Yazan Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Panelistler, yalnızca 2022'nin 'değer dönüşümünü' 2026 için bir oyun kitabı olarak kullanmanın hatalı olduğunu kabul ediyor. SCHD ve VYM gibi temettü ETF'lerindeki döngüsel maruziyet ve finans, enerji ve sanayilerdeki potansiyel getiri sıkışması konusunda uyarıyorlar. Tartışmanın ana noktası, bir sabitleyici olarak temettü büyüklüğünün önemine karşı getirinin önemidir.
Risk: Yavaşlamada veya stagflasyonda döngüsel sektörlerde gelir sıkışması ve getiri sıkışması.
Fırsat: Yatay bir piyasada çoklu sıkışmaya karşı somut bir koruma görevi gören vergi avantajlı temettüler.
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
In 2022, the Federal Reserve's aggressive interest rate hikes resulted in a bear market for the S&P 500.
During that time, however, dividend ETFs held up much better, and several even had positive returns.
Here are three dividend ETFs that outperformed the S&P 500 by a wide margin in 2022 and could do so again during the next correction.
Even though U.S. stocks continue to set new all-time highs, investors still need to reckon with some warning signs. Inflation and interest rates, in particular, are pain points. The Consumer Price Index (CPI) is approaching 4% and climbing due to the conflict in Iran and soaring energy prices. It's creating an environment where the Fed may not be able to cut the benchmark federal funds rate as expected and high interest rates will be here for longer.
In many ways, it resembles the 2022 bear market. Back then, of course, inflation would rise to 9%, and the Fed needed to raise rates aggressively to try to bring it back down. 2026's environment isn't quite that extreme, but it could cap returns on fixed income and affect stock prices negatively in the near future.
Will AI create the world's first trillionaire? Our team just released a report on the one little-known company, called an "Indispensable Monopoly" providing the critical technology Nvidia and Intel both need. Continue »
So even though the S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) is still hitting records, investors should at least be thinking of ways to protect themselves.
If we're using 2022 for guidance, dividend exchange-traded funds (ETFs) might be a good place to start looking.
During that year, income products were in a bit of a boom period. Defensive equities held up well, and any ETF that avoided too much tech exposure had a much better chance of outperforming the S&P 500. Many of them did and beat the index by a wide margin.
But not only did they provide a significant degree of cushion on the downside, they recovered faster when stocks started moving higher again. Cyclical stocks, which are often a mainstay of dividend ETFs, tend to respond faster in economic recovery periods. If you think that stocks could be peaking sometime soon, dividend ETFs are a natural spot to look to protect your portfolio.
Let's examine three high-yielding ETFs that held up much better in 2022 and turned the corner faster when the market began to recover.
The Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD) is where a lot of people start in this category. Its portfolio of high-quality companies with above-average yields that have been paying dividends for years is a great place to look when conditions start heading south.
The S&P 500 was down about 24% from its high at one point, but this ETF managed to cap losses at around 15%. Plus, in the beginning of the fourth quarter when stocks started to turn higher, the fund continued outperforming the index right up until the close of the year.
The Vanguard High Dividend Yield ETF (NYSEMKT: VYM) doesn't focus on balance sheet health in the way the Schwab U.S. Dividend Equity ETF does. But its diversified yield-focused selection strategy tends to position the portfolio in a more defensive way that still provides some protection.
Even though it pulled back modestly to finish off the year, the Vanguard High Dividend Yield ETF was virtually unchanged for 2022 as a whole. It exhibited virtually the same behavior as the Schwab ETF, falling around 15% at its low point and outperforming during the final months of the year. Even without the explicit quality focus, this fund managed to beat the S&P 500 by about 18% for the year.
The iShares Core High Dividend ETF (NYSEMKT: HDV) strikes a nice balance between portfolio quality and an above-average yield. The quality component of the fund's selection strategy, which uses a pair of Morningstar measures, often holds up well at times when stock prices are declining.
The iShares Core High Dividend ETF didn't just beat the S&P 500 in 2022. It crushed it. Even with the index in bear market territory for much of the second half of the year, this fund managed a 7% gain for the full year.
Based on their composition alone, dividend ETFs can realistically be expected to outperform the S&P 500 when conditions start deteriorating. In 2022, when both inflation and interest rates were rising rapidly, dividend stocks really stepped up to provide portfolio protection.
2026 is a more tepid version of 2022 so far. But dividend ETFs are likely the direction to go again if stocks begin correcting.
Before you buy stock in Schwab U.S. Dividend Equity ETF, consider this:
The Motley Fool Stock Advisor analyst team just identified what they believe are the 10 best stocks for investors to buy now… and Schwab U.S. Dividend Equity ETF wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.
Consider when Netflix made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $471,072! Or when Nvidia made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $1,303,352!
Now, it’s worth noting Stock Advisor’s total average return is 983% — a market-crushing outperformance compared to 210% for the S&P 500. Don't miss the latest top 10 list, available with Stock Advisor, and join an investing community built by individual investors for individual investors.
**Stock Advisor returns as of May 29, 2026. *
David Dierking has positions in Schwab U.S. Dividend Equity ETF. The Motley Fool has positions in and recommends Vanguard High Dividend Yield ETF. The Motley Fool has a disclosure policy.
The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"2022'nin başarısı, 2026 için sınırlı öngörü gücüne sahiptir çünkü enflasyon ve faiz oranı yolu önceki bölümden önemli ölçüde farklıdır."
Makale, SCHD, VYM ve HDV'yi olası bir 2026 yavaşlaması için savunma tamponları olarak konumlandırıyor ve bunun nedeni enflasyonun %4 civarında kalması ve yüksek oranların uzun sürmesidir. Ancak 2022'deki %9'luk CPI zirvesi ve Fed'in agresif faiz artışları, bugünkü enerji odaklı ortamdan daha keskin bir değer dönüşümü yarattı. Bu ETF'lerin kalite ve getiri eğilimi, %24 düşüş yaşayan S&P 500'e kıyasla kayıpları yaklaşık %15 veya daha az ile sınırlamaya yardımcı oldu ve HDV yılın sonlarında %7'lik bir getiri sağladı. Ancak, makale mevcut sektör ağırlıklarını, ileriye dönük değerlemeleri ve faiz oranlarının beklenenden daha hızlı kesilmesi durumunda döngüsel payların daha hızlı yeniden değerlenip yeniden değerlenmeyeceğini ihmal ediyor. Geçmiş dayanıklılık, daha hafif veya daha hızlı çözülebilen makro şoklara karşı hassasiyet testi olmadan alıntılanıyor.
Enflasyon beklenen hızdan daha hızlı düşerse ve Fed daha hızlı bir şekilde faiz indirirse, büyüme hisse senetleri liderliği uzatabilir ve bu yüksek temettü portföylerinin geride kalmasına neden olabilir.
"Temettü ETF'lerinin 2022'deki başarısı, o özel ayı piyasasının (teknoloji enkazı + getiri uçuşu) bir ürünüydü, tüm düşüşler için güvenilir bir koruma değil."
Makale, 2022'nin 'değer dönüşümünün' 2026 için tekrarlanabilir bir şablon olduğu varsayımına dayanıyor. 2022'de temettü ETF'leri, yükselen indirim oranları nedeniyle ezilen yüksek çarpanlı teknoloji hisselerine maruz kalmadıkları için daha iyi performans gösterdi. Ancak, bugünün temettü ETF'leri özellikle SCHD ve VYM, finans, enerji ve sanayilere büyük ölçüde eğilimlidir. 2026'da bir ekonomik yavaşlama sadece bir değerleme sıfırlaması değilse, bu döngüsel sektörler önemli gelir sıkışmasına maruz kalacak ve bu da temettü ETF'lerinin büyüme isimlerinden daha az performans göstermesine neden olabilir. Makale, 2026'nın 2022'yi yansıtacağını varsayıyor, ancak bu garanti değil.
Eğer bir durgunluk meydana gelirse ve Fed agresif bir şekilde faiz indirirse, temettü getirileri düşen tahvil getirileriyle karşılaştırıldığında cazip hale gelir ve savunmacı konumlandırma tam olarak doğru olur - bu makalenin tarihi dersini doğrudan uygulanabilir hale getirir.
"Temettü ETF'leri bir savunma panzehri değildir; mevcut sektör konsantrasyonları onları gerçek bir ekonomik yavaşlamada savunmasız hale getirir."
Makale, 2022'nin 'değer dönüşümünün' 2026 için bir oyun kitabı olduğu şeklindeki hatalı bir önermeye dayanıyor. 2022'de temettü ETF'leri, yüksek çarpanlı teknoloji hisselerinin yükselen indirim oranları nedeniyle ezildiği için daha iyi performans gösterdi. Ancak, bugünün temettü ETF'leri, özellikle SCHD ve VYM, finans, enerji ve sanayilere büyük ölçüde eğilimlidir. 2026'da bir ekonomik yavaşlama sadece bir değerleme sıfırlaması değilse, bu döngüsel sektörler önemli gelir sıkışmasına maruz kalacak ve bu da temettü ETF'lerinin büyüme potansiyelini sınırlayacaktır. Yatırımcılar 'koruma' için getiri arayışındaysa, kendilerini zayıflayan bir makro ortamın sektörlere özgü hassasiyetine sahip değer tuzaklarıyla karşı karşıya bulabilirler.
Enflasyon hızla düşerse, büyüme hisse senetlerinin gelecekteki nakit akışları yüksek oranlar tarafından aşınırken, fiyatlandırma gücüne sahip temettü ödeyenler, gerçek getiriler açısından daha iyi performans gösterecektir.
"Temettü odaklı ETF'ler yavaş piyasalarda düşüş koruması sunar, ancak oranlar normale dönerse veya büyüme piyasayı yönlendirirse geniş hisse senetlerinden daha düşük performans gösterebilir."
Makale, 2022'yi bir oyun kitabı olarak kullanıyor: enflasyon ve oranlar hızla yükselirken, savunmacı, getiri odaklı ETF'ler daha iyi performans gösterdi. Ancak 2026 aynı değil. Fed politikayı daha uzun süre kısıtlayıcı tutarsa veya kazançlar zayıflarsa, çoklu sıkışma ve SCHD, VYM ve HDV'deki sektör konsantrasyonu, yükselişlerini köreltebilir ve getirileri baskı altında bırakabilir. Ayrıca, faiz oranları düşmeye başlarsa, yatırımcılar kayıplardan korktuğunda getiriyi aşındırabilecek temettü kesintileri veya daha yavaş temettü büyümesi olabilir.
Enflasyon hızla düşerse ve Fed kolaylaştırmaya yönelirse, hisse senetleri—özellikle teknoloji—liderliği yeniden kazanabilir ve yüksek temettü ETF'lerini geride bırakabilir. Ayrıca, temettü ödeyenlerin durgunluğu nedeniyle getirileri sıkışabilir ve yatırımcılar kayıplardan korktuklarında tam olarak bu durum gerçekleşebilir.
"SCHD'nin kalite ekranları değer tuzağı riskini azaltır, ancak döngüsel hisse senetlerinde gelir sıkışması meydana geldiğinde temettü büyümesinin durmasını engelleyemez."
Gemini SCHD'deki döngüsel maruziyeti doğru bir şekilde işaret ediyor, ancak SCHD'nin kalite temettü büyüme ekranlarını eksik ediyor. Bu ekranlar, finans ve sanayilerdeki yüksek ödeme oranlarını dışlayarak 2022'de gelirlerin düşmesine rağmen bile ödeme kesintilerini sınırladı. 2026 hafif bir sıkışmaya neden olursa, bu kurulum, tek oyunculuk şablonun yakalamadığı bir fark olan geniş değerden daha iyi bir şekilde getirileri sabitleyebilir.
"Kalite temettü ekranları ödeme kesintilerini azaltır, ancak döngüsel gelirlerin sıkışması durumunda temettü büyümesinin durmasını engelleyemez."
Grok'un SCHD'nin ödeme oranı savunması deneysel olarak test edilebilir ancak eksiktir. Altı aylık ödemeler kesintileri sınırlar, ancak 2022'deki %8-12'lik hafif gelir sıkışması bile temettü dondurmalarına neden oldu, büyüme değil. 2026'da döngüsel sektörlerde %15-20'lik bir gelir baskısı meydana gelirse—olası bir yavaşlamada—kalite ekranları bile getirilerin sıkışmasını engelleyemez. Gerçek risk: SCHD'nin temettü büyüme primi tam olarak yatırımcıların istikrar için satın aldığı anda buharlaşır.
"Risksiz oranlara karşı mutlak getiri yayılımı, diğer panelistler tarafından belirtilen döngüsel gelir hassasiyetini göz ardı eden savunma ETF'leri için bir taban sağlar."
Claude ve Gemini temettü yatırımcısının vergi avantajlı gerçekliğini kaçırıyor. Toplam getiriyi ve büyüme hisse senetlerinin potansiyel gelir sıkışmasını gözden geçirirken, tutarlı dağıtımların sağladığı 'elindeki kuş' psikolojik tabanını göz ardı ediyorlar. 2026 durgunluk yaşarsa, temettü getirisi, büyüme hisse senetlerinin eksik olduğu çoklu sıkışmaya karşı somut bir koruma görevi görür. Temettü büyüklüğünün tek ölçüt olduğu varsayımına meydan okuyorum; yatay bir piyasada, 10 yıllık Hazine'ye karşı mutlak getiri yayılımı gerçek sabitleyicidir.
"Hatta 2026'da hafif bir yavaşlama, temettü odaklı döngüsel sektörlerde %15-20'lik gelir kesintilerine yol açabilir, ödeme istikrarını aşındırır ve getirileri sınırlayarak makalenin 2022 oyun kitabı tarafından ima edilenin aksine daha az koruyucu hale getirir."
Claude, 2026'nın teknoloji liderliğinin devam ettiği ılımlı bir yavaşlamayı varsayıyor. Kusur: temettü odaklı sektörlerdeki (finans, enerji, sanayiler) gelir riski ima ettiğinizden çok daha güçlü olabilir—talep azalırsa ve kredi maliyetleri artarsa %15-20'lik kesintiler olasıdır. Bu rejimde, getiri sıkışması ve ödeme sürdürülebilirliği gerçek kısıtlamalar haline gelir, sadece 'savunmacı' getiri değil. Makalenin şablonu bu hassasiyeti ve potansiyel göreli düşük performansı ihmal ediyor.
Panelistler, yalnızca 2022'nin 'değer dönüşümünü' 2026 için bir oyun kitabı olarak kullanmanın hatalı olduğunu kabul ediyor. SCHD ve VYM gibi temettü ETF'lerindeki döngüsel maruziyet ve finans, enerji ve sanayilerdeki potansiyel getiri sıkışması konusunda uyarıyorlar. Tartışmanın ana noktası, bir sabitleyici olarak temettü büyüklüğünün önemine karşı getirinin önemidir.
Yatay bir piyasada çoklu sıkışmaya karşı somut bir koruma görevi gören vergi avantajlı temettüler.
Yavaşlamada veya stagflasyonda döngüsel sektörlerde gelir sıkışması ve getiri sıkışması.