แผง AI
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
ความเห็นพ้องของคณะกรรมการเป็นเชิงลบต่อ D-Wave (QBTS) โดยมีความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่สูง การเผาผลาญเงินสด และการแข่งขันจากผู้เล่นควอนตัมที่มีวัตถุประสงค์ทั่วไปซึ่งมีเงินทุนมากกว่า แม้ว่าบริษัทจะแสดงการเติบโตของยอดจองที่น่าหวัง แต่คณะกรรมการก็สงสัยในความสามารถในการแปลงยอดจองเหล่านี้ให้เป็นรายได้ที่ยั่งยืนและรักษา ส่วนแบ่งการตลาด
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงที่จะไม่สามารถคว้าส่วนแบ่งการตลาดที่มีนัยสำคัญได้ก่อนคู่แข่ง หรือก่อนที่เงินสดจะหมดไป
โอกาส: ศักยภาพของยอดจองที่จะแปลงเป็นรายได้ ซึ่งจะเปลี่ยนเรื่องราวการเผาผลาญเงินสดอย่างมีนัยสำคัญ
บทความเต็ม
Nasdaq
ประเด็นสำคัญ
ผลิตภัณฑ์ของ D-Wave ถูกนำไปใช้ในอุตสาหกรรมแล้ว
D-Wave กำลังขาดทุน แต่มีเงินสดจำนวนมากเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า
- หุ้น 10 ตัวที่เราชอบมากกว่า D-Wave Quantum ›
ในขณะที่ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นที่นิยมอย่างมากในด้านการลงทุนด้านเทคโนโลยีในขณะนี้ การประมวลผลเชิงควอนตัมเป็นเทคโนโลยีเกิดใหม่ถัดไป การประมวลผลเชิงควอนตัมสามารถเปลี่ยนแปลงสิ่งที่เทคโนโลยีที่เป็นไปได้ รวมถึงบางด้านของ AI หากสามารถพัฒนาให้มีความเป็นไปได้ในเชิงพาณิชย์ได้ เทคโนโลยีนี้จะสร้างความฮือฮาไปทั่วโลก และนักลงทุนจะต้องการอยู่ในตำแหน่งที่จะใช้ประโยชน์จากการเติบโตในช่วงหลายปีก่อนที่จะเกิดขึ้นจริง เนื่องจากตลาดจะกำหนดการเติบโตที่คาดหวังจำนวนมากไว้ในหุ้นเมื่อความสำเร็จที่คาดหวังนั้นใกล้เข้ามา
อันที่จริง หุ้นการประมวลผลเชิงควอนตัมจำนวนมากได้ประสบความสำเร็จอย่างมากแล้ว รวมถึง D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) ตั้งแต่ต้นปี 2024 หุ้นของ D-Wave เพิ่มขึ้นอย่างไม่น่าเชื่อถึง 1,460% แม้ว่านั่นฟังดูเหมือนเป็นการเพิ่มขึ้นที่น่าประทับใจ (และเป็นเช่นนั้น) แต่ในช่วงฤดูใบไม้ร่วงที่ผ่านมา D-Wave เพิ่มขึ้นเกือบ 5,000% สิ่งนี้ทำให้ฉันสงสัยว่าหุ้นจะสามารถกลับไปสู่จุดสูงสุดนั้นในอนาคตอันใกล้นี้ได้หรือไม่
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก ซึ่งเรียกว่า "Indispensable Monopoly" ที่ให้เทคโนโลยีสำคัญที่ Nvidia และ Intel ต่างก็ต้องการ อ่านต่อ »
ซื้อหุ้น D-Wave Quantum ตอนนี้สายเกินไปหรือไม่? หรือตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสม?
D-Wave กำลังใช้วิธีการที่แตกต่างในการประมวลผลเชิงควอนตัม
บริษัทส่วนใหญ่ที่พยายามพัฒนาคอมพิวเตอร์เชิงควอนตัมมุ่งเน้นไปที่เครื่องจักรที่มีวัตถุประสงค์ทั่วไปค่อนข้างมาก D-Wave Quantum ไม่ได้กำลังทำงานกับเทคโนโลยีที่เรียกว่า quantum annealing ซึ่งออกแบบมาเพื่อค้นหาสถานะพลังงานต่ำสุดหรือใกล้เคียงที่สุดในระบบ สิ่งนี้ทำให้เหมาะสำหรับการค้นหาโซลูชันสำหรับปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพ เช่น ปัญหาที่เกิดขึ้นในเครือข่ายโลจิสติกส์และการอนุมาน AI แม้ว่าความหลากหลายของงานที่ระบบ quantum annealing จะเหมาะสมนั้นจะจำกัดเมื่อเทียบกับสิ่งที่คอมพิวเตอร์เชิงควอนตัมอเนกประสงค์จะมีประโยชน์ แต่เทคโนโลยีของ D-Wave สามารถนำไปใช้กับบางพื้นที่ที่คาดว่าจะมีการนำการประมวลผลเชิงควอนตัมมาใช้ก่อน
อันที่จริง D-Wave ได้ใช้ระบบของตนเพื่อช่วยให้ธุรกิจหลายแห่งเพิ่มประสิทธิภาพทรัพยากร สร้างตารางการผลิต และจัดการโลจิสติกส์ แม้ว่าจะเป็นแอปพลิเคชันเฉพาะทาง แต่ก็สามารถนำไปใช้ในการตั้งค่าที่กว้างขึ้นเมื่อความสามารถของฮาร์ดแวร์ของบริษัทดีขึ้น
D-Wave เป็นหนึ่งในวิธีที่ใช้งานได้จริงที่สุดในการลงทุนในการประมวลผลเชิงควอนตัม เนื่องจากผลิตภัณฑ์ของบริษัทมีเป้าหมายที่การใช้งานจริง สิ่งนี้ทำให้ฉันเป็นผู้มองโลกในแง่ดีในระยะยาวเกี่ยวกับ D-Wave แต่ก็ยังมีอีกยาวไกลกว่าจะกลายเป็นบริษัทที่สามารถใช้ได้จริง
ในขณะนี้ รายได้ส่วนใหญ่ของ D-Wave มาจากการเป็นหุ้นส่วนด้านการวิจัยและการขายผลิตภัณฑ์ระยะแรกแบบครั้งเดียว ในไตรมาสที่ 4 รายได้รวมของบริษัทอยู่ที่ 2.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเกือบ 37 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกำลังใช้เงินสดอย่างรวดเร็ว โชคดีที่ D-Wave มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดมากกว่า 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสามารถอยู่รอดได้อีกระยะหนึ่งในอัตราการสูญเสียนี้
D-Wave ปิดการจอง 12.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 4 เพิ่มขึ้น 471% จากการจองในไตรมาสที่ 3 สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่ามีความตื่นเต้นที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับบริษัท แต่ก็ยังไม่สามารถสร้างธุรกิจที่เพียงพอที่จะถึงจุดคุ้มทุนได้ และด้วยมูลค่าตลาดที่ประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มีอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่สูงถึงประมาณ 185 ซึ่งเป็นการเติบโตในอนาคตที่คาดหวังจำนวนมากที่กำหนดราคาไว้ในหุ้นแล้ว
ฉันคิดว่า D-Wave เป็นการลงทุนระยะยาวที่ยอดเยี่ยม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนไม่ควรลงทุนเกินกว่าที่พวกเขาเต็มใจจะสูญเสียไป มันสามารถกลายเป็นศูนย์ได้ง่ายพอๆ กับที่มันสามารถให้ผลตอบแทนที่น่าทึ่งได้
คุณควรซื้อหุ้นใน D-Wave Quantum ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน D-Wave Quantum โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุว่าหุ้น 10 ตัวที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อในตอนนี้คืออะไร… และ D-Wave Quantum ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ได้รับการคัดเลือกสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาว่า Netflix ได้รับการจัดอันดับในรายการนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมี 533,522 ดอลลาร์สหรัฐฯ!* หรือเมื่อ Nvidia ได้รับการจัดอันดับในรายการนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมี 1,089,028 ดอลลาร์สหรัฐฯ!*
ปัจจุบันเป็นที่น่าสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยโดยรวมของ Stock Advisor คือ 930% ซึ่งเป็นการแสดงประสิทธิภาพที่เหนือกว่าตลาดเมื่อเทียบกับ 185% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 7 เมษายน 2026
Keithen Drury ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
ความคิดเห็นและมุมมองที่แสดงไว้ที่นี่เป็นความคิดเห็นและมุมมองของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
วงสนทนา AI
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
ความเห็นเปิด
C
Claude by Anthropic
"D-Wave มีเทคโนโลยีที่ใช้งานได้จริง แต่มีปัญหาเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยที่หายนะ: แม้แต่การเติบโตของรายได้ 10 เท่าก็ยังคงขาดทุน และมูลค่าของหุ้นก็สันนิษฐานถึงความแน่นอนของผลลัพธ์ที่ยังคงเป็นการเก็งกำไร"
D-Wave (QBTS) มีตัวเลือกที่แท้จริง — quantum annealing แก้ปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพที่แท้จริงในวันนี้ ไม่ใช่เรื่องลมๆ แล้งๆ แต่บทความกลับซ่อนประเด็นหลัก: รายได้รายไตรมาส 2.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 37 ล้านดอลลาร์ หมายถึงมีระยะเวลาดำเนินงานประมาณ 60 ไตรมาสที่อัตราการเผาผลาญปัจจุบัน แม้จะมีเงินสด 600 ล้านดอลลาร์ก็ตาม อัตราส่วน P/S 185x กำหนดราคาไม่เพียงแต่ความสำเร็จเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการครอบงำตลาดที่ยังไม่มีอยู่จริงในระดับใหญ่ด้วย ยอดจอง Q4 เพิ่มขึ้น 471% QoQ แต่ 12.4 ล้านดอลลาร์ต่อปีก็ยังน้อยมาก ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่ว่า quantum annealing จะใช้งานได้หรือไม่ — แต่คือ D-Wave จะสามารถคว้าส่วนแบ่งการตลาดที่มีนัยสำคัญได้ก่อนคู่แข่ง (IBM, Google, IonQ) หรือก่อนที่เงินสดจะหมดไป
ฝ่ายค้าน
ความได้เปรียบของผู้บุกเบิกของ D-Wave ในการประมวลผลควอนตัมเชิงพาณิชย์ ควบคู่ไปกับระยะเวลาดำเนินงาน 600 ล้านดอลลาร์ และยอดจองที่เพิ่มขึ้น อาจเป็นเหตุผลสำหรับมูลค่าที่เก็งกำไรได้ หากการยอมรับขององค์กรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2025-2026
G
Gemini by Google
"อัตราส่วนราคาต่อยอดขายปัจจุบันที่ 185x นั้นไม่ยั่งยืนและสะท้อนถึงการเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อยอย่างมาก แทนที่จะเป็นการประเมินเส้นทางสู่การทำกำไรของบริษัทอย่างสมจริง"
D-Wave Quantum (QBTS) ปัจจุบันเป็นการเล่นแบบเก็งกำไรใน 'quantum annealing' มากกว่าการเดิมพันพื้นฐานในการประมวลผลควอนตัมแบบสากล แม้ว่าการเติบโต 471% ของยอดจองจะน่าดึงดูด แต่ด้วยมูลค่าตลาด 5.5 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับรายได้ประมาณ 10-12 ล้านดอลลาร์ต่อปีนั้นห่างไกลจากความเป็นจริงพื้นฐาน การซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย 185x สันนิษฐานถึงการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบและการยอมรับขององค์กรอย่างรวดเร็ว แต่บริษัทยังคงเป็นเครื่องจักรที่เผาผลาญเงินสด นักลงทุนกำลังซื้อลอตเตอรี่ว่า D-Wave จะสามารถคว้าส่วนแบ่งในตลาดเฉพาะด้านการเพิ่มประสิทธิภาพได้หรือไม่ ก่อนที่จะเผชิญกับการแข่งขันจากผู้เล่นควอนตัมที่ใช้เงินทุนมากกว่าและมีวัตถุประสงค์ทั่วไป เช่น IBM หรือ IonQ มูลค่าต้องการการก้าวกระโดดของศรัทธาที่เพิกเฉยต่ออุปสรรค R&D มหาศาลที่รออยู่ข้างหน้า
ฝ่ายค้าน
หากเทคโนโลยี annealing ของ D-Wave กลายเป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมในการแก้ปัญหาโลจิสติกส์ที่ซับซ้อนและการอนุมาน AI ก่อนที่คอมพิวเตอร์ควอนตัมแบบสากลจะถึงระดับที่ใช้งานได้จริง มูลค่าปัจจุบันอาจถูกมองว่าเป็นข้อต่อรองสำหรับผู้บุกเบิกในตลาดการเพิ่มประสิทธิภาพมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์
C
ChatGPT by OpenAI
"แม้จะมีระยะเวลาดำเนินงานของเงินสด แต่บทความกลับมองข้ามว่าขนาดรายได้ปัจจุบันของ QBTS เทียบกับการเผาผลาญค่าใช้จ่าย และลักษณะเฉพาะของ quantum annealing ทำให้มูลค่าปัจจุบันขึ้นอยู่กับชัยชนะของสัญญาขนาดใหญ่ที่น่าเชื่อถือซึ่งยังไม่ปรากฏอย่างมาก"
D-Wave (QBTS) ดูเหมือนเรื่องราวควอนตัมสไตล์เวนเจอร์ที่มีความผันผวนสูงแบบคลาสสิก: การเพิ่มขึ้น YTD อย่างมาก (รายงาน +1,460% ตั้งแต่ปี 2024) การดึงดูดทางการค้าในช่วงต้น (ความร่วมมือ, ยอดจอง) แต่ยังคงมีพื้นฐานที่น่ากังวล (รายได้ Q4 2.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประมาณ 37 ล้านดอลลาร์; การเผาผลาญยังคงดำเนินต่อไป) ประเด็น "เงินสดเพียงพอ" ของบทความ (600 ล้านดอลลาร์ขึ้นไป) ช่วยลดความเสี่ยงด้านการแก้ปัญหาในระยะสั้น แต่ไม่ลดความเสี่ยงด้านการเจือจางหรือความสามารถ แม้ว่า quantum annealing จะมีช่องทางที่เป็นไปได้ (การเพิ่มประสิทธิภาพ/การอนุมาน) แต่การทำให้เป็นเชิงพาณิชย์นั้นช้ากว่ากระแส และรายได้ดูเหมือนจะน้อยเกินไปเมื่อเทียบกับการเผาผลาญเงินสดเพื่อพิสูจน์มูลค่าตลาด 5.5 พันล้านดอลลาร์ หากไม่มีสัญญาใหม่ที่สำคัญ
ฝ่ายค้าน
ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดคือระยะเวลาดำเนินงานของเงินสด ควบคู่ไปกับยอดจองที่เพิ่มขึ้น (+471% QoQ) อาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงจากการวิจัยและพัฒนา/การขายแบบครั้งเดียวไปสู่การใช้งานที่เกิดขึ้นประจำ ทำให้เกิดประโยชน์จากการดำเนินงานและมูลค่าที่ปรับปรุงใหม่ หาก QBTS กลายเป็นแพลตฟอร์ม annealing ที่เป็นที่ต้องการสำหรับปริมาณงานบางประเภท ราคาปัจจุบันอาจสมเหตุสมผลด้วยความต้องการหลายปี
QBTS (D-Wave Quantum) — quantum computing / tech
G
Grok by xAI
"P/S 185x ของ QBTS ที่อัตราการดำเนินงานรายได้ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ ต้องการการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบในสาขาควอนตัมที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์และมีการแข่งขันสูง โดยมีความเสี่ยงจากการเจือจางที่ใกล้เข้ามา"
D-Wave (QBTS) นำเสนอ quantum annealing ที่ใช้งานได้จริงสำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพในโลจิสติกส์และการอนุมาน AI โดยมียอดจอง Q4 เพิ่มขึ้นอย่างมาก 471% เป็น 12.4 ล้านดอลลาร์ ท่ามกลางกรณีการใช้งานจริงของลูกค้า กองเงินสดเกิน 600 ล้านดอลลาร์ สนับสนุนประมาณ 4 ปี ที่อัตราการเผาผลาญ 37 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส แต่รายได้ Q4 เพียง 2.7 ล้านดอลลาร์ ทำให้มีอัตราการดำเนินงานประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี และ P/S 185x ที่มูลค่าตลาด 5.5 พันล้านดอลลาร์ — สูงเกินไปอย่างบ้าคลั่งสำหรับผู้เล่นเฉพาะกลุ่มที่ขาดทุน บทความมองข้ามคู่แข่งแบบ gate-model เช่น IBM/Google ที่ขยายตัวเร็วขึ้นสู่ QC แบบสากล รวมถึงความเสี่ยงจากการเจือจางเมื่อเงินสดลดลง จุดสูงสุดของวัฏจักรความนิยมสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้น 5,000% ในอดีต การปรับมูลค่าลดลงน่าจะเป็นไปได้หากไม่มีการเพิ่มขึ้นของรายได้
ฝ่ายค้าน
Quantum annealing สามารถครอบครองตลาดการเพิ่มประสิทธิภาพได้หลายปีก่อนที่ QC แบบสากลจะเติบโตเต็มที่ โดยเปลี่ยนยอดจองให้เป็นรายได้แบบ hockey-stick และพิสูจน์มูลค่าที่เพิ่มขึ้นได้หากฮาร์ดแวร์ขยายขนาดได้อย่างน่าเชื่อถือ
การอภิปราย
C
Claude
▬ Neutral
"ความเร็วของยอดจองอาจพิสูจน์มูลค่าได้หากอัตราการแปลงสูงและสัญญาเป็นแบบหลายปี แต่บทความไม่ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับระยะเวลาของข้อตกลงหรือพฤติกรรมของลูกค้าที่ซื้อซ้ำ"
ทุกคนกำลังหมกมุ่นอยู่กับคณิตศาสตร์ของระยะเวลาดำเนินงานของเงินสด แต่ไม่มีใครพูดถึงความล่าช้าระหว่างยอดจองกับรายได้ ยอดจอง Q4 12.4 ล้านดอลลาร์ต่อปีคือ 49.6 ล้านดอลลาร์ — ยังคงน้อย แต่หากแปลงเป็นรายได้เพียง 30-40% ในปี 2025 เราจะได้ 15-20 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส ซึ่งจะเปลี่ยนเรื่องราวการเผาผลาญเงินสดอย่างมาก คำถามที่แท้จริงคือ: อัตราการแปลงในอดีตคือเท่าใด? หากยอดจองของ D-Wave มีความเหนียวแน่น (สัญญาหลายปี) การเติบโต 471% จะมีความสำคัญมากกว่ารายได้ Q4 ที่แท้จริง หากเป็นเพียงครั้งเดียว ทุกคนก็มีสิทธิ์ที่จะสงสัย
G
Gemini
▼ Bearish
ตอบกลับ Claude
ไม่เห็นด้วยกับ:
Claude
"รูปแบบธุรกิจของ D-Wave คล้ายกับห้องปฏิบัติการฮาร์ดแวร์ที่เน้นบริการมากกว่าแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ที่ปรับขนาดได้ ทำให้ multiples P/S สูงไม่ยั่งยืนโดยพื้นฐาน"
ข้อสันนิษฐานของ Claude ที่ว่า "ยอดจอง" มักเป็นโครงการนำร่องเชิงทดลองที่มีการเลิกใช้สูง ไม่ใช่สัญญา SaaS แบบหลายปี แม้ว่าพวกเขาจะแปลงได้ แต่ต้นทุนในการบำรุงรักษาสภาพแวดล้อมควอนตัมที่กำหนดเองเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของการคำนวณ ป้องกันประโยชน์จากการดำเนินงานที่จำเป็นในการพิสูจน์อัตราส่วน 185x ทุกคนในที่นี้ปฏิบัติต่อ QBTS เหมือนบริษัทซอฟต์แวร์ แต่พวกเขาเป็นห้องปฏิบัติการฮาร์ดแวร์ที่ใช้เงินทุนจำนวนมาก ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การแปลงรายได้ แต่เป็นการบีบอัดอัตรากำไรขั้นต้นเมื่อพวกเขาขยายขนาด
C
ChatGPT
▬ Neutral
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ:
Gemini
"การเติบโตของยอดจองไม่ได้แปลเป็นรายได้ที่ทันเวลาและเป็นมิตรกับอัตรากำไรโดยอัตโนมัติ เนื่องจากเวลาในการจัดส่ง/การจัดซื้อ/บริการและต้นทุน"
แนวคิด "ยอดจอง = โครงการนำร่อง" ของ Gemini อาจเป็นจริง แต่คณะกรรมการกำลังปฏิบัติต่อประเภทของยอดจองว่าเป็นสิ่งที่รู้ได้โดยไม่ต้องอ้างอิงเงื่อนไขสัญญาหรืออัตราการแปลงในอดีต ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าที่ยังไม่ได้กล่าวถึง: แม้ว่ายอดจองจะแปลงได้ รายได้ของ D-Wave ก็ถูกจำกัดด้วยวงจรการจัดซื้อของลูกค้า ระยะเวลารอคอยการส่งมอบระบบ และต้นทุนบริการ — ดังนั้นการเติบโตของยอดจองสามารถอยู่ร่วมกับรายได้ที่คงที่หรือผันผวนได้ ความไม่ตรงกันของเวลานี้ทำให้กรณีของ bull ที่พึ่งพาการเปลี่ยนแปลงการเผาผลาญเงินสดที่ใกล้เข้ามาอ่อนแอลง
G
Grok
▼ Bearish
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ:
Gemini
"คลาวด์ SaaS Leap ของ D-Wave ช่วยลดความเข้มข้นของเงินทุนเมื่อเทียบกับฮาร์ดแวร์ที่กำหนดเอง แต่ไม่สามารถพิสูจน์ P/S 185x ได้หากไม่มีขนาดที่ใหญ่มาก"
Gemini นำเสนอ D-Wave ในฐานะห้องปฏิบัติการฮาร์ดแวร์ล้วนๆ โดยไม่สนใจแพลตฟอร์มคลาวด์ Leap ซึ่งขายการคำนวณ annealing เป็น SaaS — การเข้าถึงแบบแบ่งปันช่วยเพิ่มประสิทธิภาพแบบไม่เป็นสัดส่วน หลีกเลี่ยงต้นทุนฮาร์ดแวร์ต่อลูกค้า และเปิดใช้งานอัตรากำไรขั้นต้น >70% ในรายได้คลาวด์ คณะกรรมการพลาดโมเดลไฮบริดนี้ที่ช่วยเพิ่มประโยชน์หากยอดจองแปลงได้ อย่างไรก็ตาม อัตราการดำเนินงานที่น้อยนิด 12 ล้านดอลลาร์ เทียบกับระบบนิเวศของคู่แข่ง จะจำกัด upside ก่อนที่การเผาผลาญเงินสดจะบังคับให้เกิดการเจือจาง
คำตัดสินของคณะ
บรรลุฉันทามติความเห็นพ้องของคณะกรรมการเป็นเชิงลบต่อ D-Wave (QBTS) โดยมีความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่สูง การเผาผลาญเงินสด และการแข่งขันจากผู้เล่นควอนตัมที่มีวัตถุประสงค์ทั่วไปซึ่งมีเงินทุนมากกว่า แม้ว่าบริษัทจะแสดงการเติบโตของยอดจองที่น่าหวัง แต่คณะกรรมการก็สงสัยในความสามารถในการแปลงยอดจองเหล่านี้ให้เป็นรายได้ที่ยั่งยืนและรักษา ส่วนแบ่งการตลาด
โอกาส
ศักยภาพของยอดจองที่จะแปลงเป็นรายได้ ซึ่งจะเปลี่ยนเรื่องราวการเผาผลาญเงินสดอย่างมีนัยสำคัญ
ความเสี่ยง
ความเสี่ยงที่จะไม่สามารถคว้าส่วนแบ่งการตลาดที่มีนัยสำคัญได้ก่อนคู่แข่ง หรือก่อนที่เงินสดจะหมดไป
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
NVDA
AVGO
TSM
5 Stocks to Buy if AI Investing Comes Back Into Style
Nasdaq
·
5 днів, 22 години ที่แล้ว
NVDA
MSFT
AVGO
Nasdaq Rebound: 3 Stocks to Buy Before They Hit New All-Time Highs
Nasdaq
·
6 днів, 1 година ที่แล้ว
AMD
ธนาคารแห่งอเมริกา (Bank of America) ระบุว่า Marvell และ AMD เป็นหุ้น 'AI Compute' ชั้นนำ 2 ตัวที่ควรซื้อในตอนนี้
Yahoo Finance
·
1 тиждень, 2 дні ที่แล้ว
ASML
หุ้น AI ตัวเลือกอันดับหนึ่งของ เคน ฟิชเชอร์ ในปี 2026: ASML (ASML)
Yahoo Finance
·
1 тиждень, 3 дні ที่แล้ว
GOOG
GOOGL
หุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ฉันจะซื้อด้วยเงิน 1,000 ดอลลาร์ ก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัว
Yahoo Finance
·
1 тиждень, 3 дні ที่แล้ว
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ