Tahmin: Intel Hissesi En İyi Günlerini Geçirmiş Durumda – ve İşte Onun Yerine Alınması Gereken Yonga Hissesi

Anahtar Noktalar

Intel'in işini tersine çevirme yeteneği konusunda herhangi bir şüphe varsa, Intel'in en son sonuçları tartışmasız bir şekilde bunları ortadan kaldırdı.

Hisse senedi sadece 12 ayda %300'den fazla arttı.

Intel'in 425 milyar doların üzerindeki piyasa değeri haklı çıkarılması zor.

• Broadcom'dan daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Intel (NASDAQ: INTC) hisse senedinin geçen yıldan bu yana elde ettiği kazançlar olağanüstü. Hisseler fırladı, %300'den fazla arttı. Bu, dört katından fazla bir artış.

Hisse senedi bu dönemde kesinlikle büyük bir kazancı hak etse de, bu artışın fazla ileri gitmiş olabileceği konusunda iyi bir argüman yapılabileceğini düşünüyorum. Gerçekten de, Intel hisselerinin önümüzdeki beş yıl içinde düşük performans göstermesi, hatta belki de hiçbir yere gitmemesi beni şaşırtmazdı.

Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Çok karamsar olduğum sonucuna varmadan önce, hisselerin önümüzdeki beş yıl içinde hiçbir yere gitmediği varsayımının bile hissenin son 12 aydaki astronomik kazançlarını koruduğunu varsaydığını unutmayın. Bu, hissenin önümüzdeki beş yıl içinde %0 kazançla kalmasına neden olsa da, geçen yılın kazancı dahil olmak üzere toplam altı yıllık dönemde %300'den fazla bir kazanç anlamına gelecektir - hiç de fena değil.

Peki neden tam olarak Intel hissesinden kaçınıyorum ve bunun yerine hangi çip hissesini almayı düşünürdüm?

Intel'in değerleme sorunu

Intel hissesinin neden yükseldiğini anlamak biraz arka plan bilgisi gerektirir: Şirket çok yıllı bir dönüşüm geçiriyor. Bir yıl önce, şirketin anlamlı karlılığa dönmek için gereken ölçeğe ulaşmak için yeterli ivme kazanıp kazanamayacağı net değildi; Intel'in 2025'in ilk çeyreğindeki sonuçları, 2024'ün ilk çeyreğine göre değişmeyen gelir gösterdi ve yönetim yüksek makroekonomik belirsizliği gerekçe gösterdi.

2026'nın ilk çeyreğine hızlı bir bakış attığımızda, Intel'in arz kısıtlı bir ortamda bile anlamlı bir büyümeye geri döndüğünü görüyoruz. Gelir yıllık %7 arttı ve GAAP dışı (düzeltilmiş) hisse başına kazanç ikiye katlanarak 0,29 dolara yükseldi.

Bu ivmenin arkasında, şirketin veri merkezi ve yapay zeka (AI) segmenti, nihayet AI altyapı harcamalarından yararlanmanın yollarını bulduğu için, gelirin yıllık %22 artarak 5,1 milyar dolara ulaştığını gördü.

Ve şirket, temel CPU işinin AI patlamasına kapıldığını görüyor.

Şirketin kazanç çağrısı sırasında CEO Lip-Bu Tan, "Fabrika çıktımızı iyileştirsek bile, tüm iş kollarımızda talep arzın önünde seyrediyor, özellikle de bu yıl ve gelecek yıl sürdürülebilir bir ivme beklediğimiz Xeon sunucu CPU'ları için" dedi.

Bu dönüşüm heyecan verici. Ancak hisseler tartışmasız bir şekilde çok yüksek, çok hızlı yükseldi. Hisse senedi şimdi inanılmaz bir 427 milyar dolarlık piyasa değerine sahip ve ilk çeyrek düzeltilmiş hisse başına kazancının yıllıklandırılmış işletme oranının yaklaşık 73 katından işlem görüyor.

Böyle bir değerlemeyle, hisse senedi için ortalama yıllık getirinin orta tek haneli orandan daha yüksek olmasının en iyi senaryo olacağını düşünüyorum, çünkü piyasa sadece tam bir dönüşümü değil, aynı zamanda yıllarca sürecek önemli üst ve alt çizgi büyümesini zaten fiyatlamış durumda. Ancak, önümüzdeki birkaç yıl içinde bir noktada AI patlamasının bir konsolidasyon dönemine girdiği bir ayı piyasası senaryosunda, hissenin önümüzdeki beş yıl içinde hiç değer kazanmadığını da görebilirim.

Bunun yerine alacağım çip hissesi

Intel hissesinin aşırı değerli olduğunu düşünsem de, tüm çip hisselerinin aşırı değerli olduğunu düşünmüyorum. Bugün düşüneceğim biri Broadcom (NASDAQ: AVGO).

Broadcom da ucuz değil. Bu yazının yazıldığı sırada hisse başına yaklaşık 418 dolar olan yarı iletken ve altyapı yazılım şirketi, yaklaşık 2 trilyon dolarlık bir piyasa değerine sahip. Ancak Intel'in aksine, Broadcom'un temel iş ivmesi bu değerlemeyi gerçekten haklı çıkarıyor.

2026 mali yılının ilk çeyreğinde, Broadcom'un geliri yıllık %29 artarak 19,3 milyar dolara ulaştı ve AI yarı iletken geliri %106 artarak 8,4 milyar dolara yükseldi - ve yönetim, AI yarı iletken gelirinin mali yılın ikinci çeyreğinde 10,7 milyar dolara tırmanmasını bekliyor.

Yönetimin mali yılın ikinci çeyreği için toplam gelir beklentisi mi? Yıllık %47 büyüme - önemli bir hızlanma.

Dahası, şirketin özel hızlandırıcı işindeki en büyük müşterileriyle olan ilişkileri son derece "yapışkan". İlk çeyrek kazanç çağrısında Broadcom CEO'su Hock Tan, bunları "derin, stratejik ve çok yıllı" olarak tanımladı.

Müşterileriyle bu kadar yakın çalışarak, Broadcom'un talep konusunda önemli bir görünürlüğü var ve bu nedenle şirket, 2027'de "100 milyar doların üzerinde" AI çip gelirini cesurca tahmin edebiliyor - hissenin yüksek değerlemesini haklı çıkarmaya yardımcı olan oyun değiştiren bir tahmin.

Elbette riskler var. Broadcom, az sayıda büyük AI müşterisine büyük ölçüde bağımlı ve AI altyapı harcamalarındaki herhangi bir yavaşlama hisse senedini olumsuz etkileyebilir.

Tüm bunlar, yatırımcıların bir işletmenin temel temel bilgilerini değerlemesiyle uyumlu hale getirmeye çalışmasının ve bir hisse senedinin değerlemesinin gerçekten haklı olup olmadığını belirlemesinin önemli olduğunu söylemek için. Intel'de, değerleme büyük bir inanç sıçraması gerektiriyor. Büyümenin daha da hızlanması ve marjların önemli ölçüde genişlemesi gerekecek. Ancak Broadcom için, muhtemelen şirketin mevcut ivmesine ve mevcut çok yıllı özel silikon projelerinin devam etmesine ihtiyacımız var.

Şimdi Broadcom hissesi almalı mısınız?

Broadcom hissesi almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği 10 en iyi hisse senedini belirledi… ve Broadcom bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğinde… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırsaydınız, 498.522 $ kazanırdınız! Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırsaydınız, 1.276.807 $ kazanırdınız!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %983 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %200'üne kıyasla piyasayı ezerek üstünlük sağlayan bir performans. En son ilk 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile kullanılabilir ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

Stock Advisor getirileri 27 Nisan 2026 itibarıyla.*

Daniel Sparks ve müşterilerinin bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool'un Broadcom ve Intel'de pozisyonları vardır ve bunları tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.