Bırakacak mı, yoksa kalacak mı? Federal Soruşturma Devam Ediyor, Fed Başkanı Powell Büyük Bir Karar Vermekle Karşı Karşıya

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Cuma günü Adalet Bakanlığı'nın kararıyla kurum içinde kalıp kalmamaya karar vermek için şu anda merkez bankasının başında olmasının son haftaları olabilir ve şimdi bir seçimle karşı karşıya.

ABD Başsavcısı Jeanine Pirro, sosyal medya gönderisinde, Fed genel merkezindeki düzenlemelerle ilgili bir ceza soruşturmasını Fed'in denetçisine havale ettiğini ve böylece soruşturmayı Adalet Bakanlığı'ndan uzaklaştırdığını duyurdu.

Yüzeyde önemli bir hamle olsa da, Powell'ın ceza soruşturması çözülene kadar görevde kalacağına söz vermesi nedeniyle daha da önemlidir.

Şimdi bir karar alındığına göre, karşı karşıya olduğu seçim şudur: Tarihi bir emsalin ardından Fed'den ayrılır mı, çoğu önceki başkan gibi mi, yoksa vali olarak görev süresinin son iki yılında görevde kalır mı?

Bu karar, özellikle hassas bir zamanda politika oluşturma açısından önemli sonuçlar doğurabilir.

"Powell kartlarını göğsüne yakın tutuyor. Eğer soruşturma hiç gerçekleşmeseydi, 15 Mayıs'ta Fed'den tamamen ayrılacağını düşünüyoruz" dedi Evercore ISI'deki küresel politika ve merkez bankası stratejisi başkanı Krishna Guha, bir notunda. "Ancak, Adalet Bakanlığı'nın hamlesinin Powell'in 15 Mayıs'ta ayrılması için çok geç kalmış olabileceğini ve soruşturmanın yeniden başlaması tehdidinin çok kesin olmadığını düşünüyoruz."

Bunun yerine, Guha'nın görüşüne göre Powell, 2028 Ocak ayında sona erecek valilik görevini tam olarak doldurmasa bile bir süre görevde kalabilir.

Cumhurbaşkanı Donald Trump, Powell'in kendi görev süresi sona erdikten sonra kendi başına ayrılmaması halinde onu görevden azletle tehdit etti.

Tartışılan konular

Konunun özünde, Fed'in siyasi müdahaleye karşı bağışıklığının algılanan tehdidi var. Trump, merkez bankasını rahatsız etme konusunda hiçbir emsali olmayan bir şekilde sesli olmuştur, faiz oranlarını düşürmesini talep ederken Powell'i görevden azletmekle ve Vali Lisa Cook'u aktif olarak görevden uzaklaştırmaya çalışmaktadır.

Powell'ın belirlenen halefi Kevin Warsh, bazı Kongre Demokratları tarafından Trump'a sadık bir kişi olarak eleştiriliyor ve Fed'in bağımsızlık görünümünü daha da zedeleyebilir. Warsh bu hafta bir doğrulama duyumu yaptı, ancak Senatör Thom Tillis, R-N.C., ceza soruşturması tamamlanana kadar komite oylamasını askıda tutacağına söz verdi.

"Tahminimiz, Powell'ın herhangi bir 'de facto' uzlaşma veya baskı altında ayrılma izlenimini önlemek için birkaç ay boyunca düzenli bir Fed valisi olarak görevde kalacağıdır" dedi Guha. "Warsh'ın Fed'de 'rejim değişikliği'nden bahsetmesi, Powell'ın kurum ve personelini korumak için bir süre görevde kalma olasılığını da artırabilir."

Bir Fed sözcüsü Powell'ın planları hakkında yorum yapmayı reddetti.

Powell şimdi ayrılırsa, Trump'a Yönetim Kurulu'na başka bir üye atamak için bir fırsat verecektir. Warsh'ı sayarak, başkan yedi kişilik kurulda üç ataması olacaktır, bunların arasında ilk döneminden Valiler Christopher Waller ve Michelle Bowman da yer almaktadır.

Piyasalar izliyor

Federal Açık Piyasa Komitesi, faiz oranlarını değiştirmek için çoğunluk oylamasına ihtiyaç duysa da, kurul çoğunluğu politika ve personel üzerinde sınırlı bir etkiye sahiptir.

Aynı zamanda, eğer yatırımcılar komiteyi siyasi olarak tehlikeli görüyorlarsa, faiz indirimlerine olumsuz bakabilirler.

Ancak Jefferies'teki baş pazar stratejisti David Zervos, Cuma günü Wall Street'in Powell'in şimdi ayrılmasını olumlu bir şekilde karşılayacağını düşündüğünü söyledi. Zervos kendisi Fed başkanı pozisyonu için mülakata tabi tutulmuş ancak son gruba dahil olamamıştı.

"Jay'in başkanlık görev süresinin sonunda ayrılacağını söyleyen bir açıklama, piyasaların yükselmesine, faiz piyasasının daha olumlu olmasına, yani daha düşük getiriler ve daha yüksek fiyatlara neden olacaktır" dedi Zervos, CNBC röportajında. "Bu, açılan davayla ilgili durumdan daha önemli bir etki olacaktır."

Powell, FOMC toplantısının ardından yaptığı rutin basın konferansında konuya değinme fırsatı bulacak.

Powell şimdiye kadar niyetleri hakkında sessizliğini korusa da, piyasalar meseleyi yakından takip ederken, Warsh'ın onaylanması yönündeki Senato'nun hamlelerini de izleyecektir. Yeni başkan da daha düşük oranlar ve diğer Fed operasyonlarının yeniden değerlendirilmesi konusunda bir tercihte bulunmuştur.

"Kevin'in işiyle gelecek çok fazla güç olacak" dedi Zervos. "Birçok şeyin işleyiş şeklini değiştirebilir."