Bảng kiểm tra thu nhập Q4 2025 của First Merchants (FRME)

Nguồn ảnh: The Motley Fool.

NGÀY

27 tháng 1 năm 2026 lúc 9 giờ sáng ET

NGƯỜI THAM GIA CUỘC GỌI

- Giám đốc điều hành — Mark Hardwick

- Chủ tịch — Michael Stewart

- Giám đốc Tín dụng — John Martin

- Giám đốc Tài chính — Michele Kawiecki

Bản ghi đầy đủ cuộc gọi hội nghị

Mark Hardwick: Chào buổi sáng và chào mừng đến với Cuộc gọi Thu nhập Quý 4 năm 2025 của First Merchants. Cảm ơn phần giới thiệu và đã trình bày các tuyên bố mang tính định hướng tương lai. Chúng tôi đã công bố thu nhập của mình vào ngày hôm qua sau khi thị trường đóng cửa, bạn có thể truy cập các slide hôm nay bằng cách làm theo liên kết trên trang thứ ba của thông cáo báo chí của chúng tôi. Cùng tham gia với tôi hôm nay có Chủ tịch, Mike Stewart; Giám đốc Tín dụng, John Martin; và Giám đốc Tài chính, Michele Kawiecki. Trên Slide 4, bạn sẽ thấy 111 trung tâm ngân hàng của chúng tôi trên khắp Indiana, Ohio và Michigan, cùng với một số giải thưởng gần đây ghi nhận văn hóa và hiệu suất của chúng tôi. Chúng tôi đã kết thúc năm với tổng tài sản kỷ lục 19 tỷ USD, tổng dư nợ cho vay kỷ lục 13,8 tỷ USD và tổng tiền gửi kỷ lục 15,3 tỷ USD.

Trên Slides 5 và 6, bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và hiệu suất thu nhập của chúng tôi phản ánh chất lượng của đội ngũ First Merchants, cơ sở khách hàng và mô hình kinh doanh hướng tới cộng đồng của chúng tôi. Đối với cả năm, chúng tôi đã mang lại thu nhập ròng kỷ lục 224,1 triệu USD và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu kỷ lục 3,88 USD, tăng 13,8% so với năm trước. Thu nhập ròng quý 4 đạt tổng cộng 56,6 triệu USD hay 0,99 USD trên mỗi cổ phiếu. Tỷ suất sinh lời trên tài sản hàng năm là 1,21% và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu hữu hình hàng năm là 14,08%. Tăng trưởng dư nợ cho vay vẫn mạnh mẽ với mức tăng trưởng 197 triệu USD so với quý trước hoặc 5,8% theo năm và gần 1 tỷ USD hay 939 triệu USD tăng trưởng trong năm, tương đương 7,3%.

Tỷ lệ hiệu quả hoạt động của chúng tôi là 54,5% trong năm và chúng tôi đã đạt được đòn bẩy hoạt động đáng kể với doanh thu tăng gần gấp 5 lần so với chi phí. Chúng tôi hiện đã nhận được tất cả các phê duyệt theo quy định và của cổ đông để tiến hành mua lại First Savings Group, công ty này bổ sung khoảng 2,4 tỷ USD tài sản và mở rộng sự hiện diện của chúng tôi vào Nam Indiana và khu vực MSA Louisville. Chúng tôi vẫn tự tin vào lợi ích chiến lược và tài chính của việc sáp nhập, và chúng tôi sẽ chính thức đóng giao dịch này vào cuối tuần này, ngày 1 tháng 2 năm 2026. Bây giờ Mike Stewart sẽ trình bày một số chỉ số kinh doanh của chúng tôi.

Michael Stewart: Cảm ơn Mark, và chào buổi sáng tất cả mọi người. Chiến lược kinh doanh được tóm tắt trên Slide 7 đã được cập nhật để phản ánh công việc tập thể của các đội ngũ lãnh đạo các mảng kinh doanh của chúng tôi. Mỗi đơn vị kinh doanh này đã tinh chỉnh và cập nhật chiến lược của họ phù hợp với trọng tâm chính của chúng tôi là xây dựng dựa trên thế mạnh Trung Tây, tăng trưởng hữu cơ thông qua các mối quan hệ sâu sắc hơn và sử dụng công nghệ thông minh hơn để nâng cao mối quan hệ khách hàng và hiệu quả nội bộ. Năm 2025 là một năm của động lực và kết quả kỷ lục. Slide này tóm tắt cách các đội của chúng tôi đã giành chiến thắng và chiếm thị phần. Chúng tôi vẫn là một tổ chức tập trung vào thương mại trên tất cả các phân khúc kinh doanh này, với mục tiêu tăng trưởng trong các thị trường được hiển thị trên slide tiếp theo.

Vì vậy, hãy chuyển sang Slide 8. Như Mark đã nói trước đó, đây là một quý tăng trưởng dư nợ cho vay tuyệt vời khác trên tất cả các phân khúc và trên tất cả các thị trường. Rất hài lòng khi thấy các nền kinh tế Trung Tây của chúng tôi tiếp tục mở rộng, các doanh nghiệp của khách hàng chúng tôi tiếp tục phát triển và thấy các nhân viên ngân hàng của chúng tôi tiếp tục giành được các mối quan hệ mới. Tăng trưởng dư nợ cho vay thương mại 153 triệu USD trong quý hoặc 6% theo năm, 852 triệu USD số dư dư nợ cho vay thương mại tăng trong năm, gần 7% tốc độ tăng trưởng cho cả năm 2025. Tài trợ chi tiêu vốn (CapEx), tăng cường sử dụng hạn mức tín dụng quay vòng, tài trợ M&A và chuyển đổi kinh doanh mới là những động lực của sự tăng trưởng này.

Một điểm đáng khích lệ khác trên trang này là đường ống (pipeline) kết thúc quý, ổn định so với quý trước và cho tôi sự lạc quan rằng chúng tôi sẽ có thể duy trì tăng trưởng dư nợ cho vay vào quý đầu tiên. Phân khúc Người tiêu dùng cũng chia sẻ sự tăng trưởng bảng cân đối kế toán với các mối quan hệ thế chấp nhà ở, HELOC và ngân hàng tư nhân thúc đẩy tăng trưởng dư nợ cho vay 44 triệu USD trong quý và 87 triệu USD cho cả năm 2025. Đường ống (pipeline) trong phân khúc này cũng nhất quán từ cuối quý trước của chúng tôi. Vì vậy, chúng ta có thể chuyển sang Slide 9 và nói về tiền gửi. Quý 4 là quý tăng trưởng tiền gửi mạnh nhất của chúng tôi, với phân khúc Người tiêu dùng thúc đẩy sự gia tăng về số lượng hộ gia đình mới và số dư.

Các nền tảng kỹ thuật số nâng cao đang làm sâu sắc thêm mối quan hệ khách hàng của chúng tôi. Các nỗ lực tiếp thị của chúng tôi đang tận dụng sức mạnh của thương hiệu địa phương và danh tiếng mà chúng tôi có và thúc đẩy các mối quan hệ mới. Phần dưới của trang này tóm tắt mức tăng trưởng 155 triệu USD trong quý 4 của tổng số tiền gửi tiêu dùng tăng thêm với hơn 250 triệu USD tăng trưởng số dư không kỳ hạn. Kết quả cả năm cũng phản ánh sự tăng trưởng trong cơ cấu các số dư có kỳ hạn và không kỳ hạn, hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận mà Michele sẽ xem xét tiếp theo. Phân khúc kinh doanh thương mại được tóm tắt ở đầu trang. Mặc dù tiền gửi đã tăng cả trong quý và tính từ đầu năm đến nay, động lực chính đến từ các mối quan hệ tiền gửi của các quỹ công.

Đây là một loại tiền gửi có chi phí cao hơn, nhưng chúng là các mối quan hệ chính phủ địa phương và công cộng sử dụng nhiều dịch vụ kho bạc khác mà chúng tôi cung cấp. Một phần của sự gia tăng số dư dư nợ cho vay đến từ việc sử dụng hạn mức tín dụng cao hơn, điều này thường làm giảm số dư tài khoản tiền gửi hoạt động. Cải thiện cơ cấu của tất cả các loại tiền gửi đã là trọng tâm của các đội ngũ của chúng tôi trong năm qua và đã đạt được bằng cách tập trung vào các tài khoản cốt lõi chính và chi phí tiền gửi. Nhìn chung, tôi hài lòng với sự tham gia tích cực mà các đội ngũ của chúng tôi đang có với khách hàng của họ khi chúng tôi tiếp tục duy trì kỷ luật về giá cả, đặc biệt là với tiền gửi có kỳ hạn và quỹ công, và vẫn tập trung cao độ vào các mối quan hệ và chuyển đổi người dùng chỉ sử dụng một sản phẩm.

Trước khi chuyển cuộc gọi cho Michele, một nhận xét cuối cùng về First Savings Bank. Như Mark đã nói, các nỗ lực tích hợp của chúng tôi đang đi đúng hướng. Sự tham gia của đội ngũ của họ rất mạnh mẽ. Chúng tôi đã hoàn thành việc lập bản đồ sản phẩm và quy trình của mình. Vì vậy, sau khi đóng giao dịch pháp lý, chúng tôi sẽ bắt đầu đào tạo tại chỗ và chuẩn bị cho việc tích hợp vào tháng 5. Mô hình ngân hàng cộng đồng và các lĩnh vực chuyên môn của họ có danh tiếng vững chắc và việc tiếp tục phát triển của họ ở Nam Indiana trong các lĩnh vực này sẽ là ưu tiên của chúng tôi. Vì vậy, bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Michele, và cô ấy có thể xem xét chi tiết hơn các động lực của bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập của chúng tôi. Michele?

Michele Kawiecki: Cảm ơn Mike, và chào buổi sáng tất cả mọi người. Slide 10 bao gồm hiệu suất quý 4 của chúng tôi, phản ánh sự tiếp tục của các xu hướng tài chính tích cực mà chúng tôi đã có trong suốt năm 2025. Tổng doanh thu trong Q4 mạnh mẽ với sự tăng trưởng đáng kể cả về thu nhập lãi thuần 5,4 triệu USD và thu nhập ngoài lãi 0,6 triệu USD. Điều này dẫn đến thu nhập trước thuế và trước dự phòng tổng cộng 72,4 triệu USD, tăng 1,9 triệu USD so với quý trước. Thu nhập mạnh mẽ đã thúc đẩy giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng 4% trên cơ sở quý trước. Chuyển sang kết quả hàng năm trên Slide 11. Chúng tôi đã mang lại EPS pha loãng kỷ lục và đạt giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu cao nhất mọi thời đại vào năm 2025. Các xu hướng tích cực so với cùng kỳ năm trước bao gồm tăng trưởng thu nhập ròng hai con số 12,2% và đòn bẩy hoạt động tích cực.

Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu kết thúc năm ở mức 30,18 USD, tăng 3,40 USD hay 12,7% so với năm trước. Slide 12 hiển thị chi tiết danh mục đầu tư của chúng tôi. Ở phía dưới bên phải, bạn sẽ thấy giá trị của danh mục đầu tư đã cải thiện đáng kể trong quý do những thay đổi về lãi suất. Khoản lỗ chưa thực hiện trên danh mục sẵn sàng để bán đã giảm 30 triệu USD hay 15%. Dòng tiền dự kiến từ các khoản thanh toán gốc và lãi theo lịch trình và các khoản đáo hạn trái phiếu trong 12 tháng tới đạt tổng cộng 282 triệu USD với tỷ suất đáo hạn khoảng 2,09%. Chúng tôi có kế hoạch tiếp tục sử dụng dòng tiền này để tài trợ cho tăng trưởng dư nợ cho vay có lãi suất cao hơn trong tương lai gần. Slide 13 bao gồm danh mục dư nợ cho vay của chúng tôi.

Lãi suất danh mục dư nợ cho vay đã giảm 8 điểm cơ bản so với quý trước xuống còn 6,32% do tác động của việc cắt giảm lãi suất gần đây của Fed. Trong quý này, các khoản vay mới và được gia hạn đã được phát hành với lãi suất 6,51%, điều này vẫn là một yếu tố hỗ trợ cho lãi suất danh mục tổng thể. Khoản dự phòng tổn thất tín dụng được hiển thị trên Slide 14. Trong quý này, chúng tôi có các khoản lỗ ròng 6 triệu USD và ghi nhận một khoản dự phòng 7,2 triệu USD. Dự phòng vào cuối quý là 195,6 triệu USD và tỷ lệ bao phủ 1,42% vẫn mạnh mẽ. Ngoài ACL, chúng tôi còn có 13,4 triệu USD chênh lệch giá trị hợp lý còn lại trên các khoản vay đã mua, cung cấp thêm sự bảo vệ cho các khoản lỗ tiềm ẩn. Slide 15 hiển thị chi tiết danh mục tiền gửi của chúng tôi.

Lãi suất trả trên tiền gửi đã giảm đáng kể 12 điểm cơ bản xuống còn 2,32% trong quý này. Đội ngũ của chúng tôi đã chủ động giảm lãi suất tiền gửi sau khi Fed cắt giảm lãi suất, dẫn đến việc giảm 3 triệu USD chi phí lãi vay ngay cả khi tiền gửi tăng 424,9 triệu USD hay 11,4% theo năm trong quý 4. Trên Slide 16, thu nhập lãi thuần trên cơ sở thuế tương đương đầy đủ là 145,3 triệu USD, tăng 5,4 triệu USD so với quý trước và tăng 5,1 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập lãi thuần đã được hưởng lợi từ khoản thu hồi 3,3 triệu USD từ việc giải quyết thành công một khoản vay không sinh lãi. Biên lãi thuần hàng quý của chúng tôi là 3,29% đã tăng 5 điểm cơ bản so với quý trước.

Các đội ngũ của chúng tôi tiếp tục tập trung vào việc tăng trưởng dư nợ cho vay và tiền gửi bằng cách sử dụng định giá kỷ luật và xu hướng tăng trưởng thu nhập lãi thuần của chúng tôi trong suốt năm 2025 là bằng chứng cho thành công của họ. Tiếp theo, Slide 17 hiển thị chi tiết thu nhập ngoài lãi, đạt tổng cộng 33,1 triệu USD với phí liên quan đến khách hàng là 30 triệu USD. Phí liên quan đến khách hàng mạnh mẽ ở tất cả các danh mục với mức tăng trưởng đáng chú ý so với quý trước trong phí quản lý tài sản khoảng 300.000 USD, phí thanh toán thẻ 300.000 USD và lãi từ việc bán các khoản vay thế chấp 400.000 USD. Chuyển sang Slide 18. Chi phí ngoài lãi trong quý đạt tổng cộng 99,5 triệu USD, tăng 3 triệu USD hay 3% so với quý trước.

Chi phí trong quý bao gồm 500.000 USD chi phí mua lại, được bù đắp bởi việc giảm 700.000 USD khoản dự phòng đánh giá đặc biệt của FDIC. Chi phí ngoài lãi cả năm chỉ tăng 3,2 triệu USD hay dưới 1%, cho thấy đòn bẩy hoạt động đáng kể. Slide 19 hiển thị tỷ lệ vốn của chúng tôi. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình hữu hình được hưởng lợi từ thu nhập mạnh mẽ và việc thu hồi AOCI, tăng 20 điểm cơ bản lên 9,38% trong khi trả lại vốn cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức. Trong quý, chúng tôi đã mua lại 272.000 cổ phiếu với giá 10,4 triệu USD, nâng tổng số cổ phiếu mua lại trong năm 2025 lên hơn 1,2 triệu cổ phiếu với giá 46,9 triệu USD.

Chúng tôi vẫn có đủ vốn với tỷ lệ vốn cấp 1 thông thường là 11,7% và có vị thế tốt để hỗ trợ tăng trưởng bảng cân đối kế toán liên tục. Điều đó kết thúc phần trình bày của tôi, và bây giờ tôi sẽ chuyển lại cho Giám đốc Tín dụng, John Martin, để thảo luận về chất lượng tài sản.

John Martin: Cảm ơn Michele, và chào buổi sáng. Bài phát biểu của tôi bắt đầu trên Slide 20. Chúng tôi có tăng trưởng dư nợ cho vay mạnh mẽ cả năm và cả quý lần lượt là 7,3% và 5,8%, dẫn đầu là các khoản vay C&I được hiển thị trên dòng 4, tăng gần 700 triệu USD trong năm. Mặc dù chúng tôi đã chứng kiến nhu cầu vay C&I mạnh mẽ, chúng tôi đã thấy mức tăng trưởng vừa phải hơn đối với bất động sản đầu tư trong năm và quý trên Dòng 7 khi lãi suất cao hơn làm chậm nhu cầu và tài sản chuyển sang thị trường tài chính vĩnh viễn. Sự đa dạng của các loại cho vay mà các đội ngũ của chúng tôi tiếp tục phát hành đã cho phép chúng tôi phát triển khi nhu cầu thay đổi giữa các loại tài sản khác nhau. Trên Slide 21 và Slide 22, chúng tôi lại cung cấp thêm chi tiết về danh mục dư nợ cho vay.

Trên Slide 21, phân loại C&I bao gồm tài trợ nhà tài trợ cũng như BĐS thương mại sở hữu bởi chủ. Việc sử dụng hạn mức tín dụng hiện tại đã ổn định trong quý, giảm nhẹ từ 50% xuống 49,8% sau khi tăng trong nửa đầu năm 2025. Trong danh mục tài trợ nhà tài trợ, chúng tôi theo dõi các chỉ số tín dụng chính trên 90 công ty nền tảng. Chúng tôi đã ghi nhận khoản lỗ 4,4 triệu USD trong quý đối với một người đi vay cá nhân. Chúng tôi thẩm định theo các tiêu chuẩn phát hành cao hơn so với các khoản vay C&I truyền thống và theo dõi danh mục hàng quý. Danh mục này gần như độc quyền bao gồm các khoản tín dụng ngân hàng đơn lẻ cho các công ty nền tảng được hỗ trợ bởi vốn cổ phần tư nhân, trái ngược với các khoản vay đòn bẩy lớn, được phân phối rộng rãi từ các bàn giao dịch của các ngân hàng trung tâm tiền tệ.

Trên Slide 22, chúng tôi phân tách danh mục bất động sản thương mại đầu tư hoặc không thuộc sở hữu của chủ. Các khoản vay văn phòng của chúng tôi được chi tiết ở nửa dưới của slide, chiếm chỉ 1,9% tổng dư nợ cho vay và bất kỳ vấn đề tiềm ẩn nào đều dễ dàng quản lý. Biểu đồ tròn ở dưới cùng bên phải hiển thị chi tiết các khoản đáo hạn của danh mục văn phòng, các khoản vay đáo hạn trong vòng chưa đầy một năm chiếm 28,1% danh mục hoặc khoảng 73 triệu USD. Trên Slide 23, tôi nêu bật các xu hướng và vị thế chất lượng tài sản của quý này. Chất lượng tài sản vẫn mạnh mẽ. Các khoản nợ khó đòi (NPA) và các khoản nợ quá hạn 90 ngày trên dòng 4 đã tăng 5,6 triệu USD hay 2,54%. Khoản nợ khó đòi lớn nhất, một dự án xây dựng đa gia đình bất động sản đầu tư trị giá 12,9 triệu USD đã được thanh toán đầy đủ gốc mà không bị lỗ ngay sau khi kết thúc quý.

Điều chỉnh cho khoản thanh toán này, các khoản nợ khó đòi và các khoản nợ quá hạn 90 ngày sẽ giảm xuống còn 0,45%, giảm so với cùng kỳ năm trước từ 0,66%. Chuyển sang bảng theo dõi di chuyển chất lượng tài sản trên Slide 24 trong cột 4Q '25, có các khoản nợ khó đòi mới là 22,8 triệu USD trên Dòng 2, khoản lớn nhất trong số đó là một dự án xây dựng đa gia đình bất động sản đầu tư trị giá 9,6 triệu USD. Chúng tôi đã có mức giảm 9,1 triệu USD trên Dòng 3 từ các khoản thanh toán hoặc thay đổi trạng thái ghi nhận chủ yếu liên quan đến một cơ sở điều dưỡng từng là một trong những khoản nợ khó đòi lớn nhất của quý trước đã được thanh toán.

Khi giảm xuống Dòng 5, có 7,3 triệu USD tiền lỗ gộp, khoản lớn nhất trong số đó là người đi vay C&I tài trợ nhà tài trợ 4,4 triệu USD mà tôi đã đề cập trước đó. Sau đó, giảm xuống Dòng 12 và 13, chúng tôi kết thúc quý với mức tăng 5,6 triệu USD, loại trừ khoản thanh toán đầu quý với các khoản nợ khó đòi và các khoản nợ quá hạn 90 ngày với tổng cộng 74,5 triệu USD. Tóm lại, chất lượng tài sản vẫn ổn định và đang cải thiện. Số dư các khoản vay bị phân loại phần lớn không thay đổi ở mức 2,56% tổng dư nợ cho vay với 18 điểm cơ bản tiền lỗ ròng hàng năm. Chúng tôi tiếp tục tăng trưởng các khoản vay C&I với các đội ngũ định hướng thương mại của chúng tôi. Và cuối cùng, chúng tôi rất hào hứng về các cơ hội địa phương và các lĩnh vực kinh doanh mới mà First Savings Bank mang lại khi chúng tôi bước vào năm 2026.

Tôi đánh giá cao sự quan tâm của quý vị và tôi sẽ chuyển cuộc gọi lại cho Mark Hardwick.

Mark Hardwick: Cảm ơn John. Slides 25 và 26 đã được cập nhật, cùng với tỷ lệ tăng trưởng tổng hợp 10 năm của chúng tôi. Khi chúng tôi nhìn về năm '26, chúng tôi cam kết hỗ trợ các đồng đội đẳng cấp thế giới của mình và phục vụ nhu cầu của khách hàng, điều này sẽ mang lại kết quả chất lượng cao mà các cổ đông của chúng tôi mong đợi. Chúng tôi đánh giá cao sự quan tâm và khoản đầu tư của quý vị vào First Merchants. Và tại thời điểm này, chúng tôi rất vui lòng trả lời các câu hỏi. Cảm ơn quý vị.

Người điều hành: [Hướng dẫn của người điều hành] Câu hỏi đầu tiên của chúng tôi sẽ đến từ đường dây của Brendan Nosal w