Основні моменти дзвінка щодо прибутків Parker-Hannifin за 3 квартал

Рекордний квартал: Parker зафіксував продажі в 3-му кварталі на рівні 5,5 млрд доларів, органічне зростання на 6,5%, скориговану операційну маржу сегмента на рівні 26,7%, скоригований прибуток на акцію (EPS) у розмірі 8,17 доларів США (зростання на 18%) та рекордний портфель замовлень у розмірі 12,5 млрд доларів США, при цьому скоригований чистий прибуток вперше перевищив 1 млрд доларів США.

Підвищений прогноз та сильні грошові повернення: керівництво підвищило прогноз органічного зростання та прибутку на акцію на 2026 фінансовий рік (середній прибуток на акцію 31,20 доларів США), збільшило прогноз вільного грошового потоку до 3,3–3,6 млрд доларів США та повернуло капітал шляхом збільшення дивідендів на 11% до 2 доларів США на акцію плюс 275 млн доларів США викупу акцій у кварталі (з початку року 825 млн доларів США).

Сила аерокосмічної галузі та оновлення щодо придбання Filtration: аерокосмічна галузь лідирувала за показниками з продажами на 15,5% та рекордним портфелем замовлень у розмірі 8,4 млрд доларів США, і Parker очікує закрити угоду з Filtration Group протягом 12 місяців, націлюючись на 220 млн доларів США синергії, обмежуючи при цьому кредитне плече приблизно до 3x на момент закриття та швидко знижуючи його до ~2x.

Прибутки забудовників: D.R. Horton виділяється, тоді як продажі Pulte & NVR різко впали

Parker-Hannifin (NYSE:PH) повідомила про те, що керівництво описало як рекордний третій квартал 2026 фінансового року, посилаючись на широке поширення попиту, розширення маржі та сильне генерування грошових коштів, оскільки компанія підвищила свій річний прогноз органічного зростання, скоригованих прибутків та вільного грошового потоку.

Рекордний квартал: продажі, маржа, прибутки та портфель замовлень

Голова та генеральний директор Дженніфер Парментьє заявила, що компанія продемонструвала «квартал рекордних показників, зумовлених силою нашого портфеля», поряд зі «зменшенням на 12% нашого коефіцієнта інцидентів, що підлягають реєстрації», що вона назвала найбезпечнішим кварталом Parker за всю історію.

Phreesia досягла дна в 1-му кварталі: попереду відновлення, терміни невизначені

Парментьє також торкнулася суворої погоди в Техасі, зазначивши, що Parker має підприємство в Мінерал-Велс, де працює понад 300 співробітників. Вона сказала, що ті, хто був на місці, були в безпеці, хоча підприємство зазнало пошкоджень, які ще оцінювалися. Пізніше в розділі запитань і відповідей Парментьє заявила, що компанія не очікує, що цей інцидент матиме суттєвий вплив на Parker в цілому.

За квартал Парментьє повідомила, що Parker зафіксував рекордні продажі в розмірі 5,5 млрд доларів США, органічне зростання на 6,5% та розширення маржі на 40 базисних пунктів до 26,7% скоригованої операційної маржі сегмента. Вона додала, що скоригований прибуток на акцію зріс на 18%, а грошовий потік від операцій з початку року досяг 2,6 млрд доларів США. Замовлення зросли на 9%, а портфель замовлень зріс до рекордних 12,5 млрд доларів США.

Фінансовий директор Тодд Леомбруно заявив, що квартал встановив нові рекорди за продажами, скоригованою операційною маржею сегмента, EBITDA, чистим прибутком та скоригованим прибутком на акцію. Загальний обсяг продажів зріс майже на 11%, включаючи 6,5% органічного зростання, 2,5% сприятливої ​​валюти та 1,5% від придбань. Леомбруно заявив, що скоригована операційна маржа сегмента становила 26,7%, а маржа скоригованої EBITDA – 27,2%.

Леомбруно виділив два досягнення: скоригований чистий прибуток вперше перевищив 1 млрд доларів США, що становить 19,1% відсотка від продажів, а скоригований прибуток на акцію досяг 8,17 доларів США, що також є першим показником за один квартал. Він пояснив зростання прибутку на акцію порівняно з попереднім роком переважно вищим операційним доходом сегмента, сприятливим податковим порівнянням, зумовленим «кількома окремими елементами», та вигодою від нижчої кількості акцій через викуп.

Ефективність сегментів: сила аерокосмічної галузі та стабільне промислове покращення

Леомбруно заявив, що показники замовлень були позитивними у всіх бізнесах, а портфель замовлень зріс до 12,5 млрд доларів США. У Північній Америці продажі склали 2,1 млрд доларів США з майже 3% органічного зростання, що, за його словами, було трохи вище очікувань. Він відзначив силу в промисловому обладнанні, позашляховій техніці та енергетиці. Скоригована операційна маржа в Північній Америці зросла на 10 базисних пунктів до рекордних 25,3%, тоді як замовлення зросли на 7%.

Міжнародні продажі склали рекордні 1,5 млрд доларів США, що на 13% більше порівняно з попереднім роком, з 3% органічного зростання. Леомбруно заявив, що Азіатсько-Тихоокеанський регіон показав 10% органічного зростання, EMEA – без змін, а Латинська Америка – зниження. Скоригована операційна маржа в міжнародному сегменті зросла на 20 базисних пунктів до рекордних 25,3%, тоді як міжнародні замовлення зросли на 6% порівняно з тим, що він описав як складні порівняння з попереднім роком.

Аерокосмічна галузь знову лідирувала за показниками. Леомбруно заявив, що продажі в аерокосмічній галузі зросли на 15,5% до 1,8 млрд доларів США, включаючи 14,2% органічного зростання, зумовленого силою комерційного OEM та післяпродажного обслуговування. Скоригована операційна маржа в аерокосмічній галузі зросла на 80 базисних пунктів до 29,5%. Замовлення зросли на 14%, а портфель замовлень в аерокосмічній галузі зріс на 15% порівняно з попереднім роком до рекордних 8,4 млрд доларів США.

Під час запитань і відповідей Парментьє детально розповіла про зростання аерокосмічної галузі в 3-му кварталі за підринками, зазначивши, що комерційні OEM зросли на 22%, а комерційне післяпродажне обслуговування – на 14%. Оборонні OEM зросли на 13%, а оборонне післяпродажне обслуговування – на 8%. Вона зазначила, що структура кварталу становила 51% OEM та 49% післяпродажного обслуговування, і наголосила, що компанія розширює маржу, незважаючи на вищу частку OEM.

Грошовий потік, дивіденди та викуп акцій

Леомбруно заявив, що грошовий потік від операцій з початку року склав рекордні 2,6 млрд доларів США, що дорівнює 16,7% від продажів і на 14% більше порівняно з попереднім роком. Вільний грошовий потік з початку року зріс на 17% до рекордних 2,3 млрд доларів США, або 14,9% від продажів.

Він також виділив повернення капіталу. Леомбруно заявив, що рада директорів Parker схвалила збільшення квартальних дивідендів на 11% до 2 доларів США на акцію, продовживши серію компанії зі збільшення річних дивідендів на акцію до 70 років. Крім того, компанія викупила акції на суму 275 млн доларів США в кварталі, довівши викуп з початку року до 825 млн доларів США.

Прогноз на 2026 фінансовий рік підвищено; транспортний сектор покращився завдяки замовленням на важкі вантажівки

Щодо оновлених очікувань щодо ринкових вертикалей, Парментьє заявила, що Parker підвищив свій прогноз органічного зростання в аерокосмічній галузі до 12% з 11% завдяки постійній силі комерційного OEM та попиту на післяпродажне обслуговування. Промислове обладнання на підприємствах зберегло позитивне зростання в низькому однозначному діапазоні, з «сильною» активністю цитування та стабільними запасами дистриб'юторів, які «продовжують замовляти відповідно до попиту».

Parker також покращив свій погляд на транспорт, підвищивши прогноз з органічного зниження в середньому однозначному діапазоні до органічного зниження в низькому однозначному діапазоні. Парментьє заявила, що зміна була зумовлена ​​зростанням замовлень на важкі вантажівки, тоді як «виклики попиту в автомобільній галузі зберігаються». Позашляховий транспорт зберіг позитивне зростання в низькому однозначному діапазоні, при цьому будівництво підтримується інвестиціями в капітал та інфраструктуру, а сільське господарство «перебуває під тиском». Прогноз щодо енергетики залишився на рівні позитивного зростання в низькому однозначному діапазоні, з сильною активністю в галузі виробництва електроенергії та зростанням у середній частині ланцюга постачання нафти та газу, що компенсується слабким попитом у верхній частині ланцюга. Прогноз щодо ОВК та холодильного обладнання зберігся на рівні позитивного зростання в середньому однозначному діапазоні, з сильною активністю в комерційних ОВК, холодильному обладнанні, фільтрації та післяпродажному обслуговуванні.

Леомбруно заявив, що компанія підвищила прогноз органічного зростання за весь рік до 5,5% за середнім показником та збільшила прогноз зростання продажів до 7%, при цьому очікується, що валюта буде сприятливим фактором на 1,5% на основі спот-курсів на 31 березня. Він заявив, що скоригована операційна маржа сегмента прогнозується на рівні 27,2% за рік, що становить 110 базисних пунктів розширення порівняно з попереднім роком, при цьому прогноз маржинальності за весь рік становить 40%.

Компанія збільшила прогноз скоригованого прибутку на акцію за весь рік на 0,50 доларів США до 31,20 доларів США за середнім показником, що, за словами Леомбруно, становитиме 14,2% зростання порівняно з попереднім роком. Parker також підвищив свій прогноз вільного грошового потоку до 3,3–3,6 млрд доларів США (середній показник 3,45 млрд доларів США), що, за словами Леомбруно, становитиме близько 16,2% від продажів зі 100% конверсією.

На четвертий квартал Леомбруно прогнозує продажі майже 5,5 млрд доларів США (зростання на 5,5% порівняно з попереднім роком), близько 4% органічного зростання та скориговану операційну маржу сегмента на рівні 27,4%. Він заявив, що компанія очікує ефективну податкову ставку 22% і прогнозує скоригований прибуток на акцію в розмірі 8,16 доларів США, що, за його словами, буде лише другим випадком, коли скоригований прибуток на акцію перевищить 8 доларів США за квартал.

Тарифи, експозиція на Близькому Сході та прогрес у придбанні Filtration Group

На запитання про збої через події на Близькому Сході Парментьє заявила, що першочерговим завданням Parker є безпека співробітників, і додала, що прямий дохід у регіоні «дуже малий», без виробничих потужностей і переважно складається з відділу продажів. Вона зазначила, що компанія не спостерігає суттєвого впливу на попит, а команди керують логістикою та ланцюгами постачання, щоб мінімізувати збої для клієнтів.

Щодо тарифів, Парментьє заявила, що середовище залишається «дуже динамічним», але охарактеризувала управління цінами та витратами як давню здатність в рамках «The Win Strategy». «Ми не очікуємо жодного впливу», – сказала вона, додавши, що компанія регулярно аналізує зміни і не стурбована своєю здатністю керувати ними. Леомбруно додав, що Parker не визнаватиме жодного доходу, пов'язаного з тарифами, до його отримання, розглядаючи потенційні відшкодування як умовний прибуток.

Компанія також надала оновлену інформацію щодо запланованого придбання Filtration Group. Парментьє заявила, що планування інтеграції триває за планом Parker, і компанія все ще очікує закриття угоди протягом 12 місяців з дати оголошення, за умови дотримання звичайних умов закриття та регуляторних дозволів. Вона підтвердила, що Parker оголосив про синергію в розмірі 220 млн доларів США до кінця третього року, що становить 11%, і зазначила, що більшість з них надійде від інструментів «The Win Strategy», ефективного ланцюга постачання та спрощення, хоча компанія не надає деталей щодо поетапного впровадження на даний момент.

Леомбруно заявив, що попереднє фінансування не потрібне, і компанія не очікує витрат на відсотки, пов'язаних з угодою, до її закриття. Він зазначив, що трохи більше половини транзакції буде профінансовано «обслуговуваним боргом», а решта – коротко- та середньостроковими векселями. Леомбруно додав, що компанія не очікує, що кредитне плече перевищить три рази на момент закриття, і планує знизити його приблизно до двох разів «швидше, ніж будь-коли раніше».

Про Parker-Hannifin (NYSE:PH)

Parker-Hannifin Corporation (NYSE: PH) є глобальним виробником та постачальником технологій та систем керування рухом. Компанія розробляє, виробляє та обслуговує широкий спектр інженерних компонентів та систем, що використовуються для контролю руху та потоку рідин, газів та гідравлічної енергії. Її портфель продуктів застосовується в складних умовах і включає рішення для промислового виробництва, аерокосмічної галузі, мобільного обладнання та інших інженерних застосувань.

Пропозиції продуктів та послуг Parker-Hannifin охоплюють гідравлічні та пневматичні компоненти, фітинги та з'єднувачі для рідин, клапани, насоси та двигуни, електромеханічні приводи та системи керування рухом, продукти фільтрації та розділення, а також ущільнення та системи ущільнення.