Чотири ключові висновки з останнього рішення щодо ставки Джерома Пауелла як голови ФРС

Федеральна резервна система залишила процентні ставки США без змін після того, що очікувалося як остання зустріч Джерома Пауелла на посаді голови.

Через кілька годин після того, як його наступник Кевін Варш отримав схвалення ключового комітету Сенату для вступу на посаду наступного місяця, Пауелл оголосив, що ставка ФРС залишиться в діапазоні від 3,5% до 3,75%.

Це сталося на тлі постійного тиску з боку президента США Дональда Трампа на ФРС щодо зниження процентних ставок, причому Трамп критикував Пауелла протягом усього його президентства.

Очікується, що Варш зіткнеться з таким самим тиском з боку президента, але пообіцяв підтримувати незалежність центрального банку, коли він займе посаду після Пауелла.

Після останнього рішення банку в середу Пауелл провів прес-конференцію, на якій обговорювалися теми від війни США з Іраном до нападів Трампа на ФРС. Ось чотири ключові висновки з знакового дня для майбутнього центрального банку США.

Ставки збережено на тлі невизначеності війни з Іраном

ФРС зберегла свій підхід "зачекай і дивись" до економічної невизначеності, спричиненої війною з Іраном.

Конфлікт призвів до зростання цін на енергоносії, а також до вищих цін на пальне та дорожчих рахунків за продукти.

На цьому тлі ФРС вирішила, що найкраще залишити процентні ставки без змін, очікуючи ясності щодо того, як довго триватиме конфлікт – і наскільки серйозними будуть наслідки.

Надії на будь-яке негайне зниження ставок були зруйновані, коли стало відомо, що показник інфляції за березень зріс до 3,3%, найвищого рівня з травня 2024 року, але заява Федеральної резервної системи свідчила про те, що ставки будуть знижені на наступному засіданні.

Однак, Семюел Томбс, головний економіст США в Pantheon Macroeconomics, заявив, що свіжий стрибок цін на нафту в середу, спричинений очікуваннями, що США збережуть свою блокаду іранських портів на тривалий термін, може призвести до затримки зниження ставок до 2026 року.

Центральні банки, як правило, знижують ставки, коли інфляція висока, щоб відмовити людей від витрат і заохотити їх заощаджувати, що, на їхню думку, призведе до зниження темпів зростання цін. Потім вони, як правило, знижують процентні ставки, коли економіка слабка, щоб заохотити витрати та інвестиції для стимулювання створення робочих місць та економічного зростання.

Пауелл залишиться губернатором ФРС до "повного завершення" розслідування

Хоча це очікується як остання зустріч Пауелла на посаді голови, його термін як губернатора ФРС не закінчується до 2028 року.

Він заявив, що залишиться в банку доти, доки розслідування адміністрації Трампа щодо нього та банку не буде "повністю завершено".

Прокурор США по округу Колумбія Дженін Пірро заявила, що розслідування буде закрито, але Пауелл сказав, що вірить, що вона "не вагатиметься відновити розслідування".

"Я сказав, що не залишу раду, доки це розслідування не буде повністю завершено з прозорістю та остаточністю, і я стою на цьому", – додав він.

Цей крок розчарує президента США, який часто конфліктував з Пауеллом.

Залишення Пауелла в раді ФРС може призвести до додаткового контролю за рішеннями та заявами Варша в майбутньому, але Пауелл пообіцяв "триматися скромно" і сказав, що діяти як де-факто "тіньовий голова" – це "те, чого я ніколи б не зробив".

Юридичні атаки "розбивають" ФРС

Пауелл попередив, що "юридичні нападки" адміністрації Трампа набагато серйозніші, ніж просто словесна критика Федеральної резервної системи.

Виконуючий обов'язки голови заявив, що юридичні дії адміністрації Трампа "розбивають інституцію та ставлять під загрозу те, що справді важливо для громадськості".

"А саме здатність проводити монетарну політику, не враховуючи політичні фактори", – сказав він.

Він додав, що юридичні атаки адміністрації на нього "безпрецедентні в нашій 113-річній історії, і існують постійні погрози додаткових подібних дій".

Підтвердження Варша тепер формальність

Після того, як Міністерство юстиції США заявило, що припинило розслідування щодо Пауелла, провідний республіканський сенатор Том Тілліс зняв свою фактичну блокаду призначення Варша.

Він погрожував затягнути призначення колишнього губернатора ФРС, але в середу приєднався до інших республіканців у Комітеті Сенату з питань банківської діяльності, щоб пропустити його призначення.

Тепер Варш постане перед голосуванням усього Сенату як останній перешкода на шляху його затвердження, але оскільки республіканці контролюють Сенат, це, схоже, є формальністю. Єдине питання, що залишається, – чи буде його затвердження вчасно до кінця терміну Пауелла 15 травня.

У середу Пауелл привітав свого наступника і побажав йому успіхів у затвердженні.