Federal Rezerv'de Tarihi Bir Sarsıntının Tam Olarak 1 Ay Uzağız -- ve Wall Street Buna Hazır Değil

Anahtar Noktalar

Dow Jones Industrial Average, S&P 500 ve Nasdaq Composite on yıllardır gelişse de, Wall Street'te değişim rüzgarları esiyor olabilir.

Jerome Powell'ın Fed başkanı olarak görev süresinin son günü bugün itibarıyla bir ay sonra (15 Mayıs).

Cumhurbaşkanı Donald Trump'ın Fed Başkanı adayı Kevin Warsh, Wall Street için daha fazla sorun yaratabilir, çözümden çok.

• S&P 500 Endeksi'nden daha iyi performans gösteren 10 hisse senedi ›

On yılın çoğunda, iyimserler Wall Street'te işleri yürütüyordu. Yakın zamanda, ikonik S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), büyüme odaklı Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) ve zamansız Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) hepsi sırasıyla 7.000, 24.000 ve 50.000'lik psikolojik olarak önemli seviyelere ulaştı.

Ancak, hisse senedi piyasası için olumsuz faktörler artıyor. İran savaşı kaynaklı belirsizlikler, hisse senetlerinin tarihi pahalılığı ve yaklaşan ara seçimler, hisse senetlerini aşağı çekme tehdidinde bulunuyor.

Yapay zeka dünyadaki ilk trilyoner yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in her ikisinin de ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Ancak Wall Street için en büyük risk, Amerika'nın önde gelen finans kurumlarından Federal Rezerv'de meydana gelecek bir sarsıntıdan kaynaklanabilir.

Jerome Powell'ın Fed başkanı olarak görevi sonuna yaklaşıyor

Bugün itibarıyla tam olarak bir ay sonra, 15 Mayıs'ta Jerome Powell'ın Fed başkanı olarak ikinci dönemi sona erecek.

Cumhurbaşkanı Donald Trump tarafından ilk döneminde eski Fed Başkanı Janet Yellen'i geçmesi için aday gösterilen Powell, Trump'ın Ocak 2025'te başlayan ikinci, ardışık olmayan döneminin başlamasıyla birlikte cumhurbaşkanıyla tartışıyor.

Trump, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) federal fonlar hedef oranını (finansal kurumlar arasındaki gece likidite faiz oranı) %1 veya altına düşürmesi gerektiği konusunda açık bir görüş bildirmiştir. FOMC, ulusun para politikasını belirlemekten sorumlu olan 12 kişilik bir organdır.

Donald Trump'ın faiz oranlarının düşürülmesini istemesinin birkaç nedeni olabilir. Öncelikle, Amerika'nın 39 trilyon dolarlık (ve büyüyen) milli borcunun hizmet etmesi daha az maliyetli olacaktır. Ek olarak, daha düşük faiz oranları, işletmeleri borç almaya ve böylece işe alım, satın alma ve yeniliği artırmaya teşvik etme olasılığı daha yüksektir.

Ancak Fed Başkanı Powell, Fed'in istihdamı maksimize etme ve fiyatları istikrara kavuşturma konusundaki çift görevini yerine getirmede kararlı olmuştur. Basitçe söylemek gerekirse, FOMC'nin oy kullanan üyeleri para politikası kararlarını yönlendirmek için ekonomik verileri değil, siyasi görüşleri kabul etmeyecektir.

Powell ayrıca, Başkan Trump'ın tarifeleri nedeniyle mal sektöründe fiyat enflasyonunun sebat etmesini, faiz oranlarının daha hızlı bir şekilde düşmemesinin nedeni olarak defalarca işaret etmiştir.

Trump ve Powell arasındaki gerginlik keskin olduğunda, Federal Rezerv'deki bir sarsıntının bir aydan uzun bir süredir yazılı olduğu görülmektedir ve Powell'ın üçüncü kez Fed başkanı olarak görev yapması mümkün değildir.

Trump'ın Fed başkanı adayı Kevin Warsh, Wall Street için daha fazla sorun yaratabilir, çözümden çok

30 Ocak'ta Donald Trump, Kevin Warsh'ı Powell'ı geçmesi için resmen aday gösterdi.

Yüzeyde, Warsh daha önce 24 Şubat 2006'dan 31 Mart 2011'e kadar Federal Rezerv Yönetim Kurulu'nda yer almış olması nedeniyle bu adaylık mantıklı görünüyor. Daha önce FOMC'nin oy kullanan bir üyesi olarak pozisyona deneyim getireceği varsayılıyor.

Ancak yatırımcılar Warsh'ın oy geçmişine ve para politikası ideolojisine daha yakından bakarsa, Trump'ın veya tarihi olarak pahalı bir hisse senedi piyasasının yanında iyi uyum sağlamayacağını keşfetmeye daha yatkın olabilirler.

Örneğin, Warsh, finansal kriz sırasında, öncesinde, sırasında ve sonrasında FOMC'nin oy kullanan bir üyesiydi. Bir yandan, Warsh'ın ABD ekonomisini Büyük Buhran'dan bu yana karşılaştığı en zorlu mücadeleden geçirmede kilit bir rol oynadığını savunabilirsiniz.

"Eğer Trump enflasyona karşı yumuşak birini istiyorsa, Kevin Warsh'ta onu buldu."@AnnaEconomist pic.twitter.com/FGMfeSqHpU

-- Daily Chartbook (@dailychartbook) 31 Ocak 2026

Ancak Warsh'ın oy geçmişi, finansal kriz sırasında işsizlik oranları yükselirken, Warsh'ın istenmeyen fiyat artışlarını önlemek için faiz oranlarını yüksek tutmayı tercih ettiğini göstermektedir. Bu sicil, Warsh'ın agresif faiz indirimi savunma olasılığının düşük olduğunu ve kesinlikle Başkan Trump'ın tepkisini çekeceğini ima etmektedir.

Daha da önemlisi, Wall Street, tarihi olarak pahalı bir hisse senedi piyasasını desteklemek için ek faiz indirimi bekliyordu ve bu piyasa yapay zeka devrimi tarafından destekleniyor. Trump'ın tarifeleri ve İran savaşı genel enflasyon oranını yükselttiğinden, Warsh ve FOMC'nin diğer üyelerinin federal fonlar hedef oranını düşürmesi için pek fazla (veya hiç) teşvik olmayacaktır.

Kevin Warsh'ın merkez bankasının bilançosu hakkındaki sesli eleştirileri de Wall Street için daha fazla soruna yol açabilir.

Kevin Warsh Adaylığı: Piyasa oyuncularının bunun karamsar bir seçim olarak yorumlamasının nedeni, merkez bankasının bilançonun radikal bir şekilde azaltılması ihtiyacına ilişkin görüşleri nedeniyle.

-- Joseph Brusuelas (@joebrusuelas) 30 Ocak 2026

31 trilyon dolarlık Amerikan ekonomisi, ... pic.twitter.com/zYunGAItV8 gibi daha büyük likidite ve finansman ihtiyaçları gerektiriyor.

2008 Ağustos'tan 2022 Nisan'ına kadar Federal Rezerv'in bilançosu 900 milyar dolardan daha azdan yaklaşık 9 trilyon dolara kadar şişmiştir. Merkez bankasının toplam varlıkları, 8 Nisan 2026 itibarıyla yaklaşık 6,66 trilyon dolara düşürülmesine rağmen, Trump'ın Fed başkanı adayı, merkez bankasının bu uzun vadeli Hazine tahvillerini ve ipoteğe dayalı menkul kıymetleri bir miktar satmak isteyeceğini ima etmiştir. Başka bir deyişle, merkez bankasının pasif bir piyasa katılımcısı olmasını tercih ediyor.

Wall Street'in endişesi, tahvil fiyatları ve tahvil getirileri ters orantılı olmasıdır. Warsh bilançosunu önemli ölçüde azaltmada başarılı olursa, bu muhtemelen Hazine tahvil fiyatlarını düşürecek ve getirileri artırarak borçlanma maliyetlerini artıracaktır.

Warsh'ın oy geçmişine ve merkez bankasının bilançosunu azaltma arzusuna dayanarak, liderliği altında faiz oranlarının yönü daha yüksek, daha düşük değil—ve bu da pahalı bir hisse senedi piyasası için kötü bir haber.

S&P 500 Endeksi'ne şimdi yatırım yapmalı mısınız?

S&P 500 Endeksi'ne yatırım yapmadan önce şunları göz önünde bulundurun:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması gereken en iyi 10 hisse senedi olduğunu düşündükleri şeyi belirledi... ve S&P 500 Endeksi bunlardan biri değildi. Listenin başına giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda muazzam getiriler sağlayabilir.

Netflix'in bu listeye 17 Aralık 2004'te eklendiğini düşünün... o zaman önerimiz üzerine 1.000 dolar yatırım yaptıysanız, 556.335 dolarınız olurdu! Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye eklendiğini düşünün... o zaman önerimiz üzerine 1.000 dolar yatırım yaptıysanız, 1.160.572 dolarınız olurdu!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %975 olduğunu, bunun S&P 500 için %193'lük bir piyasa öncesi performans olduğunu belirtmek gerekir. En son 10'lu listeyi, Stock Advisor ile birlikte ve bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğuna katılın.

**Stock Advisor getirileri 15 Nisan 2026 itibarıyla. *

Sean Williams hiçbir şekilde bahsedilen hisse senetlerine sahip değildir. Motley Fool hiçbir şekilde bahsedilen hisse senetlerine sahip değildir. Motley Fool bir açıklama politikasına sahiptir.

İçerisinde yer alan görüşler ve yorumlar yazarın görüşleri ve yorumlarıdır ve Nasdaq, Inc. tarafından onaylanmamıştır.