Іранська війна означає нафту по 100 доларів, і ці акції трубопроводів є найбезпечнішою інвестицією в енергетиці сьогодні.

Ключові моменти
Enterprise Products Partners, Energy Transfer, MPLX та Western Midstream Partners порівнюються за дохідністю, покриттям розподілу, кредитним плечем та якістю контрактів для оцінки надійності доходу.
Проекти розширення, пов'язані зі зростанням видобутку газу в США та експорту, можуть збільшити довгострокові обсяги перевалки, тоді як специфічні для партнерства ризики, такі як вищі процентні витрати або концентрація в басейні, все ще мають значення.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Enterprise Products Partners ›
Ціна сирої нафти WTI зросла на 50% за один місяць, двічі перевищивши 100 доларів за барель, і на момент написання статті становила 99 доларів за барель. Конфлікт 2026 року з Іраном вніс значну премію за геополітичний ризик на енергетичні ринки. Побоювання щодо перебоїв у Ормузькій протоці реальні, а видобувні компанії страждають від волатильності.
Але чотири середньотранспортні трубопровідні партнерства перебувають у структурно іншій позиції: вони заробляють комісії на обсязі вуглеводнів, що рухаються через їхні системи, а не на ціні нафти. Вищі ціни стимулюють більше видобутку в США, що призводить до збільшення обсягів перевалки та більшого доходу від комісій. Сценарій війни з Іраном є сприятливим вітром, а не загрозою для цих компаній.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, необхідні Nvidia та Intel. Далі »
Ось як чотири найбільші вітчизняні трубопровідні MLP співвідносяться за показниками, які найбільше важливі для інвесторів у дохід: дохідність, покриття розподілу, структура контракту, кредитне плече та зростання розподілу.
1. Enterprise Products Partners (NYSE: EPD)
Enterprise Products Partners є золотим стандартом для середньотранспортного доходу. Партнерство демонструє 27 років поспіль зростання розподілу, серія, яка пережила фінансову кризу 2008 року, нафтовий колапс 2014-2016 років та COVID-19. Поточний квартальний розподіл становить 0,55 долара за одиницю, що в річному обчисленні становить 2,20 долара, з дохідністю 5,88% за поточну ціну одиниці 36,99 долара.
Модель, заснована на комісіях, витримала, навіть коли WTI впала з 70 доларів за барель у 4 кварталі 2024 року до 59 доларів у 4 кварталі 2025 року, при цьому партнерство все ще демонструвало рекордні обсяги: обробка природного газу на вході 8,1 млрд куб. футів/добу, фракціонування NGL 1,9 млн барелів/добу та загальна перевалка трубопроводів 14,1 млн барелів/добу в еквіваленті. З відновленням WTI до 99 доларів стимул до збільшення обсягів для виробників Permian прискорюється. Очікується, що друга фаза морського терміналу NGL Enterprise's Neches River, що додає потужності для експорту етану та LPG, буде введена в експлуатацію у 2 кварталі 2026 року. Генеральний директор Джим Тіг чітко заявив: "Надлишок енергії США продовжує користуватися високим попитом на міжнародних ринках, які шукають конкурентоспроможні за ціною, надійні поставки". Акції зросли на 17,29% з початку року.
2. Energy Transfer (NYSE: ET)
Energy Transfer має найбільшу в групі базу доходів у розмірі 85,54 мільярда доларів за повний 2025 рік, з дохідністю розподілу 7,07% за одиницю 18,75 долара. Поточний квартальний розподіл становить 0,335 долара за одиницю, що на понад 3% більше порівняно з 4 кварталом 2024 року.
Іранський сценарій безпосередньо впливає на масштаби інфраструктури Energy Transfer. Партнерство уклало угоди про постачання природного газу для центрів обробки даних Oracle, що охоплюють приблизно 900 MMcf/d для трьох центрів обробки даних, а його розширення Desert Southwest додає потужності 2,3 Bcf/d за суму до 5,6 мільярда доларів. Пропущений показник EPS у 4 кварталі був зумовлений негрошовою збитковою вартістю у розмірі 277 мільйонів доларів та витратами на відсотки у розмірі 910 мільйонів доларів, а не операційною слабкістю.
3. MPLX (NYSE: MPLX)
MPLX має найвищий темп зростання розподілу в цій групі. Партнерство збільшило свій квартальний розподіл до 1,0765 долара за одиницю, що на 12,5% більше порівняно з попереднім роком другий рік поспіль. Поточна дохідність становить 7,4%
MPLX активно будує експортну інфраструктуру на узбережжі Мексиканської затоки. Очікується, що трубопровід Blackcomb, лінія потужністю 2,5 Bcf/d від Permian до узбережжя Мексиканської затоки, буде введена в експлуатацію у 4 кварталі 2026 року. Термінал для експорту LPG на узбережжі Мексиканської затоки потужністю 400 mbpd, розроблений спільно з ONEOK, планується до 2028 року. Оскільки Європа та Азія шукають альтернативи близькосхідним поставкам, цей термінал стає значно ціннішим. Чистий прибуток за повний 2025 рік зріс на 13,78% порівняно з попереднім роком. Кредитне плече становить 3,7x, що знаходиться в межах комфортного рівня менеджменту 4,0x.
4. Western Midstream Partners (NYSE: WES)
Western Midstream Partners пропонує найвищу дохідність у групі – 8,97%, з останнім розподілом у розмірі 0,93 долара за одиницю, що в річному обчисленні становить 3,72 долара.
Western Midstream є найбільш концентрованою з чотирьох, базуючись у басейні Делавер. Рекордний річний обсяг перевалки природного газу досяг 5,2 Bcf/d у 2025 році, а придбання Aris Water Solutions створило одного з найбільших постачальників видобутої води в басейні, при цьому обсяг перевалки зріс на 121% послідовно до 2 693 MBbls/d. Прогноз скоригованого EBITDA на 2026 рік у розмірі від 2,50 до 2,70 мільярда доларів означає зростання до верхньої межі діапазону.
Ризик тут полягає в концентрації: волатильність цін на Waha Hub та очікуване зниження обсягів перевалки сирої нафти та NGL по всьому портфелю на низькі-середні однозначні показники у 2026 році є реальними перешкодами. Western Midstream посідає четверте місце не тому, що дохідність неприваблива, а тому, що профіль ризику вужчий, ніж у конкурентів.
Спільний елемент
Усі чотири партнерства отримують комісії за обсяг, а не за ціну товару. Структури контрактів "бери або плати" та фіксовані комісії означають, що виробник, який зарезервував потужності трубопроводу, платить незалежно від того, чи транспортує він товар.
Коли перебої в Ормузькій протоці штовхають WTI до тризначних показників, а виробники в США реагують збільшенням видобутку, ці трубопроводи захоплюють цей додатковий обсяг. Потік доходу структурно ізольований від волатильності, яка карає акції видобувних компаній у разі геополітичного шоку. Це основа тези про безпечну гавань, і дані це підтверджують.
Чи варто зараз купувати акції Enterprise Products Partners?
Перш ніж купувати акції Enterprise Products Partners, врахуйте це:
Команда аналітиків The Motley Fool Stock Advisor нещодавно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Enterprise Products Partners не була серед них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Розглянемо, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 508 877 доларів!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 1 115 328 доларів!*
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 936% — випередження ринку порівняно з 189% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
*Дохідність Stock Advisor станом на 19 березня 2026 року.
Остін Сміт не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool рекомендує Enterprise Products Partners. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.