Ранковий брифінг: Припинення вогню продовжено

Ціни на нафту підскочили, оскільки S&P 500 (^GSPC), Dow (^DJI) та Nasdaq (^IXIC) впали на 0,6%.

Більше з Yahoo Scout

Але одразу після закриття торгів президент Трамп заявив, що продовжить термін дії припинення вогню доти, доки Іран не подасть нову мирну пропозицію. Здається, безстроково, оскільки в повідомленні президента в соціальних мережах не було зазначено дати.

Сьогодні в порядку денному:

🪑 Варш на гарячому місці

🍎 7 великих викликів для нового CEO Apple

🎲 Шанси Варша

🎢 Goldman Sachs бачить складні часи для споживачів — але добрі часи для акцій

📸 Так, це той, кого ви думаєте

💼 Деякі добрі новини з ринку праці

⚛️ Нарешті, термоядерний реактор з'явиться в США

📆 Що ми будемо спостерігати в середу: Tesla сьогодні відкриє свої книги, розпочавши квартальні звіти Big Tech. Компанія мала дикий рік, і ми шукаємо оновлення щодо роботаксі, дешевших електромобілів та багато іншого (анонс тут).

Ми також отримаємо багато інших корпоративних результатів, від GE Vernova (GEV) до ServiceNow (NOW) (можливо, оновлення SAASpocalypse).

Це був жвавий 2,5-годинний період, наповнений складними запитаннями та напруженими моментами, але, зрештою, мало несподіванок, враховуючи, що він вже окреслив свої позиції у вступній заяві напередодні.

Варш пообіцяв зберегти незалежність ФРС і сказав: «Президент жодного разу не просив мене взяти зобов'язання щодо будь-якого конкретного рішення щодо процентної ставки, крапка, і я б ніколи не погодився зробити це, якби він попросив, але він ніколи цього не робив».

Але він не зайшов достатньо далеко для демократів Сенату, відмовившись назвати переможця виборів 2020 року, не назвавши жодного пункту економічної програми Трампа, з яким він не погоджувався, і не зайнявши позицію щодо зусиль щодо звільнення губернатора ФРС Лізи Кук або кримінального розслідування Пауелла.

Варш мав багато чого сказати про те, як він хоче реформувати ФРС, висловлюючи переважно непряму критику на адресу людини, яка займає цю посаду. Оскільки більшість ФРС високо цінує Пауелла, виникає питання, як ці коментарі сприйняли всередині центрального банку.

Оскільки Варш загалом має солідну репутацію, затвердження, ймовірно, буде формальністю з голосуванням за партійною лінією. Але оскільки сенатор Том Тілліс (R-N.C.) блокує затвердження доти, доки не буде припинено безпрецедентне розслідування Пауелла, процес був марним.

Однак варто спостерігати, чи з'явиться вихід для розслідування, який збереже обличчя.

Широка республіканська підтримка Варша означає, що він замінить Джерома Пауелла на посаді голови ФРС.

Однак головне питання — коли.

Оскільки ф'ючерсні ринки значною мірою відображають ФРС як ціле, оскільки голова сам не встановлює ставки, ми стежимо за ринками прогнозів, які показують лише 1 з 3 шансів на затвердження до закінчення терміну Пауелла.

(Розкриття інформації: Yahoo Finance має партнерство з Polymarket.)

🍎 7 великих викликів для нового CEO Apple

Інвестори уважно обмірковують Джона Тернуса, майбутнього CEO Apple. Як щодо того, хто він, так і щодо того, що означає його підвищення, а також що чекає на нього та компанію.

Наш виконавчий редактор Брайан Соцці написав список із семи ключових викликів:

1. Зробити Apple AI релевантним.

Тернус отримає перевагу від Кука, але йому потрібно розвивати це і не боятися укладати інші партнерства. Apple та Google (GOOG) нещодавно уклали багаторічне партнерство для інтеграції кастомної версії моделі Gemini AI як нової основи для Siri та Apple Intelligence. Ця співпраця коштує приблизно 1 мільярд доларів на рік.

2. Підготувати Apple до життя після iPhone.

OpenAI офіційно придбала стартап з виробництва AI-обладнання Джоні Айва, io Products, Inc., у травні 2025 року приблизно за 6,5 мільярдів доларів для формування свого внутрішнього відділу пристроїв. Незважаючи на нещодавні зміни у фокусі, OpenAI (OPAI.PVT) все ще очікує випустити свій перший апаратний продукт з метою кинути виклик iPhone цього року. Тернус повинен використати свої глибокі знання обладнання, щоб подумати про те, яким буде життя після iPhone — і це має бути більше, ніж складний пристрій, про який ходять чутки, що з'явиться пізніше цього року.

3. Переглянути розмір робочої сили Apple в епоху AI, як і інші компанії Big Tech.

Великі технологічні компанії від Oracle (ORCL) до Amazon (AMZN) до Meta (META) масово звільняють людей на тлі зусиль щодо впровадження робочих процесів AI. Як це зазвичай буває з новим CEO, Тернус може захотіти використати свою нову посаду для перегляду розміру робочої сили Apple та перерозподілу цих заощаджень на інвестиції в зростання або дії, дружні до акціонерів. Це дасть Тернусу ранню перемогу серед акціонерів та Уолл-стріт, навіть якщо заголовки будуть не дуже приємними. За оцінками, Apple має 80 000 працівників у США та понад 160 000 у всьому світі.

4. Вирішити, чи хоче Apple вкладати більше коштів у контентні амбіції, щоб кинути виклик Amazon та Netflix — чи відступити.

Apple витратила приблизно від 25 до 30 мільярдів доларів на оригінальний контент для Apple TV+ з моменту його запуску у 2019 році. Це багато грошей за не так багато хітів, крім, скажімо, «Ранкового шоу» з Дженніфер Аністон та Різ Візерспун та фільму про Формулу-1 з Бредом Піттом. Тернус повинен з'ясувати, чи хоче Apple повністю вкластися в контент, як Netflix (NFLX) та Amazon (AMZN).

🎢 Goldman Sachs бачить складні часи для споживачів — але добрі часи для акцій

Поки один стратег Goldman Sachs попереджав, що споживачам, можливо, доведеться пережити кілька складних місяців попереду, інший прогнозував, що акції стрімко зростуть до кінця року.

Бен Снайдер написав, що нещодавні максимуми були натяком на те, що гряде, прогнозуючи, що S&P 500 зросте на 7% до кінця року, досягнувши 7600.

Це відповідатиме багатьом цільовим показникам, які ми бачили наприкінці минулого року.

З іншого боку, Ронні Вокер з Goldman зазначив, що очікування солідного року споживчих витрат було зіпсовано. Тепер, написав стратег, «ми очікуємо слабкого реального зростання споживання протягом наступного місяця», оскільки вищі ціни на бензин завдають шкоди.

Головне питання, яке нас хвилює: чи зійдуться головна вулиця та Уолл-стріт — чи багаті верхівки К-подібної економіки знову врятують американські корпорації?

«Ми не можемо сказати це достатньо, але Apple не може спостерігати за ерою AI збоку, поки ця четверта промислова революція набирає обертів».

— Ден Айвс з Wedbush, про шлях Тернуса попереду

📸 Так, це той, кого ви думаєте

Світи спорту та фінансів у соціальних мережах були дещо спантеличені виглядом члена Залу слави НФЛ Ларрі Фіцджеральда, колишнього приймаючого команди Arizona Cardinal, який сидів за Кевіном Варшем.

Здається, вони друзі.

💼 Деякі добрі новини з ринку праці

Вчора ми писали про погані настрої на ринку праці від Нью-Йоркського ФРС. Низьке задоволення оплатою праці, але невелике бажання шукати нову роботу — те, що ми також бачили в показниках звільнень.

Але деякі несподівані дані опитування суперечили цій розповіді, або принаймні її частині.

Дані ADP показали, що настрій працівників фактично зріс у квітні, скасувавши сім місяців поспіль зниження, значною мірою завдяки галузі охорони здоров'я.

Це не спростовує наратив про погані настрої, а скоріше надає оновлення, оскільки це дані за квітень — а не затримані версії, які ми бачили з даних JOLTS або Нью-Йоркського ФРС.

Ми будемо дивитися на квітневі версії цих звітів, щоб побачити, чи отримає тенденція ADP якесь підтвердження.

З двох найвідоміших ядерних реакцій лише одна освітлювала наші лампочки.

Ядерне розщеплення потребує значних кількостей урану, який дорого видобувати та небезпечно, успішно використовується вже багато років.

Але термоядерний синтез, який живить Сонце, ще не використовувався ні для чого, крім бомб.

Комерційна життєздатність термоядерного синтезу, який вивільняє енергію, коли ізотопи водню стикаються під дією тепла та тиску, давно є мрією про чисту енергію, оскільки він потенційно набагато безпечніший і не створює ядерних відходів.

Генеральний директор Commonwealth Fusion Systems Боб Мумгаард оголосив, що демонстраційна термоядерна машина компанії почне роботу у 2027 році. Якщо це спрацює, компанія запустить перший комерційний завод у Вірджинії.

Економічні дані: заявки на іпотеку MBA, тиждень, що закінчився 17 квітня (+1,8% раніше)

Календар прибутків: Tesla (TSLA), Lam Research (LRCX), GE Vernova (GEV), Philip Morris (PM), IBM (IBM), Texas Instruments (TXN), AT&T (T), Boeing (BA), Verity Holdings (VRT), CME Group (CME), ServiceNow (NOW), Boston Scientific (BSX), Moody's Corporation (MCO), CSX Corporation (CSX), Kinder Morgan (KMI), Elevance Health (ELV), TE Connectivity (TEL), United Rentals (URI), Westinghouse (WAB), Waste Connections (WCN), Las Vegas Sands Corp. (LVS), Otis Worldwide Corporation (OTIS), Raymond James Financial (RJF)

Четвер

Економічні дані: індекс національної активності Чиказького ФРС, березень (-0,11 раніше); Початкові заявки на допомогу по безробіттю, тиждень, що закінчився 18 квітня (очікується 210 000, 207 000 раніше); Поточні заявки, тиждень, що закінчився 11 квітня (1,82 млн раніше); Індекс PMI виробництва США S&P Global, попереднє читання за квітень (очікується 52,8, 52,3 раніше); Індекс PMI послуг США S&P Global, попереднє читання за квітень (очікується 50, 49,8 раніше); Композитний індекс PMI США S&P Global, попереднє читання (0,3 раніше); Активність у виробництві Канзас-Сіті ФРС, квітень (11 раніше)

Календар прибутків: Intel (INTC), American Express (AXP), SAP (SAP), Thermo Fisher Scientific (TMO), NextEra Energy (NEE), Gilead Sciences (GILD), Blackstone (BX), Southern Copper (SCCO), Union Pacific (UNP), Honeywell International (HON), Lockheed Martin (LMT), Newmont (NEM), Sanofi (SNY), Comcast (CMCSA), Freeport-McMoran (FCX), Vale S.A. (VALE), Digital Realty Trust (DLR), Baker Hughes (BKR), Infosys (INFY), Nasdaq, Inc (NDAQ), CBRE Group (CBRE)

П'ятниця

Економічні дані: настрої Університету Мічигану, остаточне читання за квітень (очікується 48,3, 47,6 раніше); Поточні умови У. Міч., остаточне читання за квітень (50,1 раніше); Очікування У. Міч., остаточне читання за квітень (46,1 раніше); Інфляція У. Міч. за 1 рік, остаточне читання за квітень (+4,8% раніше); Інфляція У. Міч. за 5-10 років, остаточне читання за квітень (+3,4% раніше); Активність у сфері послуг Канзас-Сіті ФРС, квітень (15 раніше)

Календар прибутків: Procter & Gamble (PG), HCA Healthcare (HCA), Eni S.p.A. (E), SLB (SLB), Norfolk Southern (NSC), Charter Communications (CHTR), Nomura Holdings (NMR), Flagstar Bank (FLG)