Зустріч Трампа-Сі може залежати від цих двох ключових технологічних проблем

Зустріч президента США Дональда Трампа з китайським колегою Сі Цзіньпінем може залежати від двох ключових технологічних проблем — критичних мінералів та доступу до ринку для американських компаній.

Очікувана двостороння зустріч між двома країнами, які лише рік тому були залучені у торговельну війну, розпочалася в четвер із обміну теплими словами між лідерами. Обговорення триватимуть у п’ятницю та, як очікується, охоплять геополітику на Тайвані та в Ірані, а також ключові торгові теми.

Однак, питання, що стосуються секторів США та Китаю в сфері технологій, можуть бути ключовими моментами обговорення та суперечок, з переліком ключових американських керівників, включаючи Дженсена Хуанга з Nvidia, Ілона Маска з Tesla та Тіма Кука з Apple, які приєдналися до Трампа на літаку.

"На кону стоїть не лише одна поїздка чи один заголовок, а й напрямок ланцюгів постачання штучного інтелекту, форма майбутніх експортних обмежень та ступінь, в якій лідерство США у виробництві чипів залишається прибутковим у Китаї", - сказав у нотатці від середи аналітик Wedbush Securities Ден Айвс.

"Присутність Хуанга, Маска, Кука та інших сигналізує про те, що технології та комерція є одними з головних пріоритетів США під час зустрічей", - додав він.

Доступ до ринку

Доступ до другої за величиною економіки світу для американських технологічних компаній є ключовим фокусом для Трампа, з коментарем президента США про те, що відкриття Китаю для американських підприємств буде його "першим проханням" до Сі.

Пекін привітав поглиблену комерційну взаємодію з США, - сказав Сі в четвер, і "двері Китаю для відкриття будуть відкриті ще ширше".

Сердечна атмосфера відрізняється від відносин лише трохи більше ніж рік тому, коли Китай став першою великою економікою, яка відповіла на "Дні звільнення" тарифів Трампа у квітні 2025 року.

Правила, що регулюють продаж Nvidia передових чипів штучного інтелекту в Китай, є ключовим питанням. Незабаром після зустрічі Сі з Трампом у четвер Reuters повідомив, що Вашингтон дозволив продаж чипів H200 AI від Nvidia кільком великим китайським технологічним фірмам, посилаючись на трьох осіб, які добре обізнані з цим питанням.

"Ми вважаємо, що Nvidia все ще наполягає на тому, щоб уряд США дозволив компанії продавати в Китай", - сказав CNBC в четвер старший аналітик акцій Morningstar Брайан Колло. "Ми підозрюємо, що Nvidia хотіла б домовитися про рішення, за якого вона зможе продавати деяке обладнання в Китай, щоб бути частиною китайського стеку штучного інтелекту".

Але ліцензійна угода для чипів H200 від Nvidia може бути "політично вибухонебезпечною" та спровокувати "запеклу реакцію з боку китайських яструбів" у Конгресі, - сказала CNBC старший співробітник Ради з міжнародних відносин Хейді Кребо-Редікер.

"Один можливий результат - це не повне повторне відкриття китайського ринку, а умовний, тісно контрольований канал для продажів Nvidia, можливо, із запобіжниками, зборами або обмеженнями", - додала вона.

Іншим технологічним керівникам, ймовірно, також цікаві ринкові можливості.

"Американські технологічні керівники, які приєдналися до Трампа, утворюють зірковий список, і їхні колективні цілі, схоже, полягають у створенні так званої Торгової ради та Інвестиційної ради з Китаєм", - сказала CNBC Ларін Вільямс, заступник директора аналітичного центру Центр стратегічних та міжнародних досліджень, маючи на увазі запропонований орган для управління торговельними відносинами між країнами.

Tesla, ймовірно, захоче повного схвалення самостійного водіння в Китаї, - сказав CNBC науковий співробітник Brookings Institution Кайле Чан. "Apple та Meta можуть захотіти укласти угоди з партнерами з ланцюга постачання в Китаї для їхніх споживчих продуктів".

Tesla, Apple та Meta звернулися за коментарями.

Apple та Tesla отримають менше вигоди від "прориву на рівні заголовків, ніж від спокійного середовища роботи", - сказала Кребо-Редікер, тому що їхня китайська присутність проходить через заводи, споживачів, регуляторів та конкурентів.

Критичні мінерали

Іншою сферою потенційних суперечок є переважний контроль Китаю над ринками критичних і рідкоземельних мінералів. Пекін відповідав за 59% світової видобутку рідкоземельних металів і 91% його переробки у 2024 році, згідно з Міжнародним енергетичним агентством.

"Експортні обмеження Китаю на рідкоземельні метали та магніти є потужним джерелом впливу для Пекіна", - сказав Чан.

"Трамп може попросити Сі надати загальні ліцензії для американських комерційних користувачів для забезпечення поставок рідкоземельних металів", - додав він. "Навіть за наявності угоди щодо ліцензій контроль Китаю над рідкоземельними металами, ймовірно, залишиться джерелом потенційного впливу".

Контроль Китаю над критичними та рідкоземельними мінералами був ключовим фактором у відповіді країни на американські тарифи у 2025 році, коли Пекін обмежив деякі експортні поставки до США, перш ніж набула чинності торговельна перемир’я.

Хоча проблема критичних і рідкоземельних мінералів залишається "гострою", може бути угода про те, що США послаблять деякі експортні обмеження на чипи в обмін на прогрес у цій сфері, - сказав партнер консалтингової фірми Albright Stonebridge Group Пол Тріоло. Але, на його думку, "політична атмосфера" в США ускладнить це.

"Найкращий результат" - це продовження торговельної перемир’я 2025 року, яке передбачало зниження тарифів між країнами, - сказала Кребо-Редікер. Навіть за цією перемир’ям, однак, експортні обмеження Китаю на певні важкі рідкоземельні метали та магніти не були повністю скасовані, - додала вона.

"Це ставить адміністрацію США на задвірки", - сказала Кребо-Редікер CNBC. "США та їхні союзники не можуть видобути, переробити чи витратити гроші на Китай достатньо швидко, щоб відновити стійкість у найближчому майбутньому".