขึ้นของตลาด"
แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ES จะปรับตัวสูงขึ้นตามอารมณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล แต่บทความนี้มองว่าสภาพแวดล้อมการจ้างงานที่สงบและความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ดำเนินอยู่เป็นกลางต่อตราสารทุนเป็นส่วนใหญ่ ความเสี่ยงคือตัวเลขการจ้างงานเดือนเมษายนอาจจะร้อนแรงเกินคาด ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทิศทางที่แข็งกร้าวและการประเมินความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยใหม่ ซึ่งจะส่งผลเสียต่อหุ้นที่มีมูลค่าสูง ในทางกลับกัน ภาวะอุปทานพลังงานที่รุนแรงขึ้นหรือการปะทุความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน-สหรัฐฯ อีกครั้ง อาจกระตุ้นให้เกิดการไหลออกของความเสี่ยง แม้ว่าข้อมูลค่าจ้างจะยังคงอ่อนแออยู่ก็ตาม บทความนี้ยังมองข้ามแรงกดดันต่อกำไรจากแนวโน้มค่าจ้างที่แซงหน้าผลผลิต ซึ่งจะจำกัดการปรับตัวขึ้นของตลาดโดยรวมที่นำโดยหุ้นที่เน้น AI
อย่างไรก็ตาม หากการจ้างงานออกมาแข็งแกร่ง หรือราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง เฟดอาจคงท่าทีแข็งกร้าว หรือแม้กระทั่งเข้มงวดขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นและกดดันตราสารทุน ในสถานการณ์นั้น ความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับกำไรที่ขับเคลื่อนด้วย AI และแนวโน้มที่แข็งแกร่งอาจจางหายไปอย่างรวดเร็ว
"ภาวะอุปทานพลังงานที่ผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์มีความสำคัญเหนือข้อมูลแรงงาน ซึ่งจะป้องกันการเปลี่ยนทิศทางของเฟด แม้ว่าการจ้างงานจะอ่อนแอลงก็ตาม"
Claude คุณมองข้ามภาวะสภาพคล่องติดขัดที่นี่ แม้ว่าการจ้างงานจะออกมาอ่อนแอที่ 40K เฟดก็ไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนได้หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงมีการแข่งขัน ธนาคารกลางให้ความสำคัญกับความคาดหวังเงินเฟ้อเหนือการเติบโตเมื่อภาวะอุปทานพลังงานผันผวน หากน้ำมันคงที่ที่ 95 ดอลลาร์/บาร์เรล ดัชนี CPI หลักจะเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง บีบให้เฟดต้องเพิกเฉยต่อการเย็นตัวของตลาดแรงงานเพื่อยึดความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาว การ "ชุมนุมด้วยความโล่งใจ" ของตลาดจากข้อมูลที่ไม่ดีคือกับดัก ไม่ใช่การเปลี่ยนทิศทาง
"การพุ่งขึ้นของผลผลิตทำให้เฟดสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ แม้จะมีความผันผวนของราคาน้ำมัน หากการจ้างงานอ่อนแอ"
Gemini การมองภาวะสภาพคล่องติดขัดของคุณมองข้ามการที่ผลผลิตไตรมาส 1 +0.8% ดีกว่าคาด และต้นทุนแรงงานต่อหน่วย +2.3% (เทียบกับ +2.6% ที่คาดการณ์ไว้) ซึ่งแยกการเติบโตของค่าจ้างออกจากอัตราเงินเฟ้อ แม้ที่ราคาน้ำมัน 95 ดอลลาร์ เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ต่อเมื่อช่องแคบฮอร์มุซปิดสนิทเท่านั้น—"เรื่องเล็กน้อย" ของทรัมป์และราคาน้ำมันที่ทรงตัวบ่งชี้ถึงความเสี่ยงชั่วคราว การจ้างงานที่อ่อนแอ 40K ยังคงเปิดโอกาสให้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนได้มากกว่า 5% ซึ่งจะกระตุ้นหุ้นวัฏจักร ในขณะที่มูลค่าหุ้น AI จะลดลงเนื่องจากความพึงพอใจที่ไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
"การจ้างงานที่อ่อนแอ ควบคู่ไปกับราคาน้ำมัน 95 ดอลลาร์ที่คงที่ จะสร้างภาวะ "คงอัตราดอกเบี้ยในภาวะเศรษฐกิจถดถอย" ไม่ใช่การเปิดไฟเขียวให้ลดอัตราดอกเบี้ย—และตลาดก็ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงสำหรับผลลัพธ์นั้น"
ข้อโต้แย้งเรื่องการแยกตัวของผลผลิตของ Grok ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าภาวะอุปทานพลังงานไม่บีบอัดกำไร—แต่จริงๆ แล้วมันบีบ Q1 ULC ที่ดีกว่าคาดจะไม่รอดหากราคาน้ำมัน 95 ดอลลาร์+ คงอยู่นานสองไตรมาส กับดักที่แท้จริงไม่ใช่การชุมนุมด้วยความโล่งใจ แต่คือการที่การจ้างงานพลาดเป้า *และ* ราคาน้ำมันยังคงสูง ทำให้เฟดต้อง "คงอัตราดอกเบี้ยในภาวะเศรษฐกิจถดถอย" ที่ไม่มีใครเตรียมพร้อม นั่นคือสถานการณ์ที่การกำหนดราคา 94.9% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนมองข้ามไปโดยสิ้นเชิง
"ความคาดหวังเงินเฟ้อที่กลับมาคงที่จากความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซ อาจทำให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นนานขึ้น ซึ่งจะบ่อนทำลายการชุมนุมด้วยความโล่งใจ แม้ว่าการจ้างงานจะอ่อนแอลงก็ตาม"
มุมมองด้านกำไรเพียงอย่างเดียวของ Claude มองข้ามความเสี่ยงด้านนโยบาย แม้จะมีราคาน้ำมัน 95 ดอลลาร์ แนวโน้มผลผลิตและต้นทุนแรงงานต่อหน่วยบ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นของค่าจ้าง-ราคาบางส่วน ไม่ใช่การบีบอัดกำไรโดยอัตโนมัติในทุกภาคส่วน ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าคือความคาดหวังเงินเฟ้อที่กลับมาคงที่ หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงตึงเครียด ซึ่งอาจทำให้เฟดติดอยู่ในระบอบ "สูงขึ้นนานขึ้น" ซึ่งจำกัดศักยภาพในการชุมนุมของหุ้น AI การจ้างงานที่อ่อนแอเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันความโล่งใจ เว้นแต่ราคาน้ำมันและความคาดหวังจะยังคงอ่อนแอ
คณะกรรมการมีมุมมองที่เป็นลบต่อตลาดเนื่องจากความไม่สอดคล้องกันที่ไม่ยั่งยืนระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการประเมินมูลค่าตราสารทุน โดยมีความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะอุปทานพลังงานที่ยั่งยืนซึ่งทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย รายงานการจ้างงานที่กำลังจะมาถึงถูกมองว่าเป็นตัวตัดสินที่สำคัญ โดยการพลาดเป้าอาจนำไปสู่การชุมนุม "ยืนยันการลงจอดอย่างนุ่มนวล" แต่การดีกว่าคาดจะเร่งการเปลี่ยนทิศทางที่แข็งกร้าวของเฟด
การจ้างงานที่อ่อนแอ ซึ่งเปิดโอกาสให้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และกระตุ้นหุ้นวัฏจักร ในขณะที่มูลค่าหุ้น AI ลดลง
ตัวเลขการจ้างงานที่ร้อนแรงเกินคาด ซึ่งบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทิศทางที่แข็งกร้าวและประเมินความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยใหม่ ซึ่งส่งผลเสียต่อหุ้นที่มีมูลค่าสูง