Arm CEO, kazanç sonrası düşüşün ardından rekoru kırmaya hazırlanıyor

Arm CEO'su, kazanç sonrası düşüşün ardından rekoru kırmaya hazırlanıyor

Arm Holdings CEO'su Rene Haas, Perşembe günü yatırımcıları kazanç raporunun ardından en büyük endişelerden biri hakkında güvence altına almaya çalıştı: Arm, yapay zeka çiplerinden yeterince üreterek talebi karşılayabilecek mi? CNBC'de Jim Cramer ile yaptığı röportajda Haas, Arm'ın yeni merkezi işlem birimlerinin (CPU'lar) yeterli arzını, mali 2027 ve mali 2028 boyunca belirtilen 2 milyar dolarlık müşteri talebini karşılamak için güvence altına alacağından "emin" olduğunu söyledi. Arm'ın mali 2027'si geçen ay başladı. Haas, "Bu, anlaşılır olmak gerekirse, bozulabilir bir talep değil," dedi. "Bu talep sağlam, sürdürülebilir ve çok, çok güçlü. Ajan yapay zeka, bu ajanların düzenlenmesi, zamanlanması ve yönetimi etrafındaki tüm işleri yapmak için CPU üzerinde büyük bir baskı oluşturuyor. Bu sadece CPU'nun yapabileceği bir iş. Bu nedenle, bu ek talebi karşılamak için arzı güvence altına alma sürecindeyken, talep ortadan kaybolmuyor. Arzı alacağımızdan eminim ve talebin devam edeceğinden de çok eminim." Bu durumun önemi: Bu 2 milyar dolarlık rakam, Arm'ın Mart ayında AGI CPU olarak markalanan çipi duyurduğunda belirttiği rakamın iki katı. Yatırımcılar, Çarşamba gecesi kapanışın ardından yayınlanan Arm'ın hissedar mektubundaki bu yukarı yönlü revizyonu görmekten heyecan duydular ve bu, hissenin seans sonrası neden yükseldiğini açıkladı. Ancak, bir saat sonra kazanç çağrısında CFO Jason Child, Arm'ın önümüzdeki iki mali yıl boyunca AGI CPU gelirleri için resmi beklentisini 1 milyar dolar olarak koruduğunu ve "tedarik zinciri kapasitesi peşinde koşarken" söylediğinde şüpheler ortaya çıktı. "Bu mali yılın dördüncü çeyreğinde üretim çip satışlarından ilk gelirleri beklemeye devam ediyoruz," diye ekledi. Hisseler tedarik zinciri yorumuyla ivme kaybetmeye başladı. Şimdi, hissenin baskıya girmeden önce çok sıcak olduğunu ekleyin ve Perşembe günü hisselerin %10 düşüşünü görmek şaşırtıcı değil. Arm hisseleri, 24 Mart'ta AGI CPU'yu tanıttığından bu yana yaklaşık %75 artışla Çarşamba gününü kapattı. Bu koşullar altında, daha fazla gelire dair bir öngörüden bahsetmek ama tahmini yükseltmemek, kâr realizasyonunu davet edecektir. Çarşamba günü Jim, hissenin en ufak bir kusur belirtisinde bile geri çekilmeye karşı savunmasız olduğu konusunda uyardı. ARM 1Y dağ Arm'ın son 12 aydaki hisse senedi performansı. Kusurun, şirketlerin yeni veri merkezleri inşa etmek için yüz milyarlarca dolar harcadığı ve sunucu raflarıyla dolu olduğu için bilgi işlem gücüne olan talebin hızla artmasını karşılamak için mücadele eden tasarımcılar, tedarikçiler ve üreticilerden oluşan inanılmaz derecede karmaşık bir ağ olan tedarik zinciri etrafında olduğu ortaya çıktı. Şu anda en büyük darboğazlardan biri, ürününüzün üretilmesi ve paketlenmesi için dünyanın en gelişmiş üçüncü taraf çip üreticisi olan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. 'da yeterli kapasiteyi güvence altına almak. TSMC kapasitesini artırıyor olsa da, görevin karmaşıklığı nedeniyle toplu üretim anında gerçekleşemez. Nvidia, Advanced Micro Devices ve Broadcom (Google'ın popüler dahili yapay zeka çipinin ortak tasarımcısı) hepsi TSMC'nin büyük müşterileridir. Amazon'un özel Trainium çipleri de TSMC'de üretiliyor. Sıralarındaki yerlerini güvence altına almak için çalıştılar. Uzun süredir TSMC'nin en büyük müşterisi olduğuna inanılan Apple bile geçen hafta, sistem-on-a-chip (SoC) olarak adlandırılan bilgi işlem sistemlerinde tedarik kısıtlamalarıyla karşı karşıya olduğunu söyledi. Başka bir deyişle, Arm tedarik güvence altına alma yarışında yalnız değil. Ancak kalabalık alan, yeterince güvence altına alıp alamayacakları konusundaki endişeleri artırıyor. Haas, "Bu çiplerin tasarlanması zaman alıyor," dedi. "Üretilmeleri zaman alıyor. Tüm süreçten geçmeleri zaman alıyor," dedi Haas. "Bu nedenle, TSMC'deki ortaklarımızla, onlara ürün, arz, talebin nasıl göründüğünü düşündüğümüz, tahminlerin nasıl göründüğünü düşündüğümüz konusunda aylar, hatta yıllar boyunca çalışıyoruz. Onlarla sürekli konuşuyoruz. Yani bu bir sürpriz değil. Sanki TSMC'ye gidip, 'Hey, bakın, 24 Mart'ta duyurduğumuz bu çipimiz var. Bize yardım edebilir misiniz?' demişiz gibi değil. Hepsi ayarlanmış durumda." Arm'ın iş modeli tarihsel olarak fikri mülkiyetini - donanım ve yazılımın iletişim kurmasını sağlayan Arm "komut seti" ve çiplerin diğer bölümleri için planlar - harici müşterilere lisanslamaya odaklanmıştır. AGI CPU, tüm çipi kendisinin yapma yolundaki ilk adımı temsil ediyor. Wall Street analistlerinin Arm'a sık sık tam bir çip yapmayı planladığına dair raporlar hakkında soru sorduğunu belirten Haas, ancak şirketin ayrıntı vermekten çekindiğini söyledi. Haas, "Ürün TSMC'den döndüğünde, çalıştığında, müşteri tarafından doğrulandığında ve üretime hazır olduğumuzda konuşmak istedik," dedi ve şimdi bu dönüm noktalarına ulaşıldı. "Tüm bu çalışma, hepsi arka planda oluyordu. Olmak zorundaydı." Sonuç olarak Haas'ın bu soruları doğrudan ele almasından ve şirketin sıkı bir tedarik zincirini yönetme yeteneği konusundaki güvenini dile getirmesinden memnunuz. Bir şirket yeni bir ürüne başladığında yürütme riski şüphesiz gerçek bir endişedir ve düzenli olarak izlenmesi gereken bir şey olacaktır. Aynı zamanda, özellikle ajan yapay zeka sistemlerinin insan müdahalesi olmadan görevleri yerine getirebilmesi nedeniyle, bilgi işlem gücüne olan talep, özellikle CPU'lar için rekor seviyede. Bu sistemler sadece bir soruya metin veya resimle yanıt vermez. Uçak bileti rezervasyonu yapmak ve envanteri yönetmek gibi görevleri yerine getirebilirler. Yapay zeka patlamasının ilk birkaç yılında talep, büyük modelleri eğitmeye yardımcı olan Nvidia gibi şirketlerden gelen grafik işlem birimleri (GPU'lar) için en güçlüydü. CPU'lar sonradan düşünülmüştü. Şimdi, CPU'lar modellerin günlük kullanımı, yani çıkarım için giderek daha fazla önem kazanıyor. Bu eğilim yavaşlamıyor. Nvidia'nın CPU'ları Arm komut seti üzerine kuruludur. Google ve Amazon'un CPU'ları için de durum aynı. Arm tabanlı CPU'lar güç verimlilikleri ile bilinir, bu nedenle bu şirketler onları GPU'lar gibi güç gerektiren yapay zeka iş gücü çiplerine eşleştirir. Bu, Arm'ın telif hakkı toplama işinin, şirket içi çip çabaları ölçeklendikçe gelişmeye devam edeceğine dair bize güven veriyor. Arm, yapay zeka patlamasının ödüllerini toplamak için birden fazla şekilde tatlı noktada. (Jim Cramer'in Hayırsever Vakfı ARM, NVDA, AAPL, AMZN ve AVGO hisselerine sahiptir. Hisselerin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olarak, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, bir işlem uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler, ardından hayırsever vakfının portföyündeki bir hisseyi alıp satar. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedinden bahsetmişse, işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler, ardından işlemi gerçekleştirir. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, HİZMET ŞARTLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZIN yanı sıra YASAL SORUMLULUK REDDİMİZE tabidir. YATIRIM KULÜBÜ BAĞLAMINDA SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYE SAHİP OLMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR FİDÜSYER YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ YOKTUR VEYA OLUŞTURULMAZ. HİÇBİR BELİRLİ SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.