Як інфляція відроджується, чи варто розглянути облігації I?

Літера "I" у серії I облігацій заощаджень означає інфляцію. Ідея полягає в тому, щоб використовувати облігації I для захисту заощаджень від інфляції. Композитний відсотковий курс облігацій I може зростати або падати щомісяця після придбання облігації, виходячи зі зміни інфляції.

Облігації I можуть використовуватися як частина термінових заощаджень, так і консервативні активи для інвесторів, які хочуть захистити частину свого портфеля від різких падінь на фондовому ринку.

Інфляція досягла найвищої точки за 2 роки

Протягом кількох місяців я чув від заощаджувачів, які більше говорили про продаж облігацій I, які колись приносили високий дохід, придбаних кілька років тому, ніж про купівлю нових. Інфляція, зрештою, значно знизилася після піку на 9,1% у червні 2022 року — найвищому рівні за 40 років.

І ця історія, ймовірно, тривала б — якби ми не отримали останній інфляційний шок.

Враховуючи останній стрибок інфляції, заощаджувачі можуть переглянути рішення про продаж цих облігацій I. І якщо вам потрібно позбутися деяких облігацій I, можливо, щоб оплатити рахунки, вам слід ретельно переконатися, що ви позбавляєтеся від правильних облігацій.

"Люди, безумовно, втрачали інтерес до облігацій I", - за словами Девіда Енни, який заснував Tipswatch.com і регулярно відстежує урядові облігації, що коригуються на інфляцію.

Все це змінилося останніми тижнями, коли інфляція почала зростати.

За останні 12 місяців споживчі ціни різко зросли до 3,3%. Натомість CPI зросла на 2,4% у порівнянні з роком у лютому.

Ціни на бензин зросли на 18,9% у березні за останні 12 місяців; ціни на мазут зросли на 44,2% у порівнянні з роком, згідно з деталями у звіті Бюро статистики праці США, опублікованому 10 квітня.

Цей раптовий стрибок інфляції — і занепокоєння щодо майбутніх підвищень цін на всілякі товари — незабаром дасть облігаціям заощаджень США, що коригуються на інфляцію, певний поштовх.

Ми говоримо про оцінені річні ставки 4,26%, які будуть застосовуватися протягом перших шести місяців, якщо ви купуєте облігацію I у травні — жовтні, - сказав Енна.

Усі облігації I також отримають вигоду від пов'язаної з інфляцією зміни їхніх ставок у найближчі місяці.

Ставки за облігаціями I злетіли та викликали стільки хвилювання в 2022 році, наприклад, що веб-сайт TreasuryDirect.gov навіть переживав перебої в роботі в той момент під час останнього сплеску покупок облігацій I.

Облігації I, придбані в листопаді 2022 року — квітні 2023 року, мали річну ставку 6,89%. Ця ставка застосовувалася протягом перших шести місяців після придбання облігації заощаджень серії I. Ті самі облігації, які мають фіксовану ставку 0,4%, зараз мають річну ставку 3,53% протягом шести місяців.

Ті, хто уважно стежить за облігаціями I, як Енна, знають, що CPI за березень, який публікується у квітні, зазвичай забезпечує важливий елемент головоломки для оцінки нової ставки, яка буде застосовуватися до облігацій I, придбаних у травні — жовтні.

Нові ставки оголошуються щороку 1 травня та 1 листопада для облігацій заощаджень.

Чому ставки за облігаціями I зростають

Облігації I мають два компоненти: фіксовану ставку, яка залишається протягом 30-річного терміну дії облігації заощаджень, і змінну ставку, яка коригується щомісяця після придбання облігації I. Купіть облігацію I в червні, і змінна ставка буде скоригована в грудні.

До початку війни в Ірані в кінці лютого Енна не очікував великого зростання ставок за облігаціями I. Насправді, він очікував значного зниження відсоткових ставок за облігаціями I.

До війни Енна впевнено сказав би заощаджувачам, що змінна ставка за облігаціями I, ймовірно, впаде 1 травня до 2% від поточної 3,12%. Ця змінна ставка має значення для кожного, хто має облігації I, незалежно від того, коли вони були придбані.

І знову до війни він сказав, що Міністерство фінансів, ймовірно, пограє з фіксованою ставкою, можливо, знизивши її до 0,8% від поточної 0,9%. Ця фіксована ставка застосовується до життя 30-річної облігації.

Якби ці оцінки виправдалися, Енна сказав би, що композитна ставка для облігацій I, випущених у травні — жовтні, становила б близько 2,81%, що на 4,03% нижче, ніж зараз.

"Після початку війни реальні доходи значно зросли", - сказав Енна.

"Інфляція, очевидно, була дуже високою. Це підняло всі ці числа вгору."

Тепер Енна прогнозує, що нова змінна ставка, що коригується на інфляцію, за облігацією I становитиме 3,34%, що на 3,12% вище, ніж зараз. Він очікує композитну ставку 4,26%, якщо фіксована ставка залишиться на рівні 0,9%, що, як він тепер очікує, залишиться для облігацій I, придбаних у травні — жовтні. Те саме, що й фіксована ставка для облігацій I, придбаних у листопаді 2025 — квітні 2026 року.

Усі облігації I зрештою отримають змінну річну ставку 3,34% протягом шести місяців. Коли почне діяти нова змінна ставка для окремих заощаджувачів, залежатиме від місяця, коли вони придбали облігацію. Пам’ятайте, інфляційний показник коригується щомісяця після придбання облігації I.

"Усі хочуть зараз купити облігації I. Питання лише в тому, коли", - сказав Енна.

Енна вважає, що багато людей недооцінюють, наскільки добре облігації I можуть працювати для деяких із їхніх заощаджень, особливо для термінових заощаджень.

"Ці гроші сидять там, готові до використання, але завжди зростають разом з інфляцією. Це супер-безпечна інвестиція", - сказав Енна.

Як купувати облігації I?

Щороку заощаджувачі можуть відкладати до 10 000 доларів США на особу в електронні облігації I, які купуються та зберігаються на федеральному урядовому веб-сайті TreasuryDirect.gov.

Як наслідок, поціновувачі облігацій I намагаються з’ясувати найкращий час для придбання облігацій I протягом року. Вони часто грають у тому, чи зросте або знизиться фіксована ставка, коли ставки оголошуються 1 травня або 1 листопада.

Зазвичай, зазначає Енна, розумно купувати облігації I пізніше протягом місяця, тому що якщо ви купуєте облігації I 20 квітня, наприклад, ви отримаєте відсотки за весь квітень.

Зазвичай найкраще продавати, навпаки, протягом перших кількох днів місяця. Якщо ви викупите облігації I 20 квітня, наприклад, ви втратите всі відсотки, сплачені за квітень.

У майбутньому, за словами Енни, він бачить певну можливість того, що ставка за облігаціями I, оголошена 1 листопада, може мати вищу фіксовану ставку, ніж 0,9%, можливо, в діапазоні 1% або трохи вище.

Важко знати, наскільки сильно нагріється інфляція

Енна каже, що спостерігати за тенденцією інфляції протягом наступних шести місяців буде цікаво.

"Ми в новій епосі інфляції. Важко передбачити і важко сказати, куди ми рухаємося", - сказав Енна. Він зізнається, що завжди мав труднощі з прогнозуванням інфляції навіть до цього.

Інфляція зараз, проте, явно знову в полі зору всіх.

"Інфляція висока і прискориться цього року, оскільки війна в Ірані підніме ціни на енергоносії та інші ціни", - сказав Марк Занді, головний економіст Moody's Analytics, Детройтському віснику, частині мережі USA TODAY.

Інфляція, виміряна індексом цін на споживчі витрати, зараз становить близько 3%, - сказав Занді, і вона наблизиться до 4% пізніше цього року. Цільова інфляція Федеральної резервної системи становить 2%.

Занді очікує, що інфляція зросте завдяки вищим цінам на енергоносії, тривалому впливу вищих тарифів та розширенню штучного інтелекту, який багато хто очікує, що спочатку сприятиме інфляції.

Коли мова заходить про облігації I, у нас все ще є короткий проміжок часу, щоб купити в квітні, скажімо, до 28 квітня, перш ніж набуде чинності нова ставка.

Інвестор, який купує облігації I в квітні, отримає річну віддачу 4,03% протягом шести місяців, а потім 4,26% протягом наступних шести місяців, - сказав Енна. У цьому випадку, за його словами, ви можете отримувати оцінені 4,16% протягом 12 місяців.

Пам’ятайте, однак, що фіксована ставка за облігацією I може бути переглянута 1 травня, і ми не дізнаємося про це, поки Міністерство фінансів не зробить свою офіційну заяву.

Що слід враховувати, якщо ви продаєте облігації I

Якщо ви розглядаєте можливість продажу деяких облігацій I, перегляньте ставки, які ви отримуєте за цими конкретними облігаціями.

Звертати увагу на фіксовану ставку за облігаціями I — це те, чого новачки-заощаджувачі не усвідомлюють, що це важливо. Хто, зрештою, уявить, що вам знадобиться дуже детальна таблиця, щоб пояснити, яка фіксована ставка застосовується до якої партії облігацій, випущених коли. Але така таблиця існує онлайн.

У дивній ситуації облігації I можуть мати всілякі фіксовані ставки, які застосовуються до 30-річного терміну дії облігації, залежно від того, коли ви її придбали. І таблиця це пояснює, безперечно, дуже дрібним шрифтом.

Перші облігації I, випущені у вересні 1998 року, досі мають фіксовану ставку 3,4%. Облігації I, придбані з травня 2000 року по жовтень 2000 року, мають фіксовану ставку 3,6% — найвищу фіксовану ставку, коли-небудь запропоновану для облігацій I.

З іншого боку, у нас є довгий список облігацій I, випущених у різні роки, які мають 0% фіксованої ставки.

0% фіксованої ставки, наприклад, застосовується до тривалого періоду для облігацій I, придбаних з травня 2020 року по жовтень 2022 року. У цьому випадку ви отримуєте лише змінну інфляційну ставку для будь-якого шестимісячного періоду часу.

Навпаки, облігації I, випущені з листопада 2023 року по жовтень 2024 року, мали фіксовану ставку 1,3%.

Ідеально, якщо ви плануєте продати деякі облігації I, можливо, варто продати партію з 0% фіксованою ставкою та зберегти ті, які продовжуватимуть платити фіксовану ставку, незалежно від того, куди рухається інфляція.

Якщо ви продасте облігацію I до того, як утримуватимете її протягом п’яти років, ви понесете невеликий штраф.

Якщо ви викупите облігацію I менш ніж за п’ять років, ви втратите останні три місяці відсотків. Сайт TreasuryDirect.gov наводить приклад: «Якщо ви викупите облігацію через 18 місяців, ви отримаєте перші 15 місяців відсотків».

Через п’ять років, за словами Енни, штраф за викуп зникає, і ви можете викупити в будь-який час.

Виплата облігації заощаджень означатиме, що більшість людей повинні будуть повідомити про всі відсотки, отримані за облігацією протягом часу, в рік, коли вони виплачують облігацію. Для тих, хто виплачує велику кількість облігацій, може бути важливо переглянути свою податкову ситуацію, можливо, поговоривши з податковим фахівцем.

"Ви сплатите податки, коли викупите", - сказав Енна.

Енна особисто продає свої облігації I з 0% фіксованою ставкою, щоб реінвестувати в облігації I з вищою фіксованою ставкою.

"У мене більше немає жодної з них, але у мене є кілька 0,1% і 0,2%, які я можу перенести", - сказав він.

Загроза інфляції залишається реальною — особливо коли ви розумієте, що похідні від нафти можна знайти в усьому, від медичного обладнання до текстилю та меблів. І, так, ми замовляємо багато онлайн і отримуємо майже все з доставкою цими днями — що може підвищити ціни на всілякі товари.

Інфляція завдає шкоди на стільки рівнів. Але облігації I можуть знову ожити, як спосіб, яким заощаджувачі можуть отримати деякий захист від інфляції.

Зв’яжіться з особистим фінансовим колористом Сьюзан Томпор: [email protected]. Підписуйтесь на неї в X @tompor.