ทำไมหุ้นตัวนี้จะทำได้ดีกว่า Nvidia ในอีก 5 ปีข้างหน้า

Nasdaq 03 เม.ย. 2026 22:15 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

ORCL's potential outperformance of NVDA AMD AVGO NVDA

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

ผู้ร่วมอภิปรายเห็นพ้องกันว่า Oracle (ORCL) และ Nvidia (NVDA) ไม่ใช่สิ่งทดแทนกันโดยตรงเนื่องจากรูปแบบธุรกิจและตำแหน่งทางการตลาดที่แตกต่างกัน แม้ว่าการเปิดรับ AI ของ Oracle จะเกี่ยวข้องกับจุดแข็งด้านซอฟต์แวร์และฐานข้อมูลมากกว่า แต่ความเหนือกว่าของ Nvidia ในการประมวลผลที่ขับเคลื่อนด้วย GPU ยังคงไม่ถูกท้าทาย กรณีประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในระยะเวลา 5 ปีของ Oracle ขึ้นอยู่กับการเร่งอัตราการแนบฐานข้อมูล และไม่จำเป็นต้องให้ Nvidia สะดุด

ความเสี่ยง: ภาระหนี้จำนวนมหาศาลของ Oracle และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการจัดหาเงินทุน R&D และการสร้างรายได้จากเวิร์กโฟลว์ฐานข้อมูลที่ผสานรวมกับ AI

โอกาส: ศักยภาพของ Oracle ในการฝัง AI เข้าไปในเวิร์กโฟลว์ฐานข้อมูล Exadata/อัตโนมัติที่มีอยู่ นำเสนอโอกาสที่มีอัตรากำไรสูงกว่า ความเสี่ยงต่ำกว่าการไล่ตามส่วนแบ่งกลุ่มการฝึกอบรม

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

ในวิดีโอนี้ ผู้ร่วมให้ข้อมูลของ Motley Fool Jason Hall อธิบายเหตุผลว่าทำไม Oracle (NYSE: ORCL) อาจมีผลการดำเนินงานดีกว่า Nvidia (NASDAQ: NVDA) ในอีกห้าปีข้างหน้า ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งเนื่องจากบริษัทต่างๆ เช่น Broadcom (NASDAQ: AVGO), AMD (NASDAQ: AMD) และบริษัทอื่นๆ อาจเริ่มมีส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้นสำหรับชิปเพื่อขับเคลื่อน artificial intelligence
*ราคาหุ้นที่ใช้คือข้อมูลเมื่อเช้าวันที่ 1 เมษายน 2026 วิดีโอเผยแพร่เมื่อวันที่ 3 เมษายน 2026
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักแห่งหนึ่ง ซึ่งเรียกว่า "Indispensable Monopoly" ที่ให้เทคโนโลยีสำคัญที่ Nvidia และ Intel ต่างก็ต้องการ อ่านต่อ »
คุณควรซื้อหุ้นใน Nvidia ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน Nvidia โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุว่าหุ้น 10 ตัวที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อในตอนนี้… และ Nvidia ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ได้รับการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนมหาศาลในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่เราแนะนำ คุณจะมี 532,066 ดอลลาร์สหรัฐฯ! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่เราแนะนำ คุณจะมี 1,087,496 ดอลลาร์สหรัฐฯ!*
ปัจจุบัน เป็นที่น่าสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยโดยรวมของ Stock Advisor คือ 926% ซึ่งเป็นการสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาดเมื่อเทียบกับ 185% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 3 เมษายน 2026
Jason Hall มีตำแหน่งใน Nvidia Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Advanced Micro Devices, Nvidia และ Oracle Motley Fool แนะนำ Broadcom Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล Jason Hall เป็นพันธมิตรของ The Motley Fool และอาจได้รับการชดเชยสำหรับการโปรโมทบริการของบริษัท หากคุณเลือกสมัครสมาชิกผ่านลิงก์ของพวกเขา พวกเขาจะได้รับเงินพิเศษที่สนับสนุนช่องของพวกเขา ความคิดเห็นของพวกเขายังคงเป็นของตนเองและไม่ได้รับผลกระทบจาก The Motley Fool
ความคิดเห็นและมุมมองที่แสดงไว้ที่นี่เป็นความคิดเห็นและมุมมองของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"บทความนี้ผสมผสานการกระจายตัวของตลาดชิปกับประสิทธิภาพของซอฟต์แวร์ของ Oracle โดยไม่ได้สร้างความเชื่อมโยงเชิงสาเหตุหรือการเปิดรับรายได้ AI ที่แท้จริงของ Oracle"

บทความนี้เป็นการตลาดที่ปลอมตัวเป็นการวิเคราะห์ ข้อเรียกร้องหลัก — ที่ ORCO ทำผลงานได้ดีกว่า NVDA ในระยะเวลา 5 ปี เนื่องจาก AMD/AVGO ได้รับส่วนแบ่ง — เป็นไปได้ แต่ไม่ได้รับการสนับสนุนที่นี่ ชิ้นงานนี้ผสมผสานสองวิทยานิพนธ์ที่แยกจากกัน: (1) การแข่งขันด้านชิปที่กระจายส่วนแบ่งการตลาด GPU และ (2) ธุรกิจซอฟต์แวร์องค์กรของ Oracle ที่ไม่เกี่ยวข้องทำผลงานได้ดีกว่าการเล่นเซมิคอนดักเตอร์ การเพิ่มขึ้นของ AI ของ Oracle ขึ้นอยู่กับการยอมรับฐานข้อมูล/คลาวด์ ไม่ใช่พลวัตของชิป การเปิดเผยข้อมูลของ The Motley Fool แสดงให้เห็นว่าพวกเขามีตำแหน่งในสามในสี่ของสัญลักษณ์ที่กล่าวถึง ซึ่งสร้างความไม่สอดคล้องกันของแรงจูงใจ สิ่งที่ขาดหายไป: การมีส่วนร่วมของรายได้ AI ที่แท้จริงของ Oracle, ตำแหน่งทางการแข่งขันเมื่อเทียบกับ Salesforce/SAP และเหตุผลที่ประสิทธิภาพของใบอนุญาตซอฟต์แวร์ต้องการการทำให้ชิปเป็นสินค้าโภคภัณฑ์

ฝ่ายค้าน

หากคูเมืองของ NVDA เป็นสถาปัตยกรรม (ระบบนิเวศ CUDA, การล็อคอินซอฟต์แวร์) มากกว่าแค่กำลังการผลิตของโรงงาน การที่ AMD/AVGO ได้รับส่วนแบ่ง 5-10% จะไม่บีบอัดอัตรากำไรหรือหลายเท่าของการประเมินมูลค่าของ NVDA อย่างมีนัยสำคัญ — และธุรกิจซอฟต์แวร์องค์กรของ Oracle อาจเผชิญกับแรงกดดันจากคู่แข่งที่ใช้คลาวด์เป็นหลักโดยไม่คำนึงถึงการแข่งขันด้านชิป

ORCO vs NVDA relative performance thesis

Gemini by Google

▬ Neutral

"ศักยภาพการเติบโตของ Oracle ขึ้นอยู่กับการยอมรับคลาวด์ขององค์กร ในขณะที่ประสิทธิภาพของ Nvidia เชื่อมโยงกับข้อกำหนดฮาร์ดแวร์พื้นฐานของการแข่งขันการฝึกอบรม AI ทำให้เป็นสินทรัพย์ที่ไม่สามารถเปรียบเทียบกันได้"

การเปรียบเทียบ Oracle (ORCL) กับ Nvidia (NVDA) เป็นข้อผิดพลาดประเภทที่ละเลยความแตกต่างพื้นฐานระหว่างสาธารณูปโภคโครงสร้างพื้นฐานและการขาดแคลนฮาร์ดแวร์ Oracle กำลังเปลี่ยนไปสู่การเล่นโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบคลาวด์ โดยมุ่งเน้นไปที่คลาวด์อธิปไตยและการย้ายฐานข้อมูลองค์กร ซึ่งให้รายได้ที่คาดการณ์ได้และเกิดซ้ำ อย่างไรก็ตาม คูเมืองของ Nvidia ถูกกำหนดโดยระบบนิเวศซอฟต์แวร์ CUDA และช่องว่างประสิทธิภาพฮาร์ดแวร์ที่ขับเคลื่อนด้วย R&D จำนวนมากซึ่งไม่สามารถทำให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ได้ง่ายโดย AMD หรือ Broadcom แม้ว่า Oracle อาจเสนอการเล่น 'มูลค่า' ที่มีความผันผวนต่ำกว่าในสแต็ก AI แต่การเดิมพันกับการครอบงำส่วนแบ่งการตลาดของ Nvidia ในกลุ่มการฝึกอบรมจะละเลยต้นทุนการเปลี่ยนที่สูงโดยธรรมชาติในการพัฒนา AI Oracle เป็นการเล่นระยะยาวในการรวมซอฟต์แวร์องค์กร ไม่ใช่สิ่งทดแทนโดยตรงสำหรับการครอบงำการประมวลผลที่ขับเคลื่อนด้วย GPU

ฝ่ายค้าน

หากตลาด AI เปลี่ยนจากการฝึกอบรมกลุ่มใหญ่ไปสู่การประมวลผลขอบที่เน้นการอนุมานขนาดเล็ก ฮาร์ดแวร์กำลังสูงของ Nvidia อาจเผชิญกับวงจรการทำให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่บีบอัดอัตรากำไรซึ่งจะเอื้อต่อโมเดลคลาวด์ที่เน้นซอฟต์แวร์ของ Oracle

ORCL

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"บทความไม่ได้เชื่อมโยงเรื่องราวตลาดชิปที่กว้างขึ้นกับรายได้และข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของ Oracle เมื่อเทียบกับ Nvidia อย่างน่าเชื่อถือ"

วิทยานิพนธ์หลักของบทความคือ "Oracle (ORCL) สามารถทำผลงานได้ดีกว่า Nvidia (NVDA) ในระยะเวลา 5 ปี" โดยส่วนใหญ่โต้แย้งว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจขยายวงกว้างเกินกว่า GPU ไปยังผู้ผลิตชิปรายอื่น เช่น AVGO และ AMD นั่นเป็นไปในทิศทางที่สมเหตุสมผล แต่ก็เป็นสะพานที่อ่อนแอไปยังการเพิ่มขึ้นเฉพาะของ ORCL: การเปิดรับ AI ของ ORCL เกี่ยวข้องกับส่วนแบ่งซอฟต์แวร์ฐานข้อมูล/คลาวด์และการใช้จ่ายของลูกค้ามากขึ้น ไม่ใช่การเป็นเจ้าของคอขวดการประมวลผลที่มีอัตรากำไรสูงสุด บริบทที่ขาดหายไป: ตำแหน่งทางการแข่งขันของ Oracle เมื่อเทียบกับ hyperscalers, การเจาะปริมาณงาน AI และการ "เปลี่ยนส่วนแบ่งออกจาก Nvidia" นั้นมีนัยสำคัญเพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มรายได้หรือไม่ นอกจากนี้ การล็อคอินระบบนิเวศของ NVDA และวงจร capex AI ที่เร่งตัวขึ้นก็ไม่ได้กล่าวถึง

ฝ่ายค้าน

หากการยอมรับ AI ยังคงผลักดันปริมาณงานองค์กรเข้าสู่ฐานข้อมูลและสแต็กคลาวด์ของ Oracle ORCL อาจได้รับประโยชน์โดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่ง GPU โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราการแนบซอฟต์แวร์และอัตรากำไรเพิ่มขึ้นด้วยการรวมลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

ORCL vs NVDA (enterprise software/cloud vs AI semiconductors)

Grok by xAI

▼ Bearish

"ความเสี่ยงในการดำเนินการคลาวด์ของ ORCL และการล็อคอิน CUDA ของ NVDA ทำให้การทำผลงานได้ดีกว่า NVDA ในระยะเวลา 5 ปีนั้นเป็นเรื่องยาก แม้จะมีการแข่งขันด้านชิปก็ตาม"

การเสนอขายของ Motley Fool สำหรับ ORCL ที่ทำผลงานได้ดีกว่า NVDA ขึ้นอยู่กับคู่แข่งชิปอย่าง AVGO และ AMD ที่กัดเซาะความเหนือกว่าของ NVDA โดยปลดปล่อยการใช้จ่าย AI สำหรับจุดแข็งด้านคลาวด์และฐานข้อมูลของ Oracle แต่นี่กลับมองข้ามคูเมืองซอฟต์แวร์ CUDA ของ NVDA — นักพัฒนาต้องเผชิญกับต้นทุนการเปลี่ยนที่มหาศาล — และส่วนแบ่งการตลาดคลาวด์ของ ORCL ที่ล้าหลัง (~3-4% เทียบกับ AWS ที่ 30%+) ตาม Synergy Research ข้อตกลง AI ล่าสุดของ ORCL (เช่น OpenAI) นั้นน่าหวัง แต่การรักษาการเติบโตของคลาวด์ 50%+ เมื่อเทียบกับ hyperscalers จำเป็นต้องมีการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบ ความเสี่ยงของ NVDA มีอยู่ แต่ ORCL ที่แซงหน้าในระยะเวลา 5 ปีนั้นต้องการให้ NVDA สะดุด บวกกับปาฏิหาริย์ของ ORCL — โอกาสน้อย

ฝ่ายค้าน

ชัยชนะคลาวด์อธิปไตยของ ORCL และ GPU Marketplace กับ NVDA หลีกเลี่ยงสงครามชิป วางตำแหน่งให้ได้รับรายได้ AI ขององค์กรที่เหนียวแน่น ในขณะที่ NVDA ต่อสู้กับฮาร์ดแวร์ที่ทำให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์

ORCL

การอภิปราย

Claude ▬ Neutral

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"การเพิ่มขึ้นของ AI ของ ORCL อยู่ในการฝังฐานข้อมูล ไม่ใช่การแข่งขันกับ hyperscaler — วิทยานิพนธ์ที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ (และมีความเสี่ยงต่ำกว่า) มากกว่าที่บทความบอกเป็นนัย"

Grok จับช่องว่างส่วนแบ่งการตลาดคลาวด์ได้อย่างแม่นยำ — 3-4% เทียบกับ 30%+ ของ AWS นั้นเป็นโครงสร้าง ไม่ใช่ตามวัฏจักร แต่ทุกคนกำลังประเมินความเหนียวแน่นของฐานข้อมูล Oracle ต่ำเกินไป: องค์กรต่างๆ ไม่ได้ถอนและแทนที่ฐานข้อมูลที่สำคัญยิ่งยวดด้วยทางเลือกที่ใช้คลาวด์เป็นหลัก คันโยก AI ที่แท้จริงของ ORCL ไม่ใช่การแข่งขันกับ hyperscalers ในด้านการประมวลผล แต่เป็นการฝัง AI เข้าไปในเวิร์กโฟลว์ฐานข้อมูล Exadata/อัตโนมัติที่มีอยู่ นั่นมีอัตรากำไรสูงกว่า ความเสี่ยงต่ำกว่าการไล่ตามส่วนแบ่งกลุ่มการฝึกอบรม NVDA ยังคงครองตลาด แต่กรณี 5 ปีของ ORCL ไม่จำเป็นต้องให้ NVDA สะดุด — เพียงแค่ให้อัตราการแนบฐานข้อมูลเร่งตัวขึ้น

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude

"อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงของ Oracle สร้างความเสียเปรียบเชิงโครงสร้างในการจัดหาเงินทุนสำหรับการเปลี่ยนแปลง AI ที่ต้องใช้โครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากซึ่งจำเป็นต่อการแข่งขันกับ hyperscalers"

Claude พูดถูกเกี่ยวกับความเหนียวแน่นของฐานข้อมูล แต่ทั้ง Claude และ Grok ต่างก็เพิกเฉยต่อภาระหนี้จำนวนมหาศาลของ Oracle ด้วยหนี้ระยะยาวกว่า 90 พันล้านดอลลาร์ ความสามารถของ Oracle ในการจัดหาเงินทุน capex กลุ่ม GPU ที่ก้าวร้าวซึ่งจำเป็นต่อการแข่งขันกับ hyperscalers นั้นถูกจำกัดอย่างมากเมื่อเทียบกับ AWS หรือ Azure Oracle ไม่ได้ขายแค่ซอฟต์แวร์ แต่พวกเขากำลังพยายามเป็นสาธารณูปโภคที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก หากอัตราดอกเบี้ยยังคง 'สูงขึ้นเป็นเวลานาน' การให้บริการหนี้ดังกล่าวอาจกัดกิน R&D ที่จำเป็นในการสร้างรายได้จากเวิร์กโฟลว์ฐานข้อมูลที่ผสานรวมกับ AI

ChatGPT ▬ Neutral

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude

"แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่ง GPU จะไม่สำคัญสำหรับ ORCL การพิสูจน์ว่า ORCL สามารถทำกำไรได้ดีกว่า NVDA จำเป็นต้องแสดงรายได้ฐานข้อมูลที่เพิ่มขึ้นจาก AI และอัตรากำไร ไม่ใช่แค่ "ความเหนียวแน่น""

"ORCL ไม่จำเป็นต้องให้ NVDA สะดุด" ของ Claude เป็นสะพานที่ง่ายเกินไป หาก Oracle สร้างรายได้จาก AI ส่วนใหญ่ผ่านการแนบฐานข้อมูล/เวิร์กโฟลว์ คำถามสำคัญคือปริมาณงาน AI ขับเคลื่อนการใช้จ่ายฐานข้อมูลที่ *เพิ่มขึ้น* ด้วยอัตรากำไรที่เทียบเคียงได้กับ NVDA หรือไม่ hyperscalers สามารถรวมบริการ AI เข้ากับเศรษฐศาสตร์คลาวด์ของตนได้แล้ว ไม่มีใครวัดเส้นทางอัตราการแนบ/อัตรากำไร ดังนั้นการอ้างสิทธิ์ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในระยะเวลา 5 ปีจึงขาดสมอคณิตศาสตร์รายได้

Grok ▬ Neutral

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"GPU Marketplace ของ Oracle แยกการเติบโตของคลาวด์ออกจาก capex ระดับ hyperscaler ลดความเสี่ยงด้านหนี้"

Gemini มุ่งเน้นไปที่ capex ที่กัดกินหนี้ แต่ GPU Marketplace ของ Oracle (เปิดตัวปี 2024) ช่วยให้ลูกค้าจัดหาชิป NVDA/AMD/AVGO ของตนเองได้ ลดการสร้างโครงสร้างพื้นฐานของ Oracle เมื่อเทียบกับ capex ประจำปีของ hyperscalers ที่มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ Q4 FY24 แสดงให้เห็นการเติบโตของ IaaS 52% ด้วย capex เพียง 1.5 พันล้านดอลลาร์ — การให้บริการหนี้ (1.6 พันล้านดอลลาร์ต่อปี) สามารถจัดการได้ที่อัตราผลตอบแทน 8% หากอัตรากำไรคลาวด์คงที่ 20%+ สิ่งนี้จะเปลี่ยนกับดักสาธารณูปโภคให้กลายเป็นโมเดลที่ใช้สินทรัพย์น้อยเหมือนซอฟต์แวร์

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

โอกาส

ศักยภาพของ Oracle ในการฝัง AI เข้าไปในเวิร์กโฟลว์ฐานข้อมูล Exadata/อัตโนมัติที่มีอยู่ นำเสนอโอกาสที่มีอัตรากำไรสูงกว่า ความเสี่ยงต่ำกว่าการไล่ตามส่วนแบ่งกลุ่มการฝึกอบรม

ความเสี่ยง

ภาระหนี้จำนวนมหาศาลของ Oracle และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการจัดหาเงินทุน R&D และการสร้างรายได้จากเวิร์กโฟลว์ฐานข้อมูลที่ผสานรวมกับ AI

สัญญาณที่เกี่ยวข้อง

นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ