โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
การปรับกลยุทธ์ของ UPS เพื่อลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon ที่มีอัตรากำไรต่ำและนำกำลังการผลิตไปใช้ใหม่ในกลุ่มที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น เผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญ รวมถึงภาวะชะลอตัวของอีคอมเมิร์ซ ภาวะเงินเฟ้อของต้นทุนแรงงาน และการตอบสนองทางการแข่งขันจาก FedEx และ Amazon Logistics
ความเสี่ยง: ความล้มเหลวในการเติมปริมาณการจัดส่งอย่างรวดเร็วหรือลดขนาดพื้นที่ ส่งผลให้ต้นทุนต่อหน่วยสูงขึ้นและอัตรากำไรลดลง
โอกาส: การจัดสรรกำลังการผลิตใหม่ไปยังสินค้าด้านสุขภาพและ SMB ที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นได้สำเร็จ ซึ่งช่วยให้สามารถขยายอัตรากำไรให้เกิน 7% ได้
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ประเด็นสำคัญ
UPS จะสูญเสียรายได้หลายพันล้านดอลลาร์จากการลดการจัดส่งของ Amazon ลง
บริษัทกำลังลดจำนวนพนักงานหลายพันคนเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพให้คล่องตัวมากขึ้น
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า United Parcel Service ›
ปีที่แล้ว United Parcel Service (NYSE: UPS) ประกาศว่าจะลดธุรกิจกับ Amazon ลงกว่า 50% การลดลงนี้คาดว่าจะเสร็จสมบูรณ์ภายในครึ่งหลังของปีนี้ และผลลัพธ์คือการดำเนินงานที่เล็กลงและคล่องตัวมากขึ้นสำหรับ UPS
บริษัทได้ดำเนินการที่ขัดแย้งกันนี้เพื่อปรับปรุงอัตรากำไร เพื่อให้ผลประกอบการทางการเงินแข็งแกร่งขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน ก็กำลังสูญเสียโอกาสในการเติบโตที่สำคัญสำหรับธุรกิจของตน การตัดสินใจครั้งนี้อาจส่งผลเสียต่อ UPS และนักลงทุนหรือไม่?
AI จะสร้างมหาเศรษฐีล้านล้านดอลลาร์คนแรกของโลกได้หรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่จำเป็น" ซึ่งให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับ UPS?
การตัดธุรกิจจำนวนมากจากลูกค้าหลักไม่ใช่เรื่องง่าย แต่ประโยชน์สำหรับ UPS คือจะสามารถปรับปรุงให้คล่องตัวขึ้นและลดค่าใช้จ่ายและพนักงานที่เกี่ยวข้องกับการจัดส่งของ Amazon ได้ ในขณะเดียวกัน ก็สามารถจัดสรรความพยายามที่มีอยู่ไปยังการจัดส่งที่มีอัตรากำไรดีขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มผลกำไรโดยรวม บริษัทกำลังปลดพนักงาน 30,000 คนในปีนี้ อันเป็นผลมาจากการลดการจัดส่ง ในปีที่แล้ว บริษัทได้ปลดพนักงาน 48,000 คน
ในแง่ของตัวเงิน นี่หมายถึงรายได้ที่ลดลงประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์สำหรับ UPS ซึ่งคิดเป็นประมาณ 6% ของรายได้ 88.7 พันล้านดอลลาร์ที่ UPS สร้างขึ้นในปีที่แล้ว ด้วยการดำเนินงานที่คล่องตัวและมีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งสามารถส่งผลให้อัตรากำไรสูงขึ้นและผลกำไรดีขึ้น แต่ก็อาจทำให้บริษัทเติบโตได้ยากขึ้น อย่างน้อยก็ในระยะสั้น
เหตุผลที่นี่อาจเป็นผลดีสุทธิสำหรับ UPS ในระยะยาว
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อัตรากำไรของ UPS อยู่ในระดับเลขหลักเดียว ประมาณ 6% ถึง 7% ซึ่งไม่สูงมากนัก และหากบริษัทสามารถปรับปรุงได้ ก็อาจชดเชยการลดลงของรายได้จากการทำธุรกิจกับ Amazon ได้อย่างมีนัยสำคัญ ข้อดีอาจเป็นว่าด้วยธุรกิจโดยรวมที่มีกำไรมากขึ้นและอัตรากำไรที่ดีขึ้น กำไรของ UPS อาจไม่จำเป็นต้องลดลง แม้ว่าจะสูญเสียรายได้หลายพันล้านดอลลาร์ก็ตาม CEO Carol Tomé กล่าวว่า "ปี 2026 จะเป็นจุดเปลี่ยนในการดำเนินกลยุทธ์ของเราเพื่อส่งมอบการเติบโตและการขยายอัตรากำไรอย่างยั่งยืน"
ฉันไม่คิดว่าการลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon จะส่งผลเสียต่อ UPS แม้ว่าบริษัทอาจประสบปัญหาในการเติบโต แต่ก็มีแนวโน้มที่จะเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากอีคอมเมิร์ซได้เติบโตขึ้นอย่างมหาศาลในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและบริษัททั้งหมดที่เกี่ยวข้อง แม้ว่าอาจยังคงเป็นเส้นทางที่ท้าทายข้างหน้าสำหรับ UPS แต่หุ้นก็ดูเหมือนจะเป็นหุ้นที่ดีในการซื้อและถือระยะยาว เนื่องจากการมุ่งเน้นไปที่อัตรากำไรควรจะให้ผลตอบแทนที่ดีสำหรับธุรกิจ
คุณควรซื้อหุ้น United Parcel Service ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น United Parcel Service โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ United Parcel Service ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 อันดับแรกที่ได้รับการคัดเลือกสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 495,179 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,058,743 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 898% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 183% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 23 มีนาคม 2026
David Jagielski, CPA ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Amazon และ United Parcel Service The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"UPS กำลังเดิมพันว่าจะสามารถนำปริมาณการจัดส่งของ Amazon มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ไปใช้กับงานที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นได้ หากการนำไปใช้ใหม่นั้นล้มเหลวหรือใช้เวลานานกว่าปี 2026 บริษัทจะเผชิญกับการบีบอัดอัตรากำไร ไม่ใช่การขยายตัว"
บทความนำเสนอการถอนตัวของ UPS จาก Amazon ว่าเป็นการเพิ่มอัตรากำไร แต่กลับสับสนระหว่างสองปัญหาที่แยกจากกัน: (1) ปริมาณการจัดส่งของ Amazon มีอัตรากำไรต่ำโดยโครงสร้าง — เป็นความจริง น่าจะเป็นผลดีสุทธิที่จะกำจัดออกไป; (2) UPS สามารถนำความสามารถนั้นไปใช้กับงานที่มีอัตรากำไรสูงกว่าได้ — ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ ความเสี่ยงที่แท้จริง: UPS กำลังปลดพนักงาน 78,000 คน (รายได้ 5 พันล้านดอลลาร์) โดยเดิมพันว่ามีความต้องการบริการระดับพรีเมียม หากตลาดไม่สามารถรองรับความสามารถนั้นด้วยอัตรากำไรที่ดีกว่า UPS จะเผชิญกับหน้าผาอัตรากำไร ไม่ใช่การขยายตัว การอ้างว่าปี 2026 เป็น 'จุดเปลี่ยน' เป็นเพียงความปรารถนา ไม่ใช่สิ่งที่รับประกัน นอกจากนี้ยังขาดหายไป: การตอบสนองทางการแข่งขันจาก FedEx และ Amazon Logistics ซึ่งอาจลดราคา UPS อย่างดุเดือดในธุรกิจที่เหลืออยู่
หาก UPS สามารถเปลี่ยนไปใช้บริการ B2B และพัสดุระดับพรีเมียมที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นได้สำเร็จ (ซึ่งกำลังเติบโต) และหากเครือข่ายโลจิสติกส์ของ Amazon เองประสบปัญหาข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต UPS อาจเห็นทั้งอัตรากำไรและปริมาณการจัดส่งฟื้นตัวภายในปี 2027 ซึ่งจะทำให้ความเจ็บปวดในระยะสั้นเป็นการปรับกลยุทธ์ใหม่ แทนที่จะเป็นความผิดพลาด
"การลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon เสี่ยงต่อการกัดกร่อนความหนาแน่นของเครือข่ายที่จำเป็นต่อการรักษาผลกำไรในภาคโลจิสติกส์ที่มีต้นทุนคงที่สูง"
UPS กำลังพยายามเปลี่ยนอัตรากำไรที่มีความเสี่ยงสูง โดยแลกปริมาณการจัดส่งกับ leverage การดำเนินงาน ด้วยการลดธุรกิจ Amazon ที่มีอัตรากำไรต่ำ พวกเขาตั้งเป้าที่จะปรับปรุงอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ต่ำกว่า 8% ของตน แต่สิ่งนี้จะเพิกเฉยต่อ 'ผลกระทบของ Amazon' ต่อความหนาแน่นของเครือข่าย โลจิสติกส์เป็นเกมแห่งขนาด เมื่อ UPS ยอมเสียปริมาณการจัดส่ง ต้นทุนต่อพัสดุในการจัดส่งตามที่อยู่ผู้ใช้อาจเพิ่มขึ้นจริงเนื่องจากความหนาแน่นของเส้นทางลดลง แม้ว่าฝ่ายบริหารจะสัญญาว่าจะ 'จุดเปลี่ยน' ภายในปี 2026 แต่โดยพื้นฐานแล้วพวกเขากำลังเดิมพันว่าปริมาณการจัดส่งของ SMB (ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง) ที่มีอัตรากำไรสูงกว่าจะเกิดขึ้นเพื่อเติมเต็มช่องว่าง หากไม่มีการเติบโตดังกล่าว พวกเขาก็เพียงแค่หดตัวลงสู่โปรไฟล์รายได้ที่ต่ำลงพร้อมกับโครงสร้างต้นทุนคงที่ที่บวมซึ่งยังคงอ่อนแอต่อภาวะเงินเฟ้อต้นทุนแรงงานที่เจรจาต่อรองโดยสหภาพแรงงาน
หาก UPS สามารถปรับเครือข่ายให้เหมาะสมกับบริการระดับพรีเมียมที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นได้สำเร็จ การพึ่งพา Amazon ที่ลดลงอาจช่วยป้องกันไม่ให้ Amazon ดำเนินการสร้างแขนงโลจิสติกส์ภายในของตนเองได้อย่างดุเดือด ซึ่งอาจช่วยรักษาความผันผวนของรายได้ในระยะยาวให้คงที่
"การลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon สามารถเพิ่มอัตรากำไรที่รายงานได้ แต่เสี่ยงต่อต้นทุนต่อหน่วยที่สูงขึ้นจากการสูญเสียความหนาแน่นของเครือข่าย เว้นแต่ UPS จะทดแทนปริมาณนั้นหรือปรับขนาดให้เหมาะสมทันที"
การที่ UPS ลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon ลงประมาณ 50% (ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ ประมาณ 6% ของรายได้ปี 2025) เป็นการแลกเปลี่ยนโดยเจตนา: ยอมเสียการเติบโตของรายได้เพื่อรักษาหรือเพิ่มอัตรากำไรของพัสดุโดยการลดงานที่มีอัตรากำไรต่ำและมีความผันผวนสูง รวมถึงจำนวนพนักงานที่เกี่ยวข้อง ซึ่งสามารถปรับปรุง EPS ได้หากต้นทุนคงที่ลดลงและกำลังการผลิตถูกนำไปใช้ใหม่ให้กับลูกค้าที่มีผลตอบแทนสูงกว่า บทความนี้ประเมินเวลาและผลกระทบของเครือข่ายต่ำไป: เศรษฐศาสตร์ของพัสดุขึ้นอยู่กับความหนาแน่น (จำนวนพัสดุต่อจุดแวะ) การใช้ประโยชน์จากเส้นทาง และการดูดซับต้นทุนคงที่ — การสูญเสีย Amazon อาจเพิ่มต้นทุนต่อหน่วย เว้นแต่ UPS จะเติมปริมาณอย่างรวดเร็วหรือลดขนาดพื้นที่ นอกจากนี้ยังลดทอนการตอบสนองทางการแข่งขัน (FedEx/ผู้ให้บริการระดับภูมิภาคที่ขยายตัวเพื่อคว้าส่วนแบ่งของ Amazon) และการสร้างเครือข่ายโลจิสติกส์ของ Amazon เอง ซึ่งทั้งสองอย่างนี้อาจเร่งการสูญเสียปริมาณหรือบีบอัดผลตอบแทน
หาก UPS ไม่สามารถทดแทนปริมาณการจัดส่งของ Amazon ได้อย่างรวดเร็ว การสูญเสียความหนาแน่นอาจเพิ่มต้นทุนต่อแพ็คเกจและลบล้างกำไรอัตรากำไร และการที่ Amazon ขยายโลจิสติกส์ของตนเองอาจกำจัดแหล่งรายได้ขนาดใหญ่ออกไปอย่างถาวร ทำให้ขนาดและการประเมินมูลค่าของ UPS ลดลง
"UPS เผชิญกับความเสี่ยงในการดำเนินงานในการทดแทนปริมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ที่มีอัตรากำไรต่ำท่ามกลางภาวะชะลอตัวของอีคอมเมิร์ซและการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจกัดกร่อน EBITDA แม้จะมีการลดต้นทุนก็ตาม"
การลดรายได้ของ UPS ลงประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์จากการลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon (6% ของ 88.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023) มุ่งเป้าไปที่พัสดุที่มีอัตรากำไรต่ำ โดยปลดปล่อยกำลังการผลิตสำหรับสินค้าด้านสุขภาพและ SMB ที่มีกำไรสูงขึ้นตามกลยุทธ์ 'Network of the Future' ของ CEO Tomé การปลดพนักงานในอดีต (48,000 คนในปีที่แล้ว, 30,000 คนในปีนี้) มุ่งเป้าไปที่การขยายอัตรากำไรให้เกิน 7% โดยคาดว่าปี 2026 จะเป็นจุดเปลี่ยน แต่บทความไม่ได้กล่าวถึงการชะลอตัวของอีคอมเมิร์ซ (การเติบโตในสหรัฐฯ ประมาณ 8% เทียบกับ 15% ในปี 2022) การเพิ่มจำนวนยานพาหนะของ Amazon (ปัจจุบันจัดส่งเองประมาณ 20%) และคู่แข่งอย่าง FedEx (ออกจากธุรกิจภาคพื้นดินของ Amazon) และ USPS ที่คว้าส่วนแบ่ง ต้นทุนคงที่ยังคงอยู่ หากการจัดสรรใหม่ล้มเหลว EBITDA จะลดลง 10-15% จากกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้ หุ้นที่ P/E ล่วงหน้าประมาณ 14 เท่า (การเติบโตของ EPS ประมาณ 2% ในปี 2024-2026) ดูเหมือนจะมีราคาเหมาะสม ไม่ใช่ราคาถูก
หาก UPS ดำเนินการจัดสรรใหม่ได้อย่างสมบูรณ์แบบ การลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon ที่มีอัตรากำไรต่ำกว่า 10% อาจทำให้อัตรากำไรโดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 12% ขึ้นไป ชดเชยการสูญเสียรายได้และผลักดันการเติบโตของ EPS ให้สูงถึง 10% ขึ้นไปภายในปี 2026 ตามที่ Tomé คาดการณ์
"การเดิมพันการขยายอัตรากำไรของ UPS ตั้งสมมติฐานว่ามีความต้องการบริการระดับพรีเมียมที่แข็งแกร่ง ในขณะที่การเติบโตของอีคอมเมิร์ซกำลังชะลอตัว ซึ่งเป็นความไม่ลงรอยกันของเวลาที่ไม่มีใครได้ทดสอบอย่างเพียงพอ"
Grok ชี้ให้เห็นถึงภาวะชะลอตัวของอีคอมเมิร์ซ (8% เทียบกับ 15% ในปี 2022) ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญ แต่ยังไม่มีใครวัดผลได้ว่าสิ่งนั้นหมายถึงอะไรสำหรับทฤษฎีการจัดสรรใหม่ของ UPS หากความต้องการสินค้า SMB และสินค้าด้านสุขภาพก็ชะลอตัวเช่นกัน 'Network of the Future' จะกลายเป็นการเปลี่ยนไปสู่ตลาดที่หดตัว เป้าหมายอัตรากำไร 12% ของ Tomé ตั้งสมมติฐานว่ามีอำนาจในการกำหนดราคาในกลุ่มสินค้าพรีเมียม หากเศรษฐกิจมหภาคอ่อนแอลง ลูกค้าเหล่านั้นจะลดการใช้จ่ายก่อน นั่นคือความเสี่ยงที่แท้จริง ไม่ใช่แค่การดำเนินการถอนตัวจาก Amazon
"สัญญาแรงงาน Teamsters ปี 2023 สร้างพื้นฐานต้นทุนคงที่ถาวรที่ทำให้การขยายอัตรากำไรทำได้ยากทางคณิตศาสตร์หากไม่มีการเติบโตของปริมาณการจัดส่งอย่างมีนัยสำคัญ"
Claude พูดถูกเกี่ยวกับความเสี่ยง 'ตลาดที่หดตัว' แต่ทุกคนกำลังมองข้ามผลกระทบของสัญญา Teamsters ข้อตกลงปี 2023 ได้กำหนดให้มีการขึ้นค่าจ้างที่สำคัญซึ่งส่งผลกระทบต่อ P&L โดยไม่คำนึงถึงปริมาณการจัดส่ง แม้ว่าพวกเขาจะเปลี่ยนไปใช้สินค้าด้านสุขภาพระดับพรีเมียม ต้นทุนแรงงานเหล่านั้นก็ยังคงอยู่ UPS ไม่เพียงแค่ต่อสู้เพื่อปริมาณการจัดส่งเท่านั้น แต่ยังต่อสู้เพื่อรักษา leverage การดำเนินงานกับพื้นฐานค่าแรงที่สูงขึ้นอย่างถาวร หากการเติบโตของปริมาณการจัดส่งคงที่ ภาระต้นทุนคงที่นั้นจะบดขยี้การขยายอัตรากำไร โดยไม่คำนึงถึงส่วนผสมของ Amazon
"พลวัตของค่าล่วงเวลา/ความหนาแน่น และระยะเวลารอคอยด้าน capex/การปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับบริการระดับพรีเมียมเป็นความเสี่ยงในการดำเนินงานที่ประเมินต่ำไป ซึ่งอาจทำให้อัตรากำไรแย่ลงก่อนที่ผลประโยชน์ใดๆ จากการลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon จะเกิดขึ้น"
ประเด็นของ Gemini เกี่ยวกับ Teamsters เป็นสิ่งสำคัญแต่ไม่สมบูรณ์: อย่าลืมกลไกค่าล่วงเวลาและค่าแรงช่วงพีคในระยะสั้นที่อาจเพิ่มต้นทุนแรงงานต่อแพ็คเกจเมื่อความหนาแน่นลดลง และระยะเวลารอคอยด้านเงินทุนและการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อยในการขยายข้อเสนอสินค้าด้านสุขภาพ/ห่วงโซ่ความเย็นระดับพรีเมียม ฉันคาดเดาว่าแรงเสียดทานด้านเงินสดและเวลาเหล่านี้อาจทำให้อัตรากำไรแย่ลงก่อนที่จะดีขึ้น ดังนั้นความเสี่ยงในการดำเนินงานจึงเป็นทั้งด้านการดำเนินงาน (ความหนาแน่น/ค่าล่วงเวลา) และด้านเงินทุน/เวลา ไม่ใช่แค่ปัญหาพื้นฐานค่าจ้าง
"การที่ UPS เอาชนะอัตรากำไร Q1 ได้สวนทางกับการคาดการณ์ว่าจะแย่ลงในระยะสั้น แต่การเพิ่มขึ้นของ FedEx ก็เป็นภัยคุกคามต่อการเรียกคืนปริมาณการจัดส่ง"
ChatGPT ชี้ให้เห็นถึงแรงเสียดทานด้าน capex/เวลาตามการคาดเดา แต่ Q1 op margin ของ UPS เพิ่มขึ้น 110bps เป็น 7.8% แม้จะมีการตัด Amazon ในช่วงแรกและการลดลงของปริมาณการจัดส่ง ซึ่งเป็นหลักฐานว่าการดำเนินงานกำลังก้าวหน้าเร็วกว่าความกังวล 'แย่ลงก่อน' ความเสี่ยงอันดับสองที่ไม่ได้กล่าวถึง: การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรของ FedEx หลังจากการถอนตัวจาก Amazon (จาก 5% เป็น 8.5%) ทำให้สามารถไล่ตามปริมาณ SMB/สินค้าด้านสุขภาพของ UPS ได้อย่างดุเดือด ซึ่งอาจจำกัดผลตอบแทนจากการจัดสรรใหม่ไว้ที่การเติบโตในระดับต่ำ
การปรับกลยุทธ์ของ UPS เพื่อลดปริมาณการจัดส่งของ Amazon ที่มีอัตรากำไรต่ำและนำกำลังการผลิตไปใช้ใหม่ในกลุ่มที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น เผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญ รวมถึงภาวะชะลอตัวของอีคอมเมิร์ซ ภาวะเงินเฟ้อของต้นทุนแรงงาน และการตอบสนองทางการแข่งขันจาก FedEx และ Amazon Logistics
การจัดสรรกำลังการผลิตใหม่ไปยังสินค้าด้านสุขภาพและ SMB ที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นได้สำเร็จ ซึ่งช่วยให้สามารถขยายอัตรากำไรให้เกิน 7% ได้
ความล้มเหลวในการเติมปริมาณการจัดส่งอย่างรวดเร็วหรือลดขนาดพื้นที่ ส่งผลให้ต้นทุนต่อหน่วยสูงขึ้นและอัตรากำไรลดลง