Danh mục "ngủ ngon như em bé" của Bank of America có năm tốt nhất kể từ năm 1933: Biểu đồ trong ngày

Loại danh mục được xây dựng để yên tâm, không phải để khoe khoang, đột nhiên lại hoạt động xuất sắc.

Sự kết hợp bốn chiều 25/25/25/25 — chia đều cho cổ phiếu, trái phiếu, tiền mặt và hàng hóa — đang theo dõi mức tăng 26% trong năm nay, đây sẽ là mức lợi nhuận hàng năm tốt nhất kể từ năm 1933, theo ghi chú từ Michael Hartnett của Bank of America.

Đó là một kết quả ấn tượng đối với một danh mục được xây dựng để làm điều ngược lại với việc theo đuổi thị trường. Thay vì tập trung vào một giao dịch nóng, nó trải rộng cược trên các tài sản tăng trưởng, phòng thủ, thanh khoản và tài sản thực — và trong bối cảnh thị trường này, cả bốn đều đã đóng góp.

Câu chuyện lớn hơn là điều đó nói lên điều gì về phân bổ tài sản vào năm 2026. Khung của BofA cũng đang đạt hiệu suất vượt trội tốt thứ ba so với danh mục cổ phiếu-trái phiếu 60/40 cổ điển trong một thế kỷ, một dấu hiệu cho thấy bối cảnh thị trường đang một lần nữa thưởng cho sự đa dạng hóa rộng rãi hơn.

Điều đó cũng giúp giải thích tại sao hàng hóa lại là trung tâm của câu chuyện năm nay. Cổ phiếu đã tham gia, trái phiếu đã hoàn thành nhiệm vụ của chúng và tiền mặt vẫn được trả. Nhưng hàng hóa mới là yếu tố khác biệt thực sự, mang lại cho danh mục một luồng gió thuận lợi mà một sự kết hợp 60/40 truyền thống đơn giản là không có.

Hartnett đã đưa ra lập luận rộng hơn vào đầu năm nay. Trong báo cáo Flow Show ngày 29 tháng 1, ông đã gọi danh mục 25/25/25/25 là danh mục "ngủ ngon như em bé" và coi những năm 2020 là một chế độ thị trường ưu tiên sự kết hợp đó hơn sự phân chia 60/40 cổ điển.

Điều trớ trêu là nhiều nhà đầu tư vẫn có vẻ như chưa tiếp xúc đủ với chính phần đang thúc đẩy khoảng cách. Nếu lợi nhuận mạnh mẽ bắt đầu kéo nhiều nhà phân bổ hơn về phía hàng hóa và các tài sản thực khác, danh mục nhàm chán vốn đã đạt được một năm như năm 1933 có thể còn nhiều dư địa để tăng trưởng.

Nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục 25/25/25/25 đơn giản như thế nào

Ý tưởng này có nguồn gốc từ Danh mục Vĩnh viễn của Harry Browne, một chiến lược hàng thập kỷ được xây dựng dựa trên trọng số bằng nhau trong cổ phiếu, trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ dài hạn, tiền mặt và vàng, mặc dù phiên bản hiện tại của BofA sử dụng một phần hàng hóa rộng hơn.

Các nhà đầu tư muốn xấp xỉ bốn thành phần đó có thể thực hiện theo nhiều cách, mặc dù không phải với các công cụ chính xác mà BofA đã sử dụng trong công việc của mình. Các ví dụ dưới đây chỉ đơn giản là các ETF lớn, có tính thanh khoản cao, tương ứng lỏng lẻo với các danh mục cổ phiếu, trái phiếu, tiền mặt và hàng hóa của danh mục. Chúng không phải là khuyến nghị, cũng không phải là bản sao của mô hình BofA.

| | | | | Cổ phiếu | Tiếp xúc với cổ phiếu Hoa Kỳ rộng rãi | | | Trái phiếu | Tiếp xúc với trái phiếu/trái phiếu Kho bạc dài hạn | | | Tiền mặt | Tiếp xúc với trái phiếu Kho bạc ngắn hạn/gần giống tiền mặt | | | Hàng hóa | Tiếp xúc với hàng hóa rộng rãi |

Jared Blikre là biên tập viên thị trường toàn cầu và dữ liệu của Yahoo Finance. Theo dõi anh ấy trên X tại @SPYJared hoặc gửi email cho anh ấy tại [email protected].