Lululemon 2 Milyar Dolarlık Bir Hata mı Yaptı?

Ana Noktalar

Lululemon hisseleri, eski Nike yöneticisi Heidi O'Neill'ı yeni CEO olarak duyurmasının ardından %13 düştü.

Hem Luluemon hem de Nike son yıllarda zorlandı.

O'Neill'ın güçlü bir özgeçmişi var, ancak aynı zamanda Nike'ın doğrudan tüketiciye yönelik kanalına yaptığı başarısız geçişten de sorumlu görülüyor.

• Lululemon Athletica Inc.'den daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Lululemon (NASDAQ: LULU), şirketin tamamen yeni bir giyim kategorisi olan athleisure'ı öncülük etmesiyle yüzyılın en iyi performans gösteren giyim hisselerinden biri oldu.

Ancak, son birkaç yılda hisse senedi tam bir felaket oldu ve şu anda 2023 sonundaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden %72 düştü. Markanın karşılaştığı zorluklar arasında marka doygunluğu, rekabet ve ürün kalitesi ile stillerindeki yenilik eksikliği konusundaki şikayetler nedeniyle Kuzey Amerika'daki zayıflık yer alıyor. Ek olarak, de minimis muafiyetinin kaldırılması da dahil olmak üzere tarifeler, Kanadalı şirketi sert vurdu ve gelirinin çoğunun geldiği ABD için e-ticaret tedarik zincirini yeniden düzenlemeye zorladı.

Yapay Zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Bu olumsuzluklar karşısında, 2018'den beri şirketi yöneten eski CEO Calvin McDonald, geçen Aralık ayında görevinden ayrılacağını söyledi ve yönetim kurulu bir sonraki CEO'yu aramaya başladı.

Çarşamba akşamı Lululemon bu kararı duyurdu ve uzun süredir Nike (NYSE: NKE) yöneticisi olan Heidi O'Neill'ı 8 Eylül'den itibaren geçerli olmak üzere yeni CEO olarak atadı. Yatırımcılar Lululemon hisselerini satarak tepki verdi ve hisse senedi Perşembe günü %13,3 düşüşle kapandı, bu da piyasa değerinden yaklaşık 2 milyar dolar sildi.

Yeni bir CEO'nun duyurulmasıyla bir hisse senedinin hareket etmesi alışılmadık bir durum değildir, özellikle de yüksek profilli bir şirket veya bir yeniden yapılanma girişiminde bulunan bir şirket söz konusu olduğunda, ancak çift haneli bir yüzdelik düşüş aşırı bir durumdur.

Lululemon az önce 2 milyar dolarlık bir hata mı yaptı? O'Neill'ın seçilmesinin giyim şirketi için ne anlama geldiğine daha yakından bakalım.

Lululemon neden bir sonraki lideri olarak eski bir Nike yöneticisini seçti

O'Neill'ı duyuran basın bülteninde yönetim kurulu, "deneyiminin genişliğini, ölçekte çığır açan fikirler ve girişimler sunmadaki kanıtlanmış başarısını ve bilgili bir değişim ve büyüme ajanı olma yeteneğini" gösterdi.

O'Neill, Nike'da neredeyse 30 yıl geçirdi ve bu süre zarfında şirket 10 milyar doların altındaki satışlardan neredeyse 50 milyar dolara büyüdü. Ayrıca daha önce Levi Strauss'ta çalıştı ve Spotify Technology ve Hyatt Hotels gibi şirketlerin yönetim kurullarında görev yaptı.

Nike, Lululemon'un sektöründeki en büyük şirkettir ve O'Neill'ın Lululemon'un bugünkü büyüklüğünden çok daha büyük bir iş haline getirme deneyimi, yönetim kurulu için özellikle değerli görünebilir ve onu diğer adaylardan ayırmış olabilir.

Yatırımcılar neden bu hamleye burun kıvırdı

O'Neill'ın özgeçmişi neredeyse otuz yıllık Nike deneyimiyle açıkça etkileyici olsa da, bağlamı hak ediyor.

Lululemon gibi Nike da son yıllarda kötü bir şekilde zorlandı ve hisse senedi 2021 zirvesinden bu yana %75 düştü. Nike, CEO Elliott Hill yönetiminde kendi yeniden yapılanma sürecinin ortasında, ancak bu çabalar henüz sonuç vermedi. Hill, geçen yılki bir liderlik yeniden yapılanmasının parçası olarak O'Neill'ı görevden aldı. O'Neill, önceki CEO John Donahoe yönetiminde doğrudan tüketiciye yönelik (DTC) iş kolunun kilit liderlerinden biriydi, ancak geleneksel toptan satış işini ihmal eden DTC'ye stratejik geçiş, artık Nike tarafından hem kendi büyümesini engellediği hem de Deckers ve On Holding gibi rakiplerin Nike'ın perakende ortaklarında daha fazla raf alanı elde etmesine izin verdiği maliyetli bir hata olarak görülüyor.

Bu stratejiden O'Neill'ın ne ölçüde sorumlu olduğu belirsiz, ancak bu onun artık Nike'da olmamasının nedeni olabilir.

Şüphecilik adil görünüyor, ancak O'Neill'a bir şans verilmeli

O'Neill deneyimli bir sektör yöneticisidir. Sağlıklı ve büyüyen bir Lululemon için iyi bir uyum gibi görünecektir, ancak egzersiz giyim şirketi bugünlerde böyle bir durumda değil. Markaya yeni bir soluk getirebilecek ve ürünü bir sonraki seviyeye taşıyabilecek vizyoner bir lider veya bir yeniden yapılanma ajanı gerekiyor.

Diyelim ki, startup deneyimi olan veya bir yeniden yapılanmayı gerçekleştirmiş bir lider daha iyi bir uyum olarak görülebilirdi. Yine de, O'Neill'a bir şans verilmeli ve en son deneyimi, Lululemon'u nasıl yöneteceğinin göstergesi olmak zorunda değil.

Devralması için hala birkaç ay var ve Haziran ayındaki bir sonraki kazanç çağrısında Lululemon'dan haber alacağız. O'Neill'ın gelişi öncesinde işteki bir miktar ivme, hisse senedine yönelik yatırımcı duyarlılığını iyileştirmek için uzun bir yol kat edebilir. Hisseler 11'in altında bir f/k oranıyla işlem gördüğü için burada hala çekici bir yeniden yapılanma fırsatı var, ancak O'Neill görevi devraldığında yatırımcıları kazanmak için çalışması gerekeceği açık.

Şu anda Lululemon Athletica Inc. hissesi satın almalı mısınız?

Lululemon Athletica Inc. hissesi satın almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği 10 en iyi hisseyi belirledi… ve Lululemon Athletica Inc. bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 500.572 $ kazanırdınız! Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.223.900 $ kazanırdınız!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %967 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %199'una kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. En son ilk 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile kullanılabilir ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

**Stock Advisor getirileri 24 Nisan 2026 itibarıyla. ***

Jeremy Bowman, Lululemon Athletica Inc. ve Nike hisselerine sahiptir. The Motley Fool, Deckers Outdoor, Lululemon Athletica Inc., Nike, On Holding ve Spotify Technology hisselerine sahiptir ve tavsiye eder. The Motley Fool, Hyatt Hotels'i tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.