Oracle погоджується, що ШІ кидає виклик моделі SaaS. Ось чому Oracle вважає себе руйнівником, а не зруйнованим.

Ключові моменти
Oracle має все кращі позиції для отримання вигоди від ШІ завдяки своєму сегменту інфраструктурного програмного забезпечення та вбудовуванню ШІ у свої додатки.
Кредитне плече Oracle додає ризику інвестиційній тезі.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Oracle ›
Компанії, що надають програмне забезпечення як послугу (SaaS), стикаються з викликами з боку моделей штучного інтелекту (ШІ), які можуть виконувати завдання, що раніше залежали від корпоративного програмного забезпечення. І оскільки інструменти на основі ШІ дозволяють користувачам робити більше з меншими зусиллями, корпоративні клієнти можуть потребувати менше підписок, що потенційно сповільнить зростання користувачів для гігантів SaaS.
Розпродаж акцій програмних компаній посилився у 2026 році, причому багато відомих компаній, від Salesforce до ServiceNow, досягли багаторічних мінімумів.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Далі »
Прикладне програмне забезпечення є ключовою частиною бізнесу Oracle (NYSE: ORCL). Але зараз компанія є великим гравцем і в інфраструктурному програмному забезпеченні, причому Oracle Cloud Infrastructure (OCI) має стати переважною частиною доходу Oracle протягом наступних кількох років.
Ось чому Oracle вважає, що може процвітати в епоху ШІ, і чи варто купувати акції зростання зараз.
Смілива ставка Oracle має високу ціну
Oracle перейшла від бізнесу з ліцензування програмного забезпечення до компанії з виробництва програмного забезпечення для баз даних та управління базами даних за підпискою з високою маржею, а тепер і до великого гравця в хмарних обчисленнях, причому OCI створює нові, швидкі та надзвичайно ефективні центри обробки даних, спеціально розроблені для високопродуктивних обчислень та додатків ШІ.
Цифри говорять самі за себе. В останньому кварталі Oracle (третій квартал фінансового 2026 року) дохід від хмарної інфраструктури як послуги та SaaS склав 8,9 мільярда доларів — на 44% більше порівняно з попереднім роком. Хмарні обчислення зараз становлять трохи більше половини загального доходу Oracle. І Oracle прогнозує зростання загального доходу до 90 мільярдів доларів у фінансовому 2027 році, порівняно з очікуваними 67 мільярдами доларів у фінансовому 2026 році.
Витрати Oracle на центри обробки даних відображені в її стрімкому зростанні капітальних витрат (capex). Але операційний грошовий потік зростає не так швидко. В результаті борги Oracle різко зросли, особливо за останній рік, тоді як вільний грошовий потік (FCF) різко впав.
Oracle — це набагато більше, ніж просто компанія-розробник програмного забезпечення
Oracle вбудовує агентів ШІ в хмарні додатки Oracle, включаючи агентів з управління корпоративними ресурсами для платежів та планування, агентів з управління людським капіталом для найму та розвитку кар'єри, агентів з управління ланцюгами поставок для управління запасами та витратами тощо.
Співгенеральний директор Oracle Майк Сісілія сказав наступне на дзвінку щодо прибутків за третій квартал фінансового 2026 року 10 березня:
Отже, так, ми вважаємо, що ШІ є руйнівним — ми так вважаємо — але ми вважаємо, що ми є руйнівниками, тому що ми фактично вбудовуємо ШІ прямо в наші додатки, крапка, знову ж таки, без додаткових витрат. Це функції, які надходять у пакет додатків як частина квартальних оновлень, як частина регулярного циклу. Тому я насправді — замість того, щоб думати, що ШІ означає смерть SaaS, принаймні для Oracle Corporation — я думаю, що це насправді допомагає нашій позиції SaaS і допомагає нам вийти на ринок ще швидше.
Oracle має бездоганну бізнес-модель. Її поєднання створення хмарної інфраструктури на OCI та високодиференційованої моделі SaaS добре позиціонує її для отримання вигоди від ШІ.
Ризик для інвестиційної тези полягає не в ШІ, а в тому, чи не зайшли витрати Oracle занадто далеко і чи зможе вона швидко повернутися до позитивного FCF, щоб відновити порядок у своєму балансі.
Інвестори, які комфортно ставляться до цих ризиків, можуть захотіти купити акції, тоді як інші можуть зачекати, поки план розіграється.
Чи варто купувати акції Oracle прямо зараз?
Перш ніж купувати акції Oracle, врахуйте це:
Команда аналітиків The Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Oracle не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Розглянемо, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 508 877 доларів!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 1 115 328 доларів!*
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 936% — перевершуючи ринок порівняно з 189% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
*Дохідність Stock Advisor станом на 18 березня 2026 року.
Деніел Фоелбер має позиції в Oracle і має наступні опціони: короткі дзвінки Oracle на 240 доларів США на березень 2026 року. The Motley Fool має позиції та рекомендує Oracle, Salesforce та ServiceNow. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.