Giảm 35% trong năm nay, Cổ phiếu Reddit có nên mua không?

<p>Chuyên gia về diễn đàn tin tức và thảo luận xã hội Reddit (<a href="/quote/nyse/rddt/">RDDT</a> 4,68%) gần đây đã kết thúc năm 2025 với kết quả tài chính quý IV đặc biệt, với mức tăng trưởng doanh thu 70% so với cùng kỳ năm trước – một sự tăng tốc so với quý III. Điều này đưa tốc độ tăng trưởng doanh thu cả năm của công ty lên 69%. Thậm chí, công ty còn chứng kiến ​​sự gia tăng đột biến về lượng người dùng hoạt động gần đây.</p>
<p>Bất chấp đà tăng trưởng kinh doanh rõ ràng này, cổ phiếu đã bị ảnh hưởng trong năm 2026. Cổ phiếu đã mất hơn một phần ba giá trị trong năm 2026.</p>
<p>Với việc <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/">cổ phiếu công nghệ</a> giảm mạnh ngay cả khi hoạt động kinh doanh đang diễn ra đặc biệt tốt, đây có phải là cơ hội mua cho các nhà đầu tư không?</p>
<h2>Hiểu về đà tăng trưởng kinh doanh của Reddit</h2>
<p>Tốc độ tăng trưởng doanh thu quý IV so với cùng kỳ năm trước của Reddit là 70% đưa doanh thu quý đó lên 726 triệu USD. Doanh thu quảng cáo tiếp tục thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty. Doanh thu quảng cáo trong kỳ đã tăng 75% so với cùng kỳ năm trước lên 690 triệu USD.</p>
<p>Nắm bắt đà tăng trưởng của Reddit, tốc độ tăng trưởng doanh thu quý này đã tăng tốc từ 68% trong quý III.</p>
<p>Đà tăng trưởng doanh thu này, kết hợp với đòn bẩy hoạt động, đang thể hiện rất tốt trên kết quả kinh doanh của Reddit. Thu nhập ròng quý IV của công ty là 252 triệu USD – tăng từ chỉ 71 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước. Và trong cả năm, Reddit đã chuyển từ khoản lỗ 484 triệu USD vào năm 2024 sang lợi nhuận 530 triệu USD vào năm 2025.</p>
<p>"Đà tăng trưởng mà chúng tôi đang thấy trên toàn bộ hoạt động kinh doanh, đặc biệt là ở cả ba phân khúc trong phễu quảng cáo của chúng tôi, là kết quả của nhiều năm xây dựng nền tảng đang phát huy hiệu quả," Giám đốc điều hành Reddit Steve Huffman cho biết trong cuộc gọi thu nhập quý IV của công ty.</p>
<p>Quan trọng hơn, đà tăng trưởng của công ty không chỉ được thúc đẩy bởi việc kiếm tiền hiệu quả từ nền tảng Reddit. Nó còn được thúc đẩy bởi sự tương tác ngày càng tăng trên Reddit. Ban lãnh đạo cho biết số lượng người dùng hoạt động duy nhất hàng ngày của họ đã tăng 19% so với cùng kỳ năm trước lên 121,4 triệu trong quý. Thậm chí, số lượng người dùng hoạt động hàng tuần của Reddit đã tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng 34% ở quốc tế và 12% ở Hoa Kỳ.</p>
<p>Mặc dù một phần sự tăng trưởng tương tác này có thể là do tối ưu hóa trải nghiệm, nhưng có thể có một yếu tố lớn hơn đang diễn ra – điều mà Huffman gọi là "sự thay đổi chỉ có một lần trong thế hệ" trong cuộc gọi thu nhập của công ty.</p>
<p>Ông tiếp tục:</p>
<blockquote>
<p>Chúng ta hiện đang hoạt động trong một môi trường Internet hoàn toàn khác. Một môi trường được định hình bởi các thuật toán khó hiểu, nội dung do AI tạo ra và sự mất lòng tin ngày càng tăng. Tuy nhiên, giữa sự thay đổi này, ngày càng có nhiều người tìm đến Reddit. Không chỉ để lướt vô định, mà để kết nối, học hỏi và nghiên cứu. Đó là bởi vì Reddit là nơi nhân văn nhất trên Internet.</p>
</blockquote>
<p>Nói tóm lại, Reddit dường như đang sẵn sàng trở thành một nguồn cung cấp sự chân thực trong thời đại ngày càng có nhiều nội dung do AI tạo ra.</p>
<h2>Rủi ro chính</h2>
<p>Nhưng có hai rủi ro lớn mà các nhà đầu tư Reddit nên cân nhắc – và đây có thể là một trong những yếu tố đang ảnh hưởng đến cổ phiếu gần đây.</p>
<p>Đầu tiên là mối đe dọa mà AI đặt ra đối với danh tiếng của Reddit như một nền tảng của sự chân thực từ con người. Ngay cả Huffman cũng thừa nhận thách thức này trong cuộc gọi thu nhập quý IV của công ty. Ông giải thích rằng rất khó để phân biệt suy nghĩ của người thật với AI. "Đó là lý do tại sao chúng tôi đang tích cực làm việc để bảo tồn tính chân thực và chất lượng cuộc trò chuyện của mình," ông nói thêm.</p>
<p>Một số giải pháp mà công ty đang thực hiện bao gồm xác minh và gắn nhãn bot, cũng như mở rộng sáng kiến ​​hồ sơ đã xác minh của mình.</p>
<h2>
<a href="/quote/nyse/rddt/">NYSE: RDDT</a>
</h2>
<h3>Các điểm dữ liệu chính</h3>
<p>Và một rủi ro quan trọng khác đơn giản là định giá. Tại thời điểm viết bài này, cổ phiếu đang giao dịch với <a href="https://www.fool.com/terms/p/pe-ratio/">tỷ lệ giá trên thu nhập</a> khoảng 57. Mặc dù hoạt động kinh doanh của Reddit đang phát triển nhanh chóng và có thể xứng đáng với mức định giá cao, nhưng <a href="https://www.fool.com/terms/v/valuation/">mức định giá</a> này có thể không còn đủ chỗ cho sự không chắc chắn mà kỷ nguyên AI mang lại.</p>
<p>Tôi có thể cân nhắc mua Reddit ở mức định giá này nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu của nó còn tăng tốc mạnh mẽ hơn nữa, nhưng sự tăng tốc trong quý IV chỉ ở mức vừa phải. Ngoài ra, dự báo của ban lãnh đạo về doanh thu quý I từ 595 triệu USD đến 605 triệu USD thực tế lại cho thấy sự giảm tốc đáng kể. Cụ thể, dự báo doanh thu của công ty ngụ ý mức tăng trưởng 52% đến 54% so với cùng kỳ năm trước trong quý I.</p>
<p>Nhìn chung, Reddit là một doanh nghiệp đặc biệt với triển vọng tăng trưởng ấn tượng, nhưng tôi nghĩ cổ phiếu vẫn bị định giá quá cao – ngay cả sau đợt điều chỉnh gần đây.</p>