ทางเลือกที่จะขึ้นหรือลงบันไดการเพิ่มความตึงเครียดตอนนี้อยู่ที่อิหร่าน

ทางเลือกในการยกระดับหรือลดระดับความขัดแย้งขณะนี้ขึ้นอยู่กับอิหร่าน

โดย Michael Every จาก Rabobank

“มันยังไม่จบจนกว่าจะจบ แต่…”

สหรัฐฯ โจมตีอิหร่านเป็นคืนที่สองตามแนวช่องแคบฮอร์มุซ ในเมืองทางใต้ ใกล้กับโรงงานนิวเคลียร์ และสะพานรถไฟทางตะวันตกเฉียงเหนือ ข้อความจากรองประธานาธิบดี Vance คือให้หยุดโจมตีเรือในช่องแคบฮอร์มุซ หรือจะถูกโจมตีกลับอย่างหนักยิ่งขึ้น จากทรัมป์ คืออิหร่านเป็น “พวกโกหก” และ “พวกไร้ค่า” และข้อตกลง MOU “จบลงแล้ว” โดยย้ำคำขู่ที่จะกลับมาบังคับใช้มาตรการปิดล้อมน้ำมันอิหร่านของสหรัฐฯ อีกครั้ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทำไมมีเพียงไม่กี่ราย (ยกเว้นจีน) ที่กระตือรือร้นที่จะซื้อน้ำมันดังกล่าวด้วยการผ่อนผันการคว่ำบาตรชั่วคราวที่หมดอายุก่อนที่สินค้าจะมาถึง และจะโจมตีโรงไฟฟ้าและโรงงานผลิตน้ำจืด และ/หรือยึดเกาะคาร์ก ซึ่งเป็นโรงงานน้ำมันที่สำคัญ

แม้แต่ Axios ผู้เผยแพร่พาดหัวข่าว ‘สันติภาพโลก(สงบศึก)’ ก็รายงานว่าสหรัฐฯ กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเผชิญหน้ายืดเยื้อ ตั้งแต่ 1-2 วันไปจนถึงหนึ่งเดือน และ ‘สมรภูมิฮอร์มุซ’ อาจกำลังจะเริ่มต้นขึ้น

ทรัมป์ได้กล่าวเสริมว่าผู้เจรจาสามารถพูดคุยต่อไปได้หากพวกเขาต้องการ และบนเครื่องบิน Air Force One (ลำเก่า: ลำที่เพิ่งได้รับจากกาตาร์ถูกทิ้งไว้ในสหราชอาณาจักร ซึ่งบ่งชี้ถึงปัญหาด้านความปลอดภัย) เขากล่าวว่าเจ้าหน้าที่อิหร่าน "โทรมาเมื่อครู่ พวกเขาต้องการทำข้อตกลงอย่างยิ่ง"

ดังนั้น ทางเลือกในทันทีในการยกระดับหรือลดระดับความขัดแย้งจึงขึ้นอยู่กับอิหร่าน หากเตหะรานลดระดับความขัดแย้ง พวกเขาจะยอมจำนนต่อการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ หากพวกเขายกระดับทางเลือกของพวกเขาคือการโจมตีช่องแคบฮอร์มุซมากขึ้น ซึ่งจะกระตุ้นให้สหรัฐฯ โจมตีกลับมากขึ้น หรือโจมตีพลังงานของ GCC ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดสงครามที่ใหญ่ขึ้น การใช้กลุ่มตัวแทน (ที่อ่อนแอ) เช่น Hezbollah ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดสงครามที่กว้างขึ้น หรืออาจจะเร่งรีบไปสู่การครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ ซึ่งจะหมายถึงสงครามที่เลวร้ายยิ่งกว่านั้นมาก The New York Times รายงานว่าประธานาธิบดีและรัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านถูกโจมตีทางร่างกายในสัปดาห์นี้โดยผู้สนับสนุนกลุ่มหัวรุนแรงที่ต่อต้านข้อตกลงใดๆ กับสหรัฐฯ อย่างรุนแรง ยังคงต้องรอดูว่าประชาชนทั่วไป IRGC นักบวช หรือนักการเมืองจะเป็นผู้ตัดสินใจว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไปหรือไม่ แต่นักการเมืองและ IRGC ต่างก็ได้รับประโยชน์จากการเจรจาที่ดำเนินต่อไปและการไหลของน้ำมัน

สหรัฐฯ จะต้องตัดสินใจด้วยว่าพวกเขาสามารถยอมจำนนต่อช่องแคบฮอร์มุซได้หรือไม่ หรือจะต่อสู้เพื่อเปิดมันไว้เมื่อ SPR ใกล้จะหมดถังหรือไม่ เรื่องนี้ได้มีการหารือในการประชุมสุดยอด NATO หรือไม่?

สัญญาณของการยกระดับการใช้กลไกรัฐทางทหารจะเป็นการยกระดับกลไกรัฐทางเศรษฐกิจที่สอดคล้องกัน สังเกตการเปิดตัวสถานีบริการน้ำมัน ‘Freedom Fuel’ ของทำเนียบขาวที่เสนอราคาที่ต่ำกว่า (ผ่านอัตรากำไรที่ต่ำกว่า หรือที่ 3.67 ดอลลาร์ต่อแกลลอน อาจมีการอุดหนุนจากรัฐบาลกลาง) หากโครงการดังกล่าวขยายเกินกว่า 25 แห่งในระยะเริ่มต้น แสดงว่าอาจมีความปั่นป่วนมากขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซในอนาคต อย่างไรก็ตาม นั่นเป็นเพียงก้าวแรกสู่ระบบพลังงานวงจรปิด NAPHTHA ที่เราได้ชี้ให้เห็นว่าสหรัฐฯ อาจต้องพิจารณา

นอกจากนี้ยังมีการเคลื่อนไหวระยะยาวเพื่อหลีกเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซ ท่อส่งน้ำมันของ UAE ไปยัง Fujairah กำลังดำเนินการอยู่ ชาวซาอุดีอาระเบียอาจขยายท่อส่งน้ำมัน East-West Red Sea ของตนเองได้อีก 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้ตนเองและรัฐ GCC อื่นๆ ได้รับประโยชน์ และริยาดกำลังสำรวจเส้นทาง IMEC ผ่านซีเรียและตุรกี — เนื่องจากทรัมป์ได้แจ้งต่อสภาคองเกรสถึงความตั้งใจที่จะถอนซีเรียออกจากรายชื่อประเทศผู้สนับสนุนการก่อการร้าย และได้ปฏิบัติต่อ Erdogan อย่างดีในการประชุมสุดยอด NATO ที่อังการา และหลังจากการเยือนอย่างเป็นทางการของ Macron ไปยังดามัสกัส และ Erdogan ได้มอบปืนให้กับ Von der Leyen และ Costa ของ EU

สำหรับตอนนี้ เรายังคงยึดตามกรณีพื้นฐานของเราที่ว่าความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซจะคลี่คลายลง แทนที่จะปะทุขึ้น อย่างไรก็ตาม โอกาสที่อย่างหลังจะเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้หลังการเลือกตั้งกลางเทอมได้เพิ่มขึ้น

ในตลาดพลังงาน ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น แต่ไม่มากนัก โดย Brent อยู่ที่ 79 ดอลลาร์ แต่ส่วนต่างราคา (crack spreads) อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ใช่ มีน้ำมันจำนวนมากเพิ่งไหลออกจากช่องแคบฮอร์มุซ แต่โรงกลั่นทั่วโลกก็ไม่สามารถจัดการกับสินค้าคงค้างได้ง่ายอยู่แล้ว — หากมีสงครามใหม่ที่นั่น สถานการณ์จะดูแย่ลงไปอีก

ส่วนต่างราคา (crack spreads) ยังได้รับแรงหนุนจากการที่รัสเซียสั่งห้ามส่งออกดีเซลจนถึงสิ้นเดือนกรกฎาคม เพื่อตอบโต้การโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของตนอย่างรุนแรงโดยโดรนของยูเครน ซึ่งกำลังก่อให้เกิดการขาดแคลนเชื้อเพลิงและทำให้รัสเซียเปลี่ยนจากผู้ส่งออกสุทธิเป็นผู้นำเข้าสุทธิของผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการกลั่น

ในการประชุมสุดยอด NATO — นอกเหนือจากการที่ทรัมป์ขู่คว่ำบาตรการค้าสเปนเนื่องจากเป็นฝ่ายสันติ — มีการสนับสนุนจากสหรัฐฯ สำหรับการโจมตีของยูเครนลึกเข้าไปในรัสเซียและต่อต้านโรงงานพลังงาน ยูเครนยังได้รับอนุญาตให้ผลิตขีปนาวุธ Patriot ด้วยตนเองเพื่อเสริมสร้างระบบป้องกันภัยทางอากาศ คาดว่าจะมีความเสียหายต่อพลังงานของรัสเซียมากขึ้น เว้นแต่รัสเซียจะเข้าสู่การเจรจา

ในการพัฒนาทางภูมิเศรษฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้อง FT รายงานว่าเหมืองแร่แร่หายากของสหรัฐฯ ที่ได้รับการสนับสนุนจากทรัมป์กำลังขายให้กับญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ — อีกครั้งหนึ่ง เกาหลีใต้และญี่ปุ่นอาจสร้างอาวุธและเรือรบของสหรัฐฯ ในอนาคตอันใกล้นี้

ในยุโรป รายงานที่รั่วไหลออกมาเปิดเผยว่าฝรั่งเศสกำลังพยายามขยายขอบเขตของนโยบาย ‘Made-in-Europe’ ของบรัสเซลส์: ปารีสต้องการให้มาตรการดังกล่าวขยายไปถึงการต่อเรือและรถไฟ โครงการซื้อสินค้าท้องถิ่นมีประสิทธิภาพมากกว่าการเก็บภาษีในฐานะกลไกรัฐทางเศรษฐกิจเสียอีก FT ยังได้นำเสนอความคิดเห็นจากอดีตนายกรัฐมนตรีอิตาลี Letta ที่โต้แย้งว่า ‘ยุโรปต้องมีอำนาจทางการเงินเพื่อทัดเทียมกับอำนาจทางเศรษฐกิจของตน’ และเงินออมของทวีปควรนำไปลงทุนในอนาคตของตนเอง ไม่ใช่ของผู้อื่น เราจะได้เห็นการควบคุมเงินทุนสำหรับหัวใจสำคัญของ ‘ระเบียบโลกเสรี’ หรือไม่?

อย่างไรก็ตาม การผลักดันอาวุธ ‘Made in NATO’ ของ Rutte ขัดแย้งกับการขับเคลื่อน ‘Buy European’ ของ EU ดังที่ Politico ระบุไว้ว่า “NATO ต้องการสร้างอุตสาหกรรมทางทหารข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก แต่ EU กำลังสนับสนุนบริษัทของตนเอง” ใครจะเป็นผู้ชนะการต่อสู้ครั้งนี้ เมื่อพิจารณาว่ายุโรปยังคงต้องการ LNG ซึ่งสหรัฐฯ มี และตุรกีอาจมีบทบาทสำคัญในเร็วๆ นี้ และเมื่อพิจารณาว่าสหรัฐฯ ถือไพ่เหนือกว่าในด้านเทคโนโลยี และเมื่อเทียบกันแล้วในด้านแร่หายาก?

สเปน ในขณะที่แสดงสัญลักษณ์สันติภาพ ก็กำลังผลักดันคณะกรรมาธิการยุโรปให้กู้ยืมเงินเพิ่มอีก 850 พันล้านยูโรต่อปีในนามของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่า — ซึ่งอาจไม่ได้รับการตอบสนองแบบ ‘Made in Europe’ จากประเทศสมาชิกทางเหนือ นั่นเป็นเพราะรัฐบาลสหราชอาณาจักรได้รับคำเตือนจาก OBR ว่าจำเป็นต้องขึ้นภาษีอีก 120 ปอนด์ เนื่องจากหนี้อยู่ในเส้นทางที่ไม่ยั่งยืน

ข่าวการเมืองสอดคล้องกับละครภูมิรัฐศาสตร์และภูมิเศรษฐศาสตร์นี้: ผู้สมัครวุฒิสภาจากพรรคเดโมแครตในรัฐเมน Platner ได้ถอนตัวออกจากการเลือกตั้งเนื่องจากถูกกล่าวหาว่าล่วงละเมิดทางเพศ (ไม่ใช่รอยสักนาซีของเขา) ผู้ว่าการรัฐเคนตักกีจากพรรคเดโมแครต ได้ขอให้วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน McConnell แสดงให้เห็นว่าเขายังอยู่กับพวกเราหรือไม่ เมื่อมีข่าวลือว่าเขาไม่อยู่แล้ว และในสหราชอาณาจักร Farage จาก Reform UK มีแนวโน้มที่จะลงสมัครรับเลือกตั้งซ่อมในวันที่ 6 สิงหาคม โดยแข่งขันกับชายที่สวมถังขยะบนศีรษะ โดยมีนโยบายหลักคือการสร้าง “บ้านราคาไม่แพงอย่างน้อยหนึ่งหลัง”

สุดท้าย และจงใจไว้เป็นอันดับสุดท้าย พาดหัวข่าวรายงานการประชุมของ Fed คือ ‘สมาชิกบางส่วน’ มองว่ามีเหตุผลสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และ?

ประการแรก อาจไม่นานนักที่เราจะได้รับข้อมูลมากนักเกี่ยวกับสิ่งที่ Fed กำลังคิดภายใต้ Warsh Doctrine
ประการที่สอง รายงานที่มองย้อนหลังไม่สามารถตามทันความเร็วและขนาดของการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ได้
ประการที่สาม แบบจำลองทางเศรษฐกิจของผู้ที่เขียนรายงานเหล่านั้นไม่สามารถคาดการณ์ผลลัพธ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ได้
ดังที่พาดหัวข่าวของ Global Daily กล่าวว่า “มันยังไม่จบจนกว่าจะจบ แต่…” — และนั่นครอบคลุมถึงประโยชน์ของ ‘เขาว่าอย่างนั้น’ ของธนาคารกลางพอๆ กับที่ครอบคลุมถึงข้อตกลง MOU ‘เขาว่าอย่างนั้น’ ของสหรัฐฯ-อิหร่าน

Tyler Durden
พฤหัสบดี, 09/07/2026 - 10:00