Шокуючий вихід ОАЕ з ОПЕК: Що це означає для майбутнього нафтового картелю та цін на нафту

Вихід Об'єднаних Арабських Еміратів з ОПЕК цього тижня послабить вплив картелю та його лідера Саудівської Аравії на нафтовий ринок, що в довгостроковій перспективі може виявитися ведмежим для цін.

ОАЕ були найвпливовішим членом ОПЕК після Саудівської Аравії. Це був один з небагатьох членів, поряд із Саудівською Аравією, які мали значні резервні виробничі потужності для впливу на ціни та реагування на шоки постачання, сказав Хорхе Леон, керівник відділу геополітичного аналізу в Rystad Energy.

Резервні потужності — це незадіяне виробництво, яке може бути швидко запущене для вирішення серйозних криз. Саудівська Аравія та ОАЕ разом контролюють більшу частину світових резервних потужностей, що перевищують 4 мільйони барелів на день, що робить їх особливо впливовими в періоди кризи.

"Тому вихід ОАЕ усуває один з основних стовпів, що підтримують здатність ОПЕК керувати ринком", — сказав Леон у записці у вівторок. Наслідком цього ОПЕК стане "структурно слабшою", сказав він.

Це також удар по саудитам, оскільки він підриває їхню здатність керувати ОПЕК як організацією, сказав Девід Голдвін, який працював спеціальним посланником та координатором Державного департаменту з питань міжнародних енергетичних справ з 2009 по 2011 рік.

Ріяд все ще матиме значну здатність дисциплінувати ринок завдяки власним резервним потужностям, але його позиція буде слабшою, оскільки ОАЕ більше не є членом, сказав Голдвін CNBC.

Рішення ОАЕ вийти з ОПЕК у цю п'ятницю припадає на тижні ракетних та дронових обстрілів з боку члена-сусіда Ірану. Атаки Тегерана на судноплавство в Ормузькій протоці обмежили експорт нафти ОАЕ, загрожуючи основі їхньої економіки.

ОАЕ не пов'язують свій вихід з війною. Міністр енергетики Сухайль Аль Мазруї заявив CNBC в інтерв'ю у вівторок, що вихід ОАЕ був запланований так, щоб мінімізувати збої для інших виробників у групі.

Насправді, вихід ОАЕ навряд чи вплине на ринок наступного року, поки протока закрита, сказав Голдвін. Ф'ючерсні ціни на нафту не відреагували на оголошення у вівторок.

Але вихід ОАЕ може виявитися ведмежим пізніше, сказав Джон Кілдуфф, засновник Again Capital. Це підриває згуртованість, необхідну серед виробників, щоб запобігти надмірному падінню цін під час надлишку пропозиції, сказав він.

ОАЕ хочуть більше свободи дій для прийняття рішень щодо виробництва без обмежень ОПЕК і досягти своєї меліонної мети потужності до 2027 року, сказав Аль Мазруї.

ОАЕ страждали від років скорочення видобутку нафти під керівництвом саудитів для підтримки цін, сказав Енді Ліпоу, президент Lipow Oil Associates. Вони спостерігали, як Ірак та член ОПЕК+ Росія регулярно перевищували свої квоти, сказав Ліпоу.

"Коли конфлікт між США та Іраном закінчиться і Ормузька протока знову відкриється, я очікую, що ОАЕ видобуватимуть стільки нафти, скільки зможуть, використовуючи будь-які резервні потужності, які вони тримали в запасі", — сказав Ліпоу CNBC.

Ринок може відчути відсутність здатності Саудівської Аравії встановлювати мінімальні ціни, якщо попит на нафту буде слабким, а в майбутньому буде великий надлишок, сказав Голдвін.

"Існує значний ризик підвищення волатильності цін на нафту внаслідок цього рішення", — сказав Голдвін. "Але зрештою, коли ринкові умови вимагатимуть співпраці, вихід ОАЕ з ОПЕК не завадить їм співпрацювати з ОПЕК".