Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
The panelists agree that both Oracle and Palantir face significant risks, with Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation being the primary concerns. They differ in their assessment of which company is better positioned to navigate these challenges.
Ризик: Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation
Можливість: Palantir's software-first business model and high operating margins
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Palantir зростає швидше, але його оцінка залишає мало місця для помилок.
Oracle має величезний хмарний беклог, який дає інвесторам чітку видимість майбутнього попиту на штучний інтелект.
Oracle несе ризик виконання, але його нижча оцінка може запропонувати кращий профіль ризику та прибутковості.
Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) і Oracle (NYSE: ORCL) обидві отримують вигоду від буму штучного інтелекту (AI).
Palantir зростає набагато швидше і спостерігає швидке впровадження його Платформи штучного інтелекту (AIP). Oracle зростає повільніше, але його величезний хмарний беклог і агресивне розширення інфраструктури штучного інтелекту дають інвесторам зовсім інший вид можливостей штучного інтелекту.
Чи створить штучний інтелект першого трильйонера у світі? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Незамінний монополіст", що надає критичні технології, які потрібні Nvidia і Intel. Продовжуйте »
Дохід Palantir зріс на 85% рік до року в першому кварталі 2026 року до 1,6 мільярда доларів, а дохід від комерційних клієнтів у США зріс на 133% до 595 мільйонів доларів. Корегований операційний прибуток компанії становив 60%, а корегований прибуток від вільного грошового потоку – 57%. Palantir також зафіксував коефіцієнт утримання долара нетто 150%, що підкреслює його успіх у розширенні витрат існуючих клієнтів. AIP також все частіше використовується для основних бізнес-операцій, що робить зростання Palantir більш стійким, ніж короткостроковий хайп штучного інтелекту.
Але дорога оцінка компанії, яка становить майже 153,9 раза більше прибутку та 62,7 раза більше продажів, залишає мало місця для будь-яких помилок у виконанні.
Oracle зростає повільнішими темпами, але торгується за більш розумною оцінкою приблизно в 34,7 раза більше прибутку та 8,7 раза більше продажів. Аналітики очікують, що дохід компанії зросте приблизно на 20% рік до року до 19,1 мільярда доларів у четвертому кварталі фінансового 2026 року. У третьому фінансовому кварталі дохід зріс на 21,7% рік до року, а корегований операційний прибуток становив 43%. Залишок зобов'язань щодо виконання також зріс на 325% до 553 мільярдів доларів, що дає компанії незвичайно сильну видимість майбутнього попиту на хмарні послуги штучного інтелекту.
Ризик полягає в тому, що беклог штучного інтелекту Oracle все ще потрібно перетворити на робочу потужність центрів обробки даних. Компанія оцінює капітальні витрати на 2026 фінансовий рік приблизно в 50 мільярдів доларів. Oracle також оголосила про плани залучити 45-50 мільярдів доларів у 2026 році для фінансування розширення центрів обробки даних. Однак ці витрати на центри обробки даних штучного інтелекту створюють значний тиск на грошові кошти. Можливість Oracle, хоча й велика, залежить від фінансування, швидкості будівництва, доступності електроенергії, контролю витрат і швидкозмінних потреб у обчислювальних потужностях штучного інтелекту клієнтів.
Palantir виглядає як сильніша компанія, але Oracle, здається, пропонує кращий прогноз ризику та прибутковості.
Перш ніж купувати акції Palantir Technologies, врахуйте це:
Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів зараз… і Palantir Technologies не була однією з них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапила до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 471 072 долари! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 303 352 долари!
Тепер варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 983% — це перевищення ринку порівняно з 210% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної окремими інвесторами для окремих інвесторів.
**Прибутковість Stock Advisor станом на 28 травня 2026 року. *
Маналі Прадхан, CFA, не має позицій у жодних згаданих акціях. The Motley Fool має позиції в Oracle і Palantir Technologies. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Oracle's massive capex and funding needs introduce dilution and execution risks that its 8.7x sales valuation fails to reflect."
The article correctly flags Oracle's $553B remaining performance obligations as a visibility edge, yet glosses over the $50B FY2026 capex commitment—roughly 2.6x its expected annual revenue—plus the planned $45-50B debt raise. This scale of spending risks margin compression, equity dilution, and power/construction bottlenecks that could stretch beyond 2026. Palantir's 150% net dollar retention and 57% FCF margins show durable commercial traction, but its 62.7x sales multiple assumes flawless AIP expansion. Investors should model scenarios where Oracle's backlog converts slower than the 20% growth forecast, eroding the touted risk-reward advantage.
Oracle's backlog could convert faster than modeled if hyperscale demand accelerates, allowing the stock to rerate despite near-term cash burn.
"Both stocks are priced for flawless execution in an environment where capex inflation, power scarcity, and AI adoption plateaus are increasingly likely."
The article's framing obscures a critical math problem: Palantir's 153.9x P/E requires 85% YoY growth to sustain indefinitely, but growth deceleration is inevitable. Oracle's 34.7x P/E looks cheap until you model the $50B capex burden—that's ~8% of market cap annually, diluting per-share value regardless of backlog conversion success. The real risk isn't execution; it's that neither company's valuation properly prices the probability of both growth normalization AND capex overruns. Oracle's backlog visibility is real but not destiny—data center buildouts routinely face power constraints, cost inflation, and customer demand shifts.
Palantir's 150% net dollar retention and 60% operating margins suggest pricing power and efficiency that could justify premium multiples if AIP becomes genuinely embedded in enterprise workflows—making the valuation less precarious than it appears.
"Palantir's superior operating margins and net dollar retention justify a premium valuation over Oracle's capital-intensive infrastructure pivot."
The article frames this as a growth-versus-value trade, but that ignores the structural divergence in their business models. Palantir is a software-first entity with 60% operating margins, effectively acting as the 'operating system' for enterprise AI. Its 153x P/E is egregious, but it reflects a land-grab phase where net dollar retention of 150% proves sticky, high-margin lock-in. Conversely, Oracle is pivoting to an infrastructure-heavy model. The $553 billion backlog is impressive, but it masks massive capital intensity and execution risk in power-constrained data centers. Oracle is essentially becoming a utility with lower margins, while Palantir is scaling as a high-margin SaaS platform. I am skeptical of Oracle's ability to maintain margins while funding $50 billion in annual capex.
If the AI market shifts from software-layer value capture to infrastructure-layer dominance, Oracle’s massive physical capacity will become the bottleneck that dictates pricing power, rendering Palantir’s software irrelevant without the underlying compute.
"Oracle's massive AI backlog and scalable cloud build-out offer a clearer, more durable risk-reward path for AI spend than Palantir's high-valuation growth story."
Palantir's growth is impressive but the takeaway is the valuation risk: 153.9x earnings and 62.7x sales leaves little cushion if AIP adoption slows or competition intensifies. Even with a 150% net dollar retention and 60% adj operating margins, sustainability hinges on multi-year expansion into non-government clients and price discipline. Oracle offers a different risk-reward: a vast AI cloud backlog (RPO around $553B) and a capital-light model once capacity is added, plus earnings visibility from recurring revenue. The challenge for Oracle is heavy capex (target ~$50B in 2026) and execution risk around data-center timing, cost, and financing conditions. If AI demand underdelivers, Oracle's cash flow could suffer.
Palantir could surprise with stronger enterprise penetration and government demand that keeps revenue growing at a credible pace, making the 'high multiple' argument less fragile. Oracle's backlog conversion depends on capex funding and project execution; if financing costs rise or projects delay, earnings visibility could erode.
"Both valuations embed the same unpriced assumption that AI spending keeps accelerating through 2027."
Claude's capex dilution math for Oracle is sound, but it misses the correlated timing risk across both names. Palantir's 150% NDR and 57% FCF margins assume continued enterprise budget expansion through 2026-27; if ROI questions slow that spending, Oracle's backlog conversion and Palantir's retention could both disappoint in the same window. The $45-50B debt raise only amplifies Oracle's exposure to that single macro trigger.
"Palantir's embedded customer base buffers it better than Oracle's forward-looking backlog if AI spending sentiment deteriorates."
Grok's macro trigger insight is sharp, but it assumes both companies face identical budget-cycle risk. That's incomplete. Palantir's 150% NDR suggests existing customers are *deepening* spend—less vulnerable to budget freezes than new logo acquisition. Oracle's backlog conversion depends on *new* capex commitments from hyperscalers. If enterprise AI ROI questions hit, Palantir's retention holds; Oracle's backlog stalls. They're correlated but asymmetrically exposed.
"Palantir's net dollar retention is more vulnerable to macroeconomic budget cuts than Oracle's contractual backlog."
Claude, you're missing the 'lock-in' fallacy. Palantir’s 150% NDR is a trailing indicator of past pilot success, not a guarantee of future budget resilience. If enterprise AI ROI fails to materialize, even 'deepened' spend is the first item cut. Meanwhile, Oracle’s backlog is contractual, not discretionary. By focusing on 'new logo' risk for Oracle while assuming Palantir's retention is immune to macro-budgetary shifts, you’re miscalculating where the real revenue cliff lies when the AI hype cycle inevitably cools.
"Debt-financed capex timing and financing mix, not a fixed capex percentage, will dominate Oracle's and Palantir's cash flow and margins."
Claude's capex dilution math assumes the burden lands as a fixed ~8% of market cap annually and ignores how debt financing and tax shields alter cash flow per share. The real risk is timing and financing mix of the $50B, not just headline capex. If hyperscaler capex stalls or financing costs rise, Oracle’s margin and backlog conversion stall; Palantir's retention could still hold, but higher levered cash burn drags both names into a riskier cycle.
The panelists agree that both Oracle and Palantir face significant risks, with Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation being the primary concerns. They differ in their assessment of which company is better positioned to navigate these challenges.
Palantir's software-first business model and high operating margins
Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation