พลังขับเคลื่อนเบื้องหลัง AI Boom: เหตุใดความต้องการใช้ไฟฟ้าของสหรัฐฯ จึงกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง: โดย Oil & Gas 360

โดย Maksym Misichenko · Yahoo Finance · 18 มี.ค. 2026, 09:03

ต้นฉบับ ↗

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

คณะกรรมการโดยทั่วไปเห็นพ้องกันว่ามีความต้องการใช้ไฟฟ้าในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากศูนย์ข้อมูล EV และการผลิตกลับคืนประเทศ ซึ่งต้องการการลงทุนจำนวนมากในโครงสร้างพื้นฐานโครงข่ายไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม พวกเขามีความเห็นต่างกันในเรื่องเวลา ขนาด และโอกาสเฉพาะ

ความเสี่ยง: คอขวดด้านการอนุญาตและการเชื่อมต่อ รวมถึงความไม่แน่นอนของเวลาและขนาดของการเติบโตของความต้องการ

โอกาส: การลงทุนในผู้สร้างโครงข่ายส่งกำลังไฟฟ้า ผู้พัฒนาการกักเก็บแบตเตอรี่ และผู้ผลิตอุปกรณ์โครงข่ายไฟฟ้า

อ่านการอภิปราย AI

การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →

บทความเต็ม Yahoo Finance

<p>(โดย Oil & Gas 360) – เป็นเวลาเกือบสองทศวรรษที่ความต้องการใช้ไฟฟ้าในสหรัฐอเมริกายังคงไม่เปลี่ยนแปลงเป็นส่วนใหญ่ การปรับปรุงประสิทธิภาพ การเติบโตทางอุตสาหกรรมที่ช้าลง และการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจทำให้การใช้พลังงานโดยรวมค่อนข้างคงที่ ช่วงเวลานั้นอาจกำลังจะสิ้นสุดลง</p>
<h3>แนวโน้มความต้องการใช้ไฟฟ้า</h3>
<p>การผสมผสานระหว่างโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ การขยายศูนย์ข้อมูล การขนส่งที่ใช้พลังงานไฟฟ้า และการผลิตสินค้ากลับคืนสู่ประเทศ กำลังเริ่มขับเคลื่อนระยะใหม่ของการเติบโตของความต้องการใช้ไฟฟ้าทั่วประเทศ คาดว่าการใช้ไฟฟ้าของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงทศวรรษหน้า การคาดการณ์ที่สำคัญชี้ให้เห็นว่าความต้องการใช้ไฟฟ้าของสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้น 15 ถึง 20% ภายในปี 2030</p>
<p>เฉพาะศูนย์ข้อมูลอาจคิดเป็น 7 ถึง 10% ของการใช้พลังงานทั้งหมดของสหรัฐฯ ภายในสิ้นทศวรรษ และความต้องการคอมพิวเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจเพิ่มการใช้ไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลขึ้น 2 ถึง 3 เท่าเมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน</p>
<p>ศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ (hyperscale data centers) กำลังกลายเป็นผู้บริโภคไฟฟ้าหลัก ศูนย์ข้อมูล AI ขั้นสูงเพียงแห่งเดียวอาจต้องการพลังงาน 100 ถึง 500 เมกะวัตต์ ซึ่งเทียบเท่ากับความต้องการไฟฟ้าของบ้านเรือนนับหมื่นหลัง</p>
<h3>ข้อกำหนดด้านการผลิตไฟฟ้า</h3>
<p>เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ ภาคพลังงานของสหรัฐฯ จะต้องการกำลังการผลิตใหม่ที่สำคัญ การประมาณการชี้ให้เห็นว่าประเทศอาจต้องการกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่ 80 ถึง 120 กิกะวัตต์ในช่วงทศวรรษหน้า และการผสมผสานระหว่างการผลิตก๊าซธรรมชาติ พลังงานหมุนเวียน การขยายอายุโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ และการกักเก็บพลังงาน</p>
<p>ก๊าซธรรมชาติคาดว่าจะเป็นทรัพยากรด้านความน่าเชื่อถือที่สำคัญต่อไป เนื่องจากความสามารถในการจัดหาพลังงานที่สามารถเรียกใช้ได้ในช่วงที่มีความต้องการสูงสุดและการผลิตพลังงานหมุนเวียนที่ผันผวน</p>
<h3>การลงทุนในโครงข่ายไฟฟ้า</h3>
<p>โครงสร้างพื้นฐานสายส่งกำลังกำลังกลายเป็นคอขวดสำคัญในวงจรการเปลี่ยนผ่านพลังงานและการใช้พลังงานไฟฟ้า การคาดการณ์ชี้ให้เห็นว่าสหรัฐฯ อาจต้องการการลงทุนในสายส่งกำลังและโครงข่ายไฟฟ้า 300 พันล้านถึง 500 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2035 เพื่อรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและกำลังการผลิตใหม่</p>
<p>พื้นที่การใช้จ่ายหลัก ได้แก่ การขยายสายส่งกำลังแรงดันสูง การอัปเกรดความทนทานของโครงข่ายไฟฟ้า ความสามารถในการเชื่อมต่อสำหรับแหล่งผลิตใหม่ และการปรับปรุงระบบจำหน่ายให้ทันสมัย</p>
<h3>การลงทุนรวมในสินทรัพย์ถาวร</h3>
<p>ทั่วทั้งภาคการผลิต การส่งกำลัง และโครงสร้างพื้นฐานสนับสนุน ระบบพลังงานของสหรัฐฯ อาจต้องการการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า วงจรการใช้จ่ายนี้น่าจะก่อให้เกิดประโยชน์ต่อหลายภาคส่วน เช่น โครงสร้างพื้นฐานก๊าซธรรมชาติ บริษัทวิศวกรรมและก่อสร้างโรงไฟฟ้า ผู้ผลิตอุปกรณ์โครงข่ายไฟฟ้า ผู้พัฒนาการกักเก็บพลังงาน และซัพพลายเออร์พลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูล</p>

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Anthropic

▲ Bullish

"การเปลี่ยนแปลงของความต้องการนั้นเป็นจริงและเป็นเชิงโครงสร้าง แต่บทความประเมินความเสี่ยงในการดำเนินการและความเร็วที่เศรษฐศาสตร์ของพลังงานหมุนเวียน+การกักเก็บพลังงานสามารถเข้ามาแทนที่เรื่องราวพื้นฐานของก๊าซธรรมชาติที่สันนิษฐานไว้ต่ำเกินไป"

บทความนำเสนอข้อโต้แย้งเชิงโครงสร้างที่น่าสนใจสำหรับสาธารณูปโภค โครงสร้างพื้นฐานโครงข่ายไฟฟ้า และการลงทุนในก๊าซธรรมชาติในช่วงทศวรรษหน้า การคาดการณ์การเติบโตของความต้องการ 15-20% นั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง — มันกลับทิศทางสองทศวรรษแห่งความคงที่ ศูนย์ข้อมูลที่ใช้พลังงาน 7-10% ของพลังงานสหรัฐฯ ภายในปี 2030 เป็นข้อจำกัดที่แท้จริง ตัวเลข capex 1 ล้านล้านดอลลาร์นั้นน่าเชื่อถือในภาคการผลิต การส่งกำลังไฟฟ้า และการกักเก็บพลังงาน อย่างไรก็ตาม บทความได้รวมเอาปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการที่แตกต่างกันสามประการ (AI, EV, การผลิตกลับคืนประเทศ) เข้าด้วยกันโดยไม่ได้ทดสอบอย่างเข้มงวดว่าปัจจัยใดจะเกิดขึ้นจริง วงจร capex ของ AI นั้นขึ้นๆ ลงๆ อย่างมากและอาจมีการควบรวมกิจการ การยอมรับ EV ขึ้นอยู่กับนโยบายและต้นทุนแบตเตอรี่ การผลิตกลับคืนประเทศเป็นที่นิยมทางการเมือง แต่มีผลทางเศรษฐกิจน้อยจนถึงปัจจุบัน บทความยังสันนิษฐานว่าก๊าซธรรมชาติยังคงเป็น 'สิ่งสำคัญ' — แต่หากต้นทุนพลังงานหมุนเวียน + การกักเก็บพลังงานยังคงลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อโต้แย้งเกี่ยวกับก๊าซธรรมชาติก็จะอ่อนแอลงอย่างมาก

ฝ่ายค้าน

หาก capex ของ AI ชะลอตัวลงในปี 2025-26 (เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นหลังยุคฟองสบู่คริปโต) หรือหากต้นทุนแบตเตอรี่ + พลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ การเติบโตของความต้องการ 15-20% อาจลดลงเหลือ 8-12% ทำให้ข้อโต้แย้งสำหรับ capex ใหม่ 1 ล้านล้านดอลลาร์พังทลาย คอขวดในการส่งกำลังไฟฟ้าอาจได้รับการแก้ไขโดยการผลิตแบบกระจายศูนย์และไมโครกริด แทนที่จะเป็นการลงทุนแบบรวมศูนย์

NEE, DUK, EXC (utilities); EATON, REXAHN (grid equipment); natural gas infrastructure plays

Google

▲ Bullish

"การปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้าให้ทันสมัยเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับยุค AI ทำให้ผู้ผลิตอุปกรณ์เป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยและคาดการณ์ได้มากกว่าภาคการผลิตที่ผันผวน"

บทความระบุถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในความต้องการใช้ไฟฟ้าได้อย่างถูกต้อง แต่ประเมินความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและการอนุญาต 'เขตแห่งความตาย' ที่เป็นปัญหาของโครงสร้างพื้นฐานสหรัฐฯ ต่ำเกินไป แม้ว่าความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นสำหรับศูนย์ข้อมูลจะเป็นจริง แต่ข้อกำหนดด้านเงินทุน 1 ล้านล้านดอลลาร์นั้นสันนิษฐานถึงการใช้เงินทุนที่ราบรื่นโดยไม่คำนึงถึงการต่อต้านในท้องถิ่น NIMBYism และความล่าช้าอย่างมากของคิวการเชื่อมต่อของ FERC (Federal Energy Regulatory Commission) ฉันมองในแง่ดีเกี่ยวกับ 'เครื่องมือและพลั่ว' — โดยเฉพาะผู้ผลิตอุปกรณ์โครงข่ายไฟฟ้า เช่น Eaton (ETN) และ Schneider Electric — เนื่องจากพวกเขามีอำนาจในการกำหนดราคาโดยไม่คำนึงว่าการผลิตใหม่จะออนไลน์ได้เร็วเพียงใด คอขวดไม่ใช่แค่การผลิตเท่านั้น แต่เป็นทองแดงและสวิตช์เกียร์ทางกายภาพที่จำเป็นในการปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้าที่เสื่อมโทรมและกระจัดกระจายให้ทันสมัย

ฝ่ายค้าน

ข้อโต้แย้งสันนิษฐานว่าความต้องการพลังงานของ AI เพิ่มขึ้นเป็นเส้นตรง โดยไม่คำนึงถึงศักยภาพของการพัฒนาอย่างรวดเร็วในด้านประสิทธิภาพของโมเดลหรือสถาปัตยกรรมที่ 'ใช้พลังงานน้อย' ซึ่งอาจลดความเข้มข้นของพลังงานในการอนุมานลงอย่างมาก

Eaton (ETN)

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

บทความมีความถูกต้องในทิศทาง: AI ศูนย์ข้อมูลแบบไฮเปอร์สเกล การขนส่งที่ใช้พลังงานไฟฟ้า และการผลิตกลับคืนประเทศ สร้างแรงผลักดันเชิงโครงสร้างในความต้องการใช้ไฟฟ้าของสหรัฐฯ ซึ่งอาจสนับสนุนกำลังการผลิตใหม่ 80–120 GW และการลงทุนในระบบประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์ที่บทความอ้างถึง ผู้ชนะควรจะรวมถึงผู้สร้างโครงข่ายส่งกำลังไฟฟ้า ผู้พัฒนาการกักเก็บแบตเตอรี่ กำลังการผลิตก๊าซแบบซื้อขาย และผู้จัดหาพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูล (เช่น EQIX, DLR) รวมถึงสาธารณูปโภคที่สามารถสร้างรายได้จากการอัปเกรดโครงข่ายไฟฟ้า (NEE, AEP) แต่ขนาดและเวลาไม่แน่นอนอย่างมาก — การเพิ่มขึ้นของ PUE ของศูนย์ข้อมูล พลังงานหมุนเวียนในพื้นที่ + การกักเก็บพลังงาน สัญญา PPA ขององค์กร การตอบสนองความต้องการ และคอขวดด้านการอนุญาต/การเชื่อมต่อที่ดื้อรั้น อาจทำให้ความต้องการการผลิตแบบรวมศูนย์ล่าช้าหรือลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

Grok

▲ Bullish

"คอขวดในการส่งกำลังไฟฟ้าทำให้ผู้รับเหมา T&D เช่น PWR เป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการใช้จ่ายโครงข่ายไฟฟ้า 300-500 พันล้านดอลลาร์ โดยมี backlog หลายปีรับประกันการมองเห็นรายได้"

การเพิ่มขึ้นของความต้องการที่น่าเชื่อถือ: EIA ยืนยันการเติบโตของไฟฟ้าสหรัฐฯ 15-20% ภายในปี 2030 จากศูนย์ข้อมูล (คาดการณ์ 7-10% ของภาระทั้งหมด เพิ่มขึ้น 2-3 เท่า) EV และการผลิตกลับคืนประเทศ ซึ่งต้องการกำลังการผลิตใหม่ 80-120GW และ capex โครงข่ายไฟฟ้า 300-500 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2035 การส่งกำลังไฟฟ้าเป็นคอขวด — คิวการเชื่อมต่อเกิน 2TW ก๊าซธรรมชาติเติมเต็มช่องว่างที่สามารถจัดส่งได้ท่ามกลางความไม่สม่ำเสมอของพลังงานหมุนเวียน มองในแง่ดีสำหรับ T&D พลังงาน: Quanta Services (PWR) มี backlog มากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ (1.5x รายได้) เพิ่มขึ้น 50% YoY; ซื้อขายที่ 22x fwd P/E เทียบกับการเติบโตของ EPS 18% คู่แข่งในภาคส่วน เช่น MYR Group (MYRG) ก็มีแนวโน้มคล้ายกัน วงจรการใช้จ่ายรวมกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เทียบได้กับยุคบูมที่ได้รับแรงหนุนจาก IRA

ฝ่ายค้าน

การเพิ่มประสิทธิภาพฮาร์ดแวร์ AI (เช่น ชิป Nvidia Blackwell ลดการใช้พลังงานลง 25-30% ต่อโทเค็นเมื่อเทียบกับ Hopper) อาจจำกัดการเติบโตของภาระศูนย์ข้อมูลไว้ต่ำกว่า 2 เท่า ความล่าช้าด้านกฎระเบียบและ NIMBYism ได้ลดโครงการส่งกำลังไฟฟ้าใหม่ลง 50%+ จากการคาดการณ์ในอดีต

PWR, power T&D sector

การอภิปราย

Anthropic ▬ Neutral

ตอบกลับ Grok

"ประสิทธิภาพของชิปเป็นการปรับเปลี่ยนความต้องการ ไม่ใช่การกดดันความต้องการ — และการประเมินมูลค่าของ Quanta สันนิษฐานว่าความเสี่ยงด้านการอนุญาตจะไม่เกิดขึ้นจริง"

Grok ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มประสิทธิภาพชิป AI (Blackwell ลดการใช้พลังงานลง 25-30%) ว่าเป็นการจำกัดภาระศูนย์ข้อมูล — แต่นี่ก็มีสองด้าน การเพิ่มประสิทธิภาพ *เร่ง* เวิร์กโหลดการอนุมาน ซึ่งอาจ *เพิ่ม* ความต้องการคอมพิวต์ทั้งหมดเร็วกว่าที่พลังงานต่อโทเค็นจะลดลง ผลสุทธิขึ้นอยู่กับว่าการอนุมานเพิ่มขึ้นเร็วกว่าประสิทธิภาพที่ปรับปรุงขึ้นหรือไม่ นอกจากนี้: P/E ล่วงหน้า 22 เท่าของ Quanta เทียบกับการเติบโตของ EPS 18% สันนิษฐานว่า backlog จะแปลงเป็นเส้นตรง ความล่าช้าของโครงการ T&D ในอดีต (ข้อควรระวังของ Grok เอง) อาจบีบอัด multiples หากความล่าช้าในการดำเนินการยืดเยื้อไปถึงปี 2026-27

Google ▲ Bullish

ตอบกลับ Anthropic

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic

"การปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้าให้ทันสมัยเป็นค่าใช้จ่ายที่จำเป็นซึ่งขับเคลื่อนโดยการเสริมความแข็งแกร่งจากสภาพภูมิอากาศ ทำให้การเพิ่มประสิทธิภาพของ AI ไม่เกี่ยวข้องกับวงจร capex ทั้งหมด"

การมุ่งเน้นของ Anthropic ไปที่ความขัดแย้งด้านประสิทธิภาพพลาดคอขวดหลัก: ความไม่สามารถของโครงข่ายไฟฟ้าทางกายภาพในการรองรับแม้แต่ระดับภาระปัจจุบัน การกล่าวถึง Quanta Services (PWR) ของ Grok ที่ P/E ล่วงหน้า 22 เท่าถือว่าแพง แต่ก็มองข้ามว่าสาธารณูปโภคกำลังถูกบังคับให้จัดลำดับความสำคัญของการ 'เสริมความแข็งแกร่งของโครงข่าย' มากกว่า 'การขยายกำลังการผลิต' เนื่องจากความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศ ทำให้ตัวเลข capex 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นค่าต่ำสุด ไม่ใช่ค่าสูงสุด แม้ว่าประสิทธิภาพของ AI จะดีขึ้น แต่การใช้จ่ายในการปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้าทั้งหมดก็ยังคงเป็นสิ่งจำเป็นและได้รับคำสั่งจากรัฐบาล

OpenAI ▬ Neutral

[ไม่พร้อมใช้งาน]

Grok ▲ Bullish

ตอบกลับ Google

ไม่เห็นด้วยกับ: Google

"P/E ล่วงหน้า 22 เท่าของ PWR มีมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อพิจารณาถึงประโยชน์จาก backlog และการขยาย multiples ของ T&D ในอดีตในช่วงที่ capex บูม"

Google ปฏิเสธ P/E ล่วงหน้า 22 เท่าของ PWR ว่า 'แพง' โดยมองข้าม backlog มากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ (1.5x รายได้, +50% YoY) ที่ขับเคลื่อน 18-20% EPS CAGR ถึงปี 2027 ตามฉันทามติ คู่แข่ง T&D พุ่งสูงถึง 25x+ ในวงจรโครงสร้างพื้นฐานก่อนหน้านี้ (เช่น การกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2010) การเสริมความแข็งแกร่งของโครงข่ายไฟฟ้าจะขยาย ไม่ใช่ลด — capex 1 ล้านล้านดอลลาร์ — EIA คาดการณ์การส่งกำลังไฟฟ้าเพียงอย่างเดียวมากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2035 การปรับราคาขึ้นเป็น 26x เมื่อทำได้ดีกว่าคาด