SpaceX IPO: Ось як інвестиція в розмірі 5 000 доларів США може виглядати через 5 років

Ключові моменти

SpaceX конфіденційно подала заявку на первинне публічне розміщення акцій (IPO) у червні 2026 року за приголомшливою оцінкою 2 трильйони доларів США.

Starlink є справжнім фінансовим двигуном, що генерує майже 12 мільярдів доларів США доходу з EBITDA-маржею понад 60%, тоді як xAI спалює приблизно 1 мільярд доларів США на місяць з мінімальним доходом.

При оцінці 125 разів дохід за 2025 рік, оцінка SpaceX історично є такою, що буде тягарем для акцій.

• Ось 10 акцій, які можуть створити нову хвилю мільйонерів ›

Одним з найбільш очікуваних первинних публічних розміщень акцій (IPO) в історії ринку незабаром відбудеться. SpaceX конфіденційно подала документи до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) і, як повідомляється, планує розміщення акцій у червні 2026 року. 75 мільярдів доларів США, які SpaceX сподівається залучити в IPO, можуть оцінити компанію в понад 2 трильйони доларів США, значно вище, ніж будь-яке попереднє публічне розміщення. Це миттєво розмістило б її серед шести найцінніших публічно торгувальних компаній у світі, трохи не досягнувши Amazon.

Ще одна незвичайна особливість цього IPO полягає в тому, що SpaceX може виділити 30% своїх акцій роздрібним інвесторам — принаймні утричі більше, ніж зазвичай — проте попит на акції, ймовірно, все одно перевищить пропозицію (що зробить її перепідписаною). Отже, є потенціал увійти в IPO, але це може бути дорого. Якщо вам вдасться придбати акцій SpaceX на 5000 доларів США в перший день, як це може виглядати через п’ять років?

Чи створить штучний інтелект першого трильйонера у світі? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається «Незамінний монополіст», яка надає критичні технології, які потрібні Nvidia і Intel. Продовжуйте »

Що ви насправді купуєте з акціями SpaceX

Хоча космічний запуск є обличчям SpaceX, її фінансовим двигуном є Starlink, провайдер супутникового інтернету. Starlink згенерував майже 12 мільярдів доларів США доходу в 2025 році, приблизно 60% загального доходу компанії. Це також єдина частина бізнесу, яка на даний момент є дійсно прибутковою. І це дуже прибутково, з «EBITDA-маржею» (співвідношення прибутку до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації — EBITDA — до чистого доходу) понад 60%.

Запуск бізнесу на даний момент не такий прибутковий, грошові надходження та виплати все ще приблизно рівні, але він працює в масштабах, з якими ніхто не може зрівнятися. Він справді домінує на глобальному ринку комерційних космічних польотів.

Ви також купуєте невелику кількість інших бізнесів Ілона Маска, включаючи xAI. Маск каже, що хоче запустити орбітальні центри обробки даних, сподіваючись отримати перевагу над конкурентами, такими як Google компанії Alphabet, OpenAI та Anthropic. На даний момент компанія спалює готівку — приблизно 1 мільярд доларів США на місяць — одночасно отримуючи мінімальний дохід.

Що може коштувати 5000 доларів США через п’ять років

Оцінка в 2 трильйони доларів США означала б, що акції SpaceX торгуються приблизно в 125 разів доходу за 2025 рік. Це надзвичайно дорого. Це вище, ніж Tesla — навіть вище, ніж відомо дорога Palantir Technologies. Це також історично є типом множника, який зрештою стискається. Тим не менш, акції можуть нести надзвичайно високі множники протягом тривалого часу (Palantir є хорошим прикладом).

Бичий сценарій передбачає, серед іншого, те, що Starlink продовжує зростати у своєму поточному темпі, а маржа залишається високою. Він також передбачає, що буде досягнуто значного прогресу в створенні орбітальних центрів обробки даних, і що xAI стане справжнім претендентом у цій галузі, а його економіка значно покращиться.

Базовий сценарій передбачає солідну реалізацію, але темпи зростання Starlink дещо сповільнюються. Він передбачає, що запуск залишається домінуючим, а xAI залишається в розмові — орбітальні центри обробки даних все ще далекі, але інвестори залишаються схвильованими цією можливістю.

Сценарій ведмежа не є сценарієм апокаліпсису (наприклад, більш широким крахом ринку), але він передбачає, що достатньо не піде за планом, щоб акції були тягарем через їхній екстремальний множник.

| Сценарій | Щорічна прибутковість | 5000 доларів США через 5 років | Передбачувана оцінка у 2031 році | |---|---|---|---| | Бичий сценарій | 20% | 12 442 долари США | 5,0 трильйона доларів США | | Базовий сценарій | 7% | 7 013 долари США | 2,8 трильйона доларів США | | Сценарій ведмежа | (15%) | 2 218 доларів США | 890 мільярдів доларів США |

Чому я скептично ставлюся до бичого сценарію

Моя чесна оцінка полягає в тому, що розгортається щось ближче до ведмежого сценарію. Я думаю, що Starlink продовжуватиме зростати і швидко зростати, але я думаю, що існує більша стеля, ніж багато хто припускає, особливо у розвиненому світі. Технологія є найбільш цінною для тих, хто має найменший доступ до високоякісної телекомунікаційної інфраструктури, що також означає, що її цінова влада зрештою обмежена.

І хоча компанія на даний момент далеко попереду, незабаром вона зіткнеться з жорсткою конкуренцією з боку глобальних гравців, таких як Amazon Leo (раніше Project Kuiper) і китайський проект Qianfan.

Потім є xAI і бачення центрів обробки даних у космосі. Хоча ідея звучить захопливо, на мою думку, це пік хайпу — все розмови і ніякої суті. Технічні обмеження значні, і ідея про те, що «космос холодний», насправді є помилкою. Без заглиблення в деталі, космос — це вакуум, і це означає — на відміну від того, що багато хто вірить — що насправді набагато складніше, а не легше, охолоджувати речі.

Існують також інші проблеми — обслуговування центрів обробки даних, заміна витрачених графічних процесорів (GPU), захист їх від радіації, передача даних на землю, не кажучи вже про величезну вартість фактичного запуску та збирання цих мегаструктур — що робить мене надзвичайно скептичним щодо бачення. І я думаю, що чим більше ви читаєте про це, тим більше ви теж будете.

І все це відволікає від того факту, що xAI є дико нерентабельним бізнесом без чіткого шляху до зміни цього.

Висновок щодо IPO SpaceX

Звичайно, ведмежий погляд є моєю думкою, і багато аналітиків вказуватимуть на бичий сценарій як на найбільш вірогідний результат.

Отже, як виглядатиме 5000-доларова інвестиція через п’ять років, може сильно відрізнятися залежно від того, що ми побачимо від SpaceX. Це природа високократних, швидкозростаючих компаній. Їхні майбутні перспективи набагато невизначені — а кінцеві точки більш різноманітні.

Не пропустіть цю другу можливість потенційно прибуткової можливості

Чи відчуваєте ви, ніби пропустили можливість купити найуспішніші акції? Тоді ви захочете це почути.

У рідкісних випадках наша команда експертних аналітиків видає рекомендацію «Подвійний шанс» для компаній, які, на їхню думку, ось-ось злетять. Якщо ви стурбовані тим, що ви вже пропустили свій шанс інвестувати, зараз найкращий час для купівлі, перш ніж буде занадто пізно. І цифри говорять самі за себе:

Nvidia: якщо ви інвестували 1000 доларів США, коли ми подвоїли ставку в 2009 році, у вас було б 524 116 доларів США!Apple:* якщо ви інвестували 1000 доларів США, коли ми подвоїли ставку в 2008 році, у вас було б 51 994 долари США!Netflix: якщо ви інвестували 1000 доларів США, коли ми подвоїли ставку в 2004 році, у вас було б 511 411 доларів США!

Зараз ми видаємо сигнали «Подвійний шанс» для трьох неймовірних компаній, доступних, коли ви приєднаєтесь до Stock Advisor, і може не бути іншої такої можливості незабаром.

**Показники Stock Advisor станом на 22 квітня 2026 року. *

Johnny Rice не має позицій у жодних згаданих акціях. The Motley Fool має позиції в Alphabet, Amazon, Palantir Technologies і Tesla. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.