Bởi Maksym Misichenko · CNBC ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Hội đồng quản trị chia rổ về tác động tiềm tàng của việc cung cấp chip Maia của Microsoft cho Anthropic. Trong khi một số người coi đây là một động thái chiến lược có thể nghiêng cán cân kinh tế tính toán AI về phía Azure, những người khác lại coi đây là một bước ngoặt tuyệt vọng của Microsoft để biện minh cho khoản đầu tư chip tùy chỉnh của mình. Thành công của thỏa thuận phụ thuộc vào silicon chưa được chứng minh, sự trưởng thành của phần mềm và sự sẵn lòng của Anthropic trong việc hợp nhất trên Azure.
Rủi ro: Rủi ro lớn nhất được nêu bật là hiệu suất chưa được chứng minh và khả năng tương thích hệ sinh thái của chip Maia 200 của Microsoft, điều này có thể dẫn đến sự sụp đổ hiệu quả đào tạo mô hình của Anthropic nếu chúng không đạt được hiệu suất của Nvidia H100/B200.
Cơ hội: Cơ hội lớn nhất được nêu bật là mức tăng hiệu quả 30% trên mỗi token tiềm năng cho Anthropic nếu Microsoft có thể chứng minh hiệu quả của Maia 200 trong các thử nghiệm chung trước cuối năm.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Microsoft đang đàm phán để cung cấp chip trí tuệ nhân tạo tùy chỉnh của mình cho Anthropic, CNBC xác nhận hôm thứ Năm.
Một thỏa thuận sẽ đại diện cho một chiến thắng cho Microsoft, công ty đang đứng sau các đối thủ đám mây Amazon và Google về việc cung cấp cho khách hàng các chip AI chuyên dụng. Microsoft đã công bố chip AI thế hệ thứ hai Maia vào tháng 1, nhưng vẫn chưa cung cấp chip này thông qua dịch vụ đám mây Azure của mình. Công ty cho biết bộ xử lý Maia 200 sẽ chạy mô hình GPT-5.2 của OpenAI.
Anthropic vẫn chưa chốt thỏa thuận với Microsoft về việc sử dụng Maia, theo một người quen thuộc với thỏa thuận, người yêu cầu giấu tên để thảo luận về các vấn đề nội bộ. The Information đã đưa tin về các cuộc thảo luận vào đầu thứ Năm.
Cổ phiếu của Microsoft ít thay đổi.
Vào tháng 11, Microsoft cho biết họ sẽ đầu tư 5 tỷ USD vào Anthropic, trong khi Anthropic cam kết chi 30 tỷ USD cho Azure. Anthropic cũng phụ thuộc vào các dịch vụ đám mây từ Amazon và Google.
Anthropic đã gặp "khó khăn về năng lực tính toán," Dario Amodei, đồng sáng lập và CEO của công ty, cho biết tại một sự kiện vào đầu tháng này.
Trợ lý Claude và công cụ Claude Code hỗ trợ lập trình bằng AI của họ đã trở nên phổ biến hơn trong năm nay, điều này đã làm cho nhu cầu về năng lực tính toán của Anthropic trở nên cấp thiết hơn.
Vào thứ Tư, SpaceX tiết lộ rằng Anthropic sẽ trả 1,25 tỷ USD mỗi tháng cho đến tháng 5 năm 2029 để sử dụng năng lực tính toán.
Trong lịch sử, Anthropic đã dựa nhiều vào các bộ xử lý đồ họa (GPU) của Nvidia để đào tạo và chạy các mô hình AI tạo sinh. Vào tháng 4, Anthropic cho biết họ sẽ sử dụng chip Trainium tùy chỉnh của Amazon Web Services trong một thỏa thuận 10 năm trị giá hơn 100 tỷ USD. Anthropic đã công bố kế hoạch sử dụng chip bộ xử lý tensor của Google vào tháng 10.
Anthropic từ chối bình luận. Microsoft không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận.
Maia 200 của Microsoft "cung cấp hiệu suất token trên mỗi đô la cải thiện hơn 30% so với các chip mới nhất trong đội ngũ của chúng tôi," CEO Satya Nadella cho biết trong cuộc gọi thu nhập của công ty vào tháng 4.
Ông cho biết các chip này hiện đang hoạt động trong các trung tâm dữ liệu của Microsoft ở Arizona và Iowa.
**XEM:** CEO Nvidia Jensen Huang: Với Anthropic, chúng tôi đang mở rộng quy mô rất nhanh, chúng tôi có những kế hoạch lớn cho họ
*Sửa lỗi: Vào tháng 4, Anthropic cho biết họ sẽ sử dụng chip Trainium tùy chỉnh của Amazon Web Services trong một thỏa thuận 10 năm trị giá hơn 100 tỷ USD. Một phiên bản trước đó đã viết sai tên của các chip.*
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Các cuộc đàm phán cung cấp Maia vẫn chưa được chốt và có khả năng sẽ mang tính gia tăng do các cam kết đa đám mây hiện có của Anthropic."
Bài báo định vị các cuộc đàm phán chip Maia của Microsoft với Anthropic là tiến bộ so với các đối thủ đám mây, nhưng thiết lập cho thấy tác động hạn chế trong ngắn hạn. Anthropic đã phân bổ khối lượng công việc trên AWS Trainium, Google TPU và Nvidia GPU trong khi đối mặt với tình trạng thiếu hụt năng lực tính toán nghiêm trọng. Cam kết Azure trước đó trị giá 30 tỷ USD bao gồm chi tiêu đám mây chung, không đảm bảo khối lượng Maia. Cổ phiếu không thay đổi và thỏa thuận vẫn chưa được chốt. Tuyên bố 30% token trên mỗi đô la của Nadella chỉ áp dụng cho các đội ngũ nội bộ cho đến nay. Bất kỳ thỏa thuận cung cấp nào có khả năng sẽ mang tính gia tăng do chiến lược đa nhà cung cấp của Anthropic và hợp đồng tính toán SpaceX cho đến năm 2029.
Ngay cả các cuộc đàm phán sơ bộ cũng có thể đẩy nhanh việc áp dụng Maia nếu sự tăng trưởng của Anthropic vượt quá khả năng của các nhà cung cấp hiện tại, biến khoản đầu tư 5 tỷ USD thành một kênh thực tế cho silicon của Microsoft.
"Thỏa thuận này xác nhận chiến lược chip của Microsoft nhưng không đẩy nhanh đáng kể việc chiếm lĩnh thị phần AI của Azure vì Anthropic đã cam kết về mặt hợp đồng với các nền tảng cạnh tranh cho đến năm 2034."
Thỏa thuận này là cần thiết về mặt chiến lược đối với Microsoft nhưng không đáng kể về mặt hoạt động. Lợi thế 30% token trên mỗi đô la của Maia 200 nghe có vẻ hấp dẫn cho đến khi bạn nhận ra: (1) Anthropic đã cam kết với AWS Trainium và Google TPU với giá hơn 100 tỷ USD cho đến năm 2034—đây là sân khấu đa dạng hóa, không phải là một sự thay đổi toàn diện; (2) Microsoft đã vận chuyển Maia từ tháng 4 tại Arizona/Iowa nhưng chưa tạo ra sự khác biệt về thị phần Azure AI so với AWS; (3) chiến thắng thực sự không phải là chip—mà là cam kết Azure 30 tỷ USD, mà Microsoft đã có. Cuộc khủng hoảng năng lực tính toán của Anthropic là có thật (thỏa thuận SpaceX cho thấy sự tuyệt vọng), nhưng việc áp dụng Maia sẽ không giải quyết nó nhanh hơn Nvidia GPU, vốn có lợi thế về hệ sinh thái phần mềm. Phản ứng của cổ phiếu: đi ngang. Đó là thị trường đang nói 'chúng tôi đã định giá khoản đầu tư 5 tỷ USD và cam kết Azure'.
Nếu Maia đạt được ngay cả 20% mức độ chấp nhận thực tế (so với mức tăng hiệu quả lý thuyết 30%), hồ sơ biên lợi nhuận chip của Microsoft sẽ cải thiện đáng kể, và điều này sẽ trở thành một bàn đạp cho các phòng thí nghiệm AI khác giảm sự phụ thuộc vào Nvidia—điều này sẽ thực sự phá vỡ lợi thế cạnh tranh của NVDA.
"Microsoft đang sử dụng Anthropic như một sân thử nghiệm bị kiểm soát để xác nhận silicon Maia, vốn vẫn chưa được chứng minh so với hệ sinh thái Nvidia tiêu chuẩn ngành."
Thỏa thuận này báo hiệu một bước ngoặt tuyệt vọng cho silicon Maia của Microsoft. Mặc dù tiêu đề đưa tin đây là một chiến thắng, thực tế là Microsoft đang gặp khó khăn trong việc đạt được sự chấp nhận nội bộ cho các chip tùy chỉnh của mình. Bằng cách chuyển giao năng lực Maia cho Anthropic, Microsoft về cơ bản đang "tự ăn thức ăn của mình" để biện minh cho chi tiêu R&D khổng lồ cho silicon tùy chỉnh. Khoản chi tiêu tính toán 1,25 tỷ USD mỗi tháng của Anthropic là rất lớn; điều này cho thấy ngay cả với các mối quan hệ đối tác lớn với AWS và Google, Anthropic vẫn đang gặp phải một nút thắt cổ chai nghiêm trọng về tính khả dụng của GPU. Microsoft đang cố gắng khóa chân Anthropic vào hệ sinh thái của họ để ngăn chặn sự phụ thuộc hơn nữa vào Nvidia, nhưng nếu Maia không đạt được hiệu suất của H100/B200, hiệu quả đào tạo mô hình của Anthropic sẽ sụp đổ.
Nếu Maia 200 thực sự mang lại hiệu quả token trên mỗi đô la tốt hơn 30% mà Nadella tuyên bố, thỏa thuận này có thể là chất xúc tác cuối cùng làm cho việc tích hợp dọc của Microsoft trở nên có lãi, biến một trung tâm chi phí thành một lợi thế cạnh tranh khổng lồ.
"Chip Maia có thể mở khóa kinh tế tính toán Azure có ý nghĩa nếu việc mở rộng quy mô và triển khai vượt qua rủi ro thực thi, nhưng trường hợp tăng giá hoàn toàn phụ thuộc vào việc Anthropic thực sự chuyển sang Azure thay vì tiếp tục đa đám mây."
Việc cung cấp chip Maia tiềm năng của MSFT cho Anthropic có thể nghiêng cán cân kinh tế tính toán AI về phía Azure, báo hiệu một lợi thế nền tảng vượt ra ngoài một lần bán phần cứng. Bài báo định vị một lợi ích tiềm năng trong ngắn hạn nếu một thỏa thuận được chốt: chi phí biên trên mỗi token thấp hơn cho Anthropic và tích hợp Azure sâu hơn trong bối cảnh tiếp xúc đa đám mây. Tuy nhiên, cách đọc này dễ bị tổn thương: thỏa thuận chưa được chốt, việc mở rộng quy mô và tích hợp Maia 200 vẫn chưa được chứng minh, và chiến lược tính toán của Anthropic đã là đa đám mây (AWS Trainium, Google TPU). Các khoản thanh toán tính toán lớn, đang diễn ra của SpaceX nhấn mạnh nhu cầu về quy mô có thể vượt quá bất kỳ nhà cung cấp đơn lẻ nào. Kết quả thực sự phụ thuộc vào quy mô, thời gian và sự sẵn lòng của Anthropic trong việc hợp nhất trên Azure thay vì tiếp tục đa dạng hóa.
Lập luận phản bác mạnh mẽ nhất là ngay cả với Maia, các cam kết đa đám mây của Anthropic (AWS, Google) và việc thiếu một thỏa thuận đã ký ngụ ý rằng kinh tế của Azure có thể không bao giờ trở thành một lợi thế đáng kể hoặc tiết kiệm chi phí.
"Maia có thể giảm bớt tình trạng thiếu hụt Nvidia cho Anthropic bằng cách xử lý các khối lượng công việc thứ cấp, khuếch đại tác động vượt ra ngoài sự đa dạng hóa đa đám mây."
Claude xem nhẹ khía cạnh hạn chế nguồn cung. Hợp đồng SpaceX của Anthropic cho đến năm 2029 cho thấy họ đã đang phân bổ quyền truy cập Nvidia, vì vậy ngay cả việc triển khai một phần Maia 200 cũng có thể giải phóng dung lượng H100 cho các khối lượng công việc có biên lợi nhuận cao hơn. Đây không chỉ là sân khấu đa dạng hóa; nó giải quyết nút thắt nghiêm trọng mà Gemini đã đề cập. Tình trạng thỏa thuận chưa chốt ít quan trọng hơn nếu Microsoft có thể chứng minh hiệu quả 30% trong các thử nghiệm chung trước cuối năm.
"Việc áp dụng Maia giải quyết vấn đề phân bổ nguồn cung chỉ khi nó không làm giảm tốc độ đào tạo hoặc hiệu quả suy luận—cả hai điều này các thử nghiệm đơn lẻ đều không thể xác nhận."
Cách diễn đạt về hạn chế nguồn cung của Grok rất sắc bén, nhưng lại nhầm lẫn hai vấn đề riêng biệt. Giải phóng dung lượng H100 thông qua việc áp dụng Maia chỉ có ý nghĩa nếu nút thắt của Anthropic là sự khan hiếm GPU—không phải sự trưởng thành của phần mềm hoặc chi phí suy luận. Hợp đồng SpaceX chứng minh Anthropic cần *thêm* năng lực tính toán, không phải phân bổ tốt hơn dung lượng hiện có. Các thử nghiệm vào cuối năm sẽ không tạo ra sự khác biệt trừ khi Maia 200 cũng giải quyết được khoảng cách hệ sinh thái mà Claude đã nêu. Chúng ta vẫn đang đặt cược vào silicon chưa được chứng minh trên một thị trường mà chi phí chuyển đổi là có thật.
"Thỏa thuận này đại diện cho một chiến lược trợ cấp thâm dụng vốn để thúc đẩy việc áp dụng Maia thay vì một đột phá công nghệ thực sự về hiệu quả tính toán."
Claude và Grok đang bỏ lỡ bẫy chi tiêu vốn. Microsoft đang thực sự trợ cấp hóa đơn tính toán của Anthropic để thúc đẩy việc áp dụng Maia. Nếu thỏa thuận này được chốt, Microsoft không chỉ bán chip; họ đang hấp thụ rủi ro biên lợi nhuận của silicon chưa được chứng minh để ngăn Anthropic chọn AWS hoặc Google. Đây không phải là giải pháp cho nút thắt nguồn cung; đây là một nỗ lực tuyệt vọng để tạo ra một "hệ sinh thái Maia" bằng cách đốt cháy bảng cân đối kế toán của Azure để giảm chi phí hoạt động của Anthropic.
"ROI của Maia phụ thuộc vào việc tích hợp và sự sẵn sàng của phần mềm, không chỉ việc giải phóng phần cứng; mức tăng hiệu quả 30% có thể không chuyển thành tiết kiệm đáng kể trên toàn bộ quy trình đào tạo."
Gửi Grok: vâng, thỏa thuận SpaceX của Anthropic nhấn mạnh nhu cầu, nhưng việc giải phóng H100 không phải là một sự đảm bảo về lợi tức đầu tư. Giá trị của Maia phụ thuộc vào sự trưởng thành của phần mềm, song song mô hình và tích hợp đường ống dữ liệu—các lĩnh vực mà Nvidia có một hệ sinh thái vững chắc. Mức tăng 30% token trên mỗi đô la tương thích với một thử nghiệm hẹp, nhưng trên toàn bộ quá trình đào tạo và tinh chỉnh, ROI thực tế có thể nhỏ hơn nhiều nếu Anthropic không thể chuyển các quy trình công việc. Rủi ro biên lợi nhuận nằm ở việc tăng tốc của Maia, không chỉ nguồn cung chip.
Hội đồng quản trị chia rổ về tác động tiềm tàng của việc cung cấp chip Maia của Microsoft cho Anthropic. Trong khi một số người coi đây là một động thái chiến lược có thể nghiêng cán cân kinh tế tính toán AI về phía Azure, những người khác lại coi đây là một bước ngoặt tuyệt vọng của Microsoft để biện minh cho khoản đầu tư chip tùy chỉnh của mình. Thành công của thỏa thuận phụ thuộc vào silicon chưa được chứng minh, sự trưởng thành của phần mềm và sự sẵn lòng của Anthropic trong việc hợp nhất trên Azure.
Cơ hội lớn nhất được nêu bật là mức tăng hiệu quả 30% trên mỗi token tiềm năng cho Anthropic nếu Microsoft có thể chứng minh hiệu quả của Maia 200 trong các thử nghiệm chung trước cuối năm.
Rủi ro lớn nhất được nêu bật là hiệu suất chưa được chứng minh và khả năng tương thích hệ sinh thái của chip Maia 200 của Microsoft, điều này có thể dẫn đến sự sụp đổ hiệu quả đào tạo mô hình của Anthropic nếu chúng không đạt được hiệu suất của Nvidia H100/B200.