Yazan Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Panelistler, Amazon (AMZN) için OpenAI'nin çoklu bulut pivotunun önemini tartışıyor. Bazıları bunun 'veri yerçekimi' kaymalarına ve kurumsal iş akışı geçişlerine yol açabileceğini savunurken, diğerleri Azure'un yüksek geçiş maliyetleri ve kökleşmiş kurumsal tabanı nedeniyle dönüştürücü bir etki olası olmadığını savunuyor. Uzlaşma, AWS için garanti bir süper döngü yerine yapay zeka hizmetleri gelirinde mütevazı bir artış yönündedir.
Risk: Yüksek geçiş maliyetleri ve Azure'nun mevcut kurumsal tabanı, AWS'ye önemli bir iş yükü geçişini engelliyor olabilir.
Fırsat: AWS, barındırılan çıkarım için önemli indirimler kazanabilir ve yeni kurumsal iş yüklerini yönlendirebilir.
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
Microsoft artık OpenAI'ın modelleri için özel lisansa sahip olmayacak.
Amazon, OpenAI modellerini AWS'ye entegre ederek rekabet avantajını güçlendirebilecek.
Amazon ve OpenAI yakın zamanda 50 milyar dolar değerinde bir ortaklığa vardı.
Yapay zeka patlaması sırasında büyük teknoloji dünyası, "işbirliği yapalım ve neyin işe yaradığını bulalım" şeklinde bir "vahşi batı" havasına girdi. Bir yandan, kaynakları bir araya getirmekten ve teknolojiyi genel olarak genişletmekten çok şey kazanmak mümkün. Öte yandan, bu ortaklıkların birçok tanesi akışkan olduğunu ve kısa sürede değişikliklere tabi olabileceğini gösteriyor.
Öne çıkan ortaklıklardan biri Microsoft (NASDAQ: MSFT) ve ChatGPT'nin yaratıcısı OpenAI arasındaki oldu. Yıllardır birlikte çalışıyorlar, ancak 27 Nisan'da her iki şirket de çok milyar dolarlık ortaklıklarını yeniden yapılandırdıklarını duyurdu.
Yapay zeka dünyadaki ilk trilyonerleri yaratacak mı? Ekibimiz, hem Nvidia hem de Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirkete ilişkin bir rapor yayınladı. Devam »
Ve Amazon (NASDAQ: AMZN) bununla doğrudan bir ilgisi olmasa da, bu değişikliğin gerçek kazananı olabilir.
Microsoft, 2019'da OpenAI'a ilk yatırımını yaptı. 1 milyar dolarlık bu yatırım, OpenAI'ı bir laboratuvar projesinden, modellerini eğitmek ve ölçeklendirmek için gereken bilgi işlem gücüne sahip bir kuruluşa dönüştürdü.
ChatGPT'nin (lansmandan iki ay sonra 100 milyon kullanıcıya ulaşan) eşi görülmemiş erken başarısının ardından Microsoft, yatırımlarını artırmaya başladı ve 2023'ün sonunda yaklaşık 13 milyar dolara ulaştı.
Bu yatırımların bir parçası olarak, Microsoft OpenAI'ın modelleri için özel bir lisansa sahipti ve bulut platformu Azure, OpenAI'ın tek bulut sağlayıcısı oldu. Microsoft, Copilot gibi ürünlerde ve Microsoft 365 (Excel, Word vb.) paketinde OpenAI'ın modellerini kullanabildi.
Şimdi bu özel ayrıcalık sona erdi. Yeniden yapılandırılan anlaşmanın bir parçası olarak, OpenAI modellerini herhangi bir bulut sağlayıcısı, Amazon Web Services (AWS) dahil olmak üzere satmakta özgür.
AWS, 28'lik pazar payıyla dünyanın en büyük bulut hizmetleri platformudur, bu oran geçen yılın sonunda Azure'nin 21'i ile karşılaştırıldığında daha yüksektir. Genç start-up'lardan trilyon dolarlık çok uluslu şirketlere kadar milyonlarca kurumsal müşteriye ev sahipliği yapmaktadır. Amazon Bedrock, müşterilerin üretken yapay zeka uygulamaları ve aracılık araçları oluşturmasına ve kendi verilerini kullanarak modelleri özelleştirmesine olanak tanıyan hepsi bir arada bir yapay zeka platformudur.
Farklı yapay zeka modelleri farklı kullanım durumları için daha uygundur. Örneğin, Anthropic'in Claude, nüans ve akıl yürütme konusunda bilinirken, OpenAI'ın ChatGPT daha çok çok yönlülük konusunda iyidir. Microsoft artık OpenAI modelleri üzerinde özel ayrıcalığa sahip olmadığı için, AWS müşterilerine bunları sunabilecek ve rekabet avantajını güçlendirebilecek.
Daha önce, bir şirket OpenAI'ın modellerinin belirli ihtiyaçları için daha iyi olduğuna karar verirse, esasen Azure'a gitmek zorunda kalacaktı. AWS artık bir seçenek olduğunda, daha fazla müşteri o yolu seçebilir.
Bu yeniden yapılandırılan anlaşma, Amazon'un OpenAI'a 50 milyar dolar yatırım yapacağını duyurmasının iki ay sonrasında geldi. Bu anlaşmanın bir parçası olarak, OpenAI Amazon'un Trainum yapay zeka çiplerini kullanmayı taahhüt etti ve karşılığında Amazon, OpenAI'ın Frontier modellerini barındırma hakkını aldı. OpenAI çok daha fazla ölçeklenebilirken, Amazon AWS için temel bir parça elde ediyor.
E-ticaret, Amazon'un temel geçim kaynağıdır, ancak AWS kârı getiriyor. AWS, ilk çeyrekte Amazon'un gelirlerinin yaklaşık %20'sini oluşturdu, ancak işletme gelirinin (çekirdek operasyonlardan elde edilen kâr) %59'unu sağladı.
Perakende - özellikle Amazon'un ölçeğinde - notoriiously düşük marjlı ve nispeten yavaş büyüyen bir iş. Bulut ise, öngörülebilir gelecekte Amazon'un toplam büyümesinin çoğunu yönlendirecek yüksek büyüme potansiyeline sahip bir iş.
AWS şu anda kapasite kısıtlamaları nedeniyle 364 milyar dolarlık bir geri dönüşe sahip, ancak bunlar çözüldüğünde, AWS elinde canlanmış bir büyüme motoruna sahip olacak.
En başarılı hisse senetlerini alarak gemiyi kaçırdığınızı hiç hissettiniz mi? O zaman bunu duymak isteyeceksiniz.
Nadir durumlarda, uzman analist ekibimiz, büyümeye hazır şirketler için bir "Çifte Bahis" tavsiyesi yayınlar. Yatırım fırsatını kaçırdığınızdan endişeleniyorsanız, artık çok geç olmadan yatırım yapmak için en iyi zaman şimdi. Ve sayılar kendi başına konuşuyor:
Nvidia: 2009'da "Çifte Bahis" yaptığımızda 1.000 dolar yatırırsanız, 509.695 dolarınız olurdu!Apple:* 2008'de "Çifte Bahis" yaptığımızda 1.000 dolar yatırırsanız, 54.113 dolarınız olurdu!Netflix: 2004'te "Çifte Bahis" yaptığımızda 1.000 dolar yatırırsanız, 473.985 dolarınız olurdu!
Şu anda, Stock Advisor'a katıldığınızda mevcut olan üç inanılmaz şirket için "Çifte Bahis" uyarıları yayınlıyoruz ve bu tür bir fırsatın bir daha asla olmayabilir.
**Stock Advisor getirileri 6 Mayıs 2026 itibarıyla. *
Stefon Walters Microsoft hisseleri bulundurmaktadır. The Motley Fool Amazon ve Microsoft hisseleri bulundurmaktadır. The Motley Fool bir açıklama politikasına sahiptir.
İçerisinde yer alan görüşler ve kanaatler yazara aittir ve Nasdaq, Inc. tarafından desteklenmemektedir.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"Amazon için stratejik değer, OpenAI modellerini bir hizmet olarak barındırmakta değil, bu modelleri farklılaştırılmış, yüksek marjlı kurumsal yapay zeka hizmetlerine dönüştürebileceklerinde yatmaktadır."
Makale, Amazon'un (AMZN) OpenAI'nin çoklu bulut pivotu sayesinde kazandığı anlatısını sunuyor, ancak temel sürtünmeyi kaçırıyor: entegrasyon. AWS zaten Bedrock aracılığıyla model çeşitliliği konusunda liderdir, ancak OpenAI modellerini AWS'ye entegre etmek bir emtia oyunudur. Gerçek değer, tescilli silikon ve veri yerçekimi tarafından oluşturulan 'hendiği' değil; sadece kullanılabilirliktir. AWS OpenAI için genel bir hizmet sağlayıcı olursa, rekabeti fiyat üzerinden değil, farklılaşma üzerinden yaptıkları için marjlar sıkışabilir. 50 milyar dolarlık yatırım niyetin bir işareti olsa da, Amazon için gerçek test bu modelleri ham bilgi işlem döngüleri satmak yerine daha yüksek marjlı kurumsal yazılım hizmetlerine dönüştürebilip dönüşemeyecekleridir.
Tezin, OpenAI'nin bir büyüme katalizörü olacağını varsaydığını, ancak OpenAI'nin modelleri açık kaynaklı alternatifler gibi Llama tarafından emtia hale getirilirse, Amazon'un bunlara ev sahipliği yapmaktaki ağır yatırımları azalan getiriler sağlayabilir.
"Bu makale, var olmayan bir Amazon-OpenAI anlaşması gibi doğrulanması mümkün olmayan iddialar içerdiğinden, AWS için büyük bir avantaj elde etme tezi zayıflatılmıştır."
Makalenin temel tezi—Amazon'un MSFT-OpenAI'nin yeniden yapılandırılan özel ayrıcalığından büyük kazanç elde etmesi—şaşırtıcı bir gerçek hatası nedeniyle abartılıdır: Amazon iki ay önce OpenAI'ye 50 milyar dolarlık bir yatırım yapmadı. Bu, gerçekte AWS Bedrock için ortak yapay zeka modeli ortağı olan Anthropic'e yapılan yaklaşık 4 milyar dolarlık paya yönelik bir karışıklık olmalıdır. OpenAI hala Azure'a (tarihsel olarak özel eğitim bulutu) güçlü bir şekilde bağlı ve AWS (28% bulut payı) OpenAI modellerini barındırabilse de, resmi bir taahhüt bulunmamaktadır. AWS'nin Q1 büyümesi (belirtildiği gibi %28 değil, 17% - makale hatası) Bedrock/Anthropic'ten katı bir şekilde olumlu, ancak bu haber AWS'nin 100 milyar doların üzerindeki yıllık AWS gelir akışına en iyi ihtimalle marjinal bir artış sağlar.
OpenAI dağıtımı agresif bir şekilde çoklu buluta dağılırsa, AWS'nin devasa tabanı ve Trainium çiplerinin OpenAI iş yüklerini yakalaması, mevcut 17-20% eğilimlerin ötesinde AWS büyümesini hızlandırabilir.
"OpenAI erişiminden AWS'nin rekabet avantajı, GPU kapasitesi bir kısıtlamayken marjinaldir ve Microsoft'un özel ayrıcalığının kaybı Amazon'un kazanımından daha büyük bir hikayedir."
Makale, AWS'nin OpenAI erişiminden yapısal bir avantaj elde ettiğini varsayar, ancak bu gerçek kısıtlamayı okumuyor. AWS'nin 364 milyar dolarlık geri dönüşü bir özellik değil—bir darboğazdır. OpenAI modellerini kapasite açısından kısıtlı bir platforma eklemek geliri hızlandırmaz; sadece hangi modelin aynı nadir GPU üzerinde çalışacağını değiştirir. Gerçek kazanan OpenAI'dir, ki bu Azure'dan özel ayrıcalıktan kurtulmuştur ve bulut sağlayıcılarını fiyat konusunda birbirlerine karşı rekabet etmeye zorlayabilir. Microsoft'un 13 milyar dolarlık bahsi kısmen kilitleme hakkındaydı; bu artık aşınmıştır. Makale ayrıca AWS'nin zaten Claude (Anthropic), Llama (Meta) ve özel modellere sahip olduğunu göz ardı ediyor—OpenAI'nin eklenmesi dönüştürücü değil, artan bir seçenek.
AWS'nin kapasite kısıtlamaları Azure'nin daha hızlı çözülürse ve işletmeler OpenAI'nin modellerini görev açısından kritik iş yükleri için gerçekten tercih ederse, AWS yüksek marjlı yapay zeka iş yüklerinin orantısız bir bölümünü yakalayabilir.
"İşletmeler gerçekten bir çoklu bulut OpenAI yığınına geçerse, AWS OpenAI iş yüklerinden anlamlı büyüme elde edebilir, ancak büyüklük benimsenme, fiyatlandırma ve OpenAI'nin yol haritasına büyük ölçüde bağlıdır."
Başlık AMZN için iyimser bir eğilim taşıyor, ancak gerçek fark, OpenAI iş yüklerinin AWS'ye gerçekten anlamlı ölçekte geçip geçmeyeceğidir. Riskler arasında Azure'un OpenAI için birincil ortak olarak kalması, OpenAI'nin fiyatlandırma ve yönetişim şartları ve AWS'nin kapasite kısıtlamaları ve entegrasyon sürtünmeleri yer alır. Kısa vadede bir AWS süper döngüsü olmasa da, bu yapay zeka hizmetleri gelirinde mütevazı bir artış olabilir.
Çoklu bulut geçişi beklenenden daha yavaş olabilir ve OpenAI fiyatlandırması ve ortaklıkları Microsoft'u tercih edecek şekilde optimize edebilir ve AWS'nin potansiyelini sınırlayabilir.
"OpenAI iş yüklerinin AWS'ye geçişi, Amazon için uzun vadeli bir rekabet hendiği yaratarak daha geniş bir kurumsal veri kaymasını katalize edecektir."
Claude, kapasite darboğazı hakkında haklısınız, ancak 'veri yerçekimi' kaymasını hafife alıyorsunuz. OpenAI'nin büyük kurumsal kullanıcıları zaten Azure'da petabaytlarca ince ayar verisi, RAG boru hatları ve özel entegrasyonlara sahip. Bu verileri marjinal model erişimi için AWS'ye taşımak mı? Çoğunluğun uğraşmayacağı uzun, yıllar süren bir mücadele. Bu, Claude'nun geri dönüş noktası argümanını güçlendiriyor: AWS sadece isteğe bağlılık kazanmıyor, aynı zamanda temel bir hendiği kazanıyor.
"Azure'un mevcut kurumsal tabanı, OpenAI iş yüklerinin AWS'ye büyük ölçekte geçmesini son derece zorlaştırır."
Gemini, veri yerçekimi burada AWS'yi desteklemiyor—Azure'nin hendiği. OpenAI'nin büyük kurumsal kullanıcılarının petabaytlarca ince ayar verisi, RAG boru hatları ve özel entegrasyonları zaten Azure'da bulunmaktadır. Marjinal model erişimi için bu verileri AWS'ye taşımak mı? Çoğunluğun uğraşmayacağı uzun, yıllar süren bir mücadele. Bu, Claude'nun geri dönüş noktası argümanını güçlendiriyor: AWS sadece isteğe bağlılık kazanmıyor, aynı zamanda temel bir hendiği kazanıyor.
"OpenAI'nin çoklu bulut stratejisi, bir veri geçişi oyunu değil, bir fiyatlandırma arbitraj oyunu yaratır—AWS yeni iş yüklerini kazanır, yapısal kilitleme değil."
Grok'un Azure kilitleme argümanı güçlü, ancak her iki panelist de ayının fiyatlandırma kaldıraçını kaçırıyor. OpenAI, tüm kurumsal verileri AWS'ye taşımak zorunda değil—sadece AWS'de barındırılan çıkarım için önemli indirimler sunmaları yeterli. Azure'un geçiş maliyetleri gerçek, ancak sonsuz değil. OpenAI AWS'de %15-20 daha ucuz fiyatlandırma (olası bir durum) sunarsa, işletmeler yeni iş yüklerini burada çalıştırırken eski iş yükleri Azure'da kalır. Bu AWS için dönüştürücü değil, ancak 'isteğe bağlılık'tan daha fazlası.
"OpenAI'nin çapraz bulut geçişi garanti değildir; fiyatlandırma/yönetişim şartları ve Azure'un kökleşmiş tabanı, AWS'nin potansiyelini bir mega yapay zeka döngüsü yerine mütevazı bir artışa sınırlayabilir."
Grok, "50 milyar dolarlık" yatırım iddiasının yanlış olduğunu varsayarsak, ayı durumundaki daha büyük hata, OpenAI'nin iş yüklerini anlamlı bir şekilde AWS'ye geçireceğini varsaymaktır. OpenAI'nin fiyatlandırması, yönetişim şartları ve mevcut Azure ağırlıklı kurumsal tabanı, çapraz bulut benimsenmesi için yüksek bir eşik yaratır. Risk, bir mega AWS yapay zeka döngüsü yerine mütevazı bir artıştır.
Panelistler, Amazon (AMZN) için OpenAI'nin çoklu bulut pivotunun önemini tartışıyor. Bazıları bunun 'veri yerçekimi' kaymalarına ve kurumsal iş akışı geçişlerine yol açabileceğini savunurken, diğerleri Azure'un yüksek geçiş maliyetleri ve kökleşmiş kurumsal tabanı nedeniyle dönüştürücü bir etki olası olmadığını savunuyor. Uzlaşma, AWS için garanti bir süper döngü yerine yapay zeka hizmetleri gelirinde mütevazı bir artış yönündedir.
AWS, barındırılan çıkarım için önemli indirimler kazanabilir ve yeni kurumsal iş yüklerini yönlendirebilir.
Yüksek geçiş maliyetleri ve Azure'nun mevcut kurumsal tabanı, AWS'ye önemli bir iş yükü geçişini engelliyor olabilir.