โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
The panel is divided on Solana's investment merit, with concerns about repeated outages, unclear ETF timeline, and intense competition from Ethereum and newer L1s. Some panelists see potential in proof-of-history timestamps and corporate treasury adoption, but others question the sustainability of fee-based revenue and the network's security economics.
ความเสี่ยง: Repeated mainnet outages and the unclear timeline for a spot ETF approval
โอกาส: The potential of proof-of-history timestamps for high-frequency DeFi settlement and corporate treasury adoption
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
คริปโตเคอร์เรนซีเป็นเรื่องยากที่จะประเมินมูลค่า
ปัจจุบันมีคริปโตเคอร์เรนซีหลายพันสกุล ทำให้ยากที่จะค้นหาคริปโตเคอร์เรนซีที่มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันอย่างแท้จริง
กลยุทธ์หนึ่งคือการพิจารณาคริปโตเคอร์เรนซีที่ทำงานบนเครือข่ายบล็อกเชนที่แข็งแกร่งและมีเทคนิคที่เหนือกว่า
รัฐบาลทรัมป์กำลังผลักดันให้สหรัฐฯ เป็นเมืองหลวงของคริปโตทั่วโลก ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงให้ความสนใจกับภาคส่วนคริปโตมากขึ้นและพิจารณาว่าคริปโตเคอร์เรนซีใดที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้าและหลังจากนั้น
เป็นเรื่องยากเสมอที่จะรู้ว่าควรซื้อคริปโตเคอร์เรนซีใด เนื่องจากคริปโตเคอร์เรนซีทำงานแตกต่างจากหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ นอกจากนี้ ด้วยโทเค็นแบบสุ่มที่มักจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าหรือสามเท่าในวันเดียวหรือสัปดาห์เดียว นักลงทุนอาจจะรักษาความมีระเบียบวินัยได้ยาก นี่คือคริปโตเคอร์เรนซีที่ดีที่สุดในการซื้อด้วย $1,000 ตอนนี้
จะลงทุน $1,000 ตอนนี้ที่ไหน? ทีมวิเคราะห์ของเราเพิ่งเปิดเผยว่าพวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่ควรซื้อในตอนนี้ ดำเนินการต่อ »
ดังที่นักลงทุนจำนวนมากเข้าใจ คริปโตเคอร์เรนซีแตกต่างจากหุ้นอย่างมาก ภาคส่วนนี้เปิดตัวครั้งแรกในฐานะทางเลือกทางการเงินหลักหลังจากวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ซึ่งทำให้ผู้คนจำนวนมากหันหลังให้กับโลกการเงินแบบดั้งเดิมเนื่องจากทำลายเงินทุนจำนวนมากเมื่อตลาดล่มสลาย แม้ว่าคริปโตจะใช้เป็นสกุลเงินและอาจเป็นที่นิยมมากขึ้น แต่คนส่วนใหญ่ปัจจุบันมองว่าคริปโตเคอร์เรนซีหลักเป็นเครื่องมือการลงทุน
สิ่งที่ยากเกี่ยวกับคริปโตคือสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ไม่ได้สร้างกระแสเงินสดอิสระและผลกำไรเหมือนหุ้นแบบดั้งเดิม และนักลงทุนมักจะประเมินมูลค่าหุ้นโดยการกำหนดค่าตัวคูณตามเมตริกเหล่านี้ กลยุทธ์การลงทุนทั่วไปคือการมองหาคริปโตเคอร์เรนซีที่ทำงานบนเครือข่ายบล็อกเชนที่มีประโยชน์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่แข็งแกร่ง
มีคริปโตเคอร์เรนซีไม่กี่สกุลหรือไม่มีเลยที่สามารถอ้างได้ว่ามีเครือข่ายทางเทคนิคที่แข็งแกร่งกว่า Solana (CRYPTO: SOL) ซึ่งเป็นคริปโตเคอร์เรนซีอันดับหกของโลกในปัจจุบัน โดยมีมูลค่าตลาดเกือบ 130 พันล้านดอลลาร์ เช่นเดียวกับ Ethereum เครือข่ายของ Solana ถูกกำกับดูแลโดยกลไกฉันทามติ proof-of-stake ซึ่งนักลงทุน Solana สามารถ stake โทเค็นได้ โดยการล็อคไว้เพื่อโอกาสในการตรวจสอบธุรกรรมและสร้างบล็อกใหม่เพื่อแลกกับรางวัลคล้ายดอกเบี้ย ยิ่ง stake โทเค็นมากเท่าไหร่ ความน่าจะเป็นที่ผู้ถือครองจะถูกเลือกในกระบวนการนี้ก็จะยิ่งสูงขึ้น
เครือข่าย Solana ก้าวไปอีกขั้นด้วยกลไก proof-of-history ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วจะกำหนด timestamps ให้กับแต่ละธุรกรรม สิ่งนี้จะลบแง่มุมที่ใช้เวลาในการประมวลผลธุรกรรมบนเครือข่ายแบบกระจายศูนย์อื่นๆ
เนื่องจากความแข็งแกร่งทางเทคนิคนี้ เครือข่าย Solana จึงมี throughput ที่แข็งแกร่งและสามารถประมวลผลธุรกรรมได้หลายพันธุรกรรมต่อวินาที (TPS) ตาม CoinMarketCap Solana กำลังประมวลผลธุรกรรมประมาณ 2,000 ถึง 3,000 TPS ในปัจจุบัน แม้ว่ารายงานอื่นๆ จะระบุว่า TPS ปัจจุบันของ Solana สูงกว่าที่ 3,700
อย่างไรก็ตาม เครือข่ายมีความสามารถในการทำมากกว่านั้น ในระหว่างการทดสอบความเครียด เมื่อนักพัฒนาเห็นว่าเครือข่ายสามารถจัดการ TPS ได้มากเพียงใด เครือข่ายสามารถเข้าถึง 100,000 TPS ได้
ปัจจัยเสริมอื่นๆ สำหรับ Solana คือการอนุมัติกองทุนซื้อขายที่จดทะเบียน (ETF) แบบ spot-Solana ซึ่งอาจมาถึงได้ในไม่ช้า แม้ว่าจะเป็นเรื่องไม่ชัดเจนว่าการปิดตัวชั่วคราวของรัฐบาลอาจเปลี่ยนกรอบเวลาได้อย่างไร นอกจากนี้ บริษัทที่จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จำนวนมากขึ้นกำลังเริ่มพิจารณาซื้อ Solana เป็นสินทรัพย์ในคลัง ซึ่งจะระดมทุนเพื่อซื้อ Solana บริษัทหลายแห่งกำลังทำเช่นนี้กับ Bitcoin และ Ethereum อยู่แล้ว ซึ่งจะช่วยเพิ่มราคาของทั้งคู่
การลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีเป็นเรื่องยากอย่างไม่ต้องสงสัย นอกเหนือจากความท้าทายที่กล่าวมาข้างต้นแล้ว คริปโตเป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องเรียนรู้เกี่ยวกับภาคส่วนนี้อีกมาก คริปโตก็ผันผวนเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม หากคุณคิดถึงการลงทุนแบบดั้งเดิม บริษัทที่มีรูปแบบธุรกิจที่แข็งแกร่งมักจะประสบความสำเร็จในที่สุดตราบใดที่ยังคงดำเนินการต่อไป นั่นคือวิธีที่ฉันมอง Solana มีเครือข่ายทางเทคนิคที่แข็งแกร่งมากซึ่งจะมีประโยชน์ในโลกแห่งความเป็นจริงอย่างมาก นั่นคือเหตุผลที่ฉันคิดว่าเป็นคริปโตเคอร์เรนซีที่ดีที่สุดในการซื้อตอนนี้
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน Solana โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้น ที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนในการซื้อตอนนี้… และ Solana ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 หุ้นที่อยู่ในรายชื่อนี้อาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า
ลองพิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน $1,000 ในขณะที่แนะนำ เรา คุณจะมี $621,976! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน $1,000 ในขณะที่แนะนำ เรา คุณจะมี $1,150,085!
ตอนนี้ สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนโดยรวมของ Stock Advisor คือ 1,058% — เกินประสิทธิภาพของตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 191% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้เมื่อคุณเข้าร่วม Stock Advisor
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 29 กันยายน 2025
Bram Berkowitz มีตำแหน่งใน Bitcoin และ Ethereum Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ Bitcoin, Ethereum และ Solana Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
ความคิดเห็นและความเชื่อที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความเชื่อของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"Solana's network reliability issues and uncertain ETF path are downplayed, making the 'best buy now' claim rest more on marketing than durable edge."
The article pushes Solana as the top pick for its 2,000-3,700 TPS throughput, proof-of-history timestamps, and looming spot ETF, while noting $130B market cap. Yet it omits Solana's repeated mainnet outages that have eroded developer trust, the unclear ETF timeline amid potential government shutdown, and intensifying competition from Ethereum's scaling roadmap plus newer L1s. Motley Fool's disclosed SOL position adds promotional bias. Broader crypto remains unprofitable with no cash-flow valuation anchor, leaving price action driven by narrative and liquidity rather than fundamentals.
Solana's stress-tested 100k TPS ceiling and corporate treasury adoption could still drive outsized gains if ETF approval lands before competitors, outweighing past reliability hiccups.
"Superior blockchain throughput is necessary but insufficient for crypto valuation; Solana's $130B cap likely already reflects its technical advantages, leaving limited upside unless network adoption (not just capacity) accelerates materially."
This article conflates technical superiority with investment merit—a common trap in crypto analysis. Yes, Solana processes ~3,000 TPS versus Ethereum's ~15 TPS, and proof-of-history is elegant. But throughput alone doesn't drive valuation. The article ignores that SOL's $130B market cap already prices in much of this advantage. More critically: network effects favor incumbents (Ethereum's $2T+ ecosystem, Bitcoin's settlement finality), Solana has suffered multiple outages (2022, 2023), and a spot ETF approval—presented as imminent—remains speculative and faces regulatory headwinds. The Trump-era 'crypto capital' tailwind is real but non-specific to SOL. Finally, the author owns Bitcoin and Ethereum but recommends SOL—a potential conflict worth noting.
If Solana's technical edge becomes the dominant pricing mechanism over the next 18 months—particularly if Ethereum's Shanghai upgrade disappoints and Solana's MEV (miner extractable value) issues resolve—SOL could re-rate upward 3-5x, making current technicals look cheap in hindsight.
"Solana's technical throughput is a secondary concern compared to the unresolved regulatory status of the token and the network's historical reliability issues."
The article’s focus on Solana’s throughput—specifically the 100,000 TPS theoretical limit—is a classic case of 'tech-stack myopia.' While Solana’s speed is impressive, the network’s history of intermittent outages remains a critical, unaddressed risk that undermines its 'institutional-grade' narrative. Furthermore, the article conflates political sentiment with structural adoption; a pro-crypto administration doesn't guarantee the SEC will approve a spot-SOL ETF, especially given the ongoing debate over whether SOL constitutes an unregistered security. Investors should be wary of the 'utility' argument; without a clear path to sustainable fee-based revenue that outpaces token inflation, Solana remains a high-beta play on retail sentiment rather than a fundamental value investment.
If Solana successfully captures the lion's share of retail-facing decentralized applications and payments, the network effect could create a 'winner-take-most' scenario that justifies its current $130 billion valuation despite past stability issues.
"SOL's upside hinges on real-world utility and regulatory clarity; without that, it remains a high-risk, concentrated bet despite its tech narrative."
Solana is pitched as the top crypto due to throughput and a 'proof of history' edge, with a prospective spot SOL ETF and corporate treasury demand as catalysts. The article glosses over key risks: real-world utility remains uncertain for a high-throughput chain, Solana has faced outages and centralization questions, and competition from Ethereum-layer-1s and growing L2 ecosystems could erode its moat. Regulatory timing for crypto ETFs and US policy could dramatically alter upside, and a $1,000, single-name bet is highly concentrated in one chain's fate. A more resilient stance would weigh multi-chain exposure or a diversified crypto sleeve rather than SOL alone.
Solana's tech claims may overstate its practical edge; outages and governance risk could derail user adoption, and Ethereum’s ecosystem could render Solana obsolete even if throughput proves real. Regulators could delay or block a spot ETF, taking wind out of Solana's sails.
"Proof-of-history unlocks unique primitives that could justify SOL's valuation despite competition."
Claude underweights how proof-of-history timestamps could enable novel settlement layers for high-frequency DeFi that Ethereum L2s have yet to match, even post-Shanghai. If corporate treasuries accelerate inflows as Grok noted, this differentiation might sustain re-rating above current $130B despite outages. The overlooked variable is whether MEV and fee markets evolve fast enough to convert throughput into durable revenue before regulatory classification as a security caps ETF access.
"Proof-of-history's technical elegance doesn't automatically convert to durable fee economics or justify $130B valuation absent demonstrated revenue growth."
Grok conflates two separate bets: proof-of-history's technical merit versus whether it actually captures fee revenue. High-frequency DeFi settlement is theoretically interesting, but Solana's fee market hasn't demonstrated sustainable yield relative to token inflation—the real revenue anchor. Corporate treasury adoption is speculative; we've seen this narrative cycle before (2021). MEV resolution isn't a 'variable'—it's a prerequisite. Without it, throughput creates congestion theater, not moat.
"Solana's valuation is decoupled from its economic reality, as it relies on token inflation rather than sustainable fee-based revenue to secure the network."
Claude is right to focus on the fee market, but both Claude and Grok miss the elephant in the room: Solana's validator economics. The network relies on heavy token inflation to subsidize security because transaction fees are negligible. Until Solana demonstrates a transition from inflationary emissions to a fee-burn model, any 'institutional' narrative is premature. We are pricing a network based on speculative throughput while ignoring that the current economic model is essentially a subsidy-driven growth experiment.
"MEV monetization could be the key variable turning throughput into real revenue, not a side issue."
MEV monetization is not a fringe variable; it's the lever that could convert Solana's throughput into recurring revenue. If validators can price MEV reliably, and if regulatory/UX hurdles clear, SOL could re-rate on real cash flow. But it's far from guaranteed—inflationary emissions and security economics still dominate. Treat MEV as a core, probabilistic upside/challenge, not a side note. Claude's framing risks undervaluing MEV's potential.
The panel is divided on Solana's investment merit, with concerns about repeated outages, unclear ETF timeline, and intense competition from Ethereum and newer L1s. Some panelists see potential in proof-of-history timestamps and corporate treasury adoption, but others question the sustainability of fee-based revenue and the network's security economics.
The potential of proof-of-history timestamps for high-frequency DeFi settlement and corporate treasury adoption
Repeated mainnet outages and the unclear timeline for a spot ETF approval