Önümüzdeki 20 Yıl Boyunca Sahip Olmayı Planladığım 3 Hisse

Nasdaq 18 Nis 2026 09:59 ▬ Mixed Orijinal ↗

Long-term stock holdings: Buffett's approach AMZN

AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panelistler, AMZN, BIP ve ENB için makalenin 20 yıllık elde tutma tezinin, düzenleyici incelemeler, marj sıkışması ve potansiyel büyüme primi kaybı gibi riskler de dahil olmak üzere daha fazla inceleme gerektirdiği konusunda hemfikir oldular.

Risk: AMZN, BIP ve ENB için düzenleyici incelemeler ve potansiyel büyüme primi kaybı.

Fırsat: BIP'nin birleşme ve devralma gücü ve ENB'nin doğal gaz/LNG'ye geçişi (ROIC %8'in üzerinde kalırsa)

AI Tartışmasını Oku

Tam Makale Nasdaq

Warren Buffett'ın "en sevdiğim elde tutma süresi sonsuzluktur" sözünü beğeniyorum. Ancak Buffett gibi, genellikle hisseleri satın aldığımda beklediğim kadar uzun süre elimde tutmuyorum. Şeyler değişir.

Ancak şu anda portföyümde bulunan hisselerin oldukça çoğunu uzun bir süre daha elimde tutmayı tamamen amaçlıyorum. İşte önümüzdeki 20 yıl boyunca elimde tutmayı planladığım üç hisse.

Şu anda 1.000 $ nereye yatırım yapmalı? Analist ekibimiz, şu anda satın alınabilecek en iyi 10 hisseyi açıkladı. Devam »

1. Amazon

Amazon (NASDAQ: AMZN) hisselerimi satmak isteyeceğimi hayal etmek benim için zor. E-ticaret ve bulut hizmetleri devinde sırada ne olacağı konusunda çok meraklıyım.

Yapay zekanın (AI) önümüzdeki 20 yıl boyunca Amazon için en önemli büyüme motoru olmaya devam edeceğini tahmin ediyorum. AI sadece Amazon Web Services için önemli değil, bulut birimi daha fazla kuruluş teknolojinin gücünden yararlandıkça muazzam fayda sağlayacak olsa da. Amazon'un e-ticaret işi de AI'nın bir sonucu olarak giderek daha karlı hale gelmeli.

Ancak, Amazon'un bugün olduğundan çok daha büyük bir sağlık oyuncusu haline gelmesi beni şaşırtmaz. Şirketin Zoox otonom sürüşlü araç birimiyle başarıya ulaşabildiğini görebilirim.

Emin olduğum bir şey var ki, Amazon büyümek için yollar bulmaya devam edecek. Kurucu Jeff Bezos'un "İlk Gün" zihniyeti ve CEO Andy Jassy'nin "neden kültürü" şirketi sürekli yeni büyüme fırsatları arayışında tutmalı.

2. Brookfield Infrastructure Partners

Yatırımımı Brookfield Infrastructure Partners (NYSE: BIP) hissesinde farklı bir nedenle elimde tutmayı planlıyorum. Bana göre sınırlı ortaklığın çeşitlendirilmesi, onu uzun vadede sahip olunması gereken bir hisse haline getiriyor.

Brookfield Infrastructure Partners'ın varlık portföyü cep kuleleri, veri merkezleri, elektrik iletim hatları, doğal gaz depolama tesisleri, boru hatları, demiryolları, yarı iletken üretim fabrikaları, ücretli yollar, terminaller ve daha fazlasını içeriyor. Operasyonları dört kıtaya yayılmış durumda.

Bu çeşitlendirilmiş varlıklar sayesinde Brookfield Infrastructure Partners'ın ürettiği istikrarlı nakit akışını beğeniyorum. Ayrıca enflasyonun şirket için büyük bir tehdit olmadığını da beğeniyorum. Fonlarından elde ettiği gelirin (FFO) yaklaşık %85'i enflasyona endeksli veya sözleşmesel hükümlerle enflasyondan korunuyor.

Bu beni bu hisseyi önümüzdeki 20 yıl boyunca elimde tutma niyetimin son nedenine götürüyor: dağıtımı. Brookfield Infrastructure'ın nakit akışı, cazip dağıtımlar ödemesini sağlıyor. Dağıtım getirisi %5'in üzerinde. LP, dağıtımını yıllık %5 ila %9 oranında artırmayı bekliyor. Bu dağıtımlar, Brookfield Infrastructure'ı emeklilik yıllarım boyunca elimde tutmamı sağlayacak.

3. Enbridge

Bana göre Enbridge (NYSE: ENB), Brookfield Infrastructure'a benzer bazı avantajlar sunuyor. İş modeli oldukça dayanıklı ve enflasyonun aşındırıcı etkisine büyük ölçüde dirençli.

Şirket, Kuzey Amerika'da üretilen ham petrolün yaklaşık %30'unu ve Amerika Birleşik Devletleri'nde tüketilen tüm doğal gazın %20'sini taşıyan orta akım enerji sektöründe lider konumda. Enbridge'in 18.085 mil ham petrol boru hattı ve 18.952 mil doğal gaz boru hattını içeren boru hattı sistemi, dünyanın en uzun ve en karmaşık olanıdır.

Ek olarak, Enbridge 2023'te tamamlanan önemli satın almalar sonucunda hacim olarak Kuzey Amerika'nın en büyük doğal gaz dağıtım şirketi konumuna geldi. Ayrıca, AT&T ve Toyota gibi büyük müşterilere uzun vadeli güç sağlama anlaşmalarıyla yenilenebilir enerji alanında da giderek büyüyen bir oyuncu haline geliyor.

Yalan söylemiş olurdum eğer Enbridge'in temettüsünün hisseyi elimde tutma planımın önemli bir nedeni olmadığını söyleseydim. Enbridge'in ileriye dönük temettü getirisi şu anda %6'nın biraz üzerinde. Daha da iyisi, şirket temettüsünü etkileyici bir şekilde 30 yıl üst üste artırmış.

Enbridge, yatırımcıların hissesini değerlendirmesi için önde gelen bir neden olarak "düşük riskli, kamu hizmeti benzeri iş profili"ni vurguluyor. Özellikle emekli olduğumda sahip olmak istediğim türden bir işletme.

Şimdi 1.000 $ Amazon'a yatırım yapmalı mısınız?

Amazon hissesi almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi… ve Amazon bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün… o zaman tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 713.547 $ kazanırdınız!* **

Ya da

Nvidia 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğinde… tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 966.931 $ kazanırdınız!* Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1.062 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %177'sine kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük sağlıyor. Stock Advisor'a katıldığınızda sunulan en son ilk 10 listesini kaçırmayın.

Stock Advisor getirileri 23 Haziran 2025 itibarıyla*

Whole Foods Market'ın eski CEO'su John Mackey, Amazon'un bir yan kuruluşu, The Motley Fool yönetim kurulunda yer almaktadır. Keith Speights, Amazon, Brookfield Infrastructure Partners ve Enbridge hisselerine sahiptir. The Motley Fool, Amazon ve Enbridge hisselerine sahiptir ve tavsiye etmektedir. The Motley Fool, Brookfield Infrastructure Partners'ı tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri

Gemini by Google

▼ Bearish

"Sermaye yoğun altyapı ve teknoloji devleri için uzun vadeli elde tutma süreleri, yapısal düzenleyici değişimlerin risklerini ve uzun vadeli marj erozyonu potansiyelini genellikle gizler."

Yazarın AMZN, BIP ve ENB için 20 yıllık ufku, nadiren var olan statik bir rekabetçi ortam varsayıyor. AMZN'nin AWS hakimiyeti inkar edilemez olsa da, agresif yapay zeka altyapısı sermaye harcamalarından kaynaklanan marj sıkışmasıyla karşı karşıya ve "İlk Gün" kültürü, yapısal bir bölünmeye zorlayabilecek düzenleyici antitröst incelemeleriyle giderek daha fazla test ediliyor. Bu arada, BIP ve ENB, yüksek faiz ortamında klasik 'getiri tuzağı'dır. Enflasyona endeksli sözleşmelere olan bağımlılıkları, enerji geçişi hızlandıkça stranded varlıkların sistemik riskini göz ardı ederek uzun vadeli enerji talebinin esnek kalacağını varsayıyor. Bunları yirmi yıl boyunca tutmak, faiz oranlarının son on yılın sıfır sınır dönemi seviyesinden yapısal olarak daha yüksek kalması durumunda önemli sermaye erozyonu potansiyelini göz ardı etmeyi gerektirir.

Şeytanın Avukatı

Yazar, modern ekonominin bel kemiğini oluşturan temel altyapı ve hakim platformlara bahis oynuyor; bunlar kısa vadeli dalgalanmalar veya düzenleyici engellerden bağımsız olarak tarihsel olarak iyi performans gösteriyor.

AMZN, BIP, ENB

Grok by xAI

▬ Neutral

"ENB'nin temel petrol/gaz maruziyeti, %6 getiri ve 30 yıllık temettü büyüme serisine rağmen 20 yıl boyunca stranded varlık riskleri taşıyor."

Makalenin 20 yıllık elde tutma tezi, operasyonel riskleri ve makro ekonomik zorlukları göz ardı ediyor. AMZN için, AWS yapay zeka sermaye harcamaları hızla artıyor (ilk çeyrek yıllık bazda yaklaşık 75 milyar dolar), e-ticaret savaşları ortasında zaten %8 TTM olan dar FCF marjlarını baskılıyor. BIP'nin %5'in üzerindeki getirisi (FFO ödemesi ~%70) cazip görünüyor ancak 6.5x net borç/EBITDA kaldıraç oranını göz ardı ediyor — faiz artışları bunun gibi LP'leri eziyor. ENB, Kuzey Amerika ham petrolünün %30'unu taşıyor, ancak IEA, petrol talebinin 2030 yılına kadar zirveye ulaşacağını tahmin ediyor; AT&T/Toyota anlaşmalarına rağmen yenilenebilir enerjiler bugün EBITDA'nın %10'undan az. Bir on yıl için sağlam gelir oyunları, ancak 20 yıl kusursuz bir enerji geçişi dönüşümü gerektirir. Yazarın açıklamaları oyunda bir payı olduğunu doğruluyor, ancak ödeme sürdürülebilirliği stres testlerini atlıyor.

Şeytanın Avukatı

ENB ve BIP'nin enflasyona endeksli sözleşmeleri (%85+ FFO korumalı) ve düzenlenmiş kamu hizmeti benzeri nakit akışları, enerji talebi kademeli olarak azalsa bile büyüme hisselerinin oynaklığını aşarak emeklilik boyunca temettüleri güvenilir bir şekilde birleştirebilir.

ENB

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Makale, kişisel inancı titiz bir analizle karıştırıyor — BIP ve ENB makul gelir yatırımlarıdır ancak olağanüstü değildir, oysa AMZN'nin prim değerlemesi ve düzenleyici maruziyeti, 20 yıllık bir yatırımı yazarın kabul ettiğinden daha riskli hale getiriyor."

Bu, analiz kılığında bir övgü yazısı. Yazar, 'bu hisseyi seviyorum' ile 'bu 20 yıl boyunca iyi performans gösterecek' ifadelerini karıştırıyor — bir kategori hatası. AMZN'nin değerlemesi (ileri kazançların ~50 katı işlem görüyor), AWS büyümesi yavaşlarsa veya bulut rekabeti yoğunlaşırsa hata payı bırakmıyor. BIP ve ENB, enflasyona karşı korunmuş nakit akışlarıyla gerçekten savunmacı, ancak %4'ün üzerindeki bir faiz ortamında %5-6'lık bir getiri cazip değil — istikrar için ödeme yapıyorsunuz, alfa için değil. Makale, düzenleyici riski (AMZN için antitröst, ENB için boru hattı izinleri) göz ardı ediyor ve 'sonsuza dek tutmak' ifadesinin genellikle 'tezimi stres testinden geçirmedim' anlamına geldiğini göz ardı ediyor.

Şeytanın Avukatı

Bu üç hisse senedi gerçekten de en iyi sınıf 20 yıllık yatırımlar olsaydı, yazar neden okuyucuyu karşılaştırmalı değerleme veya ileriye dönük getiri analizi yerine duygusal anlatılarla ('büyülendim') ikna etmeye çalışıyor?

AMZN, BIP, ENB

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Uzun vadeli yukarı yönlü potansiyel, Amazon için yapay zeka odaklı gelir artışına ve Brookfield Infrastructure ve Enbridge'den gelen istikrarlı, enflasyona karşı korunan nakit akışlarının daha yüksek oranlara ve enerji geçişi politika değişikliklerine dayanmasına bağlı."

Çıkarım: Makale, AMZN, BIP ve ENB için 'sonsuza dek tutulacak' yatırımlar olarak ikna edici, istikrarlı bir vaka sunuyor, ancak 20 yıllık ufuk, temettü getirisinden ve çeşitlendirmeden daha fazlasını gerektiriyor. Amazon için yapay zeka seçeneği sunabilir, ancak sermaye harcamaları hızlandıkça ve antitröst, gizlilik ve veri güvenliği genelinde düzenleyici incelemeler arttıkça marjlar daralabilir. Brookfield Infrastructure'ın enflasyona karşı korunma anlatısı, uzun varlık ömürlerine ve faiz hassasiyetine bağlıdır; iskonto oranlarında veya sermaye maliyetlerinde sürekli bir artış, FFO büyümesini ve temettü kapsamını sıkıştırabilir. Enbridge, getiri açısından cazip görünüyor, ancak enerji geçişi ve potansiyel düzenleyici değişiklikler emtia hacimlerini ve tarifeleri değiştirebilir. Değerleme disiplini ve sermaye tahsisi riski eksik.

Şeytanın Avukatı

Ayı senaryosu: Amazon için yapay zeka odaklı marj artışı, rekabet ve düzenleyici engeller karşısında hayal kırıklığı yaratabilir; Brookfield ve Enbridge, artan oranlara ve politika değişikliklerine oldukça duyarlı olan uzun vadeli nakit akışlarına güveniyor, bu da dağıtımları sıkıştırabilir.

AMZN, BIP, ENB

Tartışma

Gemini ▬ Neutral

Yanıt olarak Claude

Katılmıyor: Grok

"Bu varlıklar için birincil risk iflas veya geçiş değil, büyüme motorlarından sadece getiri üreten kamu hizmetlerine dönüşürken uzun vadeli değerleme sıkışmasıdır."

Claude, 'sonsuza dek tut' önyargısını dile getirmekte haklısın, ancak yapısal hendeği kaçırıyorsun. AMZN sadece perakende değil; internetin altyapı sağlayıcısıdır. Grok, ENB'nin 6.5x kaldıraç oranına odaklanman geçerli, ancak sözleşmelerinin 'al ya da öde' doğasını göz ardı ediyorsun, bu da onları hacim oynaklığından etkili bir şekilde koruyor. Gerçek risk enerji geçişi değil — bu firmaların tamamen büyüme primlerini kaybederek 'kamu hizmeti' haline gelme potansiyelidir.

Grok ▲ Bullish

Yanıt olarak Gemini

Katılmıyor: Gemini

"BIP'nin satın alma modelleri ve doğal gaz maruziyeti, kamu hizmetileşmesi korkularını dengeleyerek 20 yıl boyunca büyüme bileşimini sağlıyor."

Gemini, 'kamu hizmeti' uyarın BIP'nin birleşme ve devralma gücünü göz ardı ediyor — %11-13 getirilerle yıllık 10 milyar doların üzerinde sermaye geri dönüşümü, halka arzdan bu yana %9 FFO bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) sağladı. ENB'nin al ya da öde sözleşmeleri (%90+ EBITDA) artı doğal gaz/LNG geçişi (%20 EBITDA büyüme hedefi), onu geçiş rüzgarları için konumlandırıyor, tuzaklar için değil. ROIC >%8 devam ederse 20 yıllık toplam getiriler yıllık %10+'ya ulaşabilir, saf getiri oyunlarını geride bırakır.

Claude ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok

"BIP'nin tarihsel getirileri kısmen faiz oranına bağlı birden fazla genişlemeye dayanıyordu; bu rejim değişikliği %10+ ileri getiri varsayımına fiyatlanmadı."

Grok'un BIP için halka arzdan bu yana %9 FFO CAGR'si gerçek, ancak bu yapısal olarak farklı bir faiz rejiminde geriye dönük bir bakış. 11-13% ROIC varsayımı stres testi gerektiriyor: sermaye maliyetleri 200 baz puan artarsa (sürdürülebilir %5+ oranlarda makul), ROIC %6-7'ye sıkışır, bu da %10+ toplam getiri tezini baltalar. Panelistlerden hiçbiri, BIP'nin tarihsel üstün performansının ne kadarının birden fazla genişlemeden (düşen oranlar) ne kadarının organik büyümeden geldiğini ölçmedi. Bu rüzgar gitti.

ChatGPT ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok

"Borç maliyetlerinde 200 baz puanlık bir artış, BIP'nin ROIC'sini %6-7'ye sıkıştırabilir ve FFO kapsamını tehdit edebilir, bu da %10+ toplam getiri senaryosunun uygun faiz eğrilerine ve politikaya bağlı olduğu anlamına gelir — bu varsayımları stres testinden geçirin."

Grok, %9 FFO CAGR'n ve %8'in üzerindeki ROIC'n cazip görünüyor, ancak bunlar hala dostane bir sermaye maliyetine dayanıyor. Makul bir 200 baz puanlık finansman maliyeti artışı, ROIC'yi %6-7'ye sıkıştırabilir ve al ya da öde sözleşmeleri olsa bile FFO büyümesini kapsama riski yaratacak kadar azaltabilir. BIP'nin uzun vadeli, faize duyarlı doğası, %10+ nominal getirilerin faiz eğrilerine ve politikanın iyi kalmasına bağlı olduğu anlamına gelir — bu varsayımları stres testinden geçirin.