Bản ghi lời nói về thu nhập Quý 1 năm 2026 của Equifax (EFX)

Nguồn ảnh: The Motley Fool.

Ngày

Thứ Ba, ngày 21 tháng 4 năm 2026, lúc 8:30 sáng ET

Những người tham gia cuộc gọi

- Giám đốc điều hành — Mark Begor

- Giám đốc tài chính — John Gamble

- Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư — Trevor Burns

Bản ghi đầy đủ cuộc gọi hội nghị

Trevor Burns: Cảm ơn, và chào buổi sáng. Chào mừng đến với cuộc gọi hội nghị hôm nay. Tôi là Trevor Burns, đi cùng tôi hôm nay có Mark Begor, Giám đốc điều hành; và John Gamble, Giám đốc tài chính. Cuộc gọi hôm nay đang được ghi âm và kho lưu trữ bản ghi âm sẽ có sẵn vào cuối ngày hôm nay trong phần Lịch IR trên tab Tin tức và Sự kiện tại trang web Quan hệ Nhà đầu tư của chúng tôi. Trong suốt cuộc gọi, chúng tôi sẽ tham chiếu một số tài liệu có thể tìm thấy trong phần Trình bày trên tab Tin tức & Sự kiện tại trang web IR của chúng tôi. Các tài liệu này được dán nhãn là cuộc gọi hội nghị thu nhập Quý 1 năm 2026.

Ngoài ra, chúng tôi sẽ đưa ra một số tuyên bố mang tính dự báo, bao gồm cả hướng dẫn cho quý hai và cả năm 2026 để giúp quý vị hiểu về Equifax và môi trường kinh doanh của công ty. Các tuyên bố này liên quan đến một số rủi ro, sự không chắc chắn và các yếu tố khác có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kỳ vọng của chúng tôi. Một số yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của chúng tôi được nêu trong các hồ sơ gửi lên SEC, bao gồm Mẫu 10-K năm 2025 và các hồ sơ tiếp theo. Trong suốt cuộc gọi này, chúng tôi sẽ tham chiếu một số số liệu tài chính phi GAAP, bao gồm EPS đã điều chỉnh, EBITDA đã điều chỉnh, biên EBITDA đã điều chỉnh và tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt, được điều chỉnh cho một số khoản mục ảnh hưởng đến khả năng so sánh hiệu quả hoạt động cơ bản của chúng tôi.

Tất cả các tham chiếu đến EPS, EBITDA, biên EBITDA và tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt là các tham chiếu đến các số liệu phi GAAP. Các số liệu phi GAAP này được trình bày chi tiết trong các bảng đối chiếu, được bao gồm trong thông cáo báo chí của chúng tôi và có thể tìm thấy trong phần Kết quả Tài chính trên tab Thông tin Tài chính tại trang web IR của chúng tôi. Bây giờ tôi xin chuyển lời lại cho Mark.

Mark Begor: Cảm ơn, Trevor. Chuyển sang Trang 4. Equifax đã mang lại kết quả quý đầu tiên rất mạnh mẽ với doanh thu báo cáo là 1,649 tỷ USD, tăng 14%, cao hơn 37 triệu USD so với điểm giữa của hướng dẫn tháng 2 của chúng tôi. Trên cơ sở tăng trưởng doanh thu không bao gồm yếu tố FICO và theo tỷ giá hối đoái không đổi, tăng trưởng doanh thu là 13%, cao hơn hơn 200 điểm cơ bản so với điểm giữa của khuôn khổ tháng 2 của chúng tôi. Không bao gồm FICO, tăng trưởng doanh thu tăng khoảng 10% và ở mức cao nhất trong khung tăng trưởng dài hạn 7% đến 10% của chúng tôi. Sự vượt trội về doanh thu chủ yếu đến từ mảng thế chấp tại Hoa Kỳ, tăng 38% và tốt hơn dự báo tháng 2 của chúng tôi do hoạt động thế chấp mạnh mẽ hơn vào giữa quý trước khi lãi suất tăng do xung đột Iran.

USIS Mortgage cũng hưởng lợi từ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ liên quan đến các hợp đồng mới về sản phẩm phê duyệt trước được thúc đẩy bởi giải pháp TWN Indicator của chúng tôi. Các hợp đồng khách hàng thế chấp này là một minh chứng tốt cho thấy các giải pháp TWN Indicator khác biệt của chúng tôi đang gây được tiếng vang với khách hàng thế chấp. Chúng tôi cũng kỳ vọng sẽ có sự gia tăng thị phần trong năm nay ở các mảng thẻ tín dụng, ô tô và cho vay cá nhân khi chúng tôi triển khai TWN Indicator rộng rãi hơn. Xin nhắc lại, chúng tôi đang cung cấp TWN indicator cũng như các thuộc tính tiện ích điện thoại di động và truyền hình trả tiền của chúng tôi miễn phí cho mảng thế chấp để thúc đẩy tăng trưởng thị phần. Tăng trưởng doanh thu theo thị trường đa dạng hóa không bao gồm yếu tố FICO và theo tỷ giá hối đoái không đổi đã tăng gần 6% trong quý, phù hợp với hướng dẫn của chúng tôi.

Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thực hiện mạnh mẽ trên diện rộng trong Giải pháp Nguồn nhân lực. Quan trọng hơn, EBITDA quý đầu tiên là 477 triệu USD, tăng 13% với biên EBITDA, không bao gồm FICO, là 31,2%, tăng mạnh 80 điểm cơ bản và cao hơn rất mạnh 110 điểm cơ bản so với điểm giữa của khuôn khổ tháng 2 của chúng tôi. Mức tăng 80 điểm cơ bản so với năm ngoái về biên EBITDA là cao hơn mục tiêu 75 điểm cơ bản của chúng tôi cho năm và cao hơn 30 điểm cơ bản so với khuôn khổ dài hạn 50 điểm cơ bản của chúng tôi. Biên EBITDA mạnh mẽ được thúc đẩy bởi đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ, dòng tiền thế chấp và năng suất chi phí do AI thúc đẩy. Biên EBITDA báo cáo của Equifax là 29% trong quý.

EPS ở mức 1,86 USD/cổ phiếu cũng tăng rất mạnh 22% và cao hơn 0,18 USD so với điểm giữa của hướng dẫn tháng 2 của chúng tôi. Xin nhắc lại, biên EBITDA và EPS quý đầu tiên thấp hơn so với phần còn lại của năm, chủ yếu là do tỷ lệ phần trăm lớn chi phí kế hoạch cổ phiếu của nhân viên chúng tôi được ghi nhận trong quý. Chúng tôi đã hoàn trả 327 triệu USD cho các cổ đông trong quý, bao gồm việc mua lại 1,3 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 1% số cổ phiếu đang lưu hành, với giá 260 triệu USD để tận dụng mức giá cổ phiếu Equifax yếu hơn. Và tháng trước, chúng tôi đã tăng cổ tức hàng quý lên 12% lên 0,56 USD/cổ phiếu. Equifax đã chi trả 67 triệu USD cổ tức trong quý.

Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng dòng tiền tự do mạnh mẽ trên 1 tỷ USD vào năm 2026 với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt trên 100%, điều này sẽ mang lại khả năng khoảng 1,5 tỷ USD cho các hoạt động M&A bổ sung và hoàn trả tiền mặt cho cổ đông, đồng thời duy trì mức đòn bẩy mạnh mẽ. Đội ngũ cũng tiếp tục thực hiện rất tốt các ưu tiên chiến lược EFX2028 của chúng tôi trong quý bằng cách tận dụng các giải pháp dựa trên EFX.AI được xây dựng trên cơ sở hạ tầng đám mây gốc của chúng tôi để thúc đẩy đổi mới, sản phẩm mới và tăng trưởng. Trong quý đầu tiên, Chỉ số Sức sống (Vitality Index) của chúng tôi là 17%, đạt mức kỷ lục và phản ánh việc thực hiện tập trung của các đội ngũ của chúng tôi trong việc thúc đẩy tăng trưởng lấy khách hàng làm trung tâm thông qua đổi mới tăng tốc dựa trên EFX.AI tiên tiến, tận dụng tài sản dữ liệu độc quyền của chúng tôi.

Xin nhắc lại, chúng tôi đã bổ sung hơn 40 bằng sáng chế dựa trên EFX.AI vào năm 2025 và thêm 10 bằng sáng chế dựa trên AI khác trong quý đầu tiên, nâng tổng số bằng sáng chế đang chờ cấp hoặc đã được cấp lên 400 bằng sáng chế dựa trên AI, khi chúng tôi tiếp tục đầu tư vào các khả năng AI có thể giải thích được khác biệt tại Equifax. Vào giữa quý đầu tiên, chúng tôi đã chứng kiến sự mạnh mẽ trong các thị trường đa dạng hóa, hoạt động tín dụng và thế chấp tại Hoa Kỳ khi hoạt động kinh tế tổng thể vẫn mạnh mẽ, kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt và lãi suất giảm. Vào tháng 3, xung đột Iran đã gây ra sự không chắc chắn trên thị trường và lãi suất cao hơn, và chúng tôi đã chứng kiến hoạt động giao dịch tổng thể tại Hoa Kỳ yếu hơn do lãi suất cao hơn ảnh hưởng đến mảng thế chấp và ở mức độ thấp hơn là ô tô và ngân hàng. Nhìn chung, người tiêu dùng Hoa Kỳ vẫn kiên cường ngay cả trong những thời điểm không chắc chắn này.

Chúng tôi đã chứng kiến hoạt động thế chấp giảm trong 6 tuần qua so với mức cao kỷ lục vào tháng 2 do lãi suất cao hơn và chúng tôi kỳ vọng các mức yêu cầu thấp hơn này sẽ tiếp tục cho đến khi xung đột Iran được giải quyết và lãi suất hạ nhiệt. Tỷ lệ hoạt động thế chấp hiện tại thấp hơn một chút so với các mức được phản ánh trong khuôn khổ năm 2026 mà chúng tôi đã chia sẻ vào tháng 2. Mặc dù có kết quả quý đầu tiên rất mạnh mẽ và do sự không chắc chắn đáng kể liên quan đến xung đột Iran hiện tại, chúng tôi cảm thấy thận trọng khi duy trì hướng dẫn năm 2026 mà chúng tôi đã đưa ra vào tháng 2 cho đến khi có thêm sự rõ ràng về định hướng của nền kinh tế và quan trọng hơn là lạm phát và lãi suất.

Nếu không có sự không chắc chắn về điều kiện kinh tế liên quan đến xung đột Iran, chúng tôi đã có thể nâng cao hướng dẫn cả năm dựa trên kết quả quý đầu tiên mạnh mẽ của chúng tôi. Chúng tôi đang duy trì hướng dẫn năm 2026 về tăng trưởng doanh thu thế chấp trên 20%, phù hợp với khuôn khổ chúng tôi đã cung cấp vào tháng 2, vì tăng trưởng doanh thu thế chấp mạnh mẽ hơn dự kiến trong quý đầu tiên được bù đắp bởi kỳ vọng của chúng tôi về xu hướng hiện tại của mức tăng trưởng chậm hơn một chút trong phần còn lại của năm so với hướng dẫn tháng 2 của chúng tôi. Đối với cả năm, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng doanh thu thị trường đa dạng hóa của chúng tôi sẽ tăng trưởng ở mức cao một chữ số, phù hợp với hướng dẫn chúng tôi đã cung cấp vào tháng 2.

Chúng tôi kỳ vọng việc thực hiện mạnh mẽ từ các sản phẩm mới do EFX.AI thúc đẩy và sự gia tăng thị phần sẽ cho phép chúng tôi đạt được các mức phù hợp với khuôn khổ tháng 2 của chúng tôi. Chúng tôi cũng kỳ vọng sẽ đạt được mức tăng trưởng biên lợi nhuận cả năm mạnh mẽ, không bao gồm FICO, là 75 điểm cơ bản từ đòn bẩy hoạt động của tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, các sản phẩm mới có biên lợi nhuận cao hơn và năng suất do AI thúc đẩy. Mức 75 điểm cơ bản này cao hơn 25 điểm cơ bản so với khuôn khổ biên lợi nhuận dài hạn 50 điểm cơ bản của chúng tôi. Chuyển sang Trang 5. Doanh thu Giải pháp Nguồn nhân lực tăng hơn 10% và tốt hơn mong đợi của chúng tôi. Doanh thu Verifier tăng mạnh 14% với tăng trưởng doanh thu thị trường đa dạng hóa là 14%, đây là một khởi đầu tuyệt vời cho năm.

Trong mảng thị trường đa dạng hóa, mảng chính phủ đã có một quý rất mạnh mẽ, xây dựng dựa trên hiệu suất quý bốn với doanh thu tăng trưởng hai con số giữa từ việc thâm nhập mạnh mẽ liên tục ở cấp tiểu bang. Chúng tôi kỳ vọng doanh thu chính phủ trong quý hai sẽ gần như đi ngang so với một quý trước đó do sự cạnh tranh gay gắt từ chiến thắng hợp đồng SSA vào năm ngoái và thời điểm kích hoạt hợp đồng tiểu bang. Chúng tôi tiếp tục chứng kiến động lực mạnh mẽ trong mảng chính phủ từ OB3 và thị trường 5 tỷ USD mà họ hoạt động. Doanh thu Giải pháp Nhân tài tăng gần 10% trong quý. Đây là quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng doanh thu ở mức cao một chữ số trong một thị trường tuyển dụng nhân viên văn phòng đầy thách thức.

Vào tháng 2, chúng tôi đã thảo luận về khối lượng tuyển dụng yếu hơn vào tháng 1 đã bắt đầu cải thiện vào cuối quý. Mặc dù môi trường tuyển dụng tổng thể yếu hơn trong quý đầu tiên, Giải pháp Nhân tài tiếp tục vượt trội so với thị trường cơ bản của họ, được thúc đẩy bởi sự thâm nhập của khách hàng, tỷ lệ thành công cao hơn từ các bản ghi kỷ lục, giá cả và sự thâm nhập sản phẩm, bao gồm các giải pháp về dữ liệu và giáo dục. Đội ngũ đang làm rất tốt trong việc cung cấp các giải pháp mới ra thị trường, giúp người sử dụng lao động đưa ra quyết định tuyển dụng đúng đắn một cách nhanh chóng và tự tin. Doanh thu thế chấp EWS đã tăng mạnh 14% trong quý nhờ khối lượng tốt hơn mong đợi, các sản phẩm mới, bao gồm TWN Income đủ điều kiện cho thế chấp, tăng trưởng kỷ lục và giá cả.

Cho vay tiêu dùng tiếp tục hoạt động rất tốt với doanh thu tăng trưởng hai con số giữa mạnh mẽ từ tăng trưởng doanh thu hai con số trong các khoản vay cá nhân và ô tô. Đây là quý thứ bảy liên tiếp tăng trưởng doanh thu hai con số trong các lĩnh vực này. Cho vay tiêu dùng ngày càng trở thành một phần lớn hơn trong doanh thu của Verifier. Biên lợi nhuận EBITDA của Giải pháp Nguồn nhân lực là 52,3%, rất mạnh và tăng 200 điểm cơ bản so với năm ngoái nhờ đòn bẩy hoạt động từ tăng trưởng doanh thu cao hơn và năng suất do AI thúc đẩy, đồng thời tiếp tục đầu tư vào các sản phẩm mới, mảng chính phủ và các bản ghi kỷ lục. Số lượng bản ghi kỷ lục TWN tiếp tục rất mạnh mẽ trong quý đầu tiên với 211 triệu bản ghi hoạt động, tăng 11% và 120 triệu bản ghi hiện tại, tăng 9%, tương đương 105 triệu SSN duy nhất.

Tăng trưởng bản ghi kỷ lục thúc đẩy tỷ lệ thành công và tăng trưởng doanh thu cao hơn, vượt trội so với thị trường cơ bản trên tất cả các lĩnh vực Verifier EWS của chúng tôi. Ngoài quan hệ đối tác với nhà cung cấp bảng lương, EWS tiếp tục mở rộng mối quan hệ bên ngoài không gian xử lý bảng lương truyền thống, bao gồm các công ty phần mềm nhân sự để có thêm các nguồn dữ liệu thu nhập và việc làm. Chúng tôi có một lộ trình dài cho sự tăng trưởng kỷ lục so với 250 triệu người Mỹ có thu nhập. Chuyển sang Trang 6. Chúng tôi vẫn tràn đầy năng lượng về các cơ hội tăng trưởng trung và dài hạn cho EWS chính phủ ở cả cấp liên bang và tiểu bang trong việc đáp ứng các yêu cầu mới của liên bang về độ chính xác của xác minh thu nhập trong Medicaid và SNAP cũng như các yêu cầu về công việc, giáo dục và tham gia cộng đồng và các phúc lợi Medicaid.

Chúng tôi đang chứng kiến sự quan tâm mạnh mẽ với các đường ống của chúng tôi cho các dịch vụ chính phủ mới và hiện có đã mở rộng tăng hơn 2 lần so với năm ngoái. Như thường lệ trong lĩnh vực chính phủ, chúng tôi đang chứng kiến một số vấn đề về thời gian trong việc đóng và kích hoạt các hợp đồng mới vì các tiểu bang quản lý việc triển khai công nghệ và các khuôn khổ ngân sách đầy thách thức. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng sẽ thấy lợi ích từ các cơ hội OB3 mới vào cuối năm 26 và trong năm 27 trở đi. Khi các cơ quan tiểu bang triển khai các xác minh bắt buộc về các yêu cầu công việc mở rộng và tăng cường xác định lại cho một số nhóm dân số Medicaid nhất định và thực hiện các hành động để giảm tỷ lệ sai sót SNAP, Equifax đang đóng vai trò là cố vấn chủ chốt, tận dụng dữ liệu thu nhập và việc làm khác biệt của chúng tôi để thúc đẩy tốc độ, độ chính xác và năng suất.

Các sản phẩm mới của chúng tôi như đánh giá liên tục cho SNAP được xây dựng bằng EFX.AI mà chúng tôi đã ra mắt trong quý đầu tiên đã mang lại kết quả mạnh mẽ cho một số tiểu bang bằng cách xác định các lỗi trong nhóm người hưởng lợi của họ. Chúng tôi cũng thấy các cơ hội mở rộng với nhiều cơ quan liên bang để hỗ trợ trọng tâm của họ trong việc giảm các khoản thanh toán không phù hợp. Với đề xuất giá trị mạnh mẽ từ TWN về tốc độ cung cấp dịch vụ xã hội, năng suất của nhân viên công tác xã hội và độ chính xác của việc xác minh thu nhập, chúng tôi có vị trí độc đáo với tài sản dữ liệu TWN khác biệt và các giải pháp mới để giúp các cơ quan tiểu bang tăng hiệu quả và củng cố tính toàn vẹn của chương trình, đặc biệt là với SNAP và CMS. EWS có những cơ hội đáng kể cho tăng trưởng doanh thu dài hạn hỗ trợ các chương trình chính phủ và thị trường 5 tỷ USD lớn của họ.

Chuyển sang Trang 7. Trước khi thảo luận về kết quả USIS, tôi muốn chào mừng David Smith, Chủ tịch USIS mới của chúng tôi, đến với đội ngũ. Kinh nghiệm tài chính tiêu dùng sâu rộng, khả năng lãnh đạo điều hành đã được chứng minh, sự tập trung vào khách hàng, khả năng đổi mới và chiều sâu quy định của David sẽ là một tài sản lớn cho USIS khi họ thúc đẩy đổi mới và tăng trưởng doanh thu cho khách hàng của mình. Thật tuyệt vời khi có David trong đội ngũ Equifax. Trong quý đầu tiên, doanh thu USIS đã tăng rất mạnh 21% và 8% không bao gồm FICO, nhờ sự vượt trội đáng kể của mảng thế chấp. Mức tăng trưởng 8% này rất mạnh và ở mức cao nhất trong khung dài hạn 6% đến 8% của chúng tôi cho USIS. Doanh thu thế chấp USIS đã tăng 60% và tăng mạnh 24% không bao gồm FICO và tốt hơn mong đợi của chúng tôi.

USIS đã chứng kiến sự gia tăng thị phần đáng kể trong các sản phẩm phê duyệt trước thế chấp, sản phẩm soft pull với TWN Indicator mới của chúng tôi, đóng góp vào sự vượt trội về doanh thu thế chấp trong quý. Và như đã đề cập trước đó, USIS đã chứng kiến hoạt động thế chấp tăng lên vào giữa quý trước khi lãi suất tăng do xung đột Iran làm giảm hoạt động trong 6 tuần qua. Doanh thu thị trường đa dạng hóa của USIS đã tăng 3% trong quý và thấp hơn một chút so với kỳ vọng của chúng tôi với B2B tăng 2% và B2C tăng mạnh 9%. Trong khi B2B mang lại tốc độ tăng trưởng thấp một chữ số, doanh thu giao dịch ô tô và tài chính trực tuyến cốt lõi đã mang lại mức tăng trưởng trung bình một chữ số vững chắc. Giao dịch hàng loạt ngoại tuyến gần như không đổi, chủ yếu liên quan đến một phép so sánh khó khăn do sức mạnh của các công việc hàng loạt ngoại tuyến vào năm ngoái.

Chúng tôi không thấy có sự thay đổi nào trong hành vi tiếp thị hoặc quản lý rủi ro của khách hàng trong quý. Và chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng doanh thu thị trường đa dạng hóa của USIS sẽ tăng trưởng ở mức trung bình một chữ số trong quý hai. Biên lợi nhuận EBITDA của USIS là 30,3% trong quý, không bao gồm FICO, biên lợi nhuận EBITDA của USIS là 37,9% và giảm nhẹ so với năm ngoái. Nếu không có một số chi phí một lần phát sinh trong quý, biên lợi nhuận sẽ tăng trưởng ở mức phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng biên lợi nhuận EBITDA của USIS không bao gồm FICO sẽ đạt gần 40% trong năm, tăng hơn 75 điểm cơ bản so với năm 2025. Chuyển sang Trang 8. Xin nhắc lại, chúng tôi không có biên lợi nhuận từ việc bán điểm FICO.

Doanh thu Điểm FICO Thế chấp chiếm khoảng 50% doanh thu thế chấp USIS và 6% tổng doanh thu Equifax, mang lại biên lợi nhuận bằng không. Để thận trọng, khuôn khổ năm 2026 của chúng tôi tiếp tục giả định rằng Equifax sẽ tính toán và chỉ bán điểm FICO trong năm nay, và sẽ không có vintage con