Рід Гастінгс залишає Netflix. Чи варто продавати акції NFLX?

Netflix (NFLX) Співзасновник Рід Гастінгс побудував цю медіа-платформу з інстинктами руйнівника та терпінням шахіста. Він перевів її від розсилки DVD до управління глобальною потоковою імперією, змінивши способи споживання аудиторією фільмів та телебачення.

Однак 16 квітня Netflix оголосив, що Гастінгс, чий статок становить близько 6,6 мільярда доларів США, згідно з Forbes, і який володіє понад 4,2 мільйонами акцій Netflix, покине раду директорів компанії. Компанія підтвердила, що він не буде балотуватися на переобрання в червні, завершуючи майже тридцятирічну епоху з моменту спільного заснування фірми в 1997 році.

Акції NFLX впали на 9,7% під час наступної торгової сесії, оскільки Уолл-стріт відреагувала на його відхід та обережний прогноз прибутків. Компанія заявила, що його рішення не пов’язане з розбіжностями, проте падіння відображає чутливість інвесторів до змін у керівництві та сприйнятий вплив на довгострокову стратегічну безперервність.

У лютому Netflix програв жорстко суперечливу спробу придбати Warner Bros. Discovery (WBD). Він підходив до угоди щодо потокових та аудіо активів Warner’s, перш ніж Paramount Skydance Corporation (PSKY) втрутилася з ворожим зустрічним предложением і закріпила придбання після того, як Netflix відмовився збільшувати свою пропозицію.

Netflix назвав активи Warner «приємними, але не необхідними». Ця позиція підкреслює дисципліноване розподілення капіталу, що свідчить про те, що компанія віддає пріоритет фінансовій обережності над агресивним розширенням, навіть коли конкурує за цінні медіа активи в консолідованій галузі.

Компанія тепер визначила майбутні напрямки зростання у відео подкастах та прямих трансляціях, включаючи події, такі як Світова бейсбольна класика в Японії. Ці інвестиції спрямовані на збільшення залученості шляхом диверсифікації форматів контенту та зміцнення утримання користувачів у ширшому розважальному міксі.

Враховуючи це, давайте вирішимо, чи варто тримати акції Netflix або слідувати Гастінгсу на вихід.

Про акції Netflix

Штаб-квартира знаходиться в Лос-Гатос, Каліфорнія, Netflix підбирає та надає широкий спектр серіалів, фільмів, документальних фільмів, ігор та прямих трансляцій у різних жанрах та мовах, і транслює їх бездоганно через смарт-ТБ, приставки та мобільні пристрої, що тримає платформу в межах досяжності глобальної аудиторії через інтернет-з’єднані екосистеми.

Широкий охоплення безпосередньо впливає на її масштаб, оскільки компанія має ринкову капіталізацію в розмірі 400,3 мільярда доларів США та входить до числа найбільших потокових гравців. Однак її акції не рухаються по прямій лінії.

За останні 52 тижні акції знизилися на 6,29%, а за останні шість місяців спостерігається більш різке падіння на 25,42%, що свідчить про те, що настрої зазнали тиску, навіть коли бізнес продовжує розширюватися. Однак тримісячне зростання на 8,46% та незначне зростання на 0,83% за останній місяць свідчать про те, що акції можуть намагатися повернути свої позиції, оскільки інвестори переоцінюють ширший наратив.

Акції NFLX зараз торгуються за 30,47 рази перевищуючий прибуток, що розміщує акції з премією відносно ширшої галузі, але зі знижкою порівняно з власним п’ятирічним історичним середнім. Це позиціонування часто сигналізує про ринок, який визнає стійкість зростання, але залишається обережним щодо ризиків, пов’язаних з виконанням у найближчому майбутньому.

Netflix перевершив прибуток за перший квартал

16 квітня, разом із помітною зміною управління, медіа-платформа також опублікувала результати фінансового року 2026 за перший квартал. Дохід зріс на 16,2% рік до року (YoY) до 12,25 мільярда доларів США, перевищивши очікування аналітиків у розмірі 12,18 мільярда доларів США. Зростання членства, більш жорстка цінова політика та стабільне збільшення завдяки рекламі сприяли зростанню верхньої лінії.

Імпульс також передався до прибутковості. Операційний дохід досяг майже 4 мільярдів доларів США, що на 18,2% перевищує показник попереднього року, а операційна маржа покращилася до 32,3% з 31,7% у першому кварталі фінансового року 2025.

Скоригований EPS зріс на 86,4% відносно рівня попереднього року до 1,23 долара США та комфортно перевищив оцінку в 0,76 долара США, причому сильний операційний дохід виконував основну роботу, а одноразовий платіж у розмірі 2,8 мільярда доларів США, пов’язаний з угодою WBD, додав додатковий поштовх.

Маючи таку основу, компанія продовжує інвестувати в те, де бачить наступний етап зростання. Вона розширює використання штучного інтелекту для вдосконалення досвіду членів, і в першому кварталі придбала InterPositive, щоб надати творцям ширший набір інструментів GenAI. Водночас вона переробляє свій мобільний інтерфейс, а вертикальне відео буде запущено до кінця місяця, що свідчить про більш чіткий акцент на тому, як аудиторія взаємодіє в дорозі.

Стратегія безпосередньо впливає на очікування в найближчому майбутньому. Компанія очікує, що дохід у другому кварталі зросте на 13% і підтверджує, що витрати на контент будуть спрямовані на першу половину року через терміни випуску заголовків. Крім того, вона очікує, що другий квартал покаже найвищий темп зростання амортизації контенту рік до року в 2026 році, перш ніж він сповільниться у другій половині, що зберігає криву витрат у першій половині.

Навіть з таким профілем витрат, керівництво зберігає незмінний річний прогноз на 2026 рік і прогнозує дохід у розмірі від 50,7 до 51,7 мільярда доларів США, що передбачає зростання на 12% - 14% завдяки здоровому тренду членства, цінам і приблизному подвоєнню доходу від реклами.

Аналітики стежать за ниткою та очікують, що EPS за другим кварталом фінансового року 2026 зросте на 9,7% рік до року до 0,79 долара США. Вони прогнозують, що річний фінансовий результат за 2026 роком зросте на 36,76% до 3,46 долара США, а потім ще на 11,27% до 3,85 долара США у фінансовому році 2027 року.

Що очікують аналітики від акцій Netflix?

Doug Anmuth з JPMorgan незворушно реагує на нещодавнє падіння акцій NFLX. Він бачить, як Netflix досягає того, де це має значення, що тримає відкритий канал зростання. Для цього він повторив свій рейтинг «Overweight» з цільовою ціною 118 доларів США, сигналізуючи про те, що фірма вважає відкат тимчасовим, а не структурним.

Тим часом Laura Martin з Needham зосереджена на розширенні Netflix у подкастах, іграх та екосистемах, керованих IP. Ці кроки зміцнюють залучення, обмежують відтік та будують цінову перевагу з часом. Таким чином, Needham зберігає свій рейтинг «Купувати» та цільову ціну 120 доларів США, що відображає впевненість у цих драйверах зростання.

Уолл-стріт призначила акціям NFLX загальний рейтинг «Сильна купівельна». Серед 49 аналітиків, які охоплюють назву, 32 підтримують його закликами «Сильна купівельна», п’ять займають більш виважену позицію з «Помірною купівельною», а 12 віддають перевагу утриманню своїх рейтингів «Утримувати».

Середня цільова ціна акцій $114,93 представляє потенційний приріст на 24,14%. На верхньому кінці Street-High ціль у 137 доларів США вказує на приріст на 48% від поточних рівнів, що свідчить про те, що сильніший сплеск може розгорнутися, якщо імпульс наросте і компанія досягне свого розмаху.

На дату публікації Aanchal Sugandh не мала (безпосередньо чи опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті надаються виключно для інформаційних цілей. Ця стаття спочатку була опублікована на Barchart.com