สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
แม้จะมีการปรับตัวขึ้นของหุ้น Rigetti 11.5% เมื่อเร็วๆ นี้เนื่องจากคำสั่งซื้อ 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ฉันทามติของแผงยังคงเป็นขาลง โดยอ้างถึงความเสี่ยงในการเจือจางจำนวนมาก กำหนดเวลาการส่งมอบที่ยาวนาน และการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไป มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่แท้จริงอยู่ที่ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่ใช่ 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่หุ้นนี้ยังคงซื้อขายในอัตราส่วน 32x TTM sales ที่สูง
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงในการเจือจางจำนวนมากเนื่องจากกำหนดเวลาการส่งมอบที่ยาวนานและอัตราการเผาไหม้เงินสดที่สูง
โอกาส: ไม่พบ
จุดสำคัญหุ้น Rigetti Computing ปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน
เมื่อต้นสัปดาห์นี้ บริษัทประกาศขายควอนตัมคอมพิวเตอร์สองเครื่อง มูลค่า 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ยอดขายของ Rigetti รวมอยู่ที่ 7.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Rigetti Computing ›
หุ้น Rigetti Computing ปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน
เมื่อต้นสัปดาห์นี้ บริษัทประกาศขายควอนตัมคอมพิวเตอร์สองเครื่อง มูลค่า 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ยอดขายของ Rigetti รวมอยู่ที่ 7.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
หุ้นของบริษัท Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) พุ่งขึ้น 11.5% ผ่านเวลา 10:15 น. ET ในวันพฤหัสบดี – ทั้งหมดนี้ไม่มีข่าวที่ชัดเจนในวันนี้
อย่างไรก็ตาม Rigetti มี ข่าวบางอย่างเมื่อต้นสัปดาห์นี้ อาจเป็นเหตุผลหนึ่งว่าทำไมหุ้น Rigetti จึงแข็งแกร่งขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน แม้ว่านักลงทุนจะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปิดตัวชั่วคราวของรัฐบาลสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้
จะลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ไหนดีในตอนนี้? ทีมวิเคราะห์ของเราเพิ่งเปิดเผยสิ่งที่เราเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่ควรซื้อในตอนนี้ อ่านต่อ »
แนะนำ Rigetti Computing
Rigetti อธิบายตัวเองว่าเป็น "ผู้บุกเบิกด้านการประมวลผลควอนตัมแบบเต็มสแต็ก...ขายระบบประมวลผลควอนตัมแบบติดตั้งในสถานที่ที่มีจำนวนคิวบิตระหว่าง 24 ถึง 84 คิวบิต สนับสนุนห้องปฏิบัติการแห่งชาติและศูนย์ประมวลผลควอนตัม"
ในแง่นี้ เมื่อวันอังคาร Rigetti ประกาศการขายล่าสุดของระบบประมวลผลควอนตัม Novera 9 คิวบิต สองระบบ Rigetti ไม่ได้ระบุชื่อผู้ซื้อโดยตรง แต่กล่าวว่ารายหนึ่งคือ "บริษัทผู้ผลิตเทคโนโลยีจากเอเชีย" และอีกรายคือ "สตาร์ทอัพปัญญาประดิษฐ์และฟิสิกส์ประยุกต์จากแคลิฟอร์เนีย"
โดยรวมแล้ว Rigetti กล่าวว่าจะทำกำไรได้เพียง 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการขายทั้งสองครั้ง ซึ่งฟังดูไม่มากสำหรับบริษัทที่มีมูลค่ามากกว่า 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรทราบว่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ยอดขายรวมของ Rigetti แทบจะอยู่ที่ 7.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การประกาศในสัปดาห์นี้คิดเป็นประมาณ 72% ของกระแสรายได้ประจำปีของบริษัท
และ Rigetti ได้บันทึกยอดขายในวันเดียว
หุ้น Rigetti เป็นตัวเลือกที่น่าซื้อหรือไม่?
ดร. Subodh Kulkarni ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Rigetti กล่าวว่า "เรายินดีที่จะเห็นความต้องการระบบประมวลผลควอนตัมแบบติดตั้งในสถานที่เพิ่มขึ้นเมื่ออุตสาหกรรมเติบโตขึ้น"
แม้ว่าจะเป็นเรื่องยากที่จะเรียกหุ้นว่าเป็นตัวเลือกที่น่าซื้อในปัจจุบันด้วยมูลค่าที่มากกว่า 1,300 เท่าของยอดขายโดยไม่มีกำไร ทั้งควอนตัมคอมพิวเตอร์ทั้งสองเครื่องคาดว่าจะส่งมอบใน H1 2026 ซึ่งจะช่วยรักษาแหล่งรายได้จำนวนมากในช่วงต้นปี และทำให้ Rigetti อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการเพิ่มยอดขายเป็นสองเท่าหรือดีกว่านั้นในปี 2026
คุณควรลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ใน Rigetti Computing ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน Rigetti Computing โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่นักลงทุนควรซื้อในตอนนี้… และหุ้น Rigetti Computing ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในอนาคต
ลองพิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2547... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะนั้น คุณจะมี 631,456 ดอลลาร์สหรัฐฯ! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2548... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะนั้น คุณจะมี 1,147,755 ดอลลาร์สหรัฐฯ!
ตอนนี้ สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนโดยรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 1,064% — เกินผลการดำเนินงานของตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 191% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้เมื่อคุณเข้าร่วม Stock Advisor
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 29 กันยายน 2568
*Rich Smith ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.*
วงสนทนา AI
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"ตลาดกำลังกำหนดราคาสำหรับเหตุการณ์รายได้ในปี 2026 ในขณะที่ละเลยความไม่สมดุลของมูลค่าที่สูงและความน่าจะเป็นสูงของการเจือจางทุนเพิ่มเติมก่อนที่หน่วยเหล่านั้นจะถูกส่งมอบ"
การปรับตัวขึ้น 11.5% ของ Rigetti (RGTI) จากคำสั่งซื้อ 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นกรณีศึกษาของแรงกระตุ้นจากนักลงทุนรายย่อยที่ไล่ตามเรื่องราวของ micro-cap ในขณะที่บทความเน้นย้ำสิ่งนี้ว่าเป็น 72% ของรายได้ย้อนหลัง 12 เดือน แต่บทความมองข้ามกรอบเวลาการส่งมอบ: H1 2026 การจองรายได้ไม่ใช่กระแสเงินสด และด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมากกว่า 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเทียบกับรายได้ประจำปีต่ำกว่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราส่วนราคาต่อยอดขายจึงหลุดออกจากความเป็นจริงเชิงพื้นฐาน นี่คือการกำหนดราคาในลักษณะการลงทุนแบบ venture-stage ที่แสร้งเป็นหลักทรัพย์สาธารณะ นักลงทุนกำลังเดิมพันกับปาฏิหาริย์ในปี 2026 ในขณะที่ละเลยความเสี่ยงในการเจือจางอย่างมากที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนสำหรับการวิจัยและพัฒนาที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนั้น
หากการขายครั้งนี้เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงไปสู่การยอมรับเชิงพาณิชย์สำหรับระบบ Novera ความได้เปรียบของ 'ผู้บุกเบิก' ในการประมวลผลควอนตัมแบบติดตั้งในสถานที่อาจเป็นไปได้ที่จะได้รับส่วนลดที่สูงมากเมื่อความต้องการฮาร์ดแวร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์เร่งตัวขึ้น
"การประเมินมูลค่า 1,380x ยอดขายของ RGTI นั้นไม่ยั่งยืนเมื่อพิจารณาจากรายได้ที่น้อยมากและเทคโนโลยี 9 คิวบิตที่อยู่ห่างไกลจากการใช้งานเชิงพาณิชย์"
การพุ่งขึ้น 3 วันของ RGTI จากการขาย 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐของระบบ 9 คิวบิตสองระบบ—72% ของรายได้ TTM 7.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ—บดบังพื้นฐานที่น่ากลัว: มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐหมายถึงอัตราส่วน 1,380x ยอดขาย (EV/TTM sales) โดยไม่มีกำไร และการส่งมอบใน H1 2026 เผยให้เห็นการเผาไหม้เงินสด 18+ เดือน ความตื่นเต้นของภาคส่วนควอนตัม (เพื่อนอย่าง IONQ ที่ 100x+ sales) ขับเคลื่อนโมเมนตัม แต่ 9 คิวบิตเป็นของเล่นในห้องปฏิบัติการ ไม่ใช่สิ่งที่สามารถปรับขนาดได้ ผู้ซื้อที่ไม่เปิดเผยชื่อ (บริษัทเทคโนโลยีเอเชีย, สตาร์ทอัพ AI ในแคลิฟอร์เนีย) บ่งบอกถึงข้อตกลงส่งเสริมการขายมากกว่ารายได้ที่เกิดขึ้นซ้ำ มีแนวโน้มที่จะลดลงเนื่องจากความเสี่ยงจากการเจือจางหรือความล่าช้าในแผนที่ถนน qubit แบบเต็มสแต็ก
หากการขาย Novera เป็นสัญญาณของการยอมรับการประมวลผลแบบ on-premises ที่กำลังเติบโตตามที่ CEO อ้าง การจองใน H1 2026 อาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า+ รายได้ปี 2025 ซึ่งจะกระตุ้นการปรับปรุงในภาคส่วนการประมวลผลควอนตัมที่กำลังเริ่มต้น
"การขาย 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่แสดงถึง 72% ของรายได้เป็นสัญญาณของการกระจุกตัวของลูกค้าและความไม่คล่องอย่างมาก ไม่ใช่การตรวจสอบความต้องการ—และที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และยอดขาย 7.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หุ้นซื้อขายในอัตราส่วน 1,378x ยอดขายโดยไม่มีปัจจัยป้องกันความเสี่ยง"
บทความนี้เปรียบเทียบเหตุการณ์รายได้ครั้งเดียวกับการยอมรับอย่างยั่งยืน ใช่ 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐคือ 72% ของยอดขายย้อนหลัง 12 เดือน—แต่เป็นคำประทับตราที่น่าตกใจเกี่ยวกับฐานรายได้ของ Rigetti ไม่ใช่สัญญาณที่เป็นไปในทางบวก ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ประจำปี 7.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทซื้อขายในอัตราส่วน 1,378x ยอดขายโดยไม่มีกำไร การขายระบบ 9 คิวบิตสองระบบในธุรกรรมเดียวไม่ได้พิสูจน์ว่ามีความต้องการ—มันพิสูจน์ว่าฐานลูกค้าของ Rigetti มีขนาดเล็กมาก ความเสี่ยงที่แท้จริง: การล่าช้าในการส่งมอบใน H1 2026 (ฮาร์ดแวร์ควอนตัมมักจะพลาดกำหนดเวลา) ความเสี่ยงในการกระจุกตัวของลูกค้า (ผู้ซื้อสองราย) และว่าระบบเหล่านี้จะสร้างรายได้ประจำหรือเป็นการขายทุนครั้งเดียว บทความละเลยอัตรากำไรขั้นต้น การเผาไหม้เงินสด และเส้นทางสู่กำไรอย่างสมบูรณ์
หุ้น Rigetti เป็นตัวเลือกที่น่าซื้อหรือไม่?
"การชุมนุมในปัจจุบันไม่ได้รับการพิสูจน์โดยฐานรายได้หรือเส้นทางกำไร; หากไม่มีการเติบโตที่น่าเชื่อถือในระยะใกล้และเส้นทางสู่กำไรที่ยั่งยืน หุ้นนี้เผชิญกับการบีบอัดมูลค่าที่สำคัญ"
การเคลื่อนไหวของหุ้น Rigetti ดูเหมือนเป็นเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับฮาร์ดแวร์ควอนตัม ไม่ใช่เรื่องราวเกี่ยวกับผลกำไรที่ยั่งยืน การขาย 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐท่ามกลางรายได้ 12 เดือนที่ผ่านมา 7.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่สูงกว่า 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หมายความว่าการประเมินมูลค่าสูงกว่า 1,000 เท่าของยอดขาย โดยขึ้นอยู่กับคำสั่งซื้อหลายปีและกำไรที่ไม่ได้แสดงให้เห็น การซื้อขายนี้มีความเสี่ยงที่จะกลับตัวอย่างกะทันหันหากมีการพลาดเป้าหมาย
ข้อโต้แย้ง: การทดลองบินจำนวนมากหรือความร่วมมืออาจปรับปรุงการมองเห็นและอัตรากำไรในอนาคต และหากข้อเสนอการบริการ/การบำรุงรักษาขยายขนาดไปพร้อมกับฮาร์ดแวร์ แบบจำลองอาจเปลี่ยนไปสู่กำไรได้เร็วกว่าที่ผู้สงสัยคาดการณ์
"นักวิเคราะห์กำลังคำนวณตัวคูณมูลค่าโดยอิงจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ผิดพลาดอย่างมาก ซึ่งทำให้ข้อโต้แย้งเชิงลบหลักของพวกเขาเป็นโมฆะทางคณิตศาสตร์"
Grok และ Claude กำลังให้ข้อมูลที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด: Rigetti (RGTI) มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดใกล้เคียง 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่ใช่ 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อผิดพลาดในการคำนวณมูลค่าที่สูงนี้ทำให้ข้อโต้แย้งเชิงลบหลักของพวกเขาเป็นไปไม่ได้ทางคณิตศาสตร์ แม้ว่าความเสี่ยงในการเจือจางเงินสดและกำหนดเวลาการส่งมอบ H1 2026 ยังคงรุนแรง เราต้องวิเคราะห์หุ้นนี้โดยอิงจากมูลค่าที่แท้จริงของ 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขนาดนี้ คำสั่งซื้อ 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นแรงกระตุ้นที่สำคัญ 72% ไม่ใช่ข้อผิดพลาดในการคำนวณในหน่วยงานที่มีขนาดใหญ่และประเมินมูลค่าสูงเกินไป
"ความเสี่ยงในการเจือจางเงินสดเนื่องจากกำหนดเวลาการส่งมอบที่ยาวนานและอัตราการเผาไหม้เงินสดที่สูง"
Gemini ถอนการอ้างสิทธิ์ในเรื่องมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ—มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดจริงของ RGTI อยู่ที่ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งให้ผลตอบแทนที่สูง 32x TTM sales ($7.9M base) แต่ไม่มีใครตั้งคำถามเกี่ยวกับงบดุล: การเผาไหม้เงินสดในไตรมาสที่ 1 เกิน 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเงินสด 62 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีระยะเวลาใช้งานสูงสุด 3 ไตรมาสก่อนที่จะต้องมีการจัดหาเงินทุนแบบเจือจางซึ่งจะลบล้างผลกระทบของคำสั่งซื้อนี้ก่อนการส่งมอบ H1 2026
"เวลาการเผาไหม้เงินสดและวิธีการรับรู้รายได้มีความสำคัญมากกว่าขนาดของคำสั่งซื้อ"
เวลาการเผาไหม้เงินสดและวิธีการรับรู้รายได้มีความสำคัญมากกว่าขนาดของคำสั่งซื้อ หาก RGTI มีเงินสด 62 ล้านดอลลาร์สหรัฐควบคู่ไปกับรายได้ตามเงื่อนไขและแผนการจัดหาเงินทุนที่ไม่เจือจาง ระยะเวลาใช้งานอาจขยายออกไปนอกเหนือจากสามไตรมาส มิฉะนั้น ความเสี่ยงในการเจือจางจะเร่งตัวขึ้น แต่ทั้งหมดนี้เป็นการคาดเดาโดยไม่มีการยื่นเอกสารต่อ SEC ที่สำคัญยิ่งกว่า: ไม่มีใครตั้งคำถามว่า 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นเงินสดล่วงหน้าหรือตามเงื่อนไข หากเป็นรายได้ที่รอรับการตัดบัญชีที่เชื่อมโยงกับการส่งมอบ H1 2026 จะไม่แก้ไขปัญหาการเผาไหม้เงินสดเลย
"ระยะเวลาใช้งานมีเพียงสามไตรมาสเว้นแต่ข้อกำหนดจะแสดงให้เห็นถึงการจัดหาเงินทุนตามเงื่อนไขที่ไม่เจือจาง มิฉะนั้น การเจือจางจะลบล้างผลกระทบของคำสั่งซื้อก่อนที่ผลประโยชน์จากการส่งมอบ H1 2026 ใดๆ จะเกิดขึ้น"
หมายเหตุจากนักวิเคราะห์: การวิพากษ์วิจารณ์ของ Grok เกี่ยวกับการเผาไหม้เงินสดเป็นสิ่งสำคัญ แต่ขึ้นอยู่กับรายละเอียดของไตรมาสที่ 1 ที่ยังไม่เปิดเผย หาก RGTI มีเงินสด 62 ล้านดอลลาร์สหรัฐควบคู่ไปกับรายได้ตามเงื่อนไขและแผนการจัดหาเงินทุนแบบไม่เจือจาง ระยะเวลาใช้งานอาจขยายออกไปนอกเหนือจากสามไตรมาส มิฉะนั้น ความเสี่ยงในการเจือจางจะเร่งตัวขึ้น บทความสมมติว่าการส่งมอบ H1 2026 แก้ไขเส้นทาง แต่ละเลยความเป็นไปได้ของการวิจัยและพัฒนาที่ขยายออกไป ความล่าช้าของห่วงโซ่อุปทาน หรือความเสี่ยงในการกระจุกตัวของลูกค้าที่ขับเคลื่อนการระดมทุนเพิ่มเติมก่อนที่กระแสเงินสดจะกลายเป็นบวก ยืนยันข้อกำหนดก่อนที่จะพึ่งพาบัฟเฟอร์ก่อนการส่งมอบ
คำตัดสินของคณะ
บรรลุฉันทามติแม้จะมีการปรับตัวขึ้นของหุ้น Rigetti 11.5% เมื่อเร็วๆ นี้เนื่องจากคำสั่งซื้อ 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ฉันทามติของแผงยังคงเป็นขาลง โดยอ้างถึงความเสี่ยงในการเจือจางจำนวนมาก กำหนดเวลาการส่งมอบที่ยาวนาน และการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไป มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่แท้จริงอยู่ที่ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่ใช่ 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่หุ้นนี้ยังคงซื้อขายในอัตราส่วน 32x TTM sales ที่สูง
ไม่พบ
ความเสี่ยงในการเจือจางจำนวนมากเนื่องจากกำหนดเวลาการส่งมอบที่ยาวนานและอัตราการเผาไหม้เงินสดที่สูง