โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
การเปลี่ยนแปลงกฎของ FINRA ทำให้การเข้าถึงการซื้อขายระหว่างวันสำหรับบัญชีรายย่อยขนาดเล็กเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงต่อการชำระบัญชีแบบเรียงซ้อนและการที่โบรกเกอร์อาจใช้ประโยชน์จาก "ความยืดหยุ่น" ในการบังคับใช้มาร์จิ้นแบบเรียลไทม์ โดยมีความคิดเห็นที่หลากหลายในหมู่ผู้เข้าร่วมการประชุม
ความเสี่ยง: การชำระบัญชีแบบเรียงซ้อนในช่วงที่มีความผันผวนสูงและศักยภาพที่โบรกเกอร์จะใช้ประโยชน์จาก "ความยืดหยุ่น" ในการบังคับใช้มาร์จิ้นแบบเรียลไทม์
โอกาส: ปริมาณการซื้อขายและจำนวนบัญชีที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายย่อยและแพลตฟอร์มตัวเลือกเนื่องจากแรงเสียดทานที่ลดลง
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
FINRA ได้ปรับเปลี่ยนกฎระเบียบวงเงินอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ลงทุนที่กระตือรือร้น หากคุณกำลังมีส่วนร่วมหรือกำลังพิจารณาใช้กลยุทธ์การลงทุนที่กระตือรือร้น โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจสิ่งที่จะเปลี่ยนแปลงและสิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อคุณอย่างไร
การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 4 มิถุนายน 2026 (โดยมีระยะเวลาเปลี่ยนผ่านที่อนุญาตจนถึงวันที่ 20 ตุลาคม 2027 สำหรับบริษัทโบรกเกอร์ที่ต้องการเวลามากขึ้น) มีวัตถุประสงค์เพื่อให้มีความยืดหยุ่นในการซื้อขายมากขึ้น ในขณะเดียวกันก็ยังคงการคุ้มครองผู้ลงทุนไว้ได้ อย่างไรก็ตาม การซื้อขายบ่อยครั้งด้วยวงเงินยังคงเป็นกิจกรรมที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งต้องมีการจัดการเงินทุนอย่างระมัดระวัง
AI จะสร้างเศรษฐีรายแรกของโลกที่มีทรัพย์สินพันล้านเหรียญหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักแห่งหนึ่ง ซึ่งเรียกว่า "Monopoly ที่ขาดไม่ได้" ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างก็ต้องการ อ่านต่อ »
FINRA กำลังแทนที่บทบัญญัติการซื้อขายวันปัจจุบันเกี่ยวกับวงเงิน รวมถึงข้อกำหนดสำหรับ "ผู้ซื้อขายรายวันที่เป็นรูปแบบ" (กฎ PDT) ด้วย ข้อกำหนดวงเงินระหว่างวันใหม่ การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้วิธีการตรวจสอบและจัดการความเสี่ยงของบริษัทโบรกเกอร์มีความทันสมัยมากขึ้น
ภายใต้กฎปัจจุบัน บริษัทสมาชิกจะกำหนดให้นักลงทุนเป็นผู้ซื้อขายรายวันที่เป็นรูปแบบตามจำนวนการซื้อขาย และกำหนดข้อจำกัด เช่น ข้อกำหนดขั้นต่ำด้านทุนส่วนของ 25,000 ดอลลาร์
ข้อกำหนดใหม่ใช้แนวทางที่อิงตามความเสี่ยงที่แตกต่างกัน:
ข้อกำหนดวงเงินระหว่างวันเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อกำหนดรอบการซื้อขายที่กระตือรือร้นง่ายขึ้น และสะท้อนถึงความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่ช่วยให้บริษัทสามารถตรวจสอบความเสี่ยงได้แบบเรียลไทม์
ในการซื้อขายโดยใช้วงเงิน คุณต้องเปิดบัญชีวงเงินก่อนและฝากเงินจำนวนขั้นต่ำตามที่บริษัทโบรกเกอร์ของคุณกำหนด อย่างไรก็ตาม 2,000 ดอลลาร์เป็นจำนวนเงินทุนส่วนขั้นต่ำที่จำเป็นในการซื้อขาย ที่มีเลเวอเรจ (การซื้อขายโดยใช้วงเงิน)
คุณสามารถซื้อขายในบัญชีวงเงินที่มีเงินทุนส่วนน้อยกว่า 2,000 ดอลลาร์ได้ แต่คุณไม่สามารถใช้เลเวอเรจได้—คุณต้องซื้อขายด้วยเงินสดที่คุณมีอยู่เท่านั้น (การซื้อขายที่ไม่มีเลเวอเรจ)
ภายใต้ข้อกำหนดใหม่ คุณต้องถือวงเงินการดำรงขั้นต่ำที่เพียงพอ—ระดับเงินทุนส่วนขั้นต่ำ 25 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดปัจจุบันของหลักทรัพย์ทุนส่วนที่มีสิทธิ์ในการวงเงินในบัญชีวงเงินของคุณ—ตลอดทั้งวันทำการ ไม่ใช่แค่ในตอนท้ายของวัน บริษัทของคุณมีอำนาจในการกำหนดข้อกำหนดที่สูงขึ้นหากพวกเขาต้องการ
ข้อกำหนดใหม่นี้จะครอบคลุมกิจกรรมทั้งหมดในบัญชีวงเงินของคุณในระหว่างวัน รวมถึงวงเงินที่ใช้สำหรับการซื้อขายตัวเลือกหมดอายุภายในวันเดียว (0DTE)
บริษัทโบรกเกอร์จะมีระยะเวลาเปลี่ยนผ่าน 18 เดือนเพื่อค่อยๆ นำข้อกำหนดใหม่มาใช้ บริษัทของคุณอาจยังคงดำเนินการภายใต้กฎระเบียบการซื้อขายวันปัจจุบันในระหว่างระยะเวลาเปลี่ยนผ่าน หรืออาจเลือกที่จะย้ายไปยังระบบใหม่เร็วกว่านั้น ติดต่อบริษัทของคุณเพื่อให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อบัญชีของคุณอย่างไร
เมื่อบริษัทเปลี่ยนผ่านไปยังข้อกำหนดวงเงินระหว่างวันแล้ว บริษัทจะมีอิสระในการนำข้อกำหนดเหล่านั้นมาใช้อย่างไร บริษัทของคุณอาจเลือกที่จะตรวจสอบบัญชีวงเงินแบบเรียลไทม์และบล็อกการซื้อขายที่อาจทำให้เกิดการขาดดุล หรืออาจคำนวณข้อกำหนดวงเงินระหว่างวันของคุณในตอนท้ายของวันทำการและขอวงเงินจากบัญชีที่มีการขาดดุลวงเงินระหว่างวัน บริษัทอาจใช้แนวทางทั้งสองแบบร่วมกันก็ได้
โปรดจำไว้ว่า แม้ว่าข้อกำหนดใหม่จะมีความยืดหยุ่นมากขึ้น แต่การซื้อขายบ่อยครั้งด้วยวงเงินยังคงมีความเสี่ยง คุณควรมีเงินทุนที่เพียงพอเสมอ ก่อนทำการซื้อขายด้วยวงเงิน และใช้เฉพาะเงินที่คุณสามารถรับความสูญเสียได้
โปรดพิจารณาปัจจัยระดับความทนทานต่อความเสี่ยงของคุณเมื่อพิจารณาว่ากลยุทธ์การลงทุนนี้เหมาะกับคุณหรือไม่ และควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนเกี่ยวกับวิธีที่ดีที่สุดในการบรรลุเป้าหมายทางการเงินของคุณ
ถ้าคุณเหมือนกับชาวอเมริกันส่วนใหญ่ คุณอาจตามหลังเป้าหมายการออมเพื่อการเกษียณอายุของคุณอยู่บ้าง (หรือมากกว่านั้น) แต่เคล็ดลับ "ความลับของประกันสังคม" ที่น้อยคนรู้ อาจช่วยให้มั่นใจได้ว่ารายได้เกษียณอายุของคุณจะเพิ่มขึ้น
กลเม็ดง่ายๆ อย่างหนึ่งอาจจ่ายให้คุณเพิ่มขึ้นถึง 23,760 ดอลลาร์... ทุกปี! เมื่อคุณเรียนรู้วิธีเพิ่มประโยชน์ประกันสังคมของคุณแล้ว เราคิดว่าคุณอาจสามารถเกษียณได้อย่างมั่นใจด้วยความสงบสุขที่เราทุกคนปรารถนา เข้าร่วม Stock Advisor เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์เหล่านี้
ดู "ความลับของประกันสังคม" »
The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การเปลี่ยนจากกฎ PDT แบบคงที่ไปสู่การตรวจสอบมาร์จิ้นตามบริษัทแบบเรียลไทม์ น่าจะเพิ่มความเสี่ยงในการชำระบัญชีของนักลงทุนรายย่อยในช่วงที่มีความผันผวนของตลาดสูง"
การยกเลิกข้อจำกัด PDT (Pattern Day Trader) 25,000 ดอลลาร์ เป็นดาบสองคม แม้ว่าจะทำให้การเข้าถึงเลเวอเรจระหว่างวันเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น แต่ก็เป็นการโอนภาระการบริหารความเสี่ยงจากพื้นฐานกฎระเบียบที่เข้มงวด ไปยังอัลกอริทึมที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แต่ละแห่ง การเปลี่ยนไปใช้การตรวจสอบระหว่างวันแบบเรียลไทม์ บริษัทต่างๆ น่าจะนำการเรียกมาร์จิ้นแบบ 'ทันเวลาพอดี' มาใช้ ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีแบบเรียงซ้อนในช่วงที่มีความผันผวนสูง 'ความยืดหยุ่น' ที่ FINRA อ้างถึงนั้น โดยพื้นฐานแล้วอนุญาตให้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เข้มงวดข้อกำหนดหลักประกันทันที ซึ่งอาจบังคับให้นักลงทุนรายย่อยออกจากตำแหน่งในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุด นี่ไม่ใช่แค่การเปลี่ยนแปลงกฎ แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงไปสู่การบังคับใช้มาร์จิ้นแบบอัตโนมัติด้วยอัลกอริทึม ซึ่งอาจทำให้เกิดการล่มสลายอย่างรวดเร็วในหุ้นที่มีนักลงทุนรายย่อยจำนวนมาก เช่น TSLA หรือ NVDA
การยกเลิกข้อจำกัด 25,000 ดอลลาร์ที่ตามอำเภอใจจะป้องกัน "ผลกระทบจากการล็อก" ที่ผู้ค้าที่ขาดเงินทุนถูกบังคับให้ถือตำแหน่งที่ขาดทุนข้ามคืน เพียงเพราะพวกเขาไม่มีสถานะ PDT ที่จะออกระหว่างวัน
"การยกเลิกข้อจำกัด PDT 25,000 ดอลลาร์ จะขับเคลื่อนปริมาณการซื้อขายระหว่างวันของบัญชีที่ต่ำกว่า 25,000 ดอลลาร์ เพิ่มรายได้ของบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านปริมาณที่สูงขึ้น แม้จะมีความเสี่ยงระหว่างวันก็ตาม"
การปรับปรุงของ FINRA ได้ยกเลิกข้อกำหนดขั้นต่ำ PDT 25,000 ดอลลาร์ และเครื่องหมายนับจำนวนการซื้อขาย โดยเปลี่ยนไปใช้การตรวจสอบมาร์จิ้นระหว่างวันแบบเรียลไทม์ที่ 25% ของตำแหน่งตราสารทุนระยะยาว ซึ่งอาจปลดปล่อยผู้ค้าวันรายย่อยที่มีบัญชีขนาดเล็ก (ต่ำกว่า 25,000 ดอลลาร์) ที่เคยถูกปิดกั้นไว้ก่อนหน้านี้ สิ่งนี้ควรจะเพิ่มปริมาณการซื้อขายที่บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ เช่น $HOOD และ $IBKR โดยเฉพาะอย่างยิ่งในออปชัน 0DTE เนื่องจากเทคโนโลยีช่วยให้สามารถตรวจสอบความเสี่ยงเชิงรุกได้โดยไม่ต้องตรวจสอบ ณ สิ้นวัน แต่ความยืดหยุ่นในการนำไปใช้ของบริษัท (การบล็อกการซื้อขายแบบเรียลไทม์เทียบกับการเรียกเก็บเงินหลังวัน) อาจแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละโบรกเกอร์ ช่วงเวลาเปลี่ยนผ่านจนถึงปี 2027 ให้เวลาในการปรับตัว แต่การขาดดุลซ้ำๆ อาจส่งผลให้ถูกจำกัดระยะเวลา 90 วัน ซึ่งยังคงเป็นตัวกระตุ้นปริมาณสุทธิสำหรับกลยุทธ์ที่ซื้อขายอย่างสม่ำเสมอ
บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อาจใช้ดุลยพินิจของตนในการกำหนดการบล็อกแบบเรียลไทม์ที่เข้มงวดกว่ากฎปัจจุบัน ซึ่งจะจำกัดการซื้อขายความถี่สูงและลดปริมาณที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น ระบบที่อิงตามความเสี่ยงนี้อาจขยายความผันผวนในหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำ หากนักลงทุนรายย่อยหลั่งไหลเข้ามาโดยไม่มีระบบป้องกัน PDT
"กฎนี้ยกเลิกอุปสรรคที่ชัดเจนในการเข้า แต่แทนที่ด้วยการเฝ้าระวังระหว่างวันอย่างต่อเนื่องและการบังคับใช้ที่เร็วขึ้น - ผลกระทบสุทธิต่อปริมาณการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยนั้นคลุมเครือและขึ้นอยู่กับการนำไปใช้ของโบรกเกอร์ทั้งหมด"
การยกเลิกข้อกำหนดขั้นต่ำ PDT 25,000 ดอลลาร์ของ FINRA เป็นผลดีต่อโครงสร้างสำหรับบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายย่อย (HOOD, WEBULL parent) และแพลตฟอร์มตัวเลือก - แรงเสียดทานที่ลดลงหมายถึงการเปิดบัญชีและปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้น แต่บทความนี้บดบังฟันเฟืองที่แท้จริง: บริษัทต่างๆ ขณะนี้ตรวจสอบการขาดดุลระหว่างวันอย่างต่อเนื่อง และสามารถจำกัดบัญชีได้เป็นเวลา 90 วัน หากคุณไม่สามารถครอบคลุมได้ซ้ำๆ นี่คือการบังคับใช้ที่เข้มงวดขึ้น ไม่ใช่กฎที่ผ่อนคลาย ข้อกำหนดมาร์จิ้นบำรุงรักษา 25% ใช้ตลอดทั้งวัน ไม่ใช่แค่ตอนปิด นักลงทุนรายย่อยจะเผชิญกับการเรียกมาร์จิ้นที่บ่อยขึ้น ไม่ใช่ลดลง ภาษา "ความยืดหยุ่น" บดบังการเปลี่ยนแปลงจากกฎข้ามคืนแบบคงที่ไปสู่การบังคับใช้แบบเรียลไทม์แบบไดนามิก
หากการตรวจสอบแบบเรียลไทม์ทำงานได้ตามที่ตั้งใจไว้ ความเสี่ยงเชิงระบบจากตำแหน่งของนักลงทุนรายย่อยที่ใช้เลเวอเรจมากเกินไปจะลดลงอย่างมาก การล่มสลายแบบแฟลชแครชจากการชำระบัญชีที่ถูกบังคับจะน้อยลง บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อาจชอบสิ่งนี้มากกว่าการสิ้นสุด PDT แบบสองทาง
"กฎมาร์จิ้นระหว่างวันจะแปลงความผันผวนให้เป็นความเสี่ยงหลักประกันแบบเรียลไทม์ เพิ่มโอกาสในการชำระบัญชีอย่างกะทันหันและการบีบรัดสภาพคล่องเมื่อผู้ค้าไม่สามารถจ่ายได้มากที่สุด"
การเปลี่ยนแปลงของ FINRA ไปสู่มาร์จิ้นระหว่างวันจะเปลี่ยนระดับความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนที่ซื้อขายอย่างสม่ำเสมอ การยกเลิกพื้นฐาน PDT 25,000 ดอลลาร์ และการเปลี่ยนไปสู่การบำรุงรักษาระดับ 25% แบบเรียลไทม์อาจลดแรงเสียดทานในการเข้า แต่ก็ทำให้ตำแหน่งระหว่างวันอยู่ภายใต้การตรวจสอบหลักประกันอย่างต่อเนื่อง การขาดดุลมาร์จิ้นสามารถกระตุ้นผลกระทบได้ทันที เช่น ข้อจำกัดในการซื้อขายหรือการเรียกเก็บเงิน แทนที่จะเป็นการปรับปรุง ณ สิ้นวัน ซึ่งอาจลดสภาพคล่องในวันที่ผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับออปชัน 0DTE การเปลี่ยนผ่าน 18 เดือนเพิ่มความเสี่ยงในการดำเนินการทั่วทั้งโบรกเกอร์และการยอมรับที่ไม่สม่ำเสมอ โดยรวมแล้ว ระบบอาจมีความรอบคอบมากขึ้น แต่เส้นทางสู่สภาพคล่องและต้นทุนการซื้อขายที่คาดการณ์ได้อาจมีราคาแพงกว่าและเปราะบางกว่าที่บทความนี้บอกเป็นนัย
มุมมองที่ตรงกันข้ามที่สุด: วินัยมาร์จิ้นแบบเรียลไทม์อาจลดความเสี่ยงเชิงระบบและปรับปรุงการบริหารความเสี่ยง ตลาดอาจปรับตัว และโบรกเกอร์อาจเสนอเครดิตระหว่างวันหรือการบังคับใช้แบบเป็นขั้นๆ ซึ่งจะลดการหยุดชะงักในระยะสั้น บทความนี้ประเมินความเสี่ยงในการเปิดตัวต่ำเกินไป และความเป็นไปได้ของการนำไปใช้ที่วัดผลได้และสื่อสารได้ดี ซึ่งช่วยรักษาสภาพคล่อง
"โบรกเกอร์จะเปลี่ยนการตรวจสอบมาร์จิ้นแบบเรียลไทม์ให้เป็นผลิตภัณฑ์รายได้ระดับพรีเมียมที่มีกำไรสูง แทนที่จะเป็นเพียงเครื่องมือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ"
Claude คุณกำลังพลาดโอกาสในการเก็งกำไร ในขณะที่คุณมองเห็น "การบังคับใช้ที่เข้มงวดขึ้น" โบรกเกอร์น่าจะใช้ "ความยืดหยุ่น" นี้เพื่อเสนอระดับมาร์จิ้นแบบขั้นบันได ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือการขายเลเวอเรจ "ระหว่างวันเท่านั้น" เป็นคุณสมบัติการสมัครสมาชิกแบบพรีเมียม นี่ไม่ใช่แค่เรื่องการบริหารความเสี่ยง แต่เป็นการปรับเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ โดยการสร้างรายได้จากการเข้าถึงมาร์จิ้นแบบเรียลไทม์ แพลตฟอร์มอย่าง HOOD จะเปลี่ยนผู้ใช้ที่มียอดคงเหลือน้อยและมีการหมุนเวียนสูง ให้กลายเป็นแหล่งรายได้ที่มีกำไรสูง ซึ่งจะเปลี่ยนคณิตศาสตร์ LTV (มูลค่าตลอดอายุการใช้งาน) สำหรับภาคส่วนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายย่อยทั้งหมด
"ความรับผิดของโบรกเกอร์ภายใต้กฎแบบเรียลไทม์จะยับยั้งผลิตภัณฑ์มาร์จิ้นที่ก้าวร้าว จำกัดปริมาณและรายได้ที่เพิ่มขึ้นสำหรับแพลตฟอร์มรายย่อย"
Gemini ระดับ "เลเวอเรจระหว่างวัน" แบบพรีเมียมละเลยความรับผิดที่เพิ่มขึ้นของโบรกเกอร์ - การตรวจสอบแบบเรียลไทม์ทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อการชำระบัญชีของนักลงทุนรายย่อยที่พวกเขาต้องดำเนินการ ซึ่งเสี่ยงต่อเงินทุนของตนเองหากความผันผวนพุ่งสูงขึ้น (เช่น NVDA แกว่ง) SEC อาจเรียกคืน "ความยืดหยุ่น" หลังปี 2027 หากมีการละเมิดเกิดขึ้น ซึ่งจะจำกัดการสร้างรายได้ สิ่งนี้จะลดความฝันเรื่องปริมาณการซื้อขายของ HOOD/IBKR จาก Grok และ Claude
"โบรกเกอร์จะใช้ดุลยพินิจในการตรวจสอบแบบเรียลไทม์เพื่อ *จำกัด* การเข้าถึงของนักลงทุนรายย่อย ไม่ใช่เพื่อสร้างรายได้ ซึ่งจะบ่อนทำลายเป้าหมายการทำให้เป็นประชาธิปไตยตามที่ระบุไว้ในกฎ"
ความเสี่ยงในการเรียกคืนของ SEC ของ Grok เป็นเรื่องจริง แต่ประเมินทางเลือกของโบรกเกอร์ต่ำเกินไป HOOD/IBKR จะไม่ขาย "เลเวอเรจพรีเมียม" - พวกเขาจะค่อยๆ เข้มงวดการบล็อกแบบเรียลไทม์สำหรับบัญชีที่ต่ำกว่า 25,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะสร้างกำแพง PDT ขึ้นใหม่ผ่านการบังคับใช้ตามดุลยพินิจ ข้อสันนิษฐานของ Gemini เกี่ยวกับการสร้างรายได้นั้นขึ้นอยู่กับการผ่อนปรนของกฎระเบียบ มีแนวโน้มมากกว่าที่โบรกเกอร์จะใช้ความยืดหยุ่นในเชิงป้องกัน ไม่ใช่เชิงรุก ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นจะคงที่
"การสร้างรายได้จากมาร์จิ้นระหว่างวันโดยโบรกเกอร์สร้างแรงจูงใจที่บิดเบือนซึ่งบ่อนทำลายการควบคุมความเสี่ยงและการคุ้มครองลูกค้า"
Gemini แนวคิดในการสร้างรายได้จากเลเวอเรจระหว่างวันผ่านระดับพรีเมียมมองข้ามความไม่สอดคล้องกันของแรงจูงใจขั้นพื้นฐาน: หากโบรกเกอร์ได้รับกำไรจากการใช้งานที่สูงขึ้น พวกเขาอาจผ่อนคลายการบล็อกแบบเรียลไทม์อย่างเงียบๆ หรือผลักดันลูกค้าไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อเพิ่มกำไร ซึ่งจะบ่อนทำลายเหตุผลในการบริหารความเสี่ยง การบำรุงรักษาแบบเรียลไทม์ที่ 25% อาจปรับปรุงความรอบคอบ แต่คุณสมบัติที่ขับเคลื่อนด้วยรายได้มีความเสี่ยงที่จะกัดกร่อนการคุ้มครองและกระตุ้นการหมุนเวียนของลูกค้าในช่วงที่มีการพุ่งสูงขึ้น ระดับมาร์จิ้นยังบดบังต้นทุนการจัดหาเงินทุนที่แท้จริง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านชื่อเสียงสำหรับโบรกเกอร์
การเปลี่ยนแปลงกฎของ FINRA ทำให้การเข้าถึงการซื้อขายระหว่างวันสำหรับบัญชีรายย่อยขนาดเล็กเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงต่อการชำระบัญชีแบบเรียงซ้อนและการที่โบรกเกอร์อาจใช้ประโยชน์จาก "ความยืดหยุ่น" ในการบังคับใช้มาร์จิ้นแบบเรียลไทม์ โดยมีความคิดเห็นที่หลากหลายในหมู่ผู้เข้าร่วมการประชุม
ปริมาณการซื้อขายและจำนวนบัญชีที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายย่อยและแพลตฟอร์มตัวเลือกเนื่องจากแรงเสียดทานที่ลดลง
การชำระบัญชีแบบเรียงซ้อนในช่วงที่มีความผันผวนสูงและศักยภาพที่โบรกเกอร์จะใช้ประโยชน์จาก "ความยืดหยุ่น" ในการบังคับใช้มาร์จิ้นแบบเรียลไทม์