เตือนบ้านเรือนเสี่ยงน้ำท่วมอาจไม่มีประกันคุ้มครอง

“การไม่สอดคล้องกันในระบบระหว่างนโยบายการวางแผนปัจจุบันและความเสี่ยงจากสภาพภูมิอากาศในระยะยาว สร้างความคุกคามที่จะทำให้เกิดผลกระทบทางลบถาวรต่อมูลค่าทรัพย์สินในสหราชอาณาจักรซึ่งไม่สามารถประกันได้”

คำเตือนของ Aviva ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงเชิงระบบที่กำลังจะเกิดขึ้นสำหรับผู้ประกันภัยและผู้ให้สินเชื่อจำนองของสหราชอาณาจักร หากมีการสร้างบ้านใหม่ 115,000 หลังในเขตน้ำท่วม เราจะเผชิญกับ 'กับดักความไม่สามารถประกันภัยได้' ในอนาคต ซึ่งคุกคามมูลค่าหลักประกันของพอร์ตอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย นี่ไม่ใช่แค่เรื่องเงินเฟ้อของการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทน แต่เป็นเรื่องของการประเมินราคาสินทรัพย์ที่อิงกับสินเชื่อจำนองใหม่ หากผู้ประกันภัยถอนตัวออกจากตลาดเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังมองข้ามผลกระทบรอง นั่นคือภาระทางการคลังของโครงการประกันภัยต่อที่รัฐหนุนหลัง เช่น Flood Re หากรัฐบาลถูกบังคับให้แบกรับความเสี่ยงเหล่านี้ ผลกระทบระยะยาวต่อเครดิตโปรไฟล์ของรัฐบาลสหราชอาณาจักรอาจมีนัยสำคัญมากกว่าผลกระทบโดยตรงต่องบดุลของบริษัทประกันภัย

“ความเสี่ยงจากน้ำท่วมเป็นแรงต้านทางลบระยะยาวที่แท้จริงสำหรับบริษัทประกันของสหราชอาณาจักร แต่ภัยคุกคามในทันทีคือการกำหนดเพดานราคาของหน่วยงานกำกับดูแล ไม่ใช่การถอนตัวออกจากตลาด—และความไม่แน่นอนของนโยบายบำนาญเป็นปัจจัยขับเคลื่อนกำไรในปี 2024–2025 ที่ใหญ่กว่าความเสี่ยงจากสภาพภูมิอากาศ”

เบลองช์กำลังชี้ให้เห็นถึงปัญหาเชิงโครงสร้างที่แท้จริง: บ้าน 115k หลังในพื้นที่น้ำท่วมในช่วงเวลากว่าทศวรรษ โดยที่การก่อสร้างใหม่ 1 ใน 9 ช่วงปี 2022–2024 อยู่ในความเสี่ยงน้ำท่วมระดับปานกลางถึงสูงแล้ว แต่บทความได้ผสมปัญหาที่แยกจากกันสองประการเข้าด้วยกัน: ความสามารถในการทำประกันในปัจจุบัน เทียบกับ ความไม่สามารถทำประกันในอนาคต อไวนา имеетอำนาจในการกำหนดราคาในเรื่องนี้—พวกเขาจะเพียงแค่ปรับขึ้นเบี้ยประกันหรือเพิ่มข้อยกเว้น แทนที่จะถอนตัวออกจากตลาดทั้งหมด ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าคือเรื่องกฎระเบียบ: หากรัฐบาลบังคับให้บริษัทประกันครอบคลุมความเสี่ยงน้ำท่วมในอัตราที่ต่ำกว่าตลาด (เช่นที่เกิดขึ้นหลังปี 2013) นั่นคือการกดทับมาร์จิ้น ประเด็นที่สาม—ความตื่นตระหนกเรื่องการถอนเงินบำนาญก่อนงบประมาณ—แท้จริงแล้วส่งผลต่อกำไรระยะใกล้ของอไวนามากกว่าความเสี่ยงจากน้ำท่วม ซึ่งเป็นความเสี่ยงหางระยะ 5–10 ปี

“บริษัทประกันภัยของสหราชอาณาจักรเผชิญกับการรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นซึ่งไม่สามารถประกันได้ ซึ่งจะกดดันอัตราส่วนรวม (combined ratio) เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการก่อสร้างโดยทันที”

คำเตือนของอาวีวาชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งโดยตรงระหว่างเป้าหมายการสร้างที่อยู่อาศัยของสหราชอาณาจักรกับความถี่ที่เพิ่มขึ้นของน้ำท่วม โดยมีบ้านใหม่ 115,000 หลังถูกกำหนดให้อยู่ในเขตเสี่ยงน้ำท่วมภายในปี 2034 และหนึ่งในเจ็ดของการก่อสร้างในปี 2024 จะเผชิญความเสี่ยงระดับปานกลางถึงสูงภายในปี 2050 บริษัทประกันอาจต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายประกันภัยต่อที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว หรือต้องถอนการให้ความคุ้มครองโดยบังคับ ซึ่งจะเปลี่ยนนโยบายบ้านพักอาศัยมาตรฐานให้กลายเป็นสินค้าดึงลูกค้า อาวีวาระบุด้วยว่าตนถือสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานในสหราชอาณาจักรมูลค่า 35 พันล้านปอนด์ แต่เงินทุนดังกล่าวไม่สามารถชดเชยการขาดทุนจากการรับประกันภัยได้ หากเหตุการณ์น้ำท่วมเปลี่ยนจากความถี่ 1 ใน 80 ปี เป็น 1 ใน 20 ปี ตามข้อมูลของสำนักงานอุตุนิยมวิทยา การประกาศงบประมาณในวันที่ 28 ต.ค. อาจทดสอบกฎหมายบำเหน็จบำนาญ แต่ไม่ได้แสดงเงินทุนสำหรับการปรับตัวต่อน้ำท่วมให้เห็นชัดเจน

“ความเสี่ยงจากอุทกภัยที่เพิ่มสูงขึ้นจะผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงด้านราคาและนโยบาย ไม่ใช่ทำให้ความสามารถในการรับประกันภัยหมดไป เนื่องจากมีกลไกค้ำประกันจากภาครัฐและการรับประกันภัยตามระดับความเสี่ยง”

บทความนี้แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงจากน้ำท่วมว่าเป็นภัยคุกคามที่มีอยู่จริงต่อการประกันได้ โดย暗示ว่า 115k บ้านใหม่ในพื้นที่เสี่ยงน้ำท่วมอาจกลายเป็นไม่สามารถประกันได้ ความเสี่ยงจากหัวข้อข่าวนี้ละเลยกลไก Flood Re ของสหราชอาณาจักร มาตรฐานการก่อสร้างที่กำลังพัฒนา และความสามารถของผู้ประกันในการกำหนดราคาความเสี่ยงด้วยค่าหักลดและข้อยกเว้น แม้ว่าความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้น การคุ้มครองก็ยังคงอยู่ได้ด้วยเบี้ยประกันที่สูงขึ้น แทนที่จะพังทลาย นักลงทุนควรติดตามต้นทุนการรับประกันภัยซ้ำ คำอธิบายกรมธรรม์ และการสนับสนุนจากรัฐบาล ซึ่งจะกำหนดว่าความเสี่ยงที่สูงขึ้นจะส่งผลให้เกิดความตึงเครียดในตลาดหรือการปรับราคาในระยะ 12–24 เดือนข้างหน้า