Apple падає на тлі відходу Тіма Кука. Wall Street каже купувати все одно.

Тім Кук передає Apple своєму керівнику з питань апаратного забезпечення, Джону Тернусу. Wall Street з цим згодна; Main Street – менше.

Акції впали майже на 1% до приблизно $270 після відкриття торгів у вівторок на новинах про те, що Тернус почне заміщати Кука 1 вересня, а Кук перейде на посаду виконавчого голови після 15 років на посаді генерального директора.

Wedbush, Evercore, Citi та BofA зберегли рекомендації щодо купівлі з ціновими цілями в діапазоні від $315 до $350. Деяка обережність корелювала з оцінкою аналітика Bloomberg Intelligence Анурага Рани про те, що цей крок сигналізує про «безперервність, а не стратегічну зміну», що є незручним повідомленням у момент, коли Apple потребує реального переходу до AI.

Ден Айвс із Wedbush Securities назвав цей перехід «шоком», зауваживши, що інвестори очікували більшої ясності щодо перспектив упередженого розвитку перед будь-яким переданням повноважень.

«Це посилить тиск на Apple, щоб продемонструвати успіх і дорожню карту продуктів на WWDC з AI у центрі уваги», — написав він, маючи на увазі Світову конференцію розробників Apple, яка відбувається в червні. Тим не менш, Айвс зберіг свій рейтинг «перевищення» і цільову ціну $350.

Wall Street вже була тут. Коли Стів Джобс передав компанію Куку в серпні 2011 року, акції Apple падали протягом місяців, перш ніж злетіли на 57% протягом наступного року, згідно з нотаткою Morgan Stanley від аналітика Еріка Вудрінга. Вудрінг, який оцінює Apple як «зайва вага» з цільовою ціною $315, стверджує, що зараз ситуація схожа.

«Зміна генерального директора в Apple навряд чи змінить основну стратегію/бачення Apple щодо апаратного забезпечення, програмного забезпечення, повернення капіталу або вертикальної інтеграції», — написав він, але зміна генерального директора може відкрити нову оптимістичність і потенційний зсув в загальній історії Apple.

Період Кука — покоління. Коли він перебрав керівництво, Apple оцінювалася приблизно в 350 мільярдів доларів; він передає її за 4,01 трильйона доларів. Річний дохід зріс вчетверо з 108 мільярдів до 416 мільярдів доларів, згідно з аналітиком Janus Henderson з технологій Шаоном Бакі.

Але Бакі стверджує, що інноваційний рушій в Apple сповільнився: Vision Pro провалився; програма автомобілів спалила мільярди готівки; і Apple поступилася ринком голосових помічників Google та Amazon.

Тому, як вважає Wall Street, успіх залежить від того, чи Тернус, якому 51 рік, є правильним поєднанням традиційного експерта з апаратного забезпечення та рішучого новатора. Він керував нещодавньою розробкою кремнію M-series, який був широко успішним, і підтримував MacBook Neo — кольоровий, менший ноутбук вартістю $599, орієнтований на молоду аудиторію, який розігрувався та став майже неможливим знайти з моменту запуску минулого місяця.

І в момент, коли багато хто каже, що Apple відстає від AI, деякі на Wall Street бачать гостріший кут. Wamsi Mohan з Bank of America, який має цільову ціну $325 на акції, стверджує, що кремній M5 Apple, запущений минулого жовтня, є основою для «edge AI» — де виведення працює локально на пристрої, а не в центрі обробки даних у хмарі. Це може означати кращий час відгуку, конфіденційність і нижчі витрати на інфраструктуру. Тернус, який керував серією M, може бути найкращим генеральним директором, щоб представити цю історію інвесторам.