Нафта раліюється до $120 на тлі зростання ризиків постачання на Близькому Сході

Ціни на нафту продовжили своє ралі в середу після появи повідомлень про те, що США посилять блокаду іранських портів, подовжуючи побоювання щодо скорочення постачання нафти з регіону, а ОАЕ вразили ринки оголошенням про вихід з ОПЕК. Нафта марки Brent з постачанням у червні підскочила на 6,45% і торгувалася по 118,40 доларів за барель о 14:47 за східним часом, тоді як відповідний контракт на нафту WTI зріс на 7,20% і торгувався по 107,10 доларів за барель. Ціни на бензин також продовжують зростати, причому AAA повідомляє про середню національну ціну в 4,229 доларів за барель. Патова ситуація в конфлікті триває ще один тиждень без чіткого вирішення з жодної зі сторін, а повідомлення в соціальних мережах з Білого дому щодня чергуються від байдужості до гіперболи. Однак аналітики нафти та сировини з Standard Chartered стверджують, що США, як і раніше, прагнуть відновити прямі переговори, причому кожен додатковий день патової ситуації означає втрату більшої кількості барелів на ринку, виснаження запасів та високі ціни на нафту – головний пункт занепокоєння в рік виборів.

Ймовірно, першим кроком до вирішення буде одночасне зняття блокади США та обмежень Ірану на транзит суден через Ормузьку протоку. Державний секретар США Марко Рубіо заявив у вівторок, що адміністрація Трампа вважає неприйнятним поточний modus operandi Ірану щодо вибору суден, яким дозволено транзит через Ормузьку протоку. StanChart вважає, що дозвіл вільного транзиту буде чітким кроком для зміцнення довіри, який може дозволити подальші складніші переговори щодо ядерних можливостей Ірану. Такий крок допоможе знизити ціни на нафту до 90-95 доларів за барель у короткостроковій перспективі, хоча логістичні затримки, зупинене виробництво та нематеріальний шрамовий ефект невизначеності транзиту за останні два місяці, ймовірно, перешкоджатимуть швидкій нормалізації фізичних поставок.

Тим часом StanChart зазначив, що останній крок ОПЕК+ щодо відтермінування рішення дозволити всім виробникам додавати на ринок якомога більше поставок ще на один місяць, ймовірно, став головним джерелом розчарування для ОАЕ, що спричинило їхнє останнє оголошення про вихід з ОПЕК у травні.

Хоча ОАЕ не є одним із п'яти країн-засновниць групи, вони приєдналися до групи в 1967 році, і їхнє виробництво до конфлікту становило приблизно 13% від загальних поставок ОПЕК та 9% від випуску ОПЕК+. Експерти зазначають, що резервні потужності ОПЕК в основному підтримувалися Саудівською Аравією та ОАЕ, що означає, що їхній вихід ще більше зменшує ці потужності.

ОАЕ прискорюють свої потужності з видобутку сирої нафти з метою виробляти 5 мільйонів барелів на день (бпд) до 2027 року, і їхній вихід з ОПЕК+ дозволить їм пріоритезувати національні економічні інтереси та підвищити гнучкість для швидкого реагування на мінливі ринкові умови. ADNOC прагне виробляти барелі з нижчою вартістю та нижчим вуглецевим слідом, покращуючи енергоефективність. ОАЕ можуть використовувати нафтопровід Abu Dhabi Crude Oil Pipeline для обходу Ормузької протоки, підтримуючи стабільність поставок під час регіональної волатильності.

У довгостроковій перспективі нафта марки Brent залишається в сильному ретроградному стані вздовж форвардного контракту, при цьому задні місяці стабільні на рівні 68-70 доларів за барель. StanChart прогнозує, що ціни залишаться на 10-20 доларів за барель вищими за довоєнні рівні навіть після закінчення війни в Ірані, підтримувані закупівлями для стратегічних резервів, фокусом на ресурсному націоналізмі та накопиченні, а також логістичними затримками, спричиненими збоями.

Щодо природного газу, європейські ф'ючерси на природний газ відновилися в середу до 47,4 євро за МВт-год (приблизно 51,30 доларів за МВт-год) після кількох днів зниження, зумовленого посиленням геополітичних ризиків на Близькому Сході. Зростання послідувало за повідомленнями про те, що президент США Дональд Трамп доручив помічникам підготувати тривалу блокаду іранських портів та припинити експорт нафти, відхиливши нещодавню триетапну пропозицію Ірану щодо розблокування Ормузької протоки. Переговори у вихідні в Ісламабаді не привели до угоди, зберігаючи тиск на енергетичні поставки та скасовуючи попередні тенденції до зниження цін на природний газ. Імпорт зрідженого природного газу (ЗПГ) Європою переживає значну волатильність та структурні зміни через війну з Іраном, що характеризується зростанням цін, посиленням конкуренції з азійськими покупцями та несподіваною залежністю від російських поставок. Конфлікт зупинив деякі поставки з Катару, які становлять близько 8% імпорту ЗПГ до ЄС.

Війна на Близькому Сході, з іншого боку, допомогла Сполученим Штатам зміцнити свою позицію як найбільшого постачальника ЗПГ до ЄС, на який припадає приблизно дві третини імпорту. Інші постачальники, включаючи Алжир та Норвегію, також допомагають заповнити прогалину.

Oilprice Intelligence надає вам сигнали до того, як вони стануть новинами на перших шпальтах. Це той самий експертний аналіз, який читають досвідчені трейдери та політичні радники. Отримуйте його безкоштовно двічі на тиждень, і ви завжди знатимете, чому ринок рухається, раніше за всіх.

Ви отримуєте геополітичну розвідку, дані про приховані запаси та ринкові чутки, які рухають мільярди – і ми надішлемо вам 389 доларів преміальної енергетичної розвідки безкоштовно, просто за підписку. Приєднуйтесь до понад 400 000 читачів сьогодні. Отримайте негайний доступ, натиснувши тут.