โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการอภิปรายถึงผลกระทบของความขัดแย้งในอิหร่านต่อเงินเฟ้อและตลาด โดยส่วนใหญ่แสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยั่งยืนและผลกระทบต่อมูลค่าหุ้น พวกเขาไม่เห็นด้วยในขอบเขตและระยะเวลาของผลกระทบ โดยบางคนมองว่าเป็นเพียงชั่วคราวและบางคนมองว่ายั่งยืนกว่า
ความเสี่ยง: เงินเฟ้อที่ยั่งยืนนำไปสู่การบีบอัดมูลค่าในตลาดวงกว้าง
โอกาส: ผลิตภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI ชดเชยแรงกดดันเงินเฟ้อ
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
แม้ว่าจะเป็นปีที่ผันผวนสำหรับสถาบันการเงินชั้นนำของอเมริกาอย่าง Dow Jones Industrial Average, S&P 500 และ Nasdaq Composite แต่ดัชนีทั้งหมดก็พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
สงครามอิหร่านกำลังส่งผลกระทบต่อเงินในกระเป๋าของผู้บริโภคและกระตุ้นเงินเฟ้อ
เครื่องมือคาดการณ์เงินเฟ้อที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Cleveland Fed ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งอาจบังคับให้ธนาคารกลางเข้าดำเนินการในที่สุด
เป็นปีที่ผันผวนสำหรับสถาบันการเงินชั้นนำของประเทศเราอย่างธนาคารกลางสหรัฐฯ เราได้เห็นความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และอดีตประธานเฟด เจโรม พาวเวลล์ เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และสังเกตเห็นระดับความแตกแยกในประวัติศาสตร์ภายใน Federal Open Market Committee (FOMC) – คณะบุคคล 12 คนที่รับผิดชอบในการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ
แม้กระนั้นก็ตาม Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) และ Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) ก็ทำสถิติสูงสุดใหม่ทั้งหมด คำถามคือ: พวกเขาจะอยู่ในระดับนี้ได้นานแค่ไหน หลังจากมีความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อ?
AI จะสร้างเศรษฐีรายแรกของโลกที่มีสินทรัพย์พันล้านเหรียญหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่เป็นที่รู้จักเพียงแห่งเดียวที่เรียกว่า "Indispensable Monopoly" ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ อ่านต่อ »
แม้ว่าพาวเวลล์จะอ้างถึงความเหนียวเหนียวของราคาของอากรของทรัมป์ในภาคสินค้าเมื่อพูดถึงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่ความกังวลส่วนใหญ่ในขณะนี้อยู่ที่สงครามอิหร่าน ซึ่งเริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์
หลังจากที่สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลเริ่มโจมตีอิหร่าน ประเทศหลังได้ปิดช่องแคบฮอร์มุซให้กับเรือพาณิชย์เกือบทั้งหมด ซึ่งขัดขวางการขนส่งน้ำมันเบนซิน 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (ประมาณ 20% ของความต้องการทั่วโลก) ซึ่งเป็นความขัดข้องด้านอุปทานพลังงานที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
⛽ ราคาน้ำมันเบนซินเฉลี่ยของสหรัฐฯ ต่อแกลลอน ณ วันที่ 6 พฤษภาคม ตาม AAA:
-- NBC News (@NBCNews) 6 พฤษภาคม 2026
• Regular: $4.54 (⬆️ $1.56 ตั้งแต่สงครามในอิหร่านเริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์)
• Premium: $5.39 (⬆️ $1.85 ตั้งแต่สงครามเริ่มต้น)
• Diesel: $5.67 (⬆️ $1.81 ตั้งแต่สงครามเริ่มต้น)
มีการตอบสนองทันทีในตลาดพลังงาน โดยราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น ผู้บริโภคเห็นราคาน้ำมันเบนซินสูงขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 30 ปี
แต่นี่อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ผลกระทบด้านเงินเฟ้อต่อธุรกิจมักจะตามมาหลังจากนั้นไม่กี่เดือน เมื่อต้นทุนการผลิตและการขนส่งที่สูงขึ้นถูกนำมาพิจารณาในข้อมูลทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจสูงขึ้นอีก
ก่อนที่สงครามอิหร่านจะเริ่มต้น เงินเฟ้อแบบ 12 เดือนย้อนหลัง (TTM) ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 2.4% ในอีกสองเดือนต่อมา สำนักงานสถิติแรงงานรายงานเงินเฟ้อ TTM ที่ 3.3% (มีนาคม) และ 3.8% (เมษายน) เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปีในพริบตา และยังไม่จบแค่นั้น
ตามการคาดการณ์ล่าสุดจากเครื่องมือ Inflation Nowcasting ของ Federal Reserve Bank of Cleveland เงินเฟ้อ TTM สำหรับเดือนพฤษภาคมคาดการณ์ไว้ที่ 4.18% (ณ วันที่ 15 พฤษภาคม) ที่แย่ยิ่งกว่านั้น ดัชนีราคาผู้บริโภคประจำไตรมาสกำลังเพิ่มขึ้น 6.89% สำหรับไตรมาสที่สอง!
เมื่อเริ่มต้นปี 2026 วอลล์สตรีทและนักลงทุนได้คำนวณการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งสำหรับปี 2026-2027 คาดว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะกระตุ้นการสร้างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์และสนับสนุนตลาดหุ้นที่มีราคาแพงอย่างมาก อัตราส่วนราคาต่อกำไรของ S&P 500 ที่สูงกว่าระดับที่เคยทำได้ในช่วงก่อนการแตกตัวของฟองสบู่วิดีโอเพียงครั้งเดียวในช่วง 155 ปีที่ผ่านมา
Shiller PE ตอนนี้ห่างจากระดับที่ทำได้ในช่วง Dot Com Bubble เพียง 5% ซึ่งจะทำให้ตลาดหุ้นมีมูลค่าการประเมินสูงสุดในประวัติศาสตร์ 🚨🚨🚨 pic.twitter.com/Qd8rvlVvUn
-- Barchart (@Barchart) 14 พฤษภาคม 2026
การพุ่งสูงขึ้นของเงินเฟ้อจากสงครามอิหร่านได้ขจัดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 และอาจเกินกว่านั้น มันอาจแม้แต่บังคับให้ FOMC เพิ่ม อัตราหากราคาดำเนินต่อไปในทิศทางที่สูงขึ้น
สิ่งที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นคือการขึ้นดำรงตำแหน่งของประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh การดำรงตำแหน่งครั้งก่อนของ Warsh ใน FOMC (24 กุมภาพันธ์ 2006 – 31 มีนาคม 2011) แสดงให้เห็นว่าเขาให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ Warsh จะได้รับมอบหมายให้กำกับดูแล FOMC ที่แตกแยกด้วยเช่นกัน หากความเห็นที่แตกต่างยังคงอยู่ ธนาคารกลางของประเทศอาจสูญเสียความน่าเชื่อถือที่สร้างขึ้นมาอย่างยากลำบากบางส่วน
การอัปเดตเงินเฟ้อล่าสุดของ Fed ไม่เป็นอย่างอื่นนอกจากเชื้อเพลิงฝันร้ายสำหรับตลาดหุ้น
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน S&P 500 Index โปรดพิจารณาเรื่องนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่นักลงทุนควรซื้อในขณะนี้… และ S&P 500 Index ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ได้รับการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในอนาคต
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้นตามคำแนะนำของเรา คุณจะมี 469,293 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้นตามคำแนะนำของเรา คุณจะมี 1,381,332 ดอลลาร์!
ตอนนี้ สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนโดยรวมของ Stock Advisor คือ 993% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 207% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานพร้อม Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
**ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 18 พฤษภาคม 2026 *
*Sean Williams ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"เงินเฟ้อจากการช็อกด้านพลังงานที่มูลค่าสูงสุดจะขจัดแรงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มโอกาสในการบีบอัดมูลค่าสำหรับ S&P 500"
บทความนี้ชี้ให้เห็นอย่างถูกต้องว่าความขัดแย้งในอิหร่านที่ปิดช่องแคบฮอร์มุซได้กระตุ้นให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเร็วที่สุดในรอบ 30 ปี ทำให้การคาดการณ์ของ Fed สาขาคลีฟแลนด์อยู่ที่ 4.18% CPI เดือนพฤษภาคม และ 6.89% Q2 ต่อปี ด้วยระดับ Shiller PE ปัจจุบันที่ต่ำกว่าจุดสูงสุดปี 2000 เพียง 5% การยกเลิกความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยปี 2026 บวกกับประธาน Warsh คนใหม่ที่มีท่าทีแข็งกร้าว เพิ่มความเป็นไปได้ของการบีบอัดมูลค่าในตลาดวงกว้าง การส่งผ่านต้นทุนพลังงานไปยังเงินเฟ้อภาคบริการหลักอาจยืดเยื้อผลกระทบเกินกว่าการพุ่งขึ้นของราคาเริ่มต้น โดยกดดันมูลค่าแม้ว่าการเติบโตจะยังคงอยู่
การช็อกด้านพลังงานทางภูมิรัฐศาสตร์ได้คลี่คลายลงในอดีตภายใน 3-6 เดือนผ่านช่องทางทางการทูตหรือการทหาร ทำให้ปริมาณการผลิตฟื้นตัวและความคาดหวังเงินเฟ้อลดลงก่อนที่ Fed จะต้องดำเนินการอย่างจริงจัง
"บทความนี้ประเมินภัยคุกคามสูงเกินไปโดยปฏิบัติต่อการคาดการณ์ปัจจุบันของ Fed สาขาคลีฟแลนด์ราวกับเป็นโชคชะตา และเพิกเฉยต่อข้อเท็จจริงที่ว่าเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานมักไม่บังคับให้ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องหากเงินเฟ้อหลักยังคงทรงตัว"
บทความนี้ผสมปนเปความสัมพันธ์กับการเป็นเหตุเป็นผลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ใช่ ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 1.56 ดอลลาร์/แกลลอนตั้งแต่ 28 ก.พ. แต่การคาดการณ์ TTM เดือนพฤษภาคมที่ 4.18% ของ Fed สาขาคลีฟแลนด์เป็นการคาดการณ์เชิงคาดเดา — เป็นการคาดการณ์ปัจจุบัน ไม่ใช่ข้อมูลที่เกิดขึ้นจริง ที่สำคัญกว่านั้นคือ พลังงานคิดเป็นประมาณ 8% ของ CPI แม้ว่าราคาน้ำมันจะยังคงสูงขึ้น การส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อหลัก (ไม่รวมอาหาร/พลังงาน) จะช้าลงและอ่อนแอกว่าที่หัวข้อข่าวบ่งชี้ ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่เงินเฟ้อเดือนพฤษภาคม — แต่คือว่า Fed *เชื่อ* ว่าสิ่งนี้จะคงอยู่หรือไม่ ประวัติศาสตร์ที่แข็งกร้าวของ Warsh มีความสำคัญ แต่ประธานคนเดียวไม่สามารถกำหนดนโยบายได้ บทความนี้เพิกเฉยต่อการที่มูลค่าหุ้นได้กำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ไปแล้ว การปรับราคาใหม่เพิ่มเติมเป็นไปได้ แต่ไม่แน่นอนหากเงินเฟ้อพิสูจน์แล้วว่าชั่วคราว
หากความขัดแย้งในอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีก หรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แพร่กระจายไปยังจุดคอขวดอื่นๆ การช็อกด้านพลังงานอาจทวีความรุนแรงขึ้นเร็วกว่าที่ความล่าช้าในอดีตบ่งชี้ บีบให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมเงินเฟ้อ (stagflation) ที่แท้จริง แทนที่จะเป็นเพียงเสียงรบกวนชั่วคราวในหัวข้อข่าว
"ตลาดกำลังเดิมพันกับการเพิ่มผลิตภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพื่อชดเชยเงินเฟ้อต้นทุนผลักดันที่นำโดยพลังงาน ซึ่งเป็นการพนันที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งขึ้นอยู่กับว่า Fed หลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากนโยบายได้หรือไม่"
บทความนี้เป็นตัวอย่างคลาสสิกของ 'การปลุกปั่นความกลัว' ที่ปลอมตัวเป็นการวิเคราะห์ทางการเงิน แม้ว่าการหยุดชะงักทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซจะก่อให้เกิดเงินเฟ้ออย่างไม่ต้องสงสัย แต่บทความนี้กลับเพิกเฉยต่อศักยภาพเงินฝืดมหาศาลของภาวะผลิตภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI หากเราเห็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์แม้จะมี CPI ต่อปีที่ 6.89% ก็แสดงว่าตลาดกำลังกำหนดราคา 'ภาวะปกติใหม่' ที่อัตรากำไรของบริษัทได้รับการปกป้องด้วยระบบอัตโนมัติ ไม่ใช่แค่พลังการกำหนดราคา อัตราส่วน Shiller P/E ใกล้เคียงกับระดับดอทคอมเป็นเรื่องน่ากังวล แต่หากการเติบโตของกำไรยังคงเป็นเลขสองหลัก มูลค่าจึงไม่ใช่ 'ฟองสบู่' แต่เป็น 'การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง' มากกว่า ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่แค่เงินเฟ้อ แต่คือ Fed ที่เข้มงวดเกินไปท่ามกลางการช็อกด้านอุปทาน ซึ่งจะเป็นข้อผิดพลาดด้านนโยบายที่มีสัดส่วนมหาศาล
ตลาดอาจกำลังเพิกเฉยต่อผลกระทบ 'ความล่าช้า' หากความขัดแย้งในอิหร่านยังคงดำเนินต่อไป การกัดกร่อนรายได้ที่ใช้จ่ายตามดุลยพินิจของผู้บริโภคจะทำให้กำไรของบริษัทตกต่ำลงในที่สุด ทำให้มูลค่าปัจจุบันที่สูงอย่างไม่สามารถปกป้องได้
"เงินเฟ้อยังคงเป็นความเสี่ยงหลักต่อหุ้น แต่ผลกระทบจะแตกต่างกันไป และวัฏจักรการลงทุนด้าน AI อาจรักษาผลกำไรสำหรับบางบริษัท แม้ว่าความเสี่ยงด้านมูลค่าจะปรับราคาตลาดโดยรวมใหม่ก็ตาม"
บทความนี้มองว่าเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคมเป็นวงจรแห่งหายนะสำหรับหุ้น โดยยึดตามการประมาณการ Nowcasting ของคลีฟแลนด์และแนวโน้มที่แข็งกร้าวภายใต้ Warsh แต่ภาพเงินเฟ้อกำลังแยกออกจากกัน: ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นอาจเป็นเพียงชั่วคราวหากเส้นทางการจัดหาเป็นปกติ ในขณะที่ภาคบริการหลักและค่าจ้างอาจพัฒนาแตกต่างกันและอาจชะลอตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าผลกระทบของนโยบายจะไม่เป็นเชิงเส้น มูลค่าดูเหมือนจะตึงเครียด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจาก Shiller P/E อย่างไรก็ตาม การลงทุนด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจรักษาอำนาจการทำกำไรสำหรับบางบริษัท แม้ว่าตลาดโดยรวมจะเย็นลงก็ตาม การละเว้นที่สำคัญคือความเสี่ยงของแบบจำลองเกี่ยวกับ nowcasting และมิติทางการเมือง/กฎระเบียบของการเป็นผู้นำของ Warsh ซึ่งอาจทำให้ตลาดประหลาดใจ
หากต้นทุนพลังงานยังคงสูงขึ้นและค่าจ้างเร่งตัวขึ้น Fed อาจคงท่าทีแข็งกร้าวต่อไปอีกนาน และมูลค่าอาจบีบตัวเร็วขึ้น ส่งผลให้ตลาดโดยรวมประหลาดใจในทางลบ
"วงจรค่าจ้าง-พลังงานจะแซงหน้าการเพิ่มผลิตภาพ AI ที่กระจุกตัว ทำให้การพิมพ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้นคงอยู่"
Claude ประเมินต่ำเกินไปว่าต้นทุนพลังงานส่งผลต่อค่าจ้างภาคบริการอย่างรวดเร็วเพียงใดในตลาดแรงงานที่ยังคงตึงเครียด ทำให้ส่วนแบ่ง 8% ของ CPI กลายเป็นสมอที่ยั่งยืนสำหรับความคาดหวัง การชดเชยผลิตภาพ AI ของ Gemini ตั้งสมมติฐานว่ามีการใช้งานในวงกว้างที่บริษัทที่ไม่ใช่เทคโนโลยีส่วนใหญ่ไม่มีขนาดการลงทุนเพียงพอที่จะบรรลุผลก่อนที่ค่าใช้จ่ายน้ำมันของผู้บริโภคจะกัดกร่อนการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ หากความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่หลังไตรมาส 3 การพิมพ์ Q2 ที่ 6.89% ของการคาดการณ์ปัจจุบันของคลีฟแลนด์อาจฝังแน่นแทนที่จะจางหายไป ยืนยันจุดยืนของ Warsh และบังคับให้มีการบีบอัดมูลค่าเร็วขึ้นนอกกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่
"ช่วงความเชื่อมั่นของการคาดการณ์ปัจจุบันมีความสำคัญมากกว่าค่าประมาณจุดสำหรับการส่งสัญญาณนโยบาย และบทความนี้ละเว้นไปโดยสิ้นเชิง"
กลไกสมอค่าจ้างของ Grok มีความเป็นไปได้ แต่สมมติฐานว่าการส่งผ่านต้นทุนพลังงานจะแซงหน้าความล่าช้าในอดีต ตลาดแรงงานที่ตึงเครียดมากขึ้นช่วยเพิ่มความเสี่ยงนี้ อย่างไรก็ตาม ประเด็นของ Claude เกี่ยวกับการคาดการณ์ว่าเป็นเพียงการคาดเดาควรได้รับน้ำหนักมากขึ้น — การประมาณการ 4.18% ของคลีฟแลนด์สำหรับเดือนพฤษภาคมมีช่วงความเชื่อมั่นที่กว้างซึ่งบทความไม่ได้เปิดเผย เรากำลังปฏิบัติต่อการคาดการณ์ของแบบจำลองเสมือนความแน่นอน หาก CPI ที่เกิดขึ้นจริงออกมาที่ 3.2-3.5% ข้อสันนิษฐานเรื่องการบีบอัดมูลค่าทั้งหมดจะพังทลาย นั่นคือความเสี่ยงหางที่แท้จริงที่ไม่มีใครวัดปริมาณได้
"การช็อกด้านอุปทานที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานจะเพิ่มต้นทุนการดำเนินงานสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ทำให้ผลิตภาพลดลงและบังคับให้ต้องปรับลดประมาณการกำไร"
ข้อโต้แย้งเรื่อง 'ผลิตภาพ AI' ของ Gemini เป็นการเบี่ยงเบนที่อันตราย เรากำลังเผชิญกับการช็อกด้านอุปทาน ไม่ใช่การเพิ่มประสิทธิภาพด้านอุปสงค์ หากต้นทุนพลังงานพุ่งสูงขึ้น ทุนที่จำเป็นในการดำเนินงานศูนย์ข้อมูล AI ที่ใช้พลังงานเข้มข้นจะพุ่งสูงขึ้น บดขยี้อัตรากำไรสำหรับบริษัทเทคโนโลยีที่ค้ำจุน S&P 500 Grok พูดถูกเกี่ยวกับความเสี่ยงของสมอค่าจ้าง แต่ภัยคุกคามที่แท้จริงคือต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นทำหน้าที่เหมือนภาษีต่อ S&P 500 ทั้งหมด บีบให้ต้องปรับลดประมาณการกำไรลง
"การช็อกด้านพลังงานที่ยั่งยืนจะกดดันกำไรและมูลค่ามากกว่าผลิตภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI สามารถชดเชยได้ในระยะสั้น"
ตอบ Gemini: ผลิตภาพ AI เป็นเรื่องราวที่น่าสนใจ แต่การช็อกด้านพลังงานที่ยั่งยืนเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรในระยะสั้นที่บริษัทที่ไม่ใช่เทคโนโลยีส่วนใหญ่ไม่สามารถชดเชยได้ด้วยระบบอัตโนมัติ หากความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ ต้นทุนพลังงานจะทำหน้าที่เหมือนภาษีที่ยั่งยืนต่อกำไรและกระแสเงินสด กดดันมูลค่าก่อนที่ประสิทธิภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะปรากฏขึ้น ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อเพียงครั้งเดียว แต่เป็นการปรับลดประมาณการกำไรในวงกว้างจากต้นทุนเชื้อเพลิง โลจิสติกส์ และการลงทุนที่สูงขึ้น ซึ่งมาบรรจบกับค่าจ้างที่เหนียวแน่น
คณะกรรมการอภิปรายถึงผลกระทบของความขัดแย้งในอิหร่านต่อเงินเฟ้อและตลาด โดยส่วนใหญ่แสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยั่งยืนและผลกระทบต่อมูลค่าหุ้น พวกเขาไม่เห็นด้วยในขอบเขตและระยะเวลาของผลกระทบ โดยบางคนมองว่าเป็นเพียงชั่วคราวและบางคนมองว่ายั่งยืนกว่า
ผลิตภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI ชดเชยแรงกดดันเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อที่ยั่งยืนนำไปสู่การบีบอัดมูลค่าในตลาดวงกว้าง