Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Панель переважно погоджується, що як PLTR, так і ORCL стикаються зі значними ризиками, з високою оцінкою та регуляторною експозицією PLTR, а також з конкурентним хмарним простором та потенційним тиском на маржу ORCL. Основна можливість полягає в їхніх відповідних траєкторіях зростання, з комерційним прискоренням PLTR та великим портфелем ORCL.
Ризик: Регуляторний ризик PLTR та потенційне стиснення маржі при масштабуванні комерційних відділів продажів.
Можливість: Комерційне прискорення PLTR та великий портфель ORCL.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Хмарний інфраструктурний бізнес Oracle зростає шаленими темпами.
Palantir пропонує швидше зростання, але торгується з премією.
Palantir (NASDAQ: PLTR) та Oracle (NYSE: ORCL) стали основними бенефіціарами буму штучного інтелекту (AI). Але вони представляють два дуже різні способи інвестування в AI.
Palantir — це компанія, що швидше зростає.
Чи створить AI першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
У першому кварталі 2026 року її дохід зріс на 85% порівняно з попереднім роком до 1,63 мільярда доларів. Дохід від комерційного бізнесу в США зріс на 133% до 595 мільйонів доларів, тоді як загальна вартість контрактів досягла 2,41 мільярда доларів. Керівництво також підвищило прогноз доходу на весь рік приблизно до 7,65 мільярда доларів, що становить приблизно 71% зростання порівняно з 2025 роком.
AI Platform (AIP) компанії продовжує набирати обертів серед урядових та комерційних клієнтів. Palantir також повідомив про скориговану операційну маржу в 60%, що свідчить про те, що її зростання не відбувається за рахунок прибутковості.
Варто зазначити: навіть після деякої волатильності Palantir все ще торгується зі значною премією. Ми говоримо приблизно про 87 ціни до продажів. Це не тільки робить акцію однією з найдорожчих в S&P 500, але й передбачає роки виняткового зростання для бізнесу. Якщо зростання компанії сповільниться, акції можуть зіткнутися зі значним тиском вниз.
Хоча загальне зростання її доходу було повільнішим, Oracle стала одним з найбільших постачальників хмарної інфраструктури, що підтримує AI-навантаження.
У нещодавно звітованому третьому кварталі 2026 фінансового року дохід від хмарної інфраструктури компанії зріс на 84% порівняно з попереднім роком, а в її портфелі контрактів налічується близько 553 мільярдів доларів.
Керівництво також зазначило, що дохід у 2026 фінансовому році може досягти 67 мільярдів доларів, оскільки зростання хмарних послуг прискорюється. Не помиліться: хмарний бізнес Oracle безумовно виграє від попиту на навчання AI, висновки та управління корпоративними даними.
Якщо ви шукаєте максимальний потенціал зростання, Palantir, ймовірно, кращий вибір. Компанія зростає значно швидше і продовжує збільшувати свою частку на ринку корпоративного AI-програмного забезпечення.
Але якщо ви шукаєте більш збалансований профіль ризику та винагороди, акції Oracle можуть бути кращою покупкою у 2026 році.
Oracle має набагато більшу базу доходу, швидко зростаючий бізнес хмарної інфраструктури та значно більш розумну оцінку. Попит на AI допомагає обом компаніям, але Oracle надає інвесторам доступ до цієї тенденції, не вимагаючи від бізнесу досконалості для обґрунтування ціни своїх акцій.
Перш ніж купувати акції Oracle, подумайте про це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз… і Oracle не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 463 900 доларів! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 1 294 401 долар!
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 978% — випередження ринку порівняно з 211% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
**Дохідність Stock Advisor станом на 2 червня 2026 року. ***
Джефф Сігел не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Oracle та Palantir Technologies. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Оцінка PLTR передбачає бездоганне виконання протягом потенційного циклу уповільнення капітальних витрат на ШІ, тоді як стаття опускає концентрацію державних доходів та регуляторні ризики, які можуть швидше знизити мультиплікатори, ніж розчарувати зростання."
Стаття представляє це як вибір між зростанням і безпекою, але обидві оцінки заслуговують на ретельний розгляд. PLTR за 87x продажів є абсурдним навіть для 71% зростання — це передбачає вічне гіперзростання без стиснення маржі. 84% зростання хмарних сервісів ORCL є реальним, але стаття приховує критичну деталь: це з меншої бази, а портфель у 553 мільярди доларів не дорівнює доходу. Що ще важливіше, обидві компанії виграють від циклів капітальних витрат на ШІ, які можуть досягти піку. Стаття не ставить питання: що станеться, коли Nvidia/гіперскейлери завершать своє розгортання? Державні доходи PLTR (історично 70%+) не деталізовані — регуляторний ризик реальний. Застарілий бізнес ORCL є баластом, а не перевагою, якщо зростання хмарних сервісів сповільниться.
Якщо попит на інфраструктуру ШІ збережеться протягом 3-5 років, як очікують більшість аналітиків, профіль маржі PLTR (60% скоригованої операційної маржі) доводить, що зростання є стійким, а 87x продажів природним чином стискається зі зростанням бази. Портфель ORCL — це контрактний дохід, а не спекуляція.
"Маржа програмного забезпечення Palantir та комерційна динаміка виправдовують терпимість до мультиплікатора 87x більше, ніж історія зростання інфраструктури Oracle."
Стаття позиціонує Oracle як безпечнішу ставку на ШІ у 2026 році завдяки її масштабу та портфелю, але недооцінює структурну перевагу Palantir у високоприбутковому програмному забезпеченні. 85% зростання доходу PLTR у першому кварталі до 1,63 мільярда доларів, 133% сплеск комерційних продажів у США та 60% скоригована операційна маржа свідчать про стійку цінову силу в розгортанні AIP, яку шар інфраструктури Oracle не може легко відтворити. При 87x продажів мультиплікатор передбачає досконалість, але прогноз на 71% на весь рік означає, що ризик переоцінки вже може бути врахований, якщо комерційна привабливість збережеться. 553 мільярди доларів портфеля Oracle включають застарілі зобов'язання, розбавляючи чистий доступ до ШІ.
Навіть при сильних показниках, оцінка PLTR не залишає місця для будь-якого уповільнення зростання нижче 50%, що призведе до швидкого стиснення мультиплікатора, враховуючи його преміальний статус у S&P 500.
"Екстремальна оцінка Palantir вимагає бездоганного виконання, тоді як модель зростання Oracle, що значною мірою залежить від інфраструктури, стикається зі значним тиском на маржу з боку конкуренції з боку гіперскейлерів."
Стаття представляє це як вибір між зростанням і безпекою, але вона пропускає структурний ризик у оцінці Palantir. Торгівля за 87x продажів — це не "зростання", це сценарій, розрахований на досконалість, який ігнорує потенційне стиснення маржі при масштабуванні комерційних відділів продажів. Oracle, навпаки, грає в капіталомістку гру "наздоганяння" в хмарній інфраструктурі проти гіперскейлерів, таких як AWS та Azure. 553 мільярди доларів портфеля Oracle вражають, але це довгостроковий актив, який не гарантує грошових потоків у найближчій перспективі. Інвестори, по суті, вибирають між дивом програмної маржі (Palantir) і величезною ставкою на низькомаржинальну інфраструктуру (Oracle). Обидва вразливі до циклічного охолодження капітальних витрат на ШІ.
Якщо AIP Palantir стане де-факто операційною системою для корпоративного ШІ, мультиплікатор 87x продажів може фактично зрости ще більше, оскільки вони досягнуть програмно-подібної операційної ефективності, яку модель Oracle, що значною мірою залежить від обладнання, не може зрівняти.
"Ризик оцінки є ключовим: Palantir повинен підтримувати гіперзростання протягом років, щоб виправдати свою премію; в іншому випадку акції ризикують значними падіннями через зниження мультиплікатора."
Історія Palantir залежить від монетизації AIP та перемог у державних контрактах, але мультиплікатор 87x продажів є запобіжником; навіть при прогнозі доходу на 71%, кілька кварталів уповільнення можуть призвести до стиснення мультиплікатора. Зростання OCI Oracle є реальним, портфель великий, і попит на ШІ підтримує його, але це все ще висококонкурентний хмарний простір з потенційним тиском на маржу. Стаття замовчує, що "скориговані" маржі Palantir можуть приховувати справжню прибутковість, а державні доходи чутливі до циклів регулювання та закупівель. У туманному ралі ШІ значне уповільнення або більш консервативне керівництво може суттєво знизити оцінку Palantir, тоді як Oracle залишиться стабільнішою, але менш вражаючою.
Ведмежий сценарій полягає в тому, що зростання Palantir може сповільнитися, а премія є нестійкою, тому існує значний ризик переоцінки, навіть якщо монетизація AIP прискориться; лідерство Oracle у хмарних сервісах забезпечує більш стійкий, повільніший шлях, який може перевершити результати, якщо цикли капітальних витрат на ШІ пом'якшаться.
"Концентрація державних доходів PLTR створює невизначений геополітичний ризик, який затьмарює занепокоєння щодо оцінки, якщо він спрацює."
ChatGPT позначає непрозорість "скоригованої" маржі — це правда, але пропускає, що 60% операційної маржі PLTR вже близькі до GAAP після нормалізації компенсації акціями. Справжня пастка, яку ніхто не назвав: концентрація державних доходів створює бінарний регуляторний ризик (перегляд CFIUS, експортний контроль), який ортогональний до циклів ШІ. Тривалість портфеля Oracle насправді *хеджує* це — контрактний дохід фіксується незалежно від змін настроїв щодо капітальних витрат. Комерційне прискорення PLTR є реальним, але одна заморозка закупівель може зруйнувати наратив.
"Портфель Oracle несе подібні ризики державних закупівель, як і база доходів Palantir."
Claude позначає регуляторні ризики PLTR, але ігнорує, що 553 мільярди доларів портфеля Oracle включають державні зобов'язання, однаково піддані циклам закупівель та скороченню бюджету. Обидва стикаються з бінарними політичними шоками, але премія за безпеку статті для Oracle передбачає, що контрактний дохід є імунним, чому суперечать історичні затримки Міністерства оборони. Це зрівнює ризики, а не розрізняє їх.
"Корпоративний портфель Oracle забезпечує структурний буфер доходу, якого не вистачає висококонтактній моделі комерційних продажів Palantir під час потенційного спаду витрат на ШІ."
Grok, ваше твердження, що портфель Oracle так само вразливий, як і Palantir, є хибним порівнянням. 553 мільярди доларів портфеля Oracle значною мірою складаються з довгострокових зобов'язань IaaS від корпоративних клієнтів, а не лише державних закупівель. Хоча комерційне зростання Palantir вражає, його залежність від "буткемпів" для залучення клієнтів є висококонтактною та дорогою моделлю продажів. Якщо витрати на корпоративний ШІ охолонуть, витрати на залучення клієнтів Palantir зростуть, знищивши ті маржі, які ви обидва хвалите.
"Портфель — це не грошовий потік; 553 мільярди доларів портфеля Oracle можуть скоротитися через зміни бюджету та переговори, тому це не гарантована мережа безпеки."
Gemini, портфель — це не грошовий потік; 553 мільярди доларів портфеля Oracle можуть скоротитися, якщо бюджети будуть скорочені або відбудуться переговори, і довгострокові багаторічні угоди IaaS будуть переглянуті. Ризик Palantir — це політична/регуляторна експозиція до державних доходів; ризик Oracle — це тиск на маржу/ціну в хмарі. Два профілі ризику розходяться; не ставтеся до портфеля як до еквівалентної безпеки.
Панель переважно погоджується, що як PLTR, так і ORCL стикаються зі значними ризиками, з високою оцінкою та регуляторною експозицією PLTR, а також з конкурентним хмарним простором та потенційним тиском на маржу ORCL. Основна можливість полягає в їхніх відповідних траєкторіях зростання, з комерційним прискоренням PLTR та великим портфелем ORCL.
Комерційне прискорення PLTR та великий портфель ORCL.
Регуляторний ризик PLTR та потенційне стиснення маржі при масштабуванні комерційних відділів продажів.