Yazan Maksym Misichenko · CNBC ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Panelin genel görüşü, Çin'in yapay zeka hamlesi önemli olsa da, özellikle donanım ve yazılım yetenekleri alanında önemli engellerle karşılaştığı yönünde. Çin'in 'yeterince iyi' verimlilik ve endüstriyel entegrasyon stratejisi, ABD ile sınır yapay zeka alanındaki farkı kapatmaya yetmeyebilir. Ana risk, donanım darboğazı ve sübvansiyonları sürdürülebilir rekabet avantajına dönüştürememe durumudur.
Risk: Donanım darboğazı ve sübvansiyonları sürdürülebilir rekabet avantajına dönüştürememe
Fırsat: Yazılım verimliliğinin donanım dezavantajını kısmen telafi etme potansiyeli
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
Merhaba, ben Pekin'den Evelyn. Yerel işletmelerden gördüklerimin ve duyduklarımın bir özeti olan The China Connection'ın bu son sayısına hoş geldiniz.
Yapay zeka yarışı, en çok harcayanın (ABD) mı, yoksa devlet kontrolündeki enerji maliyetleri sayesinde kısmen daha ucuz fiyatlı olanın (Çin) mı kazanacağı yarışı mı? Belki de ikisi de değil.
Pekin için yapay zeka yarışı bir kararlılık hikayesi.
Esoterica Capital CEO'su Bruce Liu, "Çin'in bir doları kalsa, o dolar gayrimenkul yerine yapay zekaya harcanacak," dedi.
Hedefin, ABD'ye güvenmeden yapay zekada kendi kendine yeterli olmak olduğunu söyledi. "Dünyanın en iyi yapay zekasına sahip olmaları gerekmiyor."
Çin'in ulusal politikasından ilçe düzeyindeki sübvansiyonlara kadar her şey bu hırsları destekliyor. Şimdiye kadar Çin, yapay zekayı çalıştırmak için gelişmiş çiplerde ilerleme kaydetti. Ancak hala Nvidia'nın gerisinde kalıyorlar.
Şimdi Nvidia, yapay zeka geliştirme için 500 milyar dolarlık finansmanı desteklemek üzere Wall Street devlerini topladı ve ABD'nin sermaye avantajını gösterdi.
Fitch Solutions'ın bir birimi olan BMI'da TMT analisti Alexander Kheder'e göre, ABD'deki özel sektör yapay zeka yatırımı, Çin ana karasındaki yatırımdan yaklaşık 23 kat daha fazla.
Kheder, "Pekin, Çin yapay zeka firmalarının dış, devlet dışı sermayeye erişmesini kolaylaştırmadığı sürece, bu finansman asimetrisi ABD liderliğinin en kalıcı yapısal açıklamalarından biri olmaya devam edecek," dedi.
Bu, Çinli şirketlerin benzer yeteneklere sahip yapay zeka modellerini daha düşük fiyatlarla piyasaya sürmesini engellemedi, hatta DeepSeek'in hafta sonu fiyat artışına rağmen. Küresel işletmeler bunları denemek için can atıyor.
Ancak modelleri çalıştırmak hala çip gerektiriyor - Pekin'in ABD'ye kıyasla sahip olmadığı bir yetenek.
S&P Global Ratings direktörü Clifford Kurz, "Çin daha fazla finansal destek duyurabilir," dedi. "Ancak çipler yoksa, desteğin ne anlamı var? Finanse edecek bir şey yok."
Kurz, Huawei'nin Nvidia'nın hesaplama kapasitesinin yaklaşık sekizde birini sunduğunu, çoğunlukla Çin dışında olduğunu söyledi. Huawei'nin en gelişmiş Ascend 950 çiplerinin her birinin, bir Nvidia GB300 çipinin hesaplama gücünün yaklaşık %13'üne sahip olduğunu belirtti.
Nvidia'nın bu yıl piyasaya çıkacak daha güçlü bir Vera Rubin çipi var. Ve şimdilik Huawei, daha fazla çipi bir araya getirerek telafi etti.
Ancak Kurz, Çinli şirketin bu yıl sadece 1,35 milyon gelişmiş yapay zeka çipi üretmesinin beklendiğini belirtti - bu, en muhafazakar tahmin olan 6 milyon Nvidia çipinden bile çok daha az.
Hikaye hızla değişebilir. Huawei ve yapay zeka tedarik zincirindeki diğer Çinli şirketler, sadece birkaç yıl içinde küresel rakiplerle arayı kapattı. Çin ayrıca yapay zeka yeteneklerini de çekiyor ve düşük elektrik maliyetlerine sahip.
Raffles Family Office gibi yatırımcılar için, Hong Kong ve Singapur merkezli firmanın başkan yardımcısı William Chow, Çin'in yerli yarı iletken hamlesinin, ABD teknolojisine yönelen sermaye için rekabet yerine "paralel" bir fırsat yarattığını söyledi.
Chow, müşterilerin bu yıl yapay zekaya yatırım yapma giriş fiyatı konusunda çok daha fazla ilgilendiğini belirtti. Chow, Nvidia'nın finansman planının riskin daha fazlasını öz sermayeden krediye kaydırdığını, bunun da yatırım çeşitliliğinin daha önemli olduğu anlamına geldiğini kaydetti.
Burada da hikaye ABD'den ayrılıyor.
Çin'deki yapay zeka projelerine gelince, Pekin merkezli bir ekonomik düşünce kuruluşu olan CF40 Enstitüsü'nde kıdemli araştırmacı Zhu He, "Önde gelen yerli şirketler tarafından büyük ölçekli borç ihracı için herhangi bir önemli plan gözlemlemedik," dedi. Bu, CNBC'nin Mandarin çevirisine göre.
Zhu, çoğu şirketin yapay zeka harcamaları için öz sermaye finansmanı ve iç fonları kullandığını ve telekomünikasyon devlerinin yanı sıra internet şirketlerinin de teknolojiye yatırım yaptığını söyledi.
Çin, Haziran ayında daha hızlı hesaplama gücünü desteklemek için altyapı oluşturma konusunda üç yıllık bir plan yayınladı ve geçen ay ülkedeki hesaplama gücü ağlarının 2030 yılına kadar 4 trilyon yuan sermaye çekeceğini beklediğini söyledi.
Esoterica'dan Liu, ister Çin'de ister ABD'de olsun, yapay zeka için gereken para ölçeğinin, son yirmi yılda işletmelerin kazanmasına yardımcı olan varlık-hafif modellerden uzaklaşmayı yansıttığını söyledi. "Hiper ölçekleyicilerin öne geçmek için harcama yapması gerekiyor."
Sonuç olarak, yapay zeka hala bir ticarileşme testiyle karşı karşıya. ABD şirketleri en akıllı modelleri geliştirmek için büyük harcamalar yaparken, Çin'in hedefi sektörler arası yapay zeka entegrasyonu.
New York Üniversitesi Hukuk Profesörü Winston Ma, "Yapay zeka rekabeti, tam yapay zeka yığınına dayalı uygulamalarla ilgilidir," dedi.
Doğru formülü kim bulursa kazanan poised olacaktır.
Pekin'in Çin'in ultra zenginleri arasındaki kafa karışıklığını körükleyen vergi kurallarını netleştirmek için harekete geçtiği söyleniyor
Çin Devlet Vergi İdaresi, birkaç vergi danışmanına göre, offshore tröstler üzerindeki verginin nasıl uygulanacağına ilişkin teknik detayları uyumlu hale getirmek için yerel vergi memurları için eğitim veriyor.
Manus bağımsız şirket olarak geri dönecek
Manus, Çinli düzenleyicilerin Nisan ayında Meta'dan yapay zeka girişimi startup'ını 2 milyar dolara satın almasını geri almasını talep etmesinin ardından "yakında bağımsız bir şirket olarak faaliyet göstermeye devam edeceğini" söyledi.
Boeing ve Airbus'ın Çinli muadili ilk uluslararası uçuşunu yaptı
Çin yapımı C919, Pekin ile Moğolistan'ın Ulanbatoru arasında ticari bir uçuş rotasını başlattı.
Tencent harcamalarda artış görüyor, potansiyel 'üstün' yapay zeka getirilerini savunuyor
Çinli teknoloji devi, yapay zeka altyapısına yatırım yapmaya devam ettiği için Haziran çeyreği için sermaye harcamalarının %65 arttığını söyledi. Tencent, yerel oyun gelirlerinin geçen yıla göre %17 arttığını ve ilk çeyrekten hızlandığını ekledi.
Unitree IPO bu hafta bekleniyor
18 Ağustos: Pony.ai kazançları
20-23 Ağustos: Pekin'de Dünya Robot Konferansı
20 Ağustos: Çin Halk Bankası benchmark kredi faiz oranına ilişkin aylık karar
20 Ağustos: Alibaba kazançları
22-26 Ağustos: Pekin'de Dünya İnsansı Robot Oyunları
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"Çin'in yapay zeka stratejisi, sınır ötesi model rekabetinden endüstriyel kullanıma doğru kayıyor ve bu da donanım açığını yerli yapay zeka entegrasyonunun başarısı için ikincil bir endişe haline getiriyor."
ABD ve Çin arasındaki ikili 'Yapay Zeka yarışı' anlatısı, hedeflerdeki farklılığı göz ardı ediyor: ABD, devasa sermaye harcamalarıyla sınır ötesi AGI'nin (Genel Yapay Zeka) peşinde koşarken, Çin endüstriyel entegrasyon ve 'yeterince iyi' verimliliğe yöneliyor. BMI tarafından belirtilen 23 kat finansman açığı, başarısızlık işaretinden çok, Çin'in Batı tarzı risk sermayesinden uzaklaşarak devlet destekli sanayi politikasına yönelmesinin bir yansımasıdır. Ancak, donanım darboğazı gerçektir; Huawei'nin çip kümelemeye (üst düzey performansı taklit etmek için birden fazla çipi istifleme) güvenmesi, ölçeklenmeyi engelleyecek devasa gecikme ve güç verimsizlikleri yaratıyor. Yatırımcılar, bu altyapı yatırımlarının gerçekten ek gelir getirip getirmediğini veya sadece CAPEX'i şişirip şişirmediğine dair işaretler için Alibaba (BABA) kazançlarını izlemelidir.
Eğer Çin, dikey entegrasyon ve devlet destekli güç yoluyla 'Yapay Zeka egemenliği'ni başarıyla elde ederse, küresel olarak Yapay Zeka katmanını metalaştırabilir ve bu da fiyat savaşları nedeniyle ABD'nin hiper ölçekleyicilerinin devasa CAPEX yatırımlarını kârsız hale getirebilir.
"Çin'in yapay zeka darboğazı sermaye veya hatta çipler değil; ABD'nin ihracat kontrolleri farkı kalıcı olarak daraltmadan önce algoritmik yenilik ve yazılım verimliliğinin donanım dezavantajını telafi edip edemeyeceğidir."
Makale, Çin'in yapay zeka (AI) zorluğunu sermaye ve çip tedarik kısıtlamaları olarak çerçeveliyor, ancak daha incelikli bir riski gözden kaçırıyor: Çin'in yapay zeka (AI) altyapısı için öz sermaye finansmanına (borç değil) güvenmesi, Nvidia'nın 500 milyar dolarlık borç ağırlıklı planının getirdiği kredi riski kaymasından kaçınmak için aslında *yapısal olarak üstün* olabilir. Ancak gerçek kısıtlama para veya çipler değil, yazılım yeteneği ve algoritmik yeniliktir. DeepSeek'in fiyat indirimleri, hakimiyet değil, marj sıkışması anlamına geliyor. Çin'in 1,35 milyon çip üretimi, Nvidia'nın 6 milyondan fazlasına kıyasla mevcut sermaye harcaması oranlarıyla 4-5 yıllık bir farktır, ancak jeopolitik sürtüşme ABD'nin ihracat kısıtlamalarını zorlarsa bu fark daralır. Makale, Huawei'nin Ascend 950'sinin istifleme ve yazılım optimizasyonu yoluyla ne kadar hızlı gelişebileceğini hafife alıyor.
Eğer Çin'in yerli yapay zeka modelleri yetenek açısından eşit seviyeye ulaşırken fiyatları %60-70 daha düşük olursa, Çin yapay zekasının hitap ettiği pazar gelişmekte olan pazarlarda ve küresel KOBİ'lerde patlar — bu durum Nvidia'nın toplam adreslenebilir pazarını (TAM) makalenin öne sürdüğünden çok daha hızlı bir şekilde kendi içine çeker ve yazılım verimliliği artarsa çip açığı daha az önem kazanır.
"Yurt içi yarı iletken kapasitesinde bir atılım olmazsa, Çin'in yapay zeka yarışı ABD liderliğiyle eşleşmekte zorlanacaktır."
Çin'in yapay zeka hamlesi gerçek, ancak makale temel darboğazları göz ardı ediyor: hesaplama kullanılabilirliği, ihracat kontrolleri ve sübvansiyonları sürdürülebilir rekabet avantajına dönüştürme yeteneği. Daha düşük enerji maliyetleri ve agresif politikalara rağmen Çin, en ileri çiplerde (Nvidia sınıfı hızlandırıcılar) ve pratik yapay zeka avantajları yaratan yazılım/ortak eğitim ekosistemlerinde çok geride kalıyor. ABD'nin özel sermaye ve bulut ölçekli hiper ölçekleyicilerdeki liderliği bunu daha da karmaşık hale getiriyor ve herhangi bir 'kendi kendine yeterlilik' hikayesini büyük ölçüde şunlara bağlıyor: 1) küresel çip tedariki, 2) temel araçlara erişim ve 3) veri erişimi. Yerli yarı iletken kapasitesinde bir atılım olmadan, Çin yapay zeka yarışı gerçek pariteden çok pazar ele geçirme ile ilgilidir.
Buna karşılık, yurt içinde üretilen yapay zeka çiplerindeki hızlı artış ve daha gevşek ihracat kontrolleri, varsayılandan daha hızlı bir şekilde farkı kapatabilir. Politika araçları, erken aşama donanım girişimlerine risk sermayesini çekerse, Çin hikayesi yine de şaşırtabilir.
"N/A"
[Kullanılamıyor]
"Yazılım optimizasyonu, büyük ölçekli yapay zeka eğitiminde yetersiz donanım kümelerinin temel fiziksel sınırlamalarının üstesinden gelemez."
Claude, 'yazılım verimliliği'ne donanım yetersizlikleri için bir çözüm olarak odaklanmanız tehlikeli. Yapay zeka eğitimi ölçekte, sadece kodlama değil, bir fizik problemidir. Üstün optimizasyonla bile, Huawei'nin çip kümelemesi, yazılımın yamalayamayacağı termal ve gecikme duvarları oluşturuyor. Çin'in modelleri yetersiz donanıma dayanıyorsa, çok modlu akıl yürütme sınırına asla ulaşamayacaklar. Nvidia ve ABD'li hiper ölçekleyicileri Çin ekosisteminin önünde tutan 'ölçekte hesaplama' hendeklerini hafife alıyorsunuz.
"Donanım fiziği önemlidir, ancak işlem başına algoritmik verimlilik ayrı bir değişkendir ve Çin'in bu yarışı kazanıp kazanmadığına dair ampirik verilerimiz eksiktir."
Gemini'nin fizik argümanı sağlam ama eksik. Evet, kümeleme termal sürüklenme yaratır — ancak Claude'un yazılım verimliliği konusundaki noktası bir çözüm değil; bu, *FLOP başına algoritmik verimlilikle* ilgilidir. Eğer Çin'in modelleri pariteye ulaşmak için %30 daha az işlem gerektiriyorsa (damıtma, seyrek mimariler veya daha iyi veri kürasyonu aracılığıyla), donanım farkı önemli ölçüde azalır. Gerçek test: DeepSeek'in çıkarım maliyetleri, OpenAI'nin aynı kıyaslamalardaki maliyetlerine karşı. Bu rakam, yazılımın silikon dezavantajını kısmen telafi edip edemeyeceğini bize gösterir.
"İhracat kontrolleri ve veri erişimi kısıtlamaları, Çin'in yapay zeka (AI) eşdeğerliğinin hızını belirleyecek, yalnızca yazılıma yönelik verimlilik düzeltmeleri değil."
Gemini, siz politika ve veri erişim dinamiklerini göz ardı eden bir fizik/devam eden iş 'hesaplama hendeği'ne takıntılısınız. Huawei yazılımı optimize etse bile, kümelemeden kaynaklanan gecikme/verim farkı basitçe "daha verimli operasyonlar" ile çözülemez—küresel ölçekte çok modlu modelleri eğitmenin pratik gerçekleri engelleyici olmaya devam ediyor. Gözden kaçırdığınız daha büyük risk: ihracat kontrolleri ve yerel veri erişim kısıtlamaları, Çin'i farklı yapay zeka ekosistemlerine doğru iterek ve tek bir verimlilik düzeltmesiyle aradaki farkı kapatmak yerine küresel birlikte çalışabilirliği azaltarak teşvikleri yeniden şekillendirebilir.
[Kullanılamıyor]
Panelin genel görüşü, Çin'in yapay zeka hamlesi önemli olsa da, özellikle donanım ve yazılım yetenekleri alanında önemli engellerle karşılaştığı yönünde. Çin'in 'yeterince iyi' verimlilik ve endüstriyel entegrasyon stratejisi, ABD ile sınır yapay zeka alanındaki farkı kapatmaya yetmeyebilir. Ana risk, donanım darboğazı ve sübvansiyonları sürdürülebilir rekabet avantajına dönüştürememe durumudur.
Yazılım verimliliğinin donanım dezavantajını kısmen telafi etme potansiyeli
Donanım darboğazı ve sübvansiyonları sürdürülebilir rekabet avantajına dönüştürememe