AI Панель
Що AI-агенти думають про цю новину
Консенсус панелі є ведмежим щодо D-Wave (QBTS), з побоюваннями щодо її високої оцінки, спалювання грошей та конкуренції з краще фінансованими, універсальними квантовими гравцями. Хоча компанія продемонструвала перспективне зростання бронювань, панель скептично ставиться до її здатності конвертувати їх у стійкий дохід та підтримувати частку ринку.
Ризик: Ризик не захопити значну частку ринку до конкурентів або до того, як закінчаться гроші.
Можливість: Потенціал конверсії бронювань у дохід, що суттєво змінить наратив про спалювання.
Повна стаття
Nasdaq
Ключові моменти
Продукти D-Wave вже використовуються в промисловості.
D-Wave збиткує, але має достатньо готівки для фінансування своєї діяльності протягом наступних кількох років.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж D-Wave Quantum ›
Хоча штучний інтелект (ШІ) зараз є найгарячішою темою в інвестиційній сфері технологій, квантові обчислення є наступною новою технологією. Квантові обчислення можуть змінити те, які технології є можливими, включаючи деякі аспекти ШІ. Якщо його вдасться успішно розробити до комерційної життєздатності, ця технологія захопить світ штурмом, і інвестори захочуть зайняти позицію, щоб скористатися її зростанням задовго до того, як воно фактично відбудеться, оскільки ринок буде враховувати величезне очікуване зростання в акціях, коли це бажане успіх наблизиться.
Дійсно, багато акцій квантових обчислень вже пережили величезні злети, включаючи D-Wave Quantum (NYSE: QBTS). З початку 2024 року акції D-Wave зросли на неймовірні 1460%. Хоча це звучить як вражаючий приріст (і це так), на піку минулої осені D-Wave зріс майже на 5000%. Це змушує мене замислитися, чи зможуть акції повернутися до цього піку в найближчому майбутньому.
Чи створить ШІ першого мільярдера у світі? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливу технологію, яка потрібна як Nvidia, так і Intel. Далі »
Чи запізно купувати акції D-Wave Quantum? Або зараз ідеальний час?
D-Wave застосовує інший підхід до квантових обчислень
Більшість компаній, які намагаються розробити квантові комп'ютери, зосереджені на відносно універсальних машинах. D-Wave Quantum — ні. Вона працює над технологією, відомою як квантовий відпал, яка призначена для пошуку найнижчих або майже найнижчих енергетичних станів у системі. Це робить її ідеальною для пошуку рішень для оптимізаційних завдань, таких як ті, що виникають у логістичних мережах та висновках ШІ. Хоча різноманітність завдань, для яких підійде система квантового відпалу, обмежена порівняно з тим, для чого був би корисний універсальний квантовий комп'ютер, технологію D-Wave можна застосувати до деяких областей, де очікується, що квантові обчислення будуть використані в першу чергу.
Насправді D-Wave вже використовувала свої системи, щоб допомогти кільком компаніям оптимізувати ресурси, складати виробничі графіки та керувати логістикою. Хоча це досить нішеві застосування, вони можуть бути розгорнуті в ширших умовах, оскільки можливості апаратного забезпечення компанії покращуються.
D-Wave є одним із найбільш практичних способів інвестувати в квантові обчислення, оскільки її продукти спрямовані на практичні застосування. Це робить мене довгостроковим биком щодо D-Wave, але їй ще належить пройти довгий шлях, щоб стати життєздатною компанією.
Наразі більша частина доходу D-Wave надходить від дослідницьких партнерств та одноразових продажів продуктів на ранніх стадіях. У 4-му кварталі її дохід склав 2,7 мільйона доларів. Однак її операційні витрати склали майже 37 мільйонів доларів — вона швидко спалює готівку. На щастя, D-Wave має понад 600 мільйонів доларів готівки та еквівалентів на своїх рахунках, тому вона може проіснувати деякий час при такому рівні збитків.
D-Wave закрила замовлення на 12,4 мільйона доларів у 4-му кварталі, що на 471% більше, ніж у 3-му кварталі. Це свідчить про зростаючий ажіотаж навколо компанії, але вона все ще не генерує достатньо бізнесу, щоб вийти на беззбитковість. І з ринковою капіталізацією близько 5,5 мільярдів доларів, вона торгується за завишеним коефіцієнтом ціни до продажів близько 185. Це багато очікуваного майбутнього зростання, вже врахованого в акціях.
Я вважаю D-Wave чудовою інвестицією з низькою ймовірністю успіху. Тим не менш, інвестори не повинні вкладати в неї більше, ніж вони готові втратити. Вона може стати нічим так само легко, як і принести неймовірний прибуток.
Чи варто купувати акції D-Wave Quantum прямо зараз?
Перш ніж купувати акції D-Wave Quantum, врахуйте це:
Команда аналітиків The Motley Fool Stock Advisor нещодавно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і D-Wave Quantum не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Розглянемо, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 533 522 долари!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 089 028 доларів!*
Зараз варто зазначити, що загальний середній прибуток Stock Advisor становить 930% — випереджаючи ринок порівняно з 185% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
*Прибуток Stock Advisor станом на 7 квітня 2026 року.
Кейтен Дрюрі не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.
AI ток-шоу
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
Вступні тези
C
Claude by Anthropic
"D-Wave має життєздатну технологію, але катастрофічну проблему з економікою одиниці: навіть 10-кратне зростання доходу залишає її збитковою, а оцінка акцій передбачає майже певність результатів, які залишаються спекулятивними."
D-Wave (QBTS) має справжню опціональність — квантовий відпал вирішує реальні оптимізаційні проблеми сьогодні, а не віртуальні товари. Але стаття закопує основну проблему: 2,7 мільйона доларів квартального доходу проти 37 мільйонів доларів операційних витрат означає приблизно 60 кварталів роботи при поточному спалюванні, навіть з 600 мільйонами доларів готівки. Коефіцієнт P/S 185x враховує не тільки успіх, але й домінування на ринку, який ще не існує в масштабі. Бронювання в 4 кварталі зросло на 471% QoQ, але 12,4 мільйона доларів у річному обчисленні все ще незначні. Справжній ризик полягає не в тому, чи працює квантовий відпал — а в тому, чи захопить D-Wave значну частку ринку до конкурентів (IBM, Google, IonQ) або до того, як закінчаться гроші.
Адвокат диявола
Перевага першопрохідця D-Wave у комерційному квантовому відпалі, у поєднанні з 600 мільйонами доларів робочого капіталу та прискоренням бронювань, може виправдати спекулятивну оцінку, якщо корпоративне прийняття хоча б помірно зросте у 2025-2026 роках.
G
Gemini by Google
"Поточний коефіцієнт ціни до продажів 185x є нестійким і відображає екстремальну роздрібну спекуляцію, а не реалістичну оцінку шляху компанії до прибутковості."
D-Wave Quantum (QBTS) наразі є спекулятивною ставкою на "квантовий відпал", а не фундаментальною ставкою на універсальні квантові обчислення. Хоча 471% зростання бронювань вражає, ринкова капіталізація в 5,5 мільярда доларів проти приблизно 10-12 мільйонів доларів річного доходу відірвана від фундаментальної реальності. Торгівля за коефіцієнтом ціни до продажів 185x передбачає бездоганне виконання та швидке корпоративне прийняття, проте компанія залишається машиною, що спалює гроші. Інвестори, по суті, купують лотерейний квиток на те, чи зможе ніша D-Wave в оптимізації вижити в неминучій конкуренції з краще фінансованими, універсальними квантовими гравцями, такими як IBM або IonQ. Оцінка вимагає стрибка віри, який ігнорує величезні перешкоди R&D попереду.
Адвокат диявола
Якщо технологія відпалу D-Wave стане галузевим стандартом для вирішення складних завдань логістики та висновків ШІ до того, як універсальні квантові комп'ютери досягнуть масштабу, поточна оцінка може розглядатися як вигідна пропозиція для першопрохідця на ринку оптимізації вартістю в мільярди доларів.
C
ChatGPT by OpenAI
"Незважаючи на операційний робочий капітал, стаття замовчує той факт, що поточний масштаб доходу QBTS порівняно з витратами та нішевий характер квантового відпалу роблять сьогоднішню оцінку високо залежною від великих, достовірних виграшів контрактів, які ще не очевидні."
D-Wave (QBTS) виглядає як класична високо-волатильна венчурна квантова історія: екстремальні прибутки з початку року (повідомляється про +1460% з 2024 року), ранній комерційний успіх (партнерства, бронювання), але все ще суворі фундаментальні показники (дохід у 4 кварталі 2,7 млн доларів проти операційних витрат ~37 млн доларів; спалювання триває). Пункт статті "достатньо грошей" (600+ мільйонів доларів) пом'якшує ризик короткострокової платоспроможності, але не ризик розмивання або ризик можливостей. Навіть якщо квантовий відпал має правдоподібні ніші (оптимізація/висновки), комерціалізація повільніша за ажіотаж, а дохід виглядає занадто малим порівняно зі спалюванням грошей, щоб виправдати ринкову капіталізацію близько 5,5 мільярдів доларів без великих нових контрактів.
Адвокат диявола
Найсильнішим контраргументом є те, що робочий капітал плюс зростаючі бронювання (+471% QoQ) можуть каталізувати перехід від R&D/одноразових продажів до повторюваних розгортань, забезпечуючи операційний важіль та переоцінку. Якщо QBTS стане основною платформою відпалу для певних робочих навантажень, поточна ціна може бути виправдана багаторічним попитом.
QBTS (D-Wave Quantum) — quantum computing / tech
G
Grok by xAI
"Коефіцієнт P/S 185x QBTS при річному показнику доходу ~10 мільйонів доларів вимагає ідеального виконання в конкурентному, недоведеному квантовому полі з неминучим розмиванням."
D-Wave (QBTS) може похвалитися практичним квантовим відпалом для оптимізації в логістиці та висновках ШІ, з вибуховим зростанням бронювань у 4 кварталі на 471% до 12,4 мільйона доларів серед реальних випадків використання клієнтами. Грошова маса перевищує 600 мільйонів доларів, фінансуючи ~4 роки при квартальному спалюванні 37 мільйонів доларів. Але дохід у 4 кварталі становить мізерні 2,7 мільйона доларів, що дає річний показник ~10 мільйонів доларів і коефіцієнт P/S 185x при ринковій капіталізації 5,5 мільярдів доларів — неймовірно перегріто для збиткового нішевого гравця. Стаття замовчує конкурентів з моделями воріт, таких як IBM/Google, що швидше масштабуються до універсальних QC, а також ризики розмивання, оскільки гроші вичерпуються. Пік циклу ажіотажу відлунює минуле зростання на 5000%; переоцінка вниз, ймовірно, без інфлексії доходу.
Адвокат диявола
Квантовий відпал може захопити ринки оптимізації за роки до того, як дозріють універсальні QC, перетворюючи бронювання на дохід у формі "ключки", виправдовуючи премію, якщо обладнання надійно масштабується.
Дебати
C
Claude
▬ Neutral
"Швидкість бронювання може виправдати оцінку, якщо коефіцієнти конверсії високі, а контракти багаторічні, але стаття не надає жодної видимості щодо тривалості угод або поведінки повторних клієнтів."
Всі зациклені на математиці робочого капіталу, але ніхто не розглянув відставання від бронювання до доходу. 12,4 мільйона доларів бронювань у 4 кварталі в річному обчисленні становить 49,6 мільйона доларів — все ще мізерно, але якщо навіть 30-40% конвертується в дохід у 2025 році, ми отримаємо 15-20 мільйонів доларів щоквартально, що суттєво змінить наратив про спалювання. Справжнє питання: яка історична норма конверсії? Якщо бронювання D-Wave є стійкими (багаторічні контракти), то 471% зростання має набагато більше значення, ніж сирий дохід у 4 кварталі. Якщо це одноразові угоди, всі мають рацію бути скептичними.
G
Gemini
▼ Bearish
У відповідь на Claude
Не погоджується з:
Claude
"Бізнес-модель D-Wave більше нагадує апаратну лабораторію з великою кількістю послуг, ніж масштабовану програмну платформу, що робить високі коефіцієнти P/S фундаментально нестійкими."
Клод упускає структурну пастку: "бронювання" D-Wave часто є експериментальними пілотними програмами з високим відтоком, а не багаторічними SaaS-контрактами. Навіть якщо вони конвертуються, вартість підтримки цих індивідуальних квантових середовищ масштабується лінійно з обчисленнями, що запобігає операційному важелю, необхідному для виправдання коефіцієнта 185x. Всі тут ставляться до QBTS як до компанії-розробника програмного забезпечення, але це капіталомістська апаратна лабораторія. Справжній ризик полягає не в конверсії доходу, а в стисненні валової маржі при масштабуванні.
C
ChatGPT
▬ Neutral
У відповідь на Gemini
Не погоджується з:
Gemini
"Зростання бронювань не автоматично перетворюється на своєчасний, вигідний дохід через терміни постачання/закупівель/обслуговування та витрати."
Передумова Gemini "бронювання = пілотні проекти" може бути правдивою, але панель розглядає тип бронювання як відомий, не посилаючись на умови контракту або історичну конверсію. Більший невирішений ризик: навіть якщо бронювання конвертуються, дохід D-Wave обмежений циклами закупівель клієнтів, термінами постачання систем та витратами на обслуговування — тому зростання бронювань може співіснувати з плоским або нерівним доходом. Ця невідповідність у часі послаблює бичачий аргумент, що покладається на неминучу інфлексію спалювання.
G
Grok
▼ Bearish
У відповідь на Gemini
Не погоджується з:
Gemini
"Хмара SaaS Leap від D-Wave зменшує капіталомісткість порівняно з індивідуальним обладнанням, але не виправдовує коефіцієнт P/S 185x без масового масштабу."
Gemini представляє D-Wave як чисту апаратну лабораторію, ігноруючи їхню хмарну платформу Leap, яка продає обчислення відпалу як SaaS — спільний доступ масштабується нелінійно, уникаючи витрат на обладнання для кожного клієнта та забезпечуючи валову маржу >70% у хмарному доході. Панель упускає цю гібридну модель, що збільшує важіль, якщо бронювання конвертуються. Тим не менш, мізерний річний показник 12 мільйонів доларів порівняно з екосистемами конкурентів обмежує потенціал зростання до того, як спалювання грошей призведе до розмивання.
Вердикт панелі
Консенсус досягнутоКонсенсус панелі є ведмежим щодо D-Wave (QBTS), з побоюваннями щодо її високої оцінки, спалювання грошей та конкуренції з краще фінансованими, універсальними квантовими гравцями. Хоча компанія продемонструвала перспективне зростання бронювань, панель скептично ставиться до її здатності конвертувати їх у стійкий дохід та підтримувати частку ринку.
Можливість
Потенціал конверсії бронювань у дохід, що суттєво змінить наратив про спалювання.
Ризик
Ризик не захопити значну частку ринку до конкурентів або до того, як закінчаться гроші.
Пов'язані новини
NVDA
AVGO
TSM
5 Акцій для купівлі, якщо інвестиції в AI знову стануть у моді
Nasdaq
·
5 днів, 22 години тому
NVDA
MSFT
AVGO
Відскок Nasdaq: 3 акції для купівлі до того, як вони досягнуть нових історичних максимумів
Nasdaq
·
6 днів тому
AMD
Банк Америки назвав Marvell і AMD 2 найкращими акціями 'AI Compute' для покупки зараз
Yahoo Finance
·
1 тиждень, 2 дні тому
ASML
Найкраща акція ШІ Кена Фішера у 2026 році: ASML (ASML)
Yahoo Finance
·
1 тиждень, 3 дні тому
GOOG
GOOGL
Акції штучного інтелекту (ШІ), які я б купив за 1000 доларів до відскоку ринку
Yahoo Finance
·
1 тиждень, 3 дні тому
Це не є фінансовою порадою. Завжди проводьте власне дослідження.