Bản ghi Lợi nhuận Q1 2026 của Kopin (KOPN)

Nguồn ảnh: The Motley Fool.

Ngày

Thứ Ba, ngày 12 tháng 5 năm 2026 lúc 8:30 sáng ET

Người tham gia cuộc gọi

- Giám đốc điều hành — Michael Murray

- Giám đốc tài chính — Erich Manz

Cần trích dẫn từ nhà phân tích Motley Fool? Gửi email đến [email protected]

Bản ghi đầy đủ cuộc gọi hội nghị

Michael Murray: Xin cảm ơn rất nhiều, người điều hành, và chào buổi sáng tất cả mọi người, và chào mừng đến với cuộc gọi báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên năm 2026 của chúng tôi. Quý đầu tiên và các tuần tiếp theo đánh dấu một trong những giai đoạn thú vị nhất trong lịch sử Kopin. Chúng tôi tiếp tục tăng trưởng sổ đặt hàng quốc phòng trên khắp Hoa Kỳ và Châu Âu. Chúng tôi cũng đã thúc đẩy các nền tảng công nghệ MicroLED của mình và công bố hợp tác chiến lược với Fabric.AI mà chúng tôi tin rằng sẽ mở rộng đáng kể bộ cơ hội dài hạn và sự tăng tốc bền vững của tăng trưởng doanh thu cho Kopin. Hôm nay, tôi sẽ trình bày 3 lĩnh vực: thứ nhất, hợp tác Fabric.AI và ra mắt công nghệ kết nối quang Neural I/o được phát triển chung của chúng tôi cho cơ sở hạ tầng AI.

Thứ hai, đà phát triển liên tục của chúng tôi trên tất cả các thị trường quốc phòng toàn cầu, bao gồm các đơn đặt hàng mới, việc chúng tôi tham gia vào công nghệ máy bay không người lái nhìn xuyên qua góc nhìn thứ nhất và hợp đồng tiếp theo lớn về hình ảnh nhiệt được trao sau khi kết thúc quý; và thứ ba, các khoản đầu tư chiến lược của chúng tôi, bao gồm việc đưa sản xuất màn hình siêu nhỏ OLED vào nội bộ tại cơ sở trụ sở chính Westborough của chúng tôi tại Hoa Kỳ và cách chúng tôi định vị hoạt động kinh doanh quốc phòng cho sự tăng trưởng doanh thu theo cấp số nhân và bền vững dài hạn với tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Đầu tiên, tôi xin bắt đầu với thông báo quan trọng nhất mà chúng tôi đã đưa ra trong năm nay. Gần đây, chúng tôi đã công bố hợp tác chiến lược với Fabric.AI, một công ty phát triển cơ sở hạ tầng AI, xây dựng các khả năng cốt lõi tiên tiến cho các nhà máy AI cung cấp năng lượng cho khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo quy mô lớn.

Cùng nhau, Kopin và Fabric.AI đang tham gia phát triển một dòng sản phẩm mới mà chúng tôi gọi là Neural I/o, được thiết kế để tăng đáng kể tốc độ băng thông, giảm tiêu thụ điện năng và quan trọng hơn là giảm chi phí vận hành tổng thể của các trung tâm dữ liệu đang hoạt động và các trung tâm dữ liệu mới. Neural I/o được xây dựng trên công nghệ MicroLED độc quyền của Kopin và kiến trúc màn hình thần kinh hai chiều được cấp bằng sáng chế của chúng tôi. Chúng tôi đã làm là tái sử dụng các pixel MicroLED có thể lập trình làm bộ thu phát quang tốc độ siêu cao, các thiết bị truyền dữ liệu với băng thông cực cao bằng cách sử dụng photon ánh sáng thay vì electron truyền qua dây đồng. Điều này quan trọng vì một lý do đơn giản. Ngày nay, thiết bị trung tâm dữ liệu và GPU dựa vào kết nối đồng dày đặc để giao tiếp với nhau.

Và các kết nối đồng này hiện đang là yếu tố hạn chế hiệu suất và tiêu thụ điện năng của trung tâm dữ liệu AI. Các nhà máy AI đang gặp giới hạn về những gì đồng có thể làm, cả về băng thông và năng lượng cần thiết để truyền dữ liệu và làm mát hệ thống. Neural I/o được thiết kế để vượt qua những giới hạn đó. Bằng cách sử dụng mỗi pixel MicroLED làm bộ phát quang tốc độ cao, chúng tôi đang thiết kế giao tiếp chip-to-chip, board-to-board và rack-to-rack nhắm đến kết quả chức năng tương tự như đồng trong khi tiêu thụ một phần nhỏ năng lượng.

Theo lời của Matt Kimball, nhà phân tích chính tại Moor Insights and Strategy, khả năng cho phép kết nối mang lại thông lượng đầy đủ của bộ tăng tốc mà không làm cạn kiệt ngân sách năng lượng là một thách thức dai dẳng trong ngành. Và Neural I/o của Kopin và Fabric.AI được xây dựng trên công nghệ MicroLED mang đến một đề xuất giá trị độc đáo và hấp dẫn. Hơn nữa, điều này đánh dấu một kỷ nguyên hoàn toàn mới trong truyền dữ liệu, băng thông và thiết kế hệ thống điện tử và [không rõ]. Một số bài báo gần đây ước tính rằng thị trường bộ thu phát quang cơ sở hạ tầng AI dự kiến sẽ đạt từ 69 tỷ đô la đến 90 tỷ đô la vào năm 2030.

Trong tổng chi tiêu đó, Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ và Hệ thống Chính phủ là người tiêu dùng lớn thứ hai của công nghệ này sau các thị trường hyperscaler truyền thống. Đây là lý do tại sao Kopin và Fabric.AI quyết định tập trung vào từng thị trường riêng lẻ này. Mối quan hệ này được hình thành với mục đích rõ ràng là tập trung không ngừng vào việc giải quyết thị trường khổng lồ này theo những cách đúng đắn với những người phù hợp để thúc đẩy tăng trưởng theo cấp số nhân và có lợi nhuận với các nguồn lực cần thiết. Kopin sẽ hỗ trợ các yêu cầu tuyệt đối và rõ ràng của Chính phủ Hoa Kỳ và Bộ Chiến tranh về sản xuất chip và bộ chip AI của Hoa Kỳ.

Với dây chuyền sản xuất MicroLED đặt tại Hoa Kỳ của chúng tôi, chúng tôi đang lắp đặt như một phần của Giải thưởng Đạo luật Phân tích và Duy trì Cơ sở Công nghiệp, hoặc giải thưởng IBAS, dây chuyền sản xuất tùy chỉnh này sẽ hỗ trợ dòng chip Neural I/o cho Bộ Chiến tranh Hoa Kỳ và khách hàng chính phủ. Các bộ chip Fabric.AI và các sản phẩm MicroLED màu mới của chúng tôi cho các chương trình như chỉ huy nhiệm vụ mang theo người lính và nhiều chương trình khác cũng sẽ được sản xuất trên dây chuyền này, và tôi sẽ nói thêm về điều đó sau.

Theo thỏa thuận của chúng tôi với Fabric.AI và ngoài đơn đặt hàng ban đầu trị giá 15 triệu đô la để tài trợ cho bộ chip có thể chứng minh được, mà chúng tôi dự kiến sẽ hoàn thành vào cuối năm 2026, Kopin sở hữu 19,9% Fabric.AI và Kopin là nhà sản xuất độc quyền các bộ chip Neural I/o của họ. Sự hợp tác này kết hợp chuyên môn sâu của chúng tôi về vật liệu MicroLED, phát triển quy trình, tối ưu hóa năng suất và sản xuất với thiết kế cấp hệ thống và trọng tâm tiếp cận thị trường của Fabric.AI về cơ sở hạ tầng AI hyperscaler. Chúng tôi tin rằng đây là một mối quan hệ đối tác công nghệ thực sự. Kopin cung cấp phần cứng hỗ trợ. Và cùng nhau, chúng tôi đang xây dựng một lớp cơ sở hạ tầng mà các trung tâm dữ liệu AI sẽ cần để mở rộng quy mô trong nhiều năm tới.

Ngoài cổ phần 19,9% của chúng tôi trong Fabric.AI, các cổ đông của Kopin còn có quyền tiếp cận trực tiếp với tiềm năng tăng trưởng của cơ hội này ngoài kinh tế sản xuất. Fabric.AI đã huy động được nguồn vốn cần thiết để tài trợ cho sự phát triển này và cung cấp đủ nhân sự cho hoạt động kinh doanh khi Kopin hoàn thành các mẫu thử Neural I/o. Chúng tôi sẽ chia sẻ thêm về lộ trình phát triển và các tương tác với khách hàng khi nó tiến triển trong các cuộc gọi sau. Cơ sở hạ tầng đang được triển khai với tốc độ chưa từng có và những nút thắt cổ chai do các kết nối đồng truyền thống tạo ra chính là loại vấn đề mà công nghệ của chúng tôi rất phù hợp để giải quyết.

Chúng tôi tin rằng sự hợp tác này mở rộng đáng kể cơ hội thị trường của Kopin và định vị chúng tôi như một yếu tố hỗ trợ chiến lược trong làn sóng tăng tốc AI tiếp theo, và nó phù hợp rất tốt với các kỹ năng và khả năng cốt lõi của chúng tôi trong việc dẫn đầu phát triển và sản xuất MicroLED tại Hoa Kỳ. Mặc dù có các đối thủ cạnh tranh đang cố gắng phát triển giải pháp của riêng họ như Kopin, hầu hết là các startup và chưa từng sản xuất công nghệ này trước đây. Các công ty khác là các công ty thành lập trong thị trường bộ thu phát đồng hoặc sợi quang, những công ty này cũng chưa từng sản xuất công nghệ này trước đây, điều này mang lại cho Kopin lợi thế thị trường đáng kể về thời gian, năng suất và chất lượng vì chúng tôi đang tích cực sản xuất công nghệ này ngày hôm nay. Bây giờ chuyển sang quốc phòng.

Quý đầu tiên của chúng tôi và giai đoạn kể từ đó phản ánh đà đặt hàng mạnh mẽ liên tục trên các chương trình cốt lõi của chúng tôi và sự mở rộng đáng kể sang các chương trình mới. Hãy để tôi đi qua các điểm nổi bật theo trình tự thời gian. Vào tháng 1, quan hệ đối tác chiến lược của chúng tôi với Theon International đã tạo ra đơn đặt hàng đầu tiên trên nền tảng DarkWAVE, một đơn đặt hàng phát triển trị giá 1 triệu đô la để đưa mô-đun OLED DarkWAVE 960p sẵn sàng sản xuất. Đây là một cơ hội và cột mốc quan trọng vì DarkWAVE cho phép người dùng kính nhìn đêm đơn sắc truyền thống nâng cấp chúng dưới dạng sửa đổi với màu sắc đầy đủ, thực tế tăng cường, biểu tượng được kích hoạt và giao diện kỹ thuật số chuyển động đầy đủ và các luồng xen kẽ, bao gồm cả hình ảnh máy bay không người lái. Mô-đun DarkWAVE của chúng tôi là nền tảng cho sản phẩm DARK-I mắt sắp ra mắt của Theon.

Với hơn 2 triệu kính nhìn đêm ước tính đang được sử dụng trên toàn cầu và thị trường kính nhìn đêm toàn cầu được dự báo tăng trưởng từ 8,6 tỷ đô la vào năm 2025 lên 12,9 tỷ đô la vào năm 2030, DarkWAVE nhắm đến một cơ hội thị trường hậu mãi rất lớn. Và vì hệ thống không có ITAR, nó mở ra một thị trường toàn cầu mới cho cả hai công ty. Vào tháng 2, chúng tôi đã công bố 2 đơn đặt hàng màn hình gắn trên mũ bảo hiểm mới của Châu Âu. Đầu tiên, một đơn đặt hàng sản xuất màn hình siêu nhỏ trị giá 2 triệu đô la từ một nhà thầu quốc phòng Châu Âu hạng nhất cho hệ thống màn hình gắn trên mũ bảo hiểm cánh quạt; và thứ hai, một đơn đặt hàng trị giá 3,6 triệu đô la từ một hệ thống màn hình gắn trên mũ bảo hiểm hàng không tiên tiến sẽ được tích hợp vào máy bay quân sự cánh quạt từ một khách hàng quốc phòng Châu Âu khác.

Cùng nhau, các giải thưởng này đưa sổ đặt hàng màn hình mũ bảo hiểm thí điểm của chúng tôi lên trên 10 triệu đô la và nhấn mạnh sức mạnh của các giải pháp hiển thị của chúng tôi trên cả lĩnh vực hàng không quốc phòng của Hoa Kỳ và Châu Âu. Thật vậy, kế hoạch và trọng tâm kinh doanh Châu Âu của chúng tôi đang bắt đầu mang lại các khách hàng và ứng dụng mới, điều này sẽ chỉ làm tăng sổ đặt hàng của chúng tôi, cung cấp sự độc lập và ổn định kinh doanh toàn cầu hơn trong khi tăng tỷ lệ hấp thụ cơ sở vật chất Châu Âu của chúng tôi. Vào tháng 3, chúng tôi đã được trao hợp đồng SBIR Giai đoạn 1 từ chính phủ Hoa Kỳ để phát triển công nghệ màn hình MicroLED màu đầy đủ nhưng có kích thước nhỏ hơn, được thiết kế đặc biệt cho các ứng dụng mang theo người lính và ngắm bắn. Đây là giải thưởng thứ hai tập trung vào MicroLED của Quân đội Hoa Kỳ mà chúng tôi nhận được trong 6 tháng qua, và nó xây dựng trực tiếp trên hợp đồng IBAS hiện có trị giá 15,4 triệu đô la được trao vào tháng 9 năm 2025, tập trung vào việc phát triển năng lực sản xuất trong nước cho màn hình MicroLED của chúng tôi. Kiến trúc MicroLED đang được phát triển được thiết kế để cung cấp độ sáng, độ bền và hiệu quả năng lượng cần thiết cho các loại kính ngắm thế hệ tiếp theo, hệ thống thông tin hình ảnh gắn trên mũ bảo hiểm và các thiết bị nhắm mục tiêu chính xác khác, loại khả năng có thể mở rộng trên nhiều chương trình quốc phòng. Vào tháng 4, chúng tôi đã công bố việc tham gia thị trường máy bay không người lái nhìn xuyên qua góc nhìn thứ nhất với việc ra mắt sản phẩm Sentinel FPV của chúng tôi.

Phi công máy bay không người lái cần tai nghe có độ phân giải cao được kết nối với camera trên máy bay không người lái để điều khiển nó như thể họ đang ở "ghế phi công" của máy bay không người lái. Chúng tôi đã nhận được đơn đặt hàng ban đầu trị giá 3,2 triệu đô la với khả năng giao tới 40.000 chiếc kính vào cuối năm 2028. Điều làm cho Sentinel trở nên độc đáo là thứ mà chúng tôi gọi là Nhận thức Tình huống Kép hoặc Dual SA. Giống như kính FPV truyền thống chặn hoàn toàn tầm nhìn ngoại vi của người điều khiển, Sentinel được thiết kế để cung cấp hình ảnh máy bay không người lái có độ nét cao trong khi vẫn giữ được nhận thức ngoại vi của người dùng về môi trường xung quanh. Không có kính FPV nào khác trên thị trường cung cấp mức độ nhận thức tích hợp rảnh tay này.

Trong các thử nghiệm thực địa, phi công máy bay không người lái rất thích những cải thiện đáng kể về khả năng sống sót, hiệu quả nhiệm vụ, sự khéo léo của phi công và an toàn mà Sentinel mang lại. Chúng tôi tin rằng công nghệ này có tiềm năng định nghĩa lại hệ thống FPV chiến thuật trông như thế nào. và chúng tôi đang tích cực hợp tác với các công ty máy bay không người lái và FPV khác để tích hợp Sentinel vào nền tảng của họ. Hơn nữa, công nghệ này được sản xuất tại Hoa Kỳ, điều này được yêu cầu bởi FTC và Bộ Chiến tranh. Ngoài ra, sau khi kết thúc quý, chúng tôi đã công bố hợp đồng sản xuất tiếp theo trị giá 21,5 triệu đô la từ một nhà thầu chính của Hoa Kỳ để sản xuất kính ngắm và cụm ảnh nhiệt tùy chỉnh cho hệ thống vũ khí nhiệt cầm tay.

Giải thưởng này mở rộng sổ đặt hàng ngày càng tăng của chúng tôi và củng cố vai trò của Kopin như một nhà cung cấp đáng tin cậy có trụ sở tại Hoa Kỳ về các hệ thống thị giác quan trọng cho chiến binh. Với hơn 400.000 giải pháp quan trọng được giao trên nhiều thế hệ chương trình quốc phòng, hợp đồng này là một sự xác nhận mạnh mẽ về năng lực sản xuất của chúng tôi và khả năng cung cấp công nghệ sản xuất tại Mỹ hoạt động trong môi trường khắc nghiệt nhất.

Tổng hợp lại, các đơn đặt hàng mà chúng tôi đã công bố trong vài tháng qua, DarkWAVE với Theon, các giải thưởng HMD của Châu Âu, SBIR cho MicroLED mang theo người lính, Sentinel FPV và giải thưởng tiếp theo trị giá 21 triệu đô la về hình ảnh nhiệt phản ánh cả sự bền bỉ của tỷ lệ đặt hàng định kỳ của hoạt động kinh doanh quốc phòng hiện tại của chúng tôi và sự tin tưởng của khách hàng chính của chúng tôi là chính phủ, Bắc Mỹ và Châu Âu mới vào các dòng sản phẩm mới mà chúng tôi đưa ra thị trường. Xin nhắc lại, nhiều chương trình quốc phòng của chúng tôi có yêu cầu ngân sách quốc hội cho đến năm 2030 và một số hợp đồng của chúng tôi là hợp đồng cung cấp duy nhất theo nhu cầu không xác định và giao hàng không xác định hoặc IDIQ, điều này mang lại sự linh hoạt tăng thêm trên những gì hiện đang được đặt hàng, doanh thu định kỳ và khả năng dự báo cũng như tính bền vững trong nhiều năm.

Bây giờ tôi muốn dành vài phút cho lĩnh vực thứ ba, như tôi đã đề cập ở đầu cuộc gọi về các khoản đầu tư chiến lược của chúng tôi và những gì chúng cho bạn biết về cách chúng tôi đang sử dụng tiền mặt của mình. Sau khi kết thúc quý, chúng tôi đã công bố việc mua một Hệ thống Phủ OLED hiện đại và các thiết bị liên quan để thiết lập sản xuất màn hình siêu nhỏ OLED quy mô đầy đủ tại cơ sở của chúng tôi ở Westborough. Trong vài năm qua, Kopin đã hoạt động theo mô hình sản xuất OLED không có nhà máy, tận dụng các đối tác bên ngoài. Lý do chúng tôi đưa khả năng này vào nội bộ bây giờ rất đơn giản.

Chúng tôi đang trải nghiệm sự gia tăng đáng kể về nhu cầu của khách hàng đối với màn hình siêu nhỏ OLED hoàn toàn do Hoa Kỳ sản xuất, có thể định lượng và đủ điều kiện, đặc biệt là đối với các hệ thống FPV như Sentinel, kính ngắm vũ khí nhiệt và các ứng dụng quốc phòng quan trọng khác mang theo người lính. Việc đưa khả năng sản xuất OLED vào nội bộ mang lại cho chúng tôi tốc độ, sự linh hoạt và hiệu quả chi phí lớn hơn để đáp ứng nhu cầu đó. Chúng tôi sẽ tiếp tục tận dụng các đối tác sản xuất Châu Á đã được thiết lập của chúng tôi cho các ứng dụng tiêu dùng và y tế không có yêu cầu sản xuất trong nước, và chúng tôi cũng sẽ tiếp tục sử dụng đối tác phủ OLED Châu Âu của chúng tôi cho các chương trình quốc phòng liên kết NATO. Khả năng OLED của Hoa Kỳ là bổ sung, đặc biệt là để hỗ trợ thị trường quốc phòng Hoa Kỳ.

Tôi muốn làm rõ thông điệp mà khoản đầu tư này dự định gửi đi, đó là chúng tôi tự tin vào vị thế tiền mặt và quy mô cơ sở vật chất của mình để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng này. Số vốn chúng tôi huy động được vào năm 2025 được huy động với mức tăng trưởng và đầu tư ở mức này. Quyết định phủ OLED chính xác là loại đầu tư củng cố hoạt động kinh doanh quốc phòng của chúng tôi trong tương lai. Nó mở rộng các lựa chọn chuỗi cung ứng chủ quyền cho khách hàng quốc phòng của chúng tôi. Nó cải thiện sự kiểm soát của chúng tôi đối với chất lượng, thời gian giao hàng và giá cả, và nó bổ sung cho các khả năng sản xuất hiện có của Hoa Kỳ của chúng tôi cho AMLCD, FLCoS, MicroLED và bây giờ là OLED.

Kopin vẫn là công ty duy nhất tại Hoa Kỳ sản xuất 4 loại màn hình siêu nhỏ, quang học và sớm là quang tử cho khách hàng quốc phòng Hoa Kỳ, những người ngày càng yêu cầu và trong một số trường hợp, theo luật, phải mua từ các nhà sản xuất trong nước đáng tin cậy cho các thành phần quan trọng. Rõ ràng, Kopin đang đáp ứng lời kêu gọi đó. Chuyển sang khía cạnh hoạt động. Các khoản đầu tư của chúng tôi vào tự động hóa tiếp tục mang lại những cải tiến đáng kể về năng suất, chất lượng, tính nhất quán và hiệu quả chi phí. Bo