Borsa Nadir Bir Tarihsel Deseni Tekrarlıyor, Ancak Tarih Yatırımcılar İçin İyi Haberler Barındırıyor

Öne Çıkanlar

• Shiller CAPE Oranına göre, S&P 500 endeksi tarihsel olarak aşırı fiyatlanıyor olabilir.
• Bu yaygın olarak takip edilen metrik, daha önce ayı piyasalarının bir işareti olmuştur.
• Eğer S&P 500'deki yüksek değerlemeler konusunda endişeliseniz, küçük sermayeli hisse senetleri satın almak uzun vadeli yatırımcılar için iyi bir hamle olabilir.
• S&P 500 Endeksinden daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Son birkaç yıl S&P 500 endeksinden (SNPINDEX: ^GSPC) güçlü getiriler gördü, ancak en önemli değerleme metriklerinden biri büyük bir uyarı işareti veriyor. Shiller CAPE Oranı, ABD piyasasındaki en büyük 500 halka açık hisse senedinin döngüsel olarak düzeltilmiş fiyat-kazanç ("CAPE") oranını ölçmek için geliştirildi. Standart P/E oranlarının yerine, CAPE oranı; resesyonlar dahil olmak üzere farklı zaman dilimleri ve ekonomik koşullar boyunca S&P 500 hisse senedi değerlemelerinin tutarlı bir ölçümünü oluşturmayı amaçlar.

Hiçbir metrik, hisse senedi piyasasının geleceğini her zaman %100 doğru tahmin etmez. Ancak Shiller CAPE Oranı, yatırımcılar ve analistler arasında bazı kaşları kaldırıyor. 19 Eylül itibarıyla, CAPE Oranı dot-com balonundan bu yana en yüksek seviyesinde. Bunun öncesinde, CAPE oranının ulaştığı en yüksek seviye 1929'du — "Roaring 20s" hisse senedi piyasası patlamasının Büyük Buhran'a dönüşmesinden önceki son aylarda.

Yapay zekanın "1. Perde"sini mi Kaçırdınız? 2. Perde 15 Kat Daha Büyük Olabilir. Çoğu yatırımcı, 2005'te Nvidia satın almadıkları için AI trenini kaçırdıklarını düşünüyor. Ancak analistlerimize göre, biz yalnızca "1. Perde" — Ar-Ge aşaması — sonundayız. "2. Perde" küresel yayılım. Devam »

Shiller CAPE Oranı "çok yüksek" olduğunda yatırımlarınızla ne yapmalısınız? Şey... çoğu zaman, yerinizde kalıp yatırım yapmaya devam etmek isteyebilirsiniz. Ancak S&P 500'deki büyük sermayeli hisse senetlerinin değerlemesi konusunda endişeliyseniz ve yatırım şeklinizde değişiklik yapmak istiyorsanız, küçük sermayeli hisse senetleri değerlendirmeye değer olabilir.

Shiller CAPE Oranının yatırımlarınız için ne anlama geldiğine ve bu tarihi uyarı işaretinin finansal geleceğiniz için kötü haber getirmek zorunda olmadığına bakalım.

Geçmiş performans (CAPE Oranının) gelecekteki sonuçları garanti etmez

Shiller CAPE Oranı, bir değerleme metriği olarak geniş saygı görür ve dikkate almaya değerdir. Ancak bu metriğin eskiden anlama geldiği şeyi artık ifade etmiyor olması da mümkündür. Dot-com çöküşünden bu yana, S&P 500 çoğunlukla CAPE Oranının uzun vadeli ortalamasının çok üzerindeki seviyelerde işlem gördü.

CAPE Oranı doğa kanunu değildir, tek bir sayıdır. CAPE Oranının "çok yüksek"e çıktığı önceki tarihi anlarda küçük bir örneklem büyüklüğü vardır. S&P 500 şirketlerinin bugün 1950'ler-1970'lerde olduğundan daha yüksek değerlenmeyi hak etmesi mümkündür. Bir hisse senedi piyasası çöküşünün kesin işareti olmadan, CAPE Oranının daha uzun süre daha yüksek kalabileceği bir "yeni normal"de olabiliriz.

S&P 500 (çoğunlukla) uzun vadede büyür

Shiller CAPE Oranı bir sonraki hisse senedi piyasası çöküşünü tam isabet tahmin etse bile... şey, bu da sorun değil. S&P 500'de hisse alıp tutabilen uzun vadeli yatırımcılar, yol boyunca büyük ayı piyasaları olsa bile genellikle iyi durumda çıkarlar. Son 98 yıldır, S&P 500 Büyük Buhran gibi on yıllık felaketler ve 2020 pandemisi gibi kısa vadeli şoklar ve ayı piyasalarıyla bile, yıllık yaklaşık %10 ortalama getiri sağladı.

Vanguard S&P 500 ETF satın almak için neredeyse hiçbir zaman kötü bir zaman yoktur. Bir hisse senedi piyasası çöküşünden hemen önce bile bir S&P 500 ETF'si alırsanız, önümüzdeki 5-10 yıl veya daha uzun sürede güçlü bir getiri elde etmeniz olasıdır.

Büyük sermayeli değerlemelerden endişeli misiniz? Küçük sermayelileri değerlendirin

Metrikler ve değerleme oranlarına ilişkin haber başlıkları genellikle portföyünüzde büyük değişiklikler yapmak için iyi bir sebep değildir. Ancak geceleri yapay zeka (AI) balonu riskleri konusunda uykusuz kalıyorsanız veya S&P 500'in büyük sermayeli hisse senetlerinden çeşitlendirmek istiyorsanız, değerlendirmek isteyebileceğiniz bir küçük sermayeli ETF şudur.

iShares Russell 2000 ETF 1.957 küçük sermayeli hisse senedi tutar. Son 10 yılda yıllık yaklaşık %10,5 getiri sağladı ve geçen yıl S&P 500'ü geride bıraktı.

Vanguard araştırması, ABD küçük sermayeli hisse senetlerinin önümüzdeki 10 yılda ABD büyük sermayeli ve büyüme hisse senetlerini geride bırakacağını öngörüyor. CAPE Oranından endişeliyseniz, bu, küçük sermayelilerin S&P 500'den daha iyi bir alım veya en azından portföyünüze dahil etmeye değer olduğunun bir işareti olabilir.

S&P 500 Endeksi hissesini şu anda almalı mısınız?

S&P 500 Endeksi hissesini almadan önce, şunu göz önünde bulundurun:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alması gerektiğine inandıkları 10 en iyi hisseyi belirledi… ve S&P 500 Endeksi bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler üretebilir.

17 Aralık 2004'te Netflix bu listeye girdiğinde... önerimiz sırasında 1.000$ yatırsaydınız, 395.625$ınız olurdu! Veya 15 Nisan 2005'te Nvidia bu listeye girdiğinde... önerimiz sırasında 1.000$ yatırsaydınız, 1.397.147$ınız olurdu!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %951 olduğunu — S&P 500 için %214'e kıyasla piyasayı alt üst eden bir outperformance olduğunu — belirtmeye değer. En son ilk 10 listesini, Stock Advisor ile mevcut, kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için kurulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

*Stock Advisor getirileri 22 Eylül 2026 itibarıyladır.

Ben Gran, bahsi geçen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Vanguard S&P 500 ETF'de pozisyona sahiptir ve bunu önerir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.