John Ternus Sẽ Trở Thành CEO Mới Của Apple Vào Tháng 9. Bây Giờ Có Phải Là Thời Điểm Tốt Để Mua Cổ Phiếu?

Nasdaq 26 Tháng 4 2026 09:59 ▬ Mixed Gốc ↗

Apple names new CEO AAPL

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Các thành viên hội đồng quản trị nhìn chung đồng ý rằng việc bổ nhiệm John Ternus báo hiệu sự liên tục thay vì một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược của Apple. Họ bày tỏ lo ngại về khả năng AI, hệ sinh thái phần mềm và định giá của Apple, với hầu hết đều nghiêng về xu hướng giảm giá do thiếu yếu tố thúc đẩy tăng trưởng rõ ràng.

Rủi ro: Các mô hình AI tầm thường của Apple và việc thiếu một chiến lược phần mềm rõ ràng để cạnh tranh với các đối thủ như Google và OpenAI.

Cơ hội: Tiềm năng Apple chuyển sang các mô hình AI nhỏ hơn, riêng tư, trên thiết bị để duy trì biên lợi nhuận và bảo vệ quyền riêng tư của người dùng.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Nasdaq

Những điểm chính

Ternus có thể tiếp nối những gì người đồng sáng lập Apple Steve Jobs và CEO hiện tại Tim Cook đã làm.

CEO sắp tới là một nhân viên lâu năm của Apple và mang đến thế mạnh về kỹ thuật phần cứng cho vị trí này.

10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Apple ›

Apple (NASDAQ: AAPL) đã xây dựng một đế chế thiết bị, đứng đầu là viên ngọc quý của họ: iPhone nổi tiếng thế giới. Năm ngoái, iPhone là điện thoại thông minh bán chạy nhất toàn cầu, theo Counterpoint Research, và iPhone chiếm bảy trong số mười vị trí hàng đầu. Công ty cũng đã chinh phục thế giới bằng các đổi mới liên quan khác, từ iPad đến Apple Watch.

Tất cả những điều này đã giúp Apple tăng trưởng lợi nhuận lên hàng tỷ đô la và giá trị thị trường lên 4 nghìn tỷ đô la. Đằng sau những đổi mới này là hai nhà lãnh đạo: người đồng sáng lập Apple và cựu giám đốc điều hành Steve Jobs và CEO hiện tại Tim Cook. Người trước thường được mô tả là một nhà đổi mới sáng tạo, trong khi người sau được biết đến là một chuyên gia vận hành. Trong cả hai trường hợp, họ đã giúp định hình Apple trở thành một trong những người chơi công nghệ hàng đầu hiện nay.

Liệu AI có tạo ra người đầu tiên trên thế giới đạt nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Bây giờ, một cá nhân thứ ba có thể gia nhập danh sách các nhà lãnh đạo này. Kể từ ngày 1 tháng 9, Cook sẽ bàn giao quyền điều hành Apple cho John Ternus. Phó chủ tịch cấp cao về kỹ thuật phần cứng hiện tại sẽ đảm nhận vai trò này, trong khi Cook trở thành chủ tịch điều hành hội đồng quản trị của Apple. Trước sự chuyển đổi lớn này, bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu Apple không? Hãy cùng tìm hiểu.

Thành công của Tim Cook

Vì vậy, trước tiên, hãy xem xét con đường của Apple cho đến nay. Trong những năm gần đây, Cook đã đạt được nhiều thành công, từ việc duy trì vị thế dẫn đầu của các sản phẩm Apple đến việc chuyển đổi cơ sở người dùng khổng lồ của công ty thành cơ hội doanh thu dịch vụ. Dưới sự lãnh đạo của Cook, cơ sở thiết bị cài đặt hoạt động của Apple đã vượt quá 2,5 tỷ và sự đa dạng của các dịch vụ dành cho những người dùng này đã tạo ra doanh thu định kỳ khổng lồ cho Apple. Ý tưởng là doanh thu không kết thúc với việc mua iPhone, mà tiếp tục khi người dùng trả tiền cho lưu trữ kỹ thuật số, giải trí và hơn thế nữa. Cook đã tập trung vào điều này, và kết quả là, mảng kinh doanh dịch vụ hiện đạt hơn 100 tỷ đô la.

Tất cả những điều này là tuyệt vời, nhưng có một lĩnh vực đã cản trở Apple trong những năm gần đây, và đó là sự chậm trễ trong việc áp dụng một trong những công nghệ nóng nhất trong vài thập kỷ qua: trí tuệ nhân tạo (AI). Công ty đã ra mắt một số tính năng AI, được gọi là Apple Intelligence, vào năm 2024, nhưng việc triển khai vẫn tiếp tục — và sau những chậm trễ, khách hàng của Apple đang háo hức chờ đợi bản cập nhật cho trợ lý giọng nói Siri, có thể là trong năm nay.

Khi các công ty công nghệ áp dụng AI nhanh hơn đã chứng kiến hiệu suất cổ phiếu của họ tăng vọt, Apple vẫn còn chậm vài bước. Vì vậy, những nỗ lực của công ty trong lĩnh vực AI cũng như đổi mới sản phẩm có thể là hai lĩnh vực trọng tâm — và nếu tân CEO John Ternus tạo được dấu ấn tích cực ở đây, các nhà đầu tư có thể sẽ vui mừng.

Chúng ta biết gì về John Ternus

Chúng ta biết gì về Ternus? Ông ấy đã làm việc tại Apple gần như toàn bộ sự nghiệp của mình và trở thành thành viên ban điều hành vào năm 2021 khi ông đảm nhận vị trí hiện tại. Ternus có thể được xem là một "người của sản phẩm" vì ông ấy đã tham gia vào kỹ thuật phần cứng tạo nên các thiết bị như iPhone hoặc AirPods như ngày nay. Và nói về AirPods, nhóm của ông ấy đã thúc đẩy công việc về các công nghệ như khử tiếng ồn và tính năng trợ thính.

Apple cũng cho biết quyết định gần đây là kết quả của một "quy trình lập kế hoạch kế nhiệm dài hạn, cẩn trọng", vì vậy công ty có thể đã đánh giá tiềm năng của Ternus cho vai trò này trong một thời gian khá dài.

Xem xét tất cả những điều này, bạn có nên mua cổ phiếu ngay bây giờ, trước sự chuyển đổi quan trọng này không? Cook rõ ràng đã đạt được rất nhiều điều tại Apple, nhưng vẫn còn nhiều việc phải làm — và bước tiếp theo có thể thúc đẩy tăng trưởng, như tôi đã đề cập ở trên, có thể liên quan nhiều đến chiến lược AI và đổi mới sản phẩm.

Ternus, với chuyên môn về kỹ thuật sản phẩm, có thể mang đến một góc nhìn có giá trị và kinh nghiệm vững chắc. Và với việc Cook vẫn còn làm chủ tịch điều hành, bất kỳ sự thay đổi nào trong chiến lược có thể sẽ không quá đột ngột hoặc xảy ra trong một sớm một chiều. Vì vậy, tôi không thấy sự chuyển đổi này là một rủi ro cao đối với công ty hoặc các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là nó sẽ không có sự kiện gì. Ternus có thể mong muốn thêm dấu ấn của mình vào câu chuyện của Apple — và hành động để giải quyết các lĩnh vực yếu kém hoặc các lĩnh vực có tiềm năng. Vì vậy, việc mua cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ này ngay hôm nay có thể là một ý tưởng hay: Nó mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội tham gia sớm, có thể trước một kỷ nguyên tăng trưởng mới.

Bạn có nên mua cổ phiếu Apple ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu Apple, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Apple không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix xuất hiện trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 498.522 đô la! Hoặc khi Nvidia xuất hiện trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.276.807 đô la!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 983% — một hiệu suất vượt trội so với thị trường so với 200% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 26 tháng 4 năm 2026.*

Adria Cimino không nắm giữ vị thế nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Apple. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các quan điểm và ý kiến được trình bày ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Gemini by Google

▼ Bearish

"Định giá hiện tại của Apple giả định một siêu chu kỳ phần cứng do AI thúc đẩy vẫn chưa được chứng minh, khiến cổ phiếu dễ bị giảm bội số P/E đáng kể nếu tăng trưởng không tăng tốc dưới sự lãnh đạo mới."

Sự chuyển đổi sang John Ternus báo hiệu một sự chuyển đổi từ chế độ "ưu tiên vận hành" của Tim Cook trở lại văn hóa "ưu tiên sản phẩm". Mặc dù thị trường coi đây là một động thái an toàn, nhưng nó bỏ qua rủi ro cấu trúc: Định giá hiện tại của Apple — khoảng 30 lần thu nhập dự kiến — được định giá cho một siêu chu kỳ phần cứng do AI thúc đẩy khổng lồ chưa thành hiện thực. Nền tảng kỹ thuật của Ternus là một tài sản cho phần cứng, nhưng nút thắt cổ chai của Apple không còn là thiết kế thiết bị; đó là hệ sinh thái phần mềm-AI. Nếu Ternus không thể đẩy nhanh việc áp dụng Apple Intelligence hoặc thu hẹp khoảng cách với Google và OpenAI, cổ phiếu có nguy cơ bị giảm bội số về mức trung bình lịch sử 20-22 lần khi tăng trưởng trì trệ.

Người phản biện

Nếu Ternus tích hợp thành công AI vào ngăn xếp phần cứng, cơ sở cài đặt 2,5 tỷ thiết bị của Apple sẽ tạo ra một hàng rào bảo vệ mà không đối thủ chỉ dựa vào phần mềm nào có thể sao chép, có khả năng biện minh cho mức định giá cao cấp trong nhiều năm.

AAPL

Grok by xAI

▬ Neutral

"Tuyên bố cốt lõi của bài viết về việc chuyển giao CEO vào ngày 1 tháng 9 thiếu bất kỳ nguồn tin chính thức nào từ Apple, khiến nó trở thành tin tức suy đoán thay vì tin tức có thể hành động."

Bài viết này trình bày một tuyên bố chưa được xác nhận: không có thông báo chính thức nào của Apple về việc Tim Cook từ chức CEO vào ngày 1 tháng 9 hoặc John Ternus tiếp quản — hãy coi đó là tin đồn hoặc suy đoán, không phải sự thật. Ternus là một kỹ sư phần cứng đáng kính đứng sau các đổi mới của iPhone và AirPods, nhưng sự tăng trưởng của Apple đang chậm lại (doanh thu Q1 FY2025 chỉ tăng 4% YoY), việc triển khai AI (Apple Intelligence) đối mặt với sự chậm trễ và các rào cản về quyền riêng tư, và dịch vụ đạt 26 tỷ đô la hàng quý nhưng đối mặt với rủi ro chống độc quyền. Với P/E dự kiến là 28 lần và cơ sở cài đặt 2,5 tỷ, AAPL không hề rẻ; rủi ro chuyển đổi vẫn còn đó bất chấp Cook giữ chức chủ tịch. Không có yếu tố thúc đẩy để mua ngay bây giờ — hãy đợi xác minh.

Người phản biện

Nếu được xác nhận, Ternus có thể kết hợp sự tập trung vào sản phẩm giống Jobs với sự khéo léo trong vận hành của Cook, thúc đẩy phần cứng tích hợp AI và mở khóa tiềm năng dịch vụ trong một hệ sinh thái trị giá nghìn tỷ đô la mà ít đối thủ sánh kịp.

AAPL

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Nền tảng kỹ thuật phần cứng của Ternus giải quyết sai vấn đề — sự tụt hậu về AI của Apple mang tính chiến lược và dựa trên phần mềm, không phải là lỗi thiết kế sản phẩm, vì vậy sự chuyển đổi CEO này có nguy cơ lặp lại sai lầm của Cook dưới sự quản lý mới."

Bài viết mô tả Ternus là một "người của sản phẩm" có thể đẩy nhanh việc áp dụng và đổi mới AI — một câu chuyện nghe có vẻ trấn an nhưng lại nhầm lẫn chuyên môn kỹ thuật phần cứng với việc thực thi chiến lược ở cấp CEO trong kỷ nguyên thống trị bởi AI. Điểm yếu thực sự của Cook không phải là thiết kế sản phẩm; đó là chiến lược AI và tích hợp phần mềm. Ternus không có hồ sơ công khai nào về cả hai. Bài viết cũng che giấu một sự thật quan trọng: việc triển khai Apple Intelligence đã gây thất vọng, và sự chậm trễ của Siri cho thấy các vấn đề thực thi nội bộ mà một kỹ sư phần cứng có thể không giải quyết được. Nhiệm kỳ 14 năm của Cook đã mang lại sự tăng trưởng dịch vụ nhưng tăng trưởng đơn vị iPhone trì trệ và vị thế AI tụt hậu. Tại sao chúng ta nên mong đợi một kết quả khác từ một người được thăng chức từ chính tổ chức đã tạo ra những vấn đề này?

Người phản biện

Nếu Ternus được lựa chọn sau nhiều năm lập kế hoạch kế nhiệm và Cook vẫn giữ vai trò chủ tịch điều hành, hội đồng quản trị của Apple rõ ràng tin rằng ông ấy có thể thực hiện được. Chuyên môn về phần cứng *có thể* chuyển thành tích hợp thiết bị-AI tốt hơn — một lợi thế cạnh tranh thực sự nếu được thực hiện tốt.

AAPL

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Việc chuyển giao lãnh đạo cho John Ternus làm giảm rủi ro thay đổi chiến lược đột ngột nhưng không đảm bảo tăng trưởng do AI hoặc dịch vụ dẫn dắt, và Apple vẫn được định giá cao mà không có yếu tố thúc đẩy rõ ràng trong ngắn hạn."

Việc thăng chức John Ternus báo hiệu sự liên tục thay vì biến động, điều này có thể giảm thiểu rủi ro thực thi sau một quá trình chuyển đổi CEO dài. Một lãnh đạo tập trung vào phần cứng có thể làm sắc nét nhịp độ sản phẩm và bảo vệ biên lợi nhuận, trong khi sự tham gia liên tục của Tim Cook giúp bảo vệ câu chuyện về dịch vụ và lợi nhuận cổ đông. Nhưng bài viết bỏ qua một số yếu tố rủi ro: việc áp dụng AI vẫn đang trong quá trình thực hiện tại Apple, và một người kế nhiệm có xu hướng phần cứng có thể ưu tiên thấp hơn sự tăng trưởng dựa trên phần mềm và AI nếu các khoản đầu tư lớn không đạt yêu cầu. Sự giám sát pháp lý, động lực App Store và rủi ro từ Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng iPhone/Dịch vụ. Cuối cùng, cổ phiếu giao dịch ở mức bội số cao, ngụ ý mức tăng trưởng khiêm tốn trừ khi có các yếu tố thúc đẩy AI/sản phẩm bất ngờ xuất hiện.

Người phản biện

Tuy nhiên, lập luận phản bác mạnh mẽ nhất: thị trường có thể đã định giá cho một quá trình chuyển đổi suôn sẻ; nếu tăng trưởng do AI thúc đẩy vẫn còn khó nắm bắt hoặc nếu chế độ mới làm chậm các khoản đầu tư vào phần mềm, Apple có thể hoạt động kém hơn các đối thủ đang tăng vọt nhờ AI/dịch vụ. Tóm lại, sự thay đổi lãnh đạo một mình khó có thể mở khóa sự mở rộng bội số đáng kể nếu không có các yếu tố thúc đẩy AI/Dịch vụ rõ ràng.

AAPL

Cuộc tranh luận

Gemini ▲ Bullish

Phản hồi Claude

Không đồng ý với: Claude

"Chuyên môn về chip tùy chỉnh của Ternus là một tài sản chiến lược cho AI trên thiết bị, mang lại lợi thế chi phí cấu trúc so với các đối thủ phụ thuộc vào đám mây."

Claude, bạn đang nhìn vào chi tiết mà bỏ qua bức tranh toàn cảnh về sự phân đôi "phần cứng so với phần mềm". Lợi thế cạnh tranh của Apple không chỉ là phần mềm — đó là sự tích hợp dọc của chip tùy chỉnh. Ternus không chỉ là một "người của phần cứng"; ông ấy giám sát các chip dòng A và dòng M làm cho AI trên thiết bị trở nên khả thi. Nếu Apple chuyển sang các mô hình nhỏ hơn, riêng tư, trên thiết bị để bỏ qua chi phí điện toán đám mây, chuyên môn sâu về chip của Ternus chính là sự chuyển đổi chiến lược cần thiết để duy trì biên lợi nhuận trong khi các đối thủ đang đốt tiền vào cơ sở hạ tầng AI khổng lồ phía máy chủ.

Grok ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Sức mạnh phần cứng của Ternus không giải quyết được các mô hình AI yếu kém của Apple, có nguy cơ làm xói mòn định giá cao cấp."

Gemini, chuyên môn về chip cho phép AI trên thiết bị, nhưng bỏ qua điểm yếu cốt lõi của Apple: các mô hình tầm thường. Các chip A/M của Ternus chạy các LLM 3 tỷ tham số một cách hiệu quả, nhưng chúng vẫn thua kém GPT-4o (1,7 nghìn tỷ tham số) về khả năng. Không có giải pháp phần cứng nào cho chất lượng suy luận đang tụt hậu hoặc lợi thế dữ liệu đào tạo — các đối thủ như Google tích hợp liền mạch các mô hình tiên tiến. Nếu không có những đột phá về phần mềm, P/E 30 lần của AAPL vẫn có nguy cơ bị giảm giá khi sự cường điệu về AI giảm dần.

Claude ▬ Neutral

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Hiệu quả AI trên thiết bị là cần thiết nhưng chưa đủ; Ternus phải giải quyết vấn đề chiến lược sản phẩm về sự đánh đổi giữa khả năng và quyền riêng tư mà Cook để lại chưa giải quyết."

Grok nói đúng rằng khả năng của mô hình là quan trọng, nhưng lại nhầm lẫn hai vấn đề riêng biệt. Vâng, các LLM của Apple tụt hậu so với các mô hình tiên tiến — nhưng đó là vấn đề *đào tạo*, không phải vấn đề phần cứng mà Ternus không thể giải quyết. Tuy nhiên, Gemini lại né tránh vấn đề thực sự: các mô hình 3 tỷ tham số trên thiết bị hữu ích cho *các tác vụ cụ thể* (chuyển giọng nói, tìm kiếm cục bộ), không phải suy luận chung. Lựa chọn của Apple giả định người dùng chấp nhận đánh đổi khả năng để lấy quyền riêng tư. Đó là câu hỏi về chiến lược sản phẩm, không phải về chip. Nếu người dùng yêu cầu khả năng suy luận cấp độ GPT-4o trên thiết bị, không có chip nào có thể khắc phục được điều đó. Ternus cần giải thích những tác vụ nào sẽ ở lại cục bộ và những tác vụ nào sẽ chuyển lên đám mây — Cook chưa bao giờ làm được.

ChatGPT ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Chỉ riêng chip trên thiết bị có thể không duy trì được bội số cao trừ khi nó thu hẹp khoảng cách về khả năng; hàng rào bảo vệ là quyền riêng tư, không phải hiệu suất, và áp lực pháp lý/chi phí có thể làm xói mòn lợi nhuận từ một cuộc chuyển đổi AI do phần cứng dẫn dắt."

Gemini, lập luận "hàng rào bảo vệ bằng chip" của bạn dựa vào AI trên thiết bị làm động lực tăng trưởng. Nhưng các mô hình trên thiết bị 3 tỷ tham số vẫn thua kém các LLM tiên tiến, và hậu quả về doanh thu phụ thuộc vào việc người dùng coi trọng quyền riêng tư hơn khả năng. Việc bảo vệ biên lợi nhuận từ phần cứng có thể bị bù đắp bởi chi phí chip tăng, R&D và hạn chế nguồn cung, cộng với rủi ro địa chính trị/quy định. Cho đến khi Apple chứng minh được một con đường rõ ràng để mở rộng quy mô các dịch vụ AI có thể kiếm tiền vượt ra ngoài doanh số phần cứng, việc chuyển đổi trên thiết bị một mình có thể không biện minh cho bội số cao hơn.