Війна в Ірані, дилема ФРС та інші ключові речі, на які варто звернути увагу цього тижня

<p>Ринок стикається з одним з найважливіших тижнів року, оскільки засідання Федеральної резервної системи у середу о 2:00 pm відбувається на тлі надзвичайних економічних протиріч: шокуюча втрата 92 000 робочих місць у лютому в поєднанні з постійними проблемами інфляції та зростанням цін на нафту, спричиненим загостренням конфлікту в Ірані.</p>
<p>Пресконференція Голови Пауелла о 2:30 pm буде критичною для визначення того, чи ФРС надає пріоритет підтримці ослаблення зайнятості за допомогою агресивного зниження процентних ставок, чи залишається обережною щодо ризиків інфляції з геополітичних шоків цін на енергоносії. Цей тиждень включає конференцію Nvidia (NVDA) GTC у понеділок, де генеральний директор Дженсен Хуанг представить останні інновації в апаратному та програмному забезпеченні AI, які можуть вплинути на настрої в технологічному секторі. Результати Micron (MU) у середу є вирішальним тестом для попиту на мікросхеми пам’яті та сталого інвестування в інфраструктуру AI. Посилення війни в Ірані продовжує штовхати ціни на нафту до тривожних рівнів, загрожуючи закріплення інфляції, в той час як економічне зростання погіршується — стагфляційна комбінація, яка ставить перед ФРС найскладніше завдання в політиці за останні роки.</p>
<p>Результати Dollar Tree (DLTR), Lululemon (LULU), FedEx (FDX) та Carnival (CCL) перевірять споживчі дискреційні витрати в різних сегментах доходу.</p>
<p>Ось 5 речей, на які слід звернути увагу цього тижня на Ринку.</p>
<p>Неможливий вибір політики ФРС</p>
<p>Засідання Федеральної резервної системи у середу о 2:00 pm представляє, можливо, найскладніше політичне рішення за останні роки, оскільки політики повинні орієнтуватися між підтримкою погіршення зайнятості після втрати 92 000 робочих місць у лютому та стримуванням інфляційного тиску, посиленого зростанням цін на нафту через загострення конфлікту в Ірані. Оновлені економічні прогнози ФРС будуть вирішальними для розуміння того, як політики збалансовують подвійні пріоритети мандату, коли обидві цілі вказують на суперечливі дії. Пресконференція Голови Пауелла о 2:30 pm буде ретельно вивчена для отримання інформації про те, чи ФРС розглядає нещодавню втрату робочих місць як тимчасовий збій чи початок значного економічного погіршення, яке потребує агресивного пом’якшення. Коментарі Пауелла щодо впливу цін на нафту на інфляцію, відповідної політики реагування на стагфляційний тиск та впевненості ФРС у досягненні м’якої посадки суттєво вплинуть на очікування ринку. Проєкції точок розкриють, чи політики схиляються до більш агресивного зниження для підтримки зайнятості чи зберігають обережність щодо стійкості інфляції. Будь-які «голубині» сюрпризи можуть підтримати ризикові активи, але тиснути на долар, тоді як «яструбині» позиції, незважаючи на втрату робочих місць, можуть спровокувати занепокоєння щодо рецесії та продаж акцій.</p>
<p>Війна в Ірані та цінова спіраль енергетики</p>
<p>Посилення конфлікту в Ірані продовжує штовхати ціни на нафту до рівнів, які загрожують економічній стабільності, створюючи інфляційний тиск саме тоді, коли слабкість зайнятості свідчить про те, що економіці потрібна підтримка, а не посилення. Акції енергетичного сектору виграють від вищих цін на нафту, але вплив на ширший ринок переважно негативний, оскільки споживачі стикаються зі зменшенням купівельної спроможності через підвищені витрати на бензин, а підприємства стикаються з вищими витратами на сировину, які стискають маржу. Авіакомпанії, транспортні компанії та роздрібні торговці, орієнтовані на споживачів, відчувають прямий тиск на прибуток через стрибки витрат на енергоносії. Дані про запаси сирої нафти у середу о 10:30 ранку нададуть уявлення про попит і пропозицію в умовах геополітичної премії. Критичне питання полягає в тому, чи поточні рівні цін на нафту виявляться стійкими, чи дипломатичні зусилля або вирішення конфлікту можуть спровокувати різкі коливання. Військова та дипломатична стратегія Президента Трампа буде уважно відстежуватися для отримання сигналів про траєкторію конфлікту. Різке зростання цін на енергоносії створює особливо токсичну комбінацію зі слабкістю зайнятості — стагфляційні сценарії, коли ФРС не може легко стимулювати економіку, не підтверджуючи при цьому стійкість інфляції, але утримання обмежувальної політики ризикує прискорити втрату робочих місць і потенційну рецесію.</p>
<p>Nvidia GTC та демонстрація інновацій AI</p>
<p>Конференція Nvidia (NVDA) GTC у понеділок є критичною можливістю для генерального директора Дженсена Хуанга відновити впевненість в сталій інвестиції в інфраструктуру AI після недавньої волатильності сектору та питань щодо прибутковості масивних капітальних витрат. Промова Хуанга буде ретельно вивчена на предмет оголошень про прискорювачі AI наступного покоління, дорожні карти центрів обробки даних, розробки програмних платформ та будь-яких коментарів щодо моделей попиту та видимості замовлень клієнтів. Нові оголошення про продукти, оголошення про партнерство або проривні показники продуктивності можуть зміцнити технологічне лідерство Nvidia та підтвердити тезу інвестицій в AI. Час проведення конференції перед засіданням ФРС у середу створює потенціал для зсувів настроїв у технологічному секторі, які можуть підтримати або тиснути на ризикові активи перед політичним рішенням. Результати Micron (MU) у середу нададуть важливі перспективи щодо попиту на мікросхеми пам’яті, причому високошвидкісна пам’ять для прискорювачів AI є ключовим драйвером зростання. Коментарі Micron щодо розподілу HBM, ціноутворення DRAM та динаміки запасів допоможуть визначити, чи екосистема напівпровідників, окрім GPU, бере участь у розгортанні AI, чи попит звужується.</p>
<p>Споживчі витрати в різних сегментах доходу</p>
<p>Цей тиждень включає різноманітні результати компаній, орієнтованих на споживачів, які надають уявлення про різні демографічні групи та категорії витрат. Результати Dollar Tree (DLTR) у понеділок перевірять показники орієнтованого на цінність роздрібного продажу та стан споживачів з низьким доходом в умовах інфляційного тиску та економічної невизначеності. Результати Lululemon (LULU) у вівторок запропонують контрастні погляди на попит на преміальний спортивний одяг та готовність споживачів з високим доходом до дискреційних витрат. Результати FedEx (FDX) у четверг нададуть комплексні уявлення про логістику щодо обсягів посилок, тенденцій електронної комерції та діяльності бізнес-відправлень, які служать провідними економічними показниками. Результати Carnival (CCL) у п’ятницю перевірять відновлення круїзної індустрії та попит на досвід. Різноманітність споживчих результатів допоможе оцінити, які сегменти доходу зберігають витрати, а які скорочують їх, і чи показують дискреційні категорії стійкість чи слабкість. Оцінки споживачів набувають підвищеного значення після слабкості зайнятості, яка може передвіщати скорочення сімейних витрат, якщо втрата робочих місць прискориться або довіра споживачів погіршиться ще більше.</p>
<p>Виробнича діяльність та економічний імпульс</p>
<p>Дані PPI у середу о 8:30 ранку нададуть уявлення про оптову інфляцію, особливо важливі для оцінки того, чи зростання цін на нафту просочується в ширші цінові тиски чи залишається обмеженим категоріями енергетики. Індекс виробничої діяльності Федеральної резервної системи Філадельфії у четвер о 8:30 ранку надасть регіональні промислові уявлення про умови ведення бізнесу, нові замовлення та тенденції зайнятості після шоку зайнятості на національному рівні в лютому. Опитування виробників може підтвердити або спростувати сигнали слабкості ринку праці з доповіді про зайнятість минулого тижня. Продажі нових будинків у четвер нададуть контекст ринку житла щодо діяльності будівництва житла на тлі підвищених процентних ставок за іпотекою та економічної невизначеності. Початкові заявки на допомогу по безробіттю у четвер нададуть важливі щотижневі оновлення ринку праці, щоб оцінити, чи погіршення зайнятості прискорюється чи стабілізується. Збіг виробничих даних, показників безробіття та житлових показників допоможе ринкам визначити, чи втрата робочих місць у лютому є ізольованою слабкістю чи початком ширшого економічного погіршення, яке виправдовує агресивне пом’якшення ФРС, незважаючи на занепокоєння щодо інфляції через геополітичні шоки цін на енергоносії.</p>
<p>Бажаю удачі цього тижня та не забудьте переглянути мою щоденну статтю про опціони.</p>
<p>На дату публікації Gavin McMaster мав позицію в: NVDA. Вся інформація та дані в цій статті надаються виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com</p>