โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
ความเห็นพ้องของคณะกรรมการเป็นไปในทางลบต่อ Absci (ABSI) โดยอ้างถึงความเสี่ยงในการลดมูลค่าสูงเนื่องจากการระดมทุนหุ้นซ้ำๆ ระยะเวลาการบีบอัดและความสำเร็จที่ไม่แน่นอนสำหรับยาชีวภาพที่ออกแบบโดย AI และอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงในการลดมูลค่าสูงเนื่องจากการระดมทุนหุ้นซ้ำๆ ที่จำเป็นในการสนับสนุนการพัฒนาทางคลินิกและอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น
โอกาส: การขยายความร่วมมือที่มีศักยภาพและการกำหนดราคาตลาดที่ผิดพลาดของผลตอบแทนแพลตฟอร์มที่ไม่เป็นเชิงเส้น
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
Absci ใช้ Generative AI เพื่อออกแบบยาโปรตีนก่อนที่จะทดสอบในห้องปฏิบัติการ
ความร่วมมือกับ Merck และ Owkin ยืนยันแพลตฟอร์มยาแบบไฮบริดของ Absci ที่ผสมผสาน AI กับห้องปฏิบัติการ
ความได้เปรียบในระยะยาวของหุ้นนี้ขึ้นอยู่กับความสำเร็จทางคลินิก โบนัสจากสิทธิบัตร และความสามารถในการขยายแพลตฟอร์ม AI -- คุ้มค่าที่จะเสี่ยง
หากฉันต้องเลือกหุ้น AI หนึ่งตัวเพื่อซื้อในวันนี้ ใส่ในกล่องเวลา และไม่ดูอีกจนถึงปี 2036 ฉันจะไม่เลือกผู้ออกแบบชิปหรือผู้สร้างโมเดล ฉันจะไม่เลือก Nvidia, Nebius Group หรือชื่ออื่นที่ดูน่าสนใจในปัจจุบัน เนื่องจากธุรกิจเหล่านี้ยอดเยี่ยม แต่ดำเนินการในโลกที่ขอบเขตของเทคโนโลยีเปลี่ยนแปลงทุกปี และการแข่งขันรุนแรง
หุ้นที่ฉันจะเลือกคือบริษัทที่พยายามเปลี่ยนวิธีการค้นพบยาในลักษณะที่เงียบๆ นั่นคือ Absci Corp. (NASDAQ: ABSI)
AI จะสร้างผู้มีทรัพย์สินมูลค่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ได้หรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก ซึ่งเป็น "Monopoly ที่ไม่สามารถแยกออกได้" ที่ให้เทคโนโลยีสำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการ ดำเนินต่อไป »
Absci ตนเองอธิบายตัวเองว่าเป็น "บริษัทสร้างยาด้วย Generative AI ที่เน้นข้อมูล" ซึ่งดูเหมือนเป็นคำศัพท์ที่ซับซ้อนจนกว่าคุณจะศึกษาเพิ่มเติมว่ามันทำงานอย่างไรจริงๆ แทนที่จะเริ่มจากโมเลกุลที่น่าสนใจแล้วทดสอบมันซ้ำๆ ในห้องปฏิบัติการ Absci เริ่มจากเป้าหมายทางการแพทย์และใช้ Generative AI เพื่อออกแบบโปรตีนยาที่เป็นไปได้ในระบบจำลอง -- บนคอมพิวเตอร์ -- ก่อนที่จะเข้าไปในจานทดลอง
แพลตฟอร์มการสร้างยาที่ผสานรวมของ Absci รวมโมเดลการเรียนรู้ลึกกับห้องปฏิบัติการที่มีความเร็วสูง ช่วยให้สามารถออกแบบและตรวจสอบทางทดลองผู้สมัครยาที่สร้างด้วย AI ของ Absci ได้ แนวคิดระยะยาวของ Absci ดูเหมือนจะง่ายเกินไป: ไปจากเป้าหมายไปยังลำดับยาชีวภาพที่ใช้ได้ "ด้วยการคลิกปุ่ม" และจากนั้นวนซ้ำจนผู้สมัครมีความเข้มข้น ความปลอดภัย และความสามารถในการผลิตที่เหมาะสม ตามที่ฉันเห็น นี่คือความทะเยอทะยานที่สมเหตุสมผลสำหรับระยะเวลา 10 ปีขึ้นไป ไม่ใช่ 10 ไตรมาส
สิ่งนี้ไม่ใช่การเปลี่ยนทิศทางใหม่ ปีก่อนหน้านี้ Absci ได้ซื้อ Denovium บริษัทที่ใช้การเรียนรู้ลึกเพื่อเร่งการพัฒนาการวิจัยเภสัชกรรมและค้นพบยีน และนำเทคโนโลยีนั้นมาผสานเข้ากับเครื่องมือ AI ของตนเอง บริษัทได้สร้างไปสู่จุดนี้มานานแล้ว
คุณสามารถเรียนรู้เกี่ยวกับบริษัทขนาดเล็กได้มากจากการดูว่าใครเลือกทำงานร่วมกับมัน แล้ว Absci มีรายชื่อพันธมิตรที่แข็งแกร่งกว่าขนาดของมันเอง ซึ่งครอบคลุมบริษัทขนาดใหญ่ในอุตสาหกรรมยา เทคโนโลยีชีวภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI และศูนย์วิจัยชั้นนำ
กลับไปในปี 2022 Absci ได้ประกาศการร่วมมือในการวิจัยกับ Merck เพื่อใช้แพลตฟอร์มของตนในการพัฒนาผู้สมัครยาชีวภาพใหม่ -- การลงมือสนับสนุนจากหนึ่งในองค์กรวิจัยและพัฒนาที่ซับซ้อนที่สุดในโลก ในช่วงต้นปี 2023 ได้ลงนามในข้อตกลง R&D ระยะยาวกับ PrecisionLife เพื่อพัฒนาผู้สมัครยาในโรคเรื้อรังที่ซับซ้อน โดยเชื่อมโยงการแบ่งกลุ่มผู้ป่วยด้วยการคำนวณของ PrecisionLife กับเครื่องมือออกแบบยาด้วย AI ของ Absci
ในช่วงต้นปี 2025 Absci ได้ร่วมมือกับ Owkin บริษัทชีวภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI อีกแห่งหนึ่งที่ใช้ AI ขั้นสูงเพื่อเปิดเผยเป้าหมายยาที่ยากที่จะทำให้สำเร็จ เพื่อพัฒนาผู้สมัครยาในด้านภูมิคุ้มกันมะเร็งและภูมิคุ้มกัน โดยการรวมแพลตฟอร์มทั้งสองของทั้งสองบริษัท Owkin อธิบายงานของตนเองว่าเป็น "AI ที่กระทำเอง" สำหรับชีวภาพ ซึ่งทำให้การร่วมมือนี้ดูไม่ใช่แค่ข้อตกลงการให้สิทธิ์ แต่เป็นการผสานเครื่องมือเฉพาะทางสองชุดเข้าด้วยกันเป็นระบบที่ใหญ่ขึ้น
Absci ไม่ใช่เพียงแค่บริษัทให้บริการเท่านั้น มันยังพัฒนาท่อทางของผู้สมัครยาที่ถูกออกแบบด้วย AI ของตนเองในฐานะบริษัทชีวเภสัชกรรมและด้านสุขภาพระยะคลินิก นี่เป็นสิ่งสำคัญเมื่อเรามองไปข้างหน้าในปี 2036: หากผู้สมัครใดจากท่อทางของ Absci สามารถผ่านทางตันทางคลินิกได้ ความได้เปรียบไม่ใช่แค่การชำระเงินจากพันธมิตร แต่ยังรวมถึงรายได้จากสิทธิบัตรหรือเศรษฐกิจของยาที่แพลตฟอร์มออกแบบจากศูนย์
ข้อความของบริษัทได้เปลี่ยนไปสู่ "ยาที่ก้าวหน้าซึ่งถูกออกแบบด้วย Generative AI" ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยแต่สำคัญจากการเป็นเพียงพันธมิตรในการค้นพบ ยังบ่งชี้ว่าการจัดการกำลังเก็บผู้สมัครที่ดีที่สุดไว้ในตัวเองแทนที่จะทำให้เป็นรายได้ผ่านการร่วมมือ
ฉันจะโกหกหากพูดว่ามีความเสี่ยงจริงๆ ที่นี่ การค้นพบยาเป็นเรื่องยากมาก บางความร่วมมือของ Absci มีข้อบกพร่อง และหลายโปรแกรมล้มเหลวในช่วงท้าย การกำกับดูแลมีมาตรฐานสูง ตามที่ควรเป็น และการเพิ่ม AI เข้าไปในชีววิทยาไม่ได้ลบความเสี่ยงใดๆ ออกไป แล้ว Absci จะต้องออกหุ้นเพิ่มเติมในอนาคตเพื่อสนับสนุนการดำเนินงาน และนักลงทุนบางคนจะไม่สบายใจกับเรื่องนี้
แต่สิ่งนี้คือเหตุผลที่ฉันจะจัด Absci เป็นหุ้นกล่องเวลา หากตลาดมีโครงสร้างที่ไม่ดีในการประเมินแพลตฟอร์มที่ผลตอบแทนไม่เป็นเชิงเส้นและอยู่ไกลในอนาคต มันสามารถกำหนดราคาหนึ่งยาได้ดี แต่ต่อสู้ในการกำหนดราคาระบบที่ในทฤษฎีสามารถสร้างยาได้หลายสิบชนิดในระยะเวลา 10 ปี ปัจจุบัน Absci ดูเหมือนเป็นบริษัทชีวเภสัชกรรม AI ขนาดเล็กและมีความเสี่ยงสูงที่มีเรื่องราวที่น่าสนใจ โดยปี 2036 มันจะกลายเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีเครือข่ายรายได้จากสิทธิบัตรและผลิตภัณฑ์ที่ไหลออกจากแพลตฟอร์ม หรือจะกลายเป็นบทเรียนที่มีค่าเกี่ยวกับเหตุผลที่ชีววิทยาต้านทานคลื่นความหวังทางเทคโนโลยีอีกครั้ง
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Absci ให้พิจารณานี้:
ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor แค่ระบุว่าเป็นหุ้น 10 ตัวที่นักลงทุนควรซื้อในตอนนี้... และ Absci ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่ยิ่งใหญ่ในอนาคต
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายการเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมีเงิน 477,813 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายการเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมีเงิน 1,320,088 ดอลลาร์!
ตอนนี้ควรสังเกตว่า Stock Advisor มีผลตอบแทนเฉลี่ยรวม 986% — ผลตอบแทนที่ทำลายตลาดเมื่อเทียบกับ 208% ของ S&P 500 อย่าพลาดรายการที่ดีที่สุด 10 ตัวล่าสุดที่มีอยู่ใน Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนแต่ละคนสำหรับนักลงทุนแต่ละคน
ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 25 พฤษภาคม 2026
Micah Zimmerman ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดที่กล่าวถึง The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Merck และ Nvidia The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
ความคิดเห็นและมุมมองที่แสดงออกที่นี่เป็นความคิดเห็นและมุมมองของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"ความเสี่ยงสูงที่การทดลองทางคลินิกจะล้มเหลวและการลดมูลค่าอย่างต่อเนื่องทำให้ ABSI ไม่เหมาะสมที่จะถือครองแบบพาสซีฟไปจนถึงปี 2036 แม้จะมีข่าวความร่วมมือก็ตาม"
บทความนี้จัดตำแหน่ง Absci (ABSI) เป็นการลงทุนระยะยาวในแพลตฟอร์ม AI ด้านชีววิทยา โดยอ้างอิงถึงความร่วมมือกับ Merck และ Owkin รวมถึงโมเดล Integrated Drug Creation อย่างไรก็ตาม บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพระยะคลินิกมักจะเผาผลาญเงินสดเป็นเวลาหลายปีก่อนที่กระแสรายได้ค่าลิขสิทธิ์จะเกิดขึ้นจริง และการออกแบบยาด้วย generative-AI ยังขาดหลักฐานระยะที่ 3 ว่าผู้สมัครยา in-silico มีประสิทธิภาพเหนือกว่าการค้นพบแบบดั้งเดิมในอัตราการเลิกจ้าง ABSI น่าจะต้องมีการระดมทุนเพิ่มอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะลดมูลค่าผู้ถือหุ้นก่อนที่จะได้รับผลตอบแทนในปี 2036 การกำหนดกรอบเวลา 10 ปีเป็นการบดบังเหตุการณ์แบบ binary ในระยะสั้นที่เกี่ยวข้องกับข้อมูลไปป์ไลน์และการขยายความร่วมมือซึ่งตลาดกำหนดราคาอย่างรุนแรง
หากวงจร AI-wet-lab ของ Absci สามารถลดระยะเวลาการค้นพบลง 50% อย่างเห็นได้ชัด และผู้สมัครยาในบ้านเพียงรายเดียวได้รับการอนุมัติพร้อมค่าลิขสิทธิ์ที่มีนัยสำคัญ การประเมินมูลค่าแพลตฟอร์มอาจเพิ่มขึ้นอย่างมากเกินกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพทั่วไป
"Absci เป็นการเดิมพันแพลตฟอร์มที่แต่งตัวเป็นเรื่องราวการยืนยันความร่วมมือ แต่ความร่วมมือกับบริษัทยาใหญ่โดยทั่วไปบ่งบอกถึง 'น่าสนใจแต่ไม่ใช่แกนหลัก' มากกว่า 'ก้าวล้ำ' และบริษัทไม่มีหลักฐานทางคลินิกใดๆ ว่า AI ช่วยลดความเสี่ยงหรือเร่งการพัฒนายาในมนุษย์ได้จริง"
บทความนี้ผสมปนเปศักยภาพของแพลตฟอร์มกับความแน่นอนในการดำเนินการ ความร่วมมือของ Absci กับ Merck และ Owkin เป็นการยืนยันที่แท้จริง แต่บทความนี้มองข้ามคณิตศาสตร์ที่โหดร้ายของเทคโนโลยีชีวภาพ: แม้จะมีการเร่งความเร็วด้วย AI อัตราการเลิกจ้างทางคลินิกยังคงอยู่ที่ประมาณ 90% การกำหนดกรอบเวลาปี 2036 เป็นการปกปิดเชิงวาทศิลป์สำหรับการเดิมพันที่เก็งกำไรในแพลตฟอร์มก่อนสร้างรายได้โดยไม่มีการอนุมัติยา โมเดลคู่ (บริการ + ไปป์ไลน์) นั้นสมเหตุสมผล แต่สร้างโหมดความล้มเหลวสองโหมดแทนที่จะเป็นหนึ่งเดียว การลดมูลค่าหุ้นถูกกล่าวถึงอย่างไม่ใส่ใจ แต่มีแนวโน้มว่าจะมีความสำคัญ ข้อเรียกร้องที่แข็งแกร่งที่สุดของบทความ — ว่าตลาดประเมินมูลค่าผลตอบแทนของแพลตฟอร์มที่ไม่เป็นเชิงเส้นต่ำเกินไป — เป็นความจริง ข้อเรียกร้องที่อ่อนแอที่สุด: ว่าแพลตฟอร์มของ Absci ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าบีบอัดระยะเวลาหรือปรับปรุงอัตราความสำเร็จในมนุษย์ ไม่ใช่แค่ใน silico
หากยาชีวภาพที่ออกแบบโดย AI มีการเปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริง Merck ก็ไม่จำเป็นต้องมี Absci เป็นพันธมิตร — พวกเขาจะเข้าซื้อกิจการหรือสร้างขึ้นเองภายในองค์กร ข้อเท็จจริงที่ว่า Merck ให้สิทธิ์ใช้งานแทนที่จะเป็นเจ้าของแพลตฟอร์มบ่งชี้ว่าแม้แต่บริษัทยาใหญ่ก็มองว่าสิ่งนี้ยังไม่ได้รับการพิสูจน์และมีต้นทุนต่ำสำหรับทางเลือก ไม่ใช่สิ่งที่ต้องมี
"การประเมินมูลค่าระยะยาวของ Absci ผูกติดอยู่กับสมมติฐานที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ว่ายาชีวภาพที่ออกแบบโดย AI จะมีอัตราความสำเร็จทางคลินิกสูงกว่าไปป์ไลน์การค้นพบมาตรฐานอุตสาหกรรม"
Absci (ABSI) เป็นตัวแทนของการเดิมพัน 'platform-as-a-service' แบบคลาสสิกในภาคเทคโนโลยีชีวภาพที่มีความเสี่ยงสูง แม้ว่าการรวม generative AI เข้ากับการตรวจสอบ wet-lab ที่เป็นกรรมสิทธิ์จะสมเหตุสมผลในทางทฤษฎี แต่บทความนี้มองข้าม 'Valley of Death' ที่มีอยู่ในกระบวนการพัฒนาทางคลินิก แม้จะมี Merck เป็นพันธมิตร Absci ก็เป็นเพียงเครื่องจักรที่เผาผลาญเงินสดซึ่งจะต้องมีการระดมทุนจำนวนมากก่อนที่จะถึงจุดเปลี่ยนของรายได้ค่าลิขสิทธิ์ที่มีนัยสำคัญ นักลงทุนกำลังเดิมพันกับประสิทธิภาพของแพลตฟอร์ม แต่ชีววิทยายังคงไม่เป็นเชิงเส้นอย่างน่าอัศจรรย์และต่อต้านการปรับให้เหมาะสมด้วยคอมพิวเตอร์เพียงอย่างเดียว หากแพลตฟอร์มไม่สามารถลดระยะเวลาในการเข้าสู่คลินิกได้อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับวิธีการแบบดั้งเดิม การลดมูลค่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะบดบังผลตอบแทนระยะยาวใดๆ
ความเสี่ยงหลักคือโมเดล AI ของ Absci อาจปรับให้เหมาะสมกับ 'ความสง่างามของคอมพิวเตอร์' มากกว่าประสิทธิภาพทางชีวภาพที่แท้จริง ซึ่งนำไปสู่ความล้มเหลวทางเทคโนโลยีขั้นสูงที่มีค่าใช้จ่ายสูงเช่นเดียวกับแบบดั้งเดิม
"ผลตอบแทนระยะยาวของ Absci ขึ้นอยู่กับลำดับของความก้าวหน้าที่อาจไม่เกิดขึ้นจริง ทำให้ผลตอบแทนปี 2036 เป็นการเดิมพันที่มีความแปรปรวนสูง"
วิสัยทัศน์ของ Absci เกี่ยวกับ 'ชีววิทยาที่ตั้งโปรแกรมได้' ผ่านการออกแบบยาด้วยความช่วยเหลือจาก AI ควบคู่ไปกับตัวเร่งปฏิกิริยา wet-lab นั้นน่าสนใจบนกระดาษ แต่ KRI หลักยังคงเป็นความสำเร็จทางคลินิก ความเสี่ยงที่แข็งแกร่งที่สุดที่บทความมองข้ามคือห้องแห่งความล้มเหลวของเทคโนโลยีชีวภาพ: ยาชีวภาพส่วนใหญ่ที่ออกแบบโดย AI ล้มเหลวในการทดลองระยะสุดท้ายหรือไม่มีกำไร และความร่วมมือกับ Merck หรือ Owkin อาจเพียงแค่สนับสนุนการสำรวจเบื้องต้นแทนที่จะส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่สามารถวางตลาดได้ แม้ว่าโปรแกรมจะก้าวหน้า ค่าลิขสิทธิ์และผลิตภัณฑ์ในบ้านก็ต้องใช้การทดลองที่ยาวนานและมีค่าใช้จ่ายสูงและการอนุมัติตามกฎระเบียบ โดยมีความกดดันในการลดมูลค่าสูงจากการระดมทุนหุ้น ในโลกปี 2036 ผลตอบแทนจะขึ้นอยู่กับความก้าวหน้าเพียงไม่กี่อย่างที่อาจไม่เกิดขึ้นจริง
กรอบเวลาที่ยาวนานบดบังความเสี่ยงในการลดมูลค่าในระยะสั้นและความเป็นจริงที่ว่าผู้สมัครยาที่ขับเคลื่อนด้วย AI ส่วนใหญ่ไม่เคยเข้าสู่เชิงพาณิชย์ได้สำเร็จ แม้แต่ความสำเร็จเพียงไม่กี่อย่างก็อาจถูกให้สิทธิ์ใช้งาน ซึ่งจำกัดผลตอบแทนสูงสุดสำหรับผู้ถือหุ้น
"การตรวจสอบกฎระเบียบเพิ่มเติมเกี่ยวกับผู้สมัครยาที่ออกแบบโดย AI อาจทำให้การเร่งความเร็วในการค้นพบเป็นโมฆะและเพิ่มความเสี่ยงในการลดมูลค่า"
ความเสี่ยงด้าน computational-elegance ของ Gemini เชื่อมโยงโดยตรงกับคำกล่าวอ้างเรื่องระยะเวลา 50% ของ Grok: หน่วยงานกำกับดูแลอาจต้องการการตรวจสอบก่อนคลินิกหรือคลินิกเบื้องต้นเพิ่มเติมสำหรับลำดับที่สร้างโดย AI ซึ่งจะลบล้างการประหยัดเวลาและยืดระยะเวลาการเผาผลาญเงินสด ไม่มีใครชี้ให้เห็นถึงชั้นเสียดทานของ FDA นี้ ซึ่งจะทำให้การลดมูลค่าที่ทั้งสามได้กล่าวถึงไปแล้วทวีคูณ แม้ว่า Merck จะขยายความร่วมมือก็ตาม
"ความต้องการการตรวจสอบกฎระเบียบสำหรับยาที่ออกแบบโดย AI อาจทำให้การประหยัดเวลาด้วยคอมพิวเตอร์เป็นโมฆะ และเพิ่มความเสี่ยงในการลดมูลค่าในไปป์ไลน์ในบ้านของ Absci"
ชั้นเสียดทาน FDA ของ Grok นั้นมีอยู่จริงแต่ไม่สมบูรณ์ ปัญหาที่ลึกกว่านั้น: ยาชีวภาพที่ออกแบบโดย AI อาจเผชิญกับการตรวจสอบแบบเปรียบเทียบ — หน่วยงานกำกับดูแลต้องการข้อมูลแบบ head-to-head กับวิธีการแบบดั้งเดิมเพื่อพิสูจน์คำกล่าวอ้างเรื่องความเร็ว นั่นไม่ใช่แค่การกัดกร่อนระยะเวลาเท่านั้น แต่เป็นการเสียภาษีการตรวจสอบที่ Absci ยังไม่ได้คำนวณไว้ ความร่วมมือของ Merck บดบังสิ่งนี้เพราะ Merck รับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ แต่ไปป์ไลน์ในบ้านของ Absci ไม่มีบัฟเฟอร์ดังกล่าว การล้มเหลวของ IND หรือความล่าช้าของ CTA เพียงครั้งเดียวจะทำให้ทฤษฎีปี 2036 ระเบิด
"Absci เผชิญกับความเสี่ยงด้านทุนมนุษย์อย่างรุนแรง เนื่องจากความสำเร็จของแพลตฟอร์มขึ้นอยู่กับบุคลากรที่มีความเชี่ยวชาญและมีราคาแพง ซึ่งก่อให้เกิดอัตราการเผาผลาญที่ไม่ยั่งยืน"
Claude และ Grok มุ่งเน้นไปที่แรงเสียดทานด้านกฎระเบียบ แต่พวกเขาพลาดคอขวดที่แท้จริง: การสูญเสียบุคลากร เทคโนโลยีชีวภาพที่ผสานรวมกับ AI อาศัยบุคลากรที่มีทักษะพิเศษและมีราคาแพง — นักชีววิทยาเชิงคำนวณที่เข้าใจข้อจำกัดของ wet-lab หากอัตราการเผาผลาญของ Absci สูง ก็มีแนวโน้มที่จะผูกติดกับทุนมนุษย์ ไม่ใช่แค่ฮาร์ดแวร์ นี่ไม่ใช่แค่การตรวจสอบ FDA เท่านั้น แต่เป็นความเสี่ยง 'บุคคลสำคัญ' ที่มีอยู่ในบริษัทแพลตฟอร์มที่ยังไม่ได้ทำให้ความรู้ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนกลายเป็นเครื่องมือที่ทำงานได้อย่างอิสระและปรับขนาดได้จริง
"ผลตอบแทนสูงสุดของ Absci ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนความรู้ tacit ของ wet-lab ให้กลายเป็นคูเมืองที่ปรับขนาดได้ หากไม่มีสิ่งนั้น มันก็จะเป็นการเดิมพันแบบบริการ/ไปป์ไลน์ที่เผาผลาญเงินสด ไม่ใช่แพลตฟอร์มที่ยั่งยืน"
Grok พูดถูกที่ชี้ให้เห็นถึง FDA/แรงเสียดทานว่าเป็นอุปสรรค แต่ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าที่ไม่ขึ้นกับหุ้นคือคูเมือง หากไม่มีการเข้ารหัสความรู้ tacit ของ wet-lab ให้กลายเป็นเครื่องมือที่ปรับขนาดได้และปรับปรุงตนเอง Absci ยังคงเป็นการเดิมพันแบบบริการบวกไปป์ไลน์ ไม่ใช่แพลตฟอร์มที่ยั่งยืน ความร่วมมือสามารถชะลอการลดมูลค่าได้ แต่ก็ไม่ได้สร้างวงล้อข้อมูลหรือแฟรนไชส์ IP ที่เพิ่มรายได้ ในการตั้งค่าดังกล่าว การรวมกิจการในระยะสั้นและการระดมทุนหุ้นยังคงเป็นไปได้แม้ว่า IND จะผ่านก็ตาม
ความเห็นพ้องของคณะกรรมการเป็นไปในทางลบต่อ Absci (ABSI) โดยอ้างถึงความเสี่ยงในการลดมูลค่าสูงเนื่องจากการระดมทุนหุ้นซ้ำๆ ระยะเวลาการบีบอัดและความสำเร็จที่ไม่แน่นอนสำหรับยาชีวภาพที่ออกแบบโดย AI และอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น
การขยายความร่วมมือที่มีศักยภาพและการกำหนดราคาตลาดที่ผิดพลาดของผลตอบแทนแพลตฟอร์มที่ไม่เป็นเชิงเส้น
ความเสี่ยงในการลดมูลค่าสูงเนื่องจากการระดมทุนหุ้นซ้ำๆ ที่จำเป็นในการสนับสนุนการพัฒนาทางคลินิกและอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น