Coincheck Group — Cuộc gọi thu nhập quý 4

Key Points

- Quan tâm đến Coincheck Group N.V.? Đây là năm cổ phiếu chúng tôi thích hơn.

- Coincheck Group đang chuyển đổi chiến lược từ mô hình công ty mẹ sang xây dựng “một nền tảng cộng hưởng thống nhất” tập trung vào ba lĩnh vực: bán lẻ tại Nhật Bản, dịch vụ cho tổ chức và đổi mới trên chuỗi.

- Doanh thu tăng, nhưng các chỉ số kinh doanh cốt lõi suy yếu. Tổng doanh thu quý IV tăng 4% so với cùng kỳ lên 119,7 tỷ JPY, trong khi doanh thu điều chỉnh giảm 18% do khối lượng giao dịch trên thị trường giảm. Tổng doanh thu cả năm tăng 25%, nhưng doanh thu điều chỉnh vẫn giảm 8%.

- Khả năng sinh lời bị áp lực bởi khối lượng giao dịch thấp hơn và chi phí cao hơn. Công ty báo cáo khoản lỗ ròng 1,2 tỷ JPY trong quý IV và lỗ EBITDA điều chỉnh 863 triệu JPY, với kết quả bị ảnh hưởng bởi chi phí thôi việc, phí chuyên môn và chi phí khấu hao phần mềm.

Coincheck Group (NASDAQ:CNCK) đã báo cáo tổng doanh thu cao hơn cho quý IV và cả năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2026, trong khi khối lượng giao dịch trên thị trường thấp hơn và chi phí cao hơn đã ảnh hưởng đến doanh thu điều chỉnh, thu nhập ròng và EBITDA điều chỉnh.

Giám đốc điều hành Pascal St-Jean đã sử dụng cuộc gọi để phác thảo một sự thay đổi chiến lược cho công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử, nói rằng Coincheck Group không còn có kế hoạch xem mình chủ yếu là một công ty mẹ của các doanh nghiệp riêng biệt. Thay vào đó, ông cho biết ban quản lý có ý định xây dựng “một nền tảng cộng hưởng thống nhất” phục vụ khách hàng bán lẻ và tổ chức.

→ MercadoLibre Đầu tư Mạnh vào Tăng trưởng: Chiết khấu Sâu hơn

St-Jean cho biết chiến lược của công ty sẽ tập trung vào ba sáng kiến ​​liên kết: bán lẻ tại Nhật Bản, một nền tảng tổ chức và đổi mới trên chuỗi. Ông mô tả bán lẻ tại Nhật Bản là “mỏ neo về niềm tin, thanh khoản, người dùng và thương hiệu” của công ty, đồng thời định vị dịch vụ cho tổ chức như một con đường dẫn đến doanh thu chất lượng cao hơn và sự liên quan chiến lược rộng lớn hơn.

Coincheck Nhấn mạnh Tăng trưởng Bán lẻ tại Nhật Bản và Dịch vụ Tổ chức

St-Jean cho biết Nhật Bản đang bước vào “một giai đoạn mang tính xây dựng hơn cho tài sản kỹ thuật số,” viện dẫn cải cách thuế tiềm năng, phát triển sản phẩm và sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức. Ông cho biết Coincheck đã duy trì vị thế là ứng dụng tiền điện tử được tải xuống số 1 tại Nhật Bản trong bảy năm liên tiếp, gọi vị thế dẫn đầu đó là “thực tế và có thể bảo vệ được.”

→ Rocket Lab Vừa Đạt Mức Cao Kỷ Lục Mới—Đã Đến Lúc Mua Hay Để Nó Thở?

CEO cũng nhấn mạnh việc công ty mua lại 3iQ như một cách để xây dựng năng lực cho tổ chức. Ông cho biết 3iQ mang lại uy tín cho tổ chức, năng lực giải pháp và tài sản được quản lý, với các khách hàng bao gồm các ngân hàng Canada và một quỹ tài sản có chủ quyền có trụ sở tại Abu Dhabi.

St-Jean chỉ ra hai mối quan hệ đối tác gần đây như bằng chứng về sự thu hút của các tổ chức. Vào tháng 3, Dynamic Funds, một công ty con của Scotiabank, đã chọn 3iQ làm cố vấn phụ cho ETF Multi-Crypto của Dynamic được niêm yết trên Cboe Canada. Coincheck cũng công bố quan hệ đối tác chiến lược với KDDI Corporation, một trong những công ty viễn thông lớn nhất Nhật Bản.

→ MP Materials Đang Âm Thầm Xây Dựng Một Cường Quốc Đất Hiếm

Theo quan hệ đối tác KDDI, KDDI đang đầu tư 14,9% vốn cổ phần vào Coincheck Group, trong khi công ty con tại Nhật Bản của Coincheck đã ký kết một liên minh kinh doanh bao gồm giới thiệu khách hàng lẫn nhau trên các hệ sinh thái của các công ty. St-Jean cho biết quan hệ đối tác này có thể mang lại cho hàng triệu người tiêu dùng Nhật Bản “khả năng tiếp cận tài sản kỹ thuật số dễ dàng hơn, đáng tin cậy hơn” thông qua một công ty mà họ đã biết.

Doanh thu quý IV tăng, nhưng doanh thu điều chỉnh giảm

Giám đốc tài chính Jason Sandberg cho biết tổng doanh thu tăng 4% so với cùng kỳ lên 119,7 tỷ JPY, hay 752 triệu USD, trong quý IV tài chính, so với 114,6 tỷ JPY, hay 720 triệu USD, một năm trước đó. Đối với cả năm tài chính, tổng doanh thu tăng 25% lên 480,2 tỷ JPY, hay 3 tỷ USD, từ 383,3 tỷ JPY, hay 2,4 tỷ USD, trong năm tài chính 2025.

Sandberg cho biết tăng trưởng doanh thu chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng doanh thu giao dịch, bao gồm cả doanh thu từ tổ chức và doanh thu từ các giao dịch đối tác bù trừ.

Doanh thu điều chỉnh, một thước đo mà công ty đã giới thiệu trong quý này để cung cấp những gì Sandberg gọi là “cái nhìn rõ ràng hơn” về hoạt động kinh doanh cốt lõi dựa trên giao dịch và phí của mình, đã giảm 18% trong quý IV xuống còn 2,9 tỷ JPY, hay 18 triệu USD, từ 3,5 tỷ JPY, hay 22 triệu USD, một năm trước đó. Sự sụt giảm này chủ yếu được cho là do khối lượng giao dịch trên thị trường giảm, được bù đắp một phần bởi 622 triệu JPY, hay 3,9 triệu USD, doanh thu staking và 140 triệu JPY, hay 900.000 USD, doanh thu phí quản lý đầu tư.

Đối với cả năm tài chính, doanh thu điều chỉnh giảm 8% xuống còn 13,1 tỷ JPY, hay 82 triệu USD, từ 14,2 tỷ JPY, hay 89 triệu USD, trong năm tài chính 2025.

- Số lượng tài khoản đã xác minh tăng 10% lên 2,5 triệu vào ngày 31 tháng 3 năm 2026, từ 2,3 triệu một năm trước đó.

- Khối lượng giao dịch trên thị trường giảm 29% trong quý IV xuống còn 65,7 tỷ JPY, hay 413 triệu USD.

- Khối lượng giao dịch trên thị trường cả năm giảm 8% xuống còn 309,6 tỷ JPY, hay 1,9 tỷ USD.

- Tài sản được quản lý là 128,8 tỷ JPY, hay 810 triệu USD, phản ánh việc mua lại 3iQ.

Sandberg cho biết tài sản của khách hàng giảm mặc dù số lượng token kỹ thuật số mà khách hàng nắm giữ vẫn tương đối ổn định, chủ yếu là do giá tài sản tiền điện tử giảm, bao gồm Bitcoin và XRP.

Lỗ ròng và EBITDA điều chỉnh bị áp lực bởi khối lượng và chi phí

Coincheck báo cáo khoản lỗ ròng 1,2 tỷ JPY, hay 7,6 triệu USD, trong quý IV, so với lợi nhuận ròng 642 triệu JPY trong quý cùng kỳ năm trước. Sandberg cho biết sự thay đổi này phản ánh khối lượng giao dịch trên thị trường thấp hơn và chi phí bán hàng, quản lý chung và hành chính cao hơn.

Các chi phí trong quý IV này bao gồm 334 triệu JPY, hay 2,1 triệu USD, chi phí thôi việc cho nhân viên chủ yếu liên quan đến việc cựu CEO của công ty thôi việc vào ngày 31 tháng 3 năm 2026; 261 triệu JPY, hay 1,6 triệu USD, phí chuyên môn liên quan đến một giao dịch tiềm năng mà công ty quyết định không theo đuổi; và 197 triệu JPY, hay 1,2 triệu USD, chi phí khấu hao phần mềm được vốn hóa liên quan đến một dự án phát triển phần mềm.

Đối với cả năm tài chính, Coincheck đã ghi nhận khoản lỗ ròng 1,8 tỷ JPY, hay 11,5 triệu USD, so với khoản lỗ ròng 14,35 tỷ JPY, hay 90,2 triệu USD, trong năm tài chính 2025. Sandberg cho biết khoản lỗ lớn hơn trong năm tài chính 2025 chủ yếu là do chi phí giao dịch liên quan đến giao dịch công khai của công ty.

EBITDA điều chỉnh là khoản lỗ 863 triệu JPY, hay 5,4 triệu USD, trong quý IV, so với thu nhập EBITDA điều chỉnh 719 triệu JPY, hay 4,5 triệu USD, một năm trước đó. EBITDA điều chỉnh cả năm giảm 61% xuống còn 1,7 tỷ JPY, hay 10,5 triệu USD, từ 4,3 tỷ JPY, hay 26,9 triệu USD, trong năm tài chính 2025. Công ty kết thúc quý với tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 9,5 tỷ JPY, hay 59,5 triệu USD.

Ban lãnh đạo thảo luận về Quy định, ETF và Kế hoạch trên Chuỗi

Trong phiên hỏi đáp, St-Jean cho biết Coincheck đang hoạt động theo một mốc thời gian mà theo đó các thay đổi liên quan đến tiền điện tử theo Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch của Nhật Bản dự kiến ​​sẽ có hiệu lực vào năm 2027, với cải cách thuế bắt đầu vào năm 2028 cho tiền điện tử và ETF tiền điện tử. Ông cho biết mốc thời gian đó có thể bị rút ngắn nếu có tiến triển, nhưng đó là những hướng dẫn hiện tại được cung cấp cho công ty.

Khi được hỏi về ETF tiền điện tử tại Nhật Bản, St-Jean cho biết công ty đang lên kế hoạch cho cả cơ hội bán lẻ và tổ chức. Ông cho biết có kế hoạch đáng kể trong ngành tại Nhật Bản về các mô hình lưu ký, thanh khoản và quản trị cho ETF, và Coincheck đang tham gia vào các cuộc thảo luận với các tổ chức lớn và cơ quan quản lý.

Về quan hệ đối tác KDDI, St-Jean mô tả giai đoạn đầu là cơ hội tiếp thị chéo và giới thiệu bắt đầu ngay lập tức. Giai đoạn thứ hai liên quan đến một liên doanh tập trung vào việc phát triển các khả năng trên chuỗi, bao gồm ví Web3 cho người tiêu dùng Nhật Bản. Sandberg cho biết công ty không tiết lộ các yếu tố kinh tế của mối quan hệ KDDI.

St-Jean cho biết trọng tâm phát triển kinh doanh rộng lớn hơn của Coincheck là các thỏa thuận giới thiệu và phân phối đối tác, bao gồm các cơ hội ngoài giao dịch bán lẻ trong quản lý tài sản, staking và thực hiện. “Đây là trọng tâm chính của chúng tôi ngay bây giờ từ góc độ BD,” ông nói.

Giới thiệu về Coincheck Group (NASDAQ:CNCK)

Coincheck Group (NASDAQ:CNCK) là một nền tảng tài sản kỹ thuật số chuyên về giao dịch tiền điện tử và các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain. Có trụ sở chính tại Tokyo, Nhật Bản, Coincheck vận hành một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất nước này, cung cấp một bộ dịch vụ cho cả khách hàng bán lẻ và tổ chức. Nền tảng của nó hỗ trợ giao dịch giao ngay các tài sản kỹ thuật số chính như Bitcoin, Ethereum và nhiều loại altcoin khác nhau, được bổ sung bởi các giải pháp ví an toàn và một loạt các loại lệnh được thiết kế để đáp ứng các nhu cầu giao dịch đa dạng.

Ban đầu được thành lập vào năm 2012, Coincheck đã sớm nổi tiếng trên thị trường tiền tệ kỹ thuật số đang phát triển của Nhật Bản.

Thông báo tin tức tức thời này được tạo ra bởi công nghệ khoa học tường thuật và dữ liệu tài chính từ MarketBeat để cung cấp cho người đọc khả năng báo cáo nhanh nhất và phạm vi bảo hiểm công bằng. Vui lòng gửi bất kỳ câu hỏi hoặc nhận xét nào về câu chuyện này tới [email protected].

Bài báo "Coincheck Group Q4 Earnings Call Highlights" ban đầu được xuất bản bởi MarketBeat.

Xem các cổ phiếu hàng đầu của MarketBeat cho tháng 5 năm 2026.