Funding that race has consequences

Від Aditya Soni та Deborah Mary Sophia

28 квітня (Reuters) – Big Tech витратила сотні мільярдів доларів протягом трьох років на підтримку буму штучного інтелекту. Але інвестори все ще хочуть отримати одну відповідь: чи окупить все це?

Квартальні результати Alphabet, Microsoft, Meta та Amazon – усі заплановані на середу – дозволять оцінити, чи високі витрати на AI забезпечили достатній ріст хмарних обчислень та реклами, щоб виправдати вартість.

Чотири компанії мають намір вкласти близько $600 мільярдів в AI цього року, що є історичним видатком, який стиснув грошові потоки та випробував терпіння Wall Street, навіть незважаючи на те, що їхні акції в основному втрималися на очікуваннях майбутніх прибутків.

Фінансування цієї гонки має наслідки. Amazon та Instagram-parent Meta оголосили про скорочення робочих місць, яке торкнулося тисяч працівників, тоді як Microsoft запропонувала свою першу програму викупу акцій співробітників більш ніж за п’ять десятиліть.

"Те, що шукають інвестори – ми включно – це яка віддача від усіх капітальних витрат (capex)?" – сказав Joe Maginot, портфельний менеджер великої капіталізації в Madison Investments, який володіє акціями Alphabet, Meta та Amazon.

"Очевидно, потрібен час, але... це були підприємства, які генерували значні обсяги вільного грошового потоку, і сьогодні практично весь операційний грошовий потік споживається в capex. Отже, економіка бізнесу змінюється."

Цей зсув буде ретельно проаналізовано в результатах хмарних обчислень.

Очікується, що зростання помірно прискориться в усьому секторі в січні-березні: Amazon Web Services, ймовірно, зросла на 25%, Microsoft Azure, як очікується, зросла на 40%, а Google Cloud – на 50.1%, порівняно з 23.6%, 39% та 47.8% відповідно у попередньому кварталі, згідно з даними Visible Alpha та LSEG.

Загальне зростання доходів залишається міцним, оскільки очікується, що продажі Alphabet зростуть на 18.7% до $107.06 мільярдів доларів, тоді як Amazon очікується збільшення на 13.9% до $177.30 мільярдів доларів, а Microsoft – на 16.2% до $81.39 мільярдів доларів.

Meta, ймовірно, повідомить про 31% стрибок продажів до $55.45 мільярдів доларів, що є найшвидшим зростанням більш ніж за чотири роки, оскільки її ставки на AI покращують таргетинг та охоплення реклами, а гігант соціальних мереж отримує вигоду від своєї сильної позиції на цифровому ринку.

MICROSOFT ПІДДАЄТЬСЯ СИЛЬНОМУ ПЕРЕВІРЦІ

Ставки особливо високі для Microsoft, оскільки її акції відстають від конкурентів і завершили період січень-березень з найгіршими квартальними показниками з часів фінансової кризи 2008 року, тоді як інші компанії Big Tech показали прибутки.

Колись вважалася лідером у гонці AI, інвестори побоюються, що Microsoft не змогла перетворити свою величезну клієнтуру бізнес-клієнтів на платних користувачів Copilot. Лише 3.3% з її понад 450 мільйонів корпоративних клієнтів підписалися на AI-асистента за $30 на місяць.