Bản ghi cuộc gọi thu nhập KLA (KLAC) Q3 2026

Nguồn ảnh: The Motley Fool.

NGÀY

Thứ Tư, ngày 29 tháng 4 năm 2026 lúc 5 giờ chiều ET

THÀNH PHẦN THAM GIA CUỘC GỌI

- Giám đốc điều hành — Richard Wallace

- Giám đốc Tài chính — Bren Higgins

- Phó Chủ tịch Quan hệ Nhà đầu tư và Phân tích Thị trường — Kevin Kessel

Bản ghi đầy đủ cuộc gọi hội nghị

Người điều hành: Chào buổi chiều. Tên tôi là Leo, và tôi sẽ là người điều hành hội nghị của quý vị hôm nay. Bây giờ, tôi xin chào mừng tất cả mọi người đến với Cuộc gọi Hội nghị Thu nhập Quý Tháng 3 năm 2026 của KLA Corporation. Bây giờ tôi xin chuyển lời cho Kevin Kessel, Phó Chủ tịch Quan hệ Nhà đầu tư và Phân tích Thị trường. Xin mời.

Kevin Kessel: Chào mừng đến với cuộc gọi thu nhập hàng quý tháng 3 năm 2026 của KLA. Tôi có mặt cùng với CEO của chúng tôi, Rick Wallace; và CFO, Brent Higgins. Chúng tôi sẽ thảo luận về kết quả hôm nay cũng như triển vọng của chúng tôi, mà chúng tôi đã công bố sau giờ đóng cửa thị trường và có sẵn trên trang web của chúng tôi cùng với các tài liệu bổ sung. Chúng tôi trình bày cuộc thảo luận và các số liệu hôm nay trên cơ sở tài chính phi GAAP trừ khi có quy định khác. Chúng tôi sẽ không đề cập đến các năm tài chính trong cuộc thảo luận của mình, tất cả các đề cập đến cả năm chúng tôi có thể đề cập đến các năm dương lịch. Tài liệu thu nhập chứa bản đối chiếu chi tiết kết quả GAAP sang phi GAAP. Trang web IR của KLA cũng chứa các bài thuyết trình sự kiện tương lai, thông tin quản trị doanh nghiệp và các liên kết đến các hồ sơ SEC của chúng tôi.

Các nhận xét của chúng tôi hôm nay phải tuân theo các rủi ro và sự không chắc chắn được phản ánh trong việc tiết lộ các yếu tố rủi ro trong các hồ sơ SEC của chúng tôi. Bất kỳ tuyên bố mang tính dự báo nào, bao gồm cả những tuyên bố chúng tôi đưa ra trong cuộc gọi hôm nay, cũng phải tuân theo các rủi ro đó, và KLA không thể đảm bảo rằng các tuyên bố mang tính dự báo đó sẽ trở thành sự thật. Kết quả thực tế của chúng tôi có thể khác biệt đáng kể so với những gì được dự báo trong các tuyên bố mang tính dự báo của chúng tôi. Chúng tôi sẽ bắt đầu cuộc gọi với Rick trình bày bình luận về môi trường kinh doanh trong quý của chúng tôi, tiếp theo là Brent với những điểm nổi bật về tài chính trong triển vọng của chúng tôi. Bây giờ xin chuyển lời cho Rick.

Richard Wallace: Cảm ơn, Kevin. KLA đã mang lại kết quả mạnh mẽ trên mọi phương diện cho quý tháng 3 với doanh thu 3,415 tỷ USD, tăng 4% so với quý trước và tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi sự gia tăng đầu tư vào logic xưởng đúc tiên tiến và bộ nhớ băng thông cao. EPS pha loãng phi GAAP là 9,40 USD và EPS pha loãng GAAP là 9,12 USD. Chúng tôi tiếp tục xem AI là động lực cốt lõi cho hiệu suất của KLA và là yếu tố thúc đẩy đà tăng trưởng của chúng tôi. Những điểm nổi bật trong quý bao gồm KLA đạt vị trí số 1 về kiểm soát quy trình cho đóng gói cấp độ wafer tiên tiến vào năm 2025 nhờ sự chấp nhận liên tục của khách hàng đối với danh mục đóng gói của KLA.

Chúng tôi tiếp tục chứng kiến ​​sự cải thiện về động lực và tăng trưởng doanh thu đóng gói tiên tiến cũng như thị phần, và bây giờ chúng tôi dự kiến ​​doanh thu danh mục sản phẩm kiểm soát quy trình bán dẫn cho đóng gói tiên tiến sẽ tăng từ khoảng 635 triệu USD vào năm 2025 lên khoảng 1 tỷ USD vào năm 2026, cao hơn nhiều so với ước tính trước đó của chúng tôi. Hoạt động kinh doanh dịch vụ của CLA đạt 775 triệu USD trong quý tháng 3, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 1% so với quý trước do thời điểm ghi nhận doanh thu. Tăng trưởng dài hạn nhất quán trong dịch vụ là một khía cạnh quan trọng trong mô hình kinh doanh của KLA và mang lại dòng tiền có thể dự đoán được để neo giữ chiến lược hoàn trả vốn của chúng tôi. Dòng tiền tự do hàng quý là 622 triệu USD, trong 12 tháng qua, dòng tiền tự do là 4 triệu USD, tạo ra biên lợi nhuận dòng tiền tự do là 31%.

Tổng vốn được hoàn trả trong quý tháng 3 là 875 triệu USD bao gồm 626 triệu USD mua lại cổ phiếu và 249 triệu USD cổ tức. Tổng vốn hoàn trả trong 12 tháng qua là 3,2 tỷ USD. Ngoài ra, nghiên cứu ngành gần đây cho thấy KLA đã tăng thị phần toàn cầu của mình trong cả thị trường thiết bị wafer tổng thể và thị trường kiểm soát quy trình vào năm 2025. Vị thế dẫn đầu thị trường ngày càng tăng này được nhấn mạnh bởi những đóng góp đáng kể trong đóng gói cấp độ wafer tiên tiến, nơi KLA đã tăng thị phần của mình thêm 14 điểm phần trăm và đạt mức tăng trưởng doanh thu khoảng 70% so với cùng kỳ năm trước. Thị phần của KLA cũng được cải thiện trên các lĩnh vực kiểm tra mảng, kiểm tra wafer mẫu quang học và kiểm tra chùm electron.

Kể từ năm 2021, bộ phận kiểm soát quy trình của KLA đã tăng trưởng 360 điểm cơ bản và lớn gấp khoảng 7 lần so với đối thủ cạnh tranh gần nhất. Nhìn về phía trước vào năm 2026 và 2027, kỳ vọng của chúng tôi về tăng trưởng trong ngành thiết bị wafer đang tăng tốc. Mức độ liên quan của KLA đã tăng lên trên tất cả các yếu tố của sản xuất bán dẫn vì kiểm soát quy trình cho phép khối lượng thiết kế ngày càng tăng ở phân khúc tiên tiến và hỗ trợ nhu cầu về hiệu suất và độ tin cậy ngày càng tăng trong sản xuất bộ nhớ băng thông cao.

Điều quan trọng cần phân biệt là hoạt động thiết kế và sự phức tạp ngày càng tăng của bộ nhớ không phải là yếu tố xúc tác duy nhất mang lại lợi ích cho KLA và kiểm soát quy trình, các chu kỳ sản phẩm nhanh hơn, wafer và mặt nạ có giá trị cao hơn, sự phức tạp và biến đổi thiết kế ngày càng tăng và nhu cầu ngày càng tăng cũng như sự phức tạp của đóng gói tiên tiến đều yêu cầu nhiều giải pháp kiểm soát quy trình hơn đáng kể. Các giải pháp này rút ngắn thời gian đạt được kết quả bằng cách giải quyết các thách thức tích hợp quy trình trong các giai đoạn R&D và khởi động nhà máy sớm, đồng thời tiếp tục quản lý năng suất với sự kết hợp thiết kế mạnh mẽ và sản xuất khối lượng lớn. Chuyển sang dịch vụ.

Khi các hệ thống KLA ngày càng trở nên tiên tiến hơn về công nghệ và có thời gian sử dụng dịch vụ lâu hơn trong các nhà máy, hoạt động kinh doanh dịch vụ của chúng tôi tiếp tục giành được tầm quan trọng chiến lược, được thúc đẩy bởi kỳ vọng ngày càng tăng của khách hàng về hiệu suất và tính khả dụng của thiết bị trên tất cả các phân khúc khách hàng, tạo ra một yếu tố thuận lợi mạnh mẽ, có thể dự đoán được trong dài hạn cho tăng trưởng doanh thu tổng thể của KLA. KLA cũng gần đây đã tổ chức Ngày Nhà đầu tư vào tháng 3, trình bày chi tiết về vị thế của chúng tôi trên thị trường bán dẫn và cách tiếp cận danh mục đầu tư độc đáo của chúng tôi để giải quyết các thách thức quy trình của khách hàng và nâng cao chu kỳ học hỏi năng suất trong kiểm soát quy trình. Chúng tôi đã giới thiệu các mục tiêu tăng trưởng doanh thu dài hạn mới cùng với mô hình tài chính năm 2030 và tăng cường phân bổ vốn của chúng tôi để nhắm mục tiêu hơn 90% dòng tiền tự do.

Chúng tôi cũng đã công bố lần tăng thứ 17 liên tiếp mức cổ tức hàng quý của chúng tôi và ủy quyền mua lại cổ phiếu bổ sung 7 tỷ USD. Mục tiêu CAGR doanh thu được KLA điều chỉnh tăng 13% lên 17% đến năm 2030 phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ trên các phân khúc kinh doanh chính của chúng tôi và bao gồm mô hình tăng trưởng doanh thu dịch vụ dài hạn tăng cường khoảng 13% đến 15%. Mô hình dài hạn của chúng tôi giả định CAGR tăng trưởng ngành bán dẫn cơ bản là 11% từ năm 2025 đến năm 2030 và thị trường thiết bị wafer tăng trưởng nhanh hơn 1% so với ngành bán dẫn lên 215 tỷ USD, cộng hoặc trừ 20 tỷ USD vào năm 2030.

Do mức độ liên quan ngày càng tăng của kiểm soát quy trình trên tất cả các phân khúc khách hàng, chúng tôi kỳ vọng KLA sẽ tiếp tục vượt trội hơn thị trường thiết bị wafer về doanh thu, thúc đẩy đòn bẩy hoạt động và tiếp tục mang lại mô hình tài chính tốt nhất trong ngành của chúng tôi. Tôi sẽ kết thúc bài phát biểu của mình bằng cách nói rằng hiệu suất bền vững của KLA củng cố sức mạnh vị thế dẫn đầu của chúng tôi trong kiểm soát quy trình. Nó cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của bộ sản phẩm và dịch vụ của KLA trong việc thúc đẩy sự phát triển của AI trong ngành công nghiệp bán dẫn. Việc thực hiện nhất quán của chúng tôi phản ánh khả năng phục hồi của mô hình hoạt động KLA, tài năng của đội ngũ toàn cầu của chúng tôi và cách tiếp cận kỷ luật của chúng tôi đối với phân bổ vốn tập trung vào đầu tư dài hạn và tối đa hóa giá trị cổ đông.

Với điều đó, tôi xin chuyển lời cho Bren để thảo luận về những điểm nổi bật về tài chính của quý.

Bren Higgins: Cảm ơn, Rick. Kết quả quý tháng 3 của KLA phản ánh tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước với hồ sơ biên lợi nhuận hàng đầu ngành, nhấn mạnh vị thế dẫn đầu thị trường, việc thực hiện nhất quán và sự cống hiến của các đội ngũ toàn cầu của chúng tôi trong việc đáp ứng các cam kết của khách hàng. Doanh thu là 3,415 tỷ USD, cao hơn mức giữa dự báo là 3,35 tỷ USD. EPS pha loãng phi GAAP là 9,40 USD và EPS pha loãng GAAP là 9,12 USD, mỗi khoản đều cao hơn mức giữa của phạm vi dự báo tương ứng. Biên lợi nhuận gộp là 62,2%, cao hơn 45 điểm cơ bản so với mức giữa dự báo, được thúc đẩy bởi sự kết hợp kinh doanh dịch vụ tốt hơn dự kiến ​​và quy mô sản xuất do khối lượng kinh doanh cao hơn. Chi phí hoạt động là 670 triệu USD và bao gồm 389 triệu USD cho R&D và 281 triệu USD cho SG&A.

Chi phí hoạt động cao hơn dự kiến, chủ yếu là do thời điểm vật tư [không rõ] và các điều chỉnh dự phòng khác. Biên lợi nhuận hoạt động là 42,6%. Thu nhập ròng chi phí khác là 9 triệu USD thu nhập. Sự khác biệt so với dự báo là do khoản lãi đánh dấu theo thị trường đáng kể từ một khoản đầu tư cung ứng chiến lược. Tỷ lệ thuế hiệu dụng hàng quý là 15,4% so với tỷ lệ thuế dự báo là 14,5% và thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP sẽ cao hơn 0,10 USD, tức là 9,50 USD. Phân tích chi tiết doanh thu theo các phân khúc có thể báo cáo và thị trường cuối cùng, các sản phẩm chính và khu vực có thể được tìm thấy trong thư gửi cổ đông và các slide. Chuyển sang bảng cân đối kế toán. KLA kết thúc quý với 5 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể giao dịch và nợ 5,95 tỷ USD.

Công ty có hồ sơ đáo hạn trái phiếu linh hoạt và hấp dẫn được hỗ trợ bởi xếp hạng đầu tư từ cả 3 cơ quan xếp hạng lớn. KLA tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ, nhất quán, được thúc đẩy bởi mô hình hoạt động hiệu suất cao của chúng tôi. Trong 5 năm dương lịch vừa qua, dòng tiền tự do đã tăng trưởng với CAGR khoảng 20%, cao hơn CAGR doanh thu 16% trong cùng kỳ. Sự tăng trưởng này, cùng với khả năng phục hồi trong các chu kỳ kinh doanh, cho phép một chiến lược hoàn trả vốn toàn diện, bao gồm tăng trưởng cổ tức hai con số và mua lại cổ phiếu để hỗ trợ việc tạo ra giá trị cổ đông dài hạn. Chiến lược này ưu tiên việc triển khai vốn một cách nhất quán và quyết đoán và vẫn là một yếu tố khác biệt quan trọng của luận điểm đầu tư KLA. Bây giờ chuyển sang triển vọng ngành cho năm 2026, tiếp tục mạnh mẽ trên tất cả các phân khúc.

Chúng tôi kỳ vọng thị trường thiết bị wafer bao gồm cả đóng gói tiên tiến sẽ vượt quá 140 tỷ USD vào năm 2026. Sức mạnh của nhu cầu và sự tham gia của khách hàng trong việc đảm bảo KLA có đủ năng lực để hỗ trợ nhiều dự án nhà máy mới đang được xây dựng, đã dẫn đến khả năng hiển thị nhu cầu chưa từng có từ khách hàng của chúng tôi. Mặc dù bình thường, chúng tôi sẽ không bình luận về tỷ lệ tăng trưởng năm 2027 vào tháng 4 năm 2026. Môi trường nhu cầu này mang lại cho chúng tôi sự tự tin vào khả năng hiển thị năm 2027 cho thị trường thiết bị wafer. Hôm nay, chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của năm 2027 sẽ cao hơn kỳ vọng tăng trưởng của chúng tôi cho năm 2026. KLA có động lực kinh doanh mạnh mẽ, thị phần mở rộng và cường độ kiểm soát quy trình cao hơn ở phân khúc tiên tiến trên tất cả các phân khúc.

Với tất cả những điều này, chúng tôi có vị thế tốt để tiếp tục tăng thị phần của mình trên thị trường tổng thể vào năm 2026 và 2027. Động lực khách hàng mạnh mẽ mà chúng tôi đang trải nghiệm được phản ánh trong số dư đơn đặt hàng và phễu bán hàng ngày càng tăng của chúng tôi. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng doanh thu theo quý trong suốt năm 2026 và động lực kinh doanh mạnh mẽ dẫn đến năm 2027. Đối với năm 2026, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng doanh thu theo quý sẽ tăng tốc, dẫn đến tăng trưởng doanh thu ở mức cao hai con số so với cùng kỳ năm trước trong hoạt động kinh doanh hệ thống kiểm soát quy trình bán dẫn để tăng trưởng hơn 20%. Dự báo của KLA cho quý tháng 6 là doanh thu 3,575 tỷ USD, cộng hoặc trừ 200 triệu USD.

Doanh thu logic xưởng đúc từ khách hàng bán dẫn được dự báo sẽ tăng lên khoảng 82% và bộ nhớ dự kiến ​​sẽ chiếm khoảng 18% doanh thu hệ thống kiểm soát quy trình bán dẫn cho khách hàng bán dẫn. Trong bộ nhớ, DRAM dự kiến ​​sẽ chiếm khoảng 84% và NAND chiếm 16% còn lại. Như mọi khi, các ước tính về cơ cấu kinh doanh này chỉ áp dụng cho khách hàng bán dẫn của chúng tôi và không phản ánh đầy đủ tổng doanh thu hệ thống kiểm soát quy trình bán dẫn của chúng tôi. Biên lợi nhuận gộp cho quý được dự báo là 61,75% cộng hoặc trừ 1 điểm phần trăm. Mặc dù mức khối lượng tăng theo quý, cơ cấu sản phẩm yếu hơn một chút so với quý tháng 3.

Như đã thảo luận quý trước, dự báo cũng bao gồm tác động dai dẳng của chi phí vận chuyển DRAM tăng cao đối với các máy tính xử lý hình ảnh của công ty được vận chuyển cùng với hệ thống của chúng tôi, tạo ra một lực cản đối với biên lợi nhuận gộp của công ty. Mặc dù môi trường giá bộ nhớ vẫn còn thách thức trong ngắn hạn, chúng tôi đã đảm bảo nguồn cung cần thiết để đáp ứng các yêu cầu kế hoạch sản xuất của mình. Quan điểm của chúng tôi về việc giá bộ nhớ tăng cao kéo dài ít nhất đến hết năm dương lịch 2026 không thay đổi. Và chúng tôi tiếp tục thấy tác động tiêu cực khoảng 100 điểm cơ bản đến biên lợi nhuận gộp của chúng tôi trong vài quý tới.

Xem xét tác động này, môi trường thuế quan, cùng với cơ cấu sản phẩm và kỳ vọng về khối lượng, quan điểm của chúng tôi về biên lợi nhuận gộp vẫn không thay đổi ở mức khoảng 62%, cộng hoặc trừ 50 điểm cơ bản vào năm dương lịch '26. Chi phí hoạt động được dự báo sẽ vào khoảng 665 triệu USD trong quý tháng 6. Đối với năm 2026, chúng tôi sẽ tiếp tục ưu tiên phát triển sản phẩm thế hệ tiếp theo và đầu tư vào cơ sở hạ tầng công ty để hỗ trợ tăng trưởng doanh thu dự kiến ​​trong vài năm tới, và chúng tôi dự đoán các chi phí này sẽ tăng khoảng 15 triệu USD theo quý trong suốt năm dương lịch. Mô hình kinh doanh của chúng tôi được thiết kế để mang lại đòn bẩy biên lợi nhuận hoạt động tăng thêm từ 40% đến 50% trên doanh thu tăng trưởng trong dài hạn.

Các giả định mô hình khác bao gồm thu nhập và chi phí khác ròng khoảng 25 triệu USD chi phí cho quý tháng 6, và chúng tôi kỳ vọng nó sẽ duy trì ở mức quý này trong năm dương lịch. Tỷ lệ thuế kế hoạch là 14,5%. Như mọi khi, chúng tôi kỳ vọng một số biến động tỷ lệ thuế theo quý do các khoản mục riêng lẻ khi chúng tôi di chuyển trong năm. Trong quý tháng 6, EPS pha loãng phi GAAP dự kiến ​​sẽ là 9,87 USD, cộng hoặc trừ 1 USD, và EPS pha loãng GAAP dự kiến ​​sẽ là 9,66 USD, cộng hoặc trừ 1 USD. Hướng dẫn EPS dựa trên số lượng cổ phiếu pha loãng hoàn toàn khoảng 131,4 triệu cổ phiếu. Tóm lại, hướng dẫn doanh thu ngắn hạn của chúng tôi phản ánh sự tăng trưởng nhất quán và lợi nhuận mạnh mẽ.

Chúng tôi kỳ vọng hoạt động kinh doanh hệ thống kiểm soát quy trình bán dẫn của mình sẽ vượt trội hơn thị trường thiết bị wafer vào năm 2026, được thúc đẩy bởi cường độ kiểm soát quy trình ngày càng tăng và sự tăng trưởng trong đóng gói tiên tiến. KLA tiếp tục tập trung vào việc cung cấp một danh mục sản phẩm khác biệt hỗ trợ lộ trình công nghệ của khách hàng và hiệu quả sản xuất, thúc đẩy sự liên quan dài hạn và kỳ vọng tăng trưởng của chúng tôi. Mô hình hoạt động hàng ngày thúc đẩy việc thực hiện tốt nhất trong ngành của chúng tôi. Trọng tâm của chúng tôi vào thành công của khách hàng, các giải pháp sáng tạo và sự xuất sắc trong hoạt động cho phép hiệu suất tài chính hàng đầu ngành và lợi tức vốn có thể dự đoán được. Như chúng tôi đã trình bày chi tiết tại Ngày Nhà đầu tư tháng 3, hoạt động kinh doanh của KLA có vị thế độc đáo để tận dụng các điểm bùng nổ công nghệ và các động lực tăng trưởng hiện tại. Chúng tôi được khuyến khích bởi sự tự tin và sự tham gia ngày càng tăng của khách hàng, điều này định hướng cho dự báo kinh doanh của chúng tôi.

Các xu hướng thế tục dài hạn thúc đẩy nhu cầu ngành công nghiệp bán dẫn và đầu tư vào thiết bị wafer rất hấp dẫn và đại diện cho cơ hội hiệu suất tương đối cho KLA trong vài năm tới. Hoạt động kinh doanh của KLA đã chuyển từ việc chủ yếu được lập chỉ mục theo đầu tư R&D tiên tiến và tăng công suất nhà máy sang việc hiện đang giải quyết tất cả các giai đoạn sản xuất trong thiết bị wafer, cho phép phát triển quy trình tiên tiến, thời gian đạt được kết quả trong việc tăng công suất nhà máy