Centrus Energy Vừa Ký Thỏa Thuận Lịch Sử Với Palantir. Bạn Có Nên Mua Cổ Phiếu Uranium Ngay Bây Giờ?

<p>Ngành năng lượng hạt nhân đang xôn xao về Centrus Energy (LEU) sau khi công ty gần đây công bố quan hệ đối tác AI mang tính bước ngoặt với Palantir Technologies (PLTR). Đáng chú ý, Centrus — công ty làm giàu uranium thương mại duy nhất của Hoa Kỳ — đang chạy đua để mở rộng cơ sở của mình tại Piketon, Ohio, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với nhiên liệu lò phản ứng tiên tiến và làm giàu thấp.</p>
<p>Nền tảng Foundry dựa trên AI của Palantir sẽ giúp tối ưu hóa kiểm soát dự án, chuỗi cung ứng và kỹ thuật của Centrus. Kết quả ban đầu rất ấn tượng, vì sự hợp tác này đã xác định được khoản tiết kiệm chi phí tiềm năng gần 300 triệu đô la, đẩy nhanh tiến độ cho công suất mới. Thông báo này được đưa ra trong bối cảnh đầu tư vào năng lượng hạt nhân bùng nổ — Hoa Kỳ đang thúc đẩy tăng gấp bốn lần công suất điện hạt nhân, trong khi sự ủng hộ của Quốc hội đối với nguồn cung cấp nhiên liệu trong nước rất mạnh mẽ.</p>
<p>Các nhà phân tích gọi thỏa thuận này là một yếu tố tích cực lớn đối với kế hoạch mở rộng của Centrus, báo hiệu sự gia tăng hiệu quả khi công ty mở rộng quy mô. Tuy nhiên, một câu hỏi quan trọng vẫn còn: liệu việc áp dụng công nghệ có thể giúp Centrus tận dụng được khối lượng đặt hàng 3,8 tỷ đô la và vai trò an ninh quốc gia của mình không?</p>
<p>Tại sao Câu chuyện Tăng trưởng của Centrus Vẫn Còn Nguyên Vẹn</p>
<p>Centrus Energy đã âm thầm xây dựng động lực phía sau hậu trường. Trong nhiều năm, công ty đã tạo ra doanh thu ổn định từ hai mảng kinh doanh cốt lõi: môi giới nhiên liệu hạt nhân và dịch vụ nhiên liệu. Giờ đây, công ty đã tổ chức lại hoạt động thành hai phân khúc rõ ràng hơn, LEU và HALEU, định vị mình cho giai đoạn tiếp theo của nhu cầu nhiên liệu hạt nhân. Phía LEU tiếp tục cung cấp cho các tiện ích thông qua các hợp đồng dài hạn, trong khi phân khúc HALEU đang thu hút được sự chú ý sau khi chương trình thí điểm làm giàu của họ hoạt động thành công trong hai năm liên tiếp với Bộ Năng lượng Hoa Kỳ.</p>
<p>Tiến bộ đó đã giúp Centrus đảm bảo khoản tài trợ liên bang trị giá 900 triệu đô la để mở rộng công suất làm giàu ở Ohio. Nói tóm lại, Centrus không chỉ duy trì hoạt động kinh doanh của mình — mà còn đang đặt nền móng cho một vai trò lớn hơn nhiều trong chuỗi cung ứng nhiên liệu hạt nhân của Mỹ.</p>
<p>Sau khi tăng vọt vào năm 2025, cổ phiếu LEU đã hạ nhiệt vào năm 2026. Cổ phiếu đã tăng tới hơn 500% vào năm 2025 khi sự hỗ trợ của chính phủ và các xu hướng hạt nhân ưu ái các nhà sản xuất trong nước. Tuy nhiên, việc chốt lời kể từ đó đã kéo cổ phiếu giảm khoảng 12% so với đầu năm (YTD) khi sự phấn khích đã trở lại bình thường.</p>
<p>Ngay cả như vậy, việc tăng trở lại trên 200 đô la mỗi cổ phiếu đã đưa Centrus vượt xa hầu hết các đối thủ trong lĩnh vực năng lượng về định giá. Theo các chỉ số truyền thống, nó có vẻ đắt đỏ, giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trong 12 tháng gần 60 lần. Con số này cao so với các công ty năng lượng điển hình, nhưng các nhà phân tích cho rằng nó đã phản ánh một con đường tăng trưởng độc đáo. Với khoảng 30 lần EV/EBITDA trong 12 tháng và vốn hóa thị trường 4,1 tỷ đô la trên một lượng cổ phiếu tự do giao dịch hạn chế, Centrus mang một mức phí bảo hiểm đáng kể, cho thấy sự khan hiếm của năng lực làm giàu tại Hoa Kỳ.</p>
<p>Quan hệ đối tác Palantir nhằm hỗ trợ mở rộng</p>
<p>Thỏa thuận Centrus-Palantir là một phản ứng rõ ràng đối với mức phí bảo hiểm đó — Centrus đang sử dụng AI để bảo vệ biên lợi nhuận khi mở rộng. Thông báo này ngay lập tức thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, mặc dù các nhà giao dịch có lập trường thận trọng. Vào ngày 12 tháng 3, cổ phiếu LEU đã tăng hơn 7%, cho thấy sự lạc quan về tốc độ tiết kiệm sẽ thành hiện thực. Trong khi đó, bình luận của Phố Wall rất tích cực.</p>
<p>Các nhà phân tích của Evercore ISI lưu ý rằng quan hệ đối tác này tận dụng các công cụ của Palantir để đáp ứng các thời hạn chặt chẽ. Các giám đốc điều hành của Palantir cho biết hệ thống AI của họ sẽ "tạo ra tác động có thể đo lường được" trong việc đẩy nhanh sản xuất. Các nhà đầu tư nhớ lại lịch sử các thỏa thuận của chính phủ của Centrus, xem sự hợp tác này như một điểm cộng nữa.</p>
<p>Theo quan điểm của tôi, tin tức này là một sự phát triển tích cực về mặt chiến lược, và nó sẽ giảm thiểu rủi ro trong việc thực hiện kế hoạch mở rộng công suất của Centrus và có khả năng cải thiện biên lợi nhuận khi sản xuất mở rộng quy mô.</p>
<p>Centrus đã mang lại kết quả mạnh mẽ vào năm 2025</p>
<p>Centrus đã báo cáo kết quả kinh doanh cả năm 2025 mạnh mẽ vào tháng 2. Doanh thu năm 2025 là 448,7 triệu đô la, tăng nhẹ so với 442 triệu đô la vào năm 2024. Khoản thu này đến từ hai phân khúc. Kinh doanh LEU (uranium làm giàu thấp) tạo ra 346,2 triệu đô la, giảm 1% so với cùng kỳ năm trước (YOY), khi sự gia tăng doanh số đơn vị công việc phân tách (SWU) bù đắp cho sự sụt giảm doanh số bán oxit uranium.</p>
<p>Centrus kết thúc năm 2025 với lợi nhuận mạnh mẽ. Lợi nhuận ròng cả năm là 77,8 triệu đô la, tương đương EPS là 4,33 đô la cho năm 2025.</p>
<p>Về mặt hoạt động, dòng tiền vẫn mạnh. Công ty kết thúc năm 2025 với khoảng 2 tỷ đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền không hạn chế, củng cố bảng cân đối kế toán cho việc mở rộng.</p>
<p>Riêng biệt, ban lãnh đạo đã nhấn mạnh một cột mốc quan trọng. Trong Q4, Centrus đã chính thức khởi công xây dựng các cơ sở sản xuất máy ly tâm của mình với giải thưởng HALEU trị giá 900 triệu đô la của DOE. CEO Amir Vexler gọi năm 2025 là "một năm bản lề" với khối lượng đặt hàng LEU của công ty tăng lên 2,3 tỷ đô la và các quy định của chính phủ mới được thiết lập vững chắc. Vexler lưu ý giá SWU tăng mạnh và cho biết Centrus "hào hứng cung cấp một giải pháp độc đáo của Mỹ" để cung cấp nhiên liệu cho các lò phản ứng và lò phản ứng tiên tiến.</p>
<p>Nhìn về phía trước, Centrus đã đưa ra dự báo doanh thu năm 2026 từ 425 triệu đô la đến 475 triệu đô la, với mức trung bình là 450 triệu đô la, gần như không đổi so với năm 2025. Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là doanh thu năm 2026 vào khoảng 464 triệu đô la. Bản thân công ty không đưa ra mục tiêu hàng quý cụ thể, nhưng ban lãnh đạo cho biết họ sẽ tiếp tục đầu tư mạnh mẽ, bao gồm cả R&D và xây dựng nhà máy. Ngoài ra, với khối lượng đặt hàng vững chắc và các cam kết của chính phủ, các giám đốc điều hành đã báo hiệu rằng lợi nhuận sẽ tăng trưởng cùng với khối lượng trong vài năm tới.</p>
<p>Các nhà phân tích nói gì về cổ phiếu Centrus?</p>
<p>Ý kiến của Phố Wall về cổ phiếu LEU còn khác nhau. Evercore ISI gần đây đã cắt giảm mục tiêu 12 tháng xuống 390 đô la từ 452 đô la nhưng vẫn giữ xếp hạng "Outperform". Các nhà phân tích thừa nhận những bất ổn ngắn hạn nhưng vẫn thấy Centrus hưởng lợi từ tình trạng thiếu hụt nguồn cung sắp xảy ra. Evercore nhấn mạnh rằng khi nhập khẩu uranium của Nga ngừng vào năm 2028, nhu cầu làm giàu của Hoa Kỳ sẽ vượt quá nguồn cung, tạo ra sự thiếu hụt 6 triệu SWU. Điều này củng cố luận điểm tăng trưởng dài hạn khi nhu cầu của chính phủ và nhu cầu của đội tàu Hoa Kỳ tăng vọt.</p>
<p>Ngược lại, UBS thận trọng hơn. Vào đầu tháng 3, công ty đã cắt giảm mục tiêu xuống 195 đô la, viện dẫn việc chốt lời cổ phiếu LEU. Các nhà phân tích lo ngại về tốc độ Centrus có thể mở rộng sản xuất, đặc biệt là sau khi doanh thu Q3 tăng nhẹ nhưng doanh thu tháng 10 thấp hơn dự kiến. Trong khi đó, RBC Capital Markets vừa bắt đầu đưa tin với xếp hạng "Hold" và mục tiêu 135 đô la, lưu ý rằng sự tăng trưởng mạnh mẽ của Centrus đã phản ánh phần lớn sự tăng trưởng của nó. RBC nhấn mạnh rằng mặc dù khối lượng đặt hàng và sự hỗ trợ của liên bang rất mạnh mẽ, nhưng rủi ro thực thi vẫn còn khi doanh nghiệp chuyển đổi.</p>
<p>Về mặt lạc quan, Craig-Hallum duy trì xếp hạng "Buy" và mục tiêu 294 đô la, đặt cược vào sự hỗ trợ ngày càng tăng của chính phủ và các yếu tố thuận lợi của ngành hạt nhân đối với Centrus.</p>
<p>Nhìn chung, xếp hạng đồng thuận từ 15 nhà phân tích là "Moderate Buy". Mục tiêu giá trung bình là 278,69 đô la cho thấy tiềm năng tăng trưởng khoảng 29%.</p>
<p>Vào ngày xuất bản, Nauman Khan không có (trực tiếp hoặc gián tiếp) vị thế trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Barchart.com</p>