Giá dầu tăng lên 115 đô la sau báo cáo về lệnh phong tỏa Iran 'kéo dài'

BBC Business 29 Tháng 4 2026 12:21 ▬ Mixed Gốc ↗

Oil surge due to Hormuz blockade BST

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Hội đồng chuyên gia chia rẽ về tính bền vững của mức giá 115 USD của Brent, với một số người cho rằng nó phản ánh 'bình thường mới' của sự gián đoạn chuỗi cung ứng (Gemini), trong khi những người khác coi đó là phản ứng phí bảo hiểm rủi ro có thể phai nhạt (ChatGPT). Cuộc tranh luận chính xoay quanh thời gian và tác động của việc đóng cửa eo biển Hormuz tiềm năng, với chi phí bảo hiểm và công suất dự phòng của OPEC+ nổi lên như những yếu tố quan trọng.

Rủi ro: Việc đóng cửa eo biển Hormuz kéo dài dẫn đến sự suy giảm nhu cầu ở châu Âu (Gemini)

Cơ hội: Khả năng bình thường hóa giá năng lượng nếu sự gián đoạn Hormuz ở mức độ nhẹ hoặc tồn tại trong thời gian ngắn (Claude)

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ BBC Business

Giá dầu đã tăng mạnh sau các báo cáo cho rằng Mỹ đang chuẩn bị cho một lệnh phong tỏa Iran 'kéo dài'.

Dầu thô Brent đã tăng lên khoảng 115 đô la (85 bảng Anh) một thùng vào thứ Tư, sau khi đóng cửa ở mức hơn 110 đô la (81 bảng Anh) vào tối thứ Ba. Giá đã giảm nhẹ xuống còn 114,37 đô la (84,68 bảng Anh) ngay trước giữa trưa BST.

Điều này xảy ra sau các báo cáo từ Wall Street Journal rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã chỉ thị các cố vấn chuẩn bị kéo dài lệnh phong tỏa các cảng của Iran, nhằm gây áp lực lên nền kinh tế của quốc gia này.

Iran cho biết họ sẽ tiếp tục gây rối loạn giao thông đi qua Eo biển Hormuz để đáp trả lệnh phong tỏa của Mỹ.

Giá dầu đã có những biến động mạnh kể từ đầu cuộc chiến, khi Eo biển Hormuz quan trọng đã bị đóng cửa hiệu quả trong nhiều tuần do cuộc xung đột.

Iran đã hạn chế nghiêm ngặt việc vận chuyển qua eo biển — nơi thường vận chuyển khoảng một phần năm nguồn cung dầu và khí đốt tự nhiên hóa lỏng của thế giới — để đáp trả các cuộc tấn công của Mỹ và Israel bắt đầu vào ngày 28 tháng 2.

Đầu tháng này, Tehran cảnh báo rằng bất kỳ tàu nào tiếp cận eo biển sẽ bị nhắm mục tiêu.

Sau đó, Mỹ tuyên bố rằng lực lượng của họ sẽ chặn hoặc quay trở lại các tàu đi đến hoặc đi từ các cảng của Iran.

Phân tích của BBC Verify cho thấy ít nhất bốn tàu được theo dõi từ các cảng của Iran dường như đã vượt qua ranh giới phong tỏa của Mỹ.

Bất chấp những biến động trong những tuần gần đây, giá dầu vẫn cao hơn nhiều so với mức giá trước xung đột.

Giá dầu thô Brent đã giảm xuống 90 đô la một thùng vào ngày 17 tháng 4, sau khi lệnh ngừng bắn giữa Israel và Lebanon được công bố. Mỹ cho biết họ sẽ tạm dừng các cuộc tấn công vào Iran vào ngày 8 tháng 4. Giá dầu vẫn cao hơn nhiều so với mức giá trước xung đột.

Tuy nhiên, chuẩn dầu đã tăng đều đặn trong 12 ngày qua, khi Mỹ tiếp tục phong tỏa.

Vào thứ Tư, Trump kêu gọi Iran 'thông minh sớm' và ký một thỏa thuận, sau nhiều ngày bế tắc trong nỗ lực chấm dứt xung đột.

Trong một bài đăng trên Truth Social, Trump nói rằng đất nước 'không thể tự mình giải quyết được'.

Wall Street Journal trích dẫn các quan chức Mỹ nói rằng tổng thống đã chỉ thị các cố vấn chuẩn bị cho lệnh phong tỏa kéo dài các cảng của Iran nhằm buộc Tehran phải nhượng bộ.

Các quan chức cho biết Trump đã chọn tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế và xuất khẩu dầu của Iran bằng lệnh phong tỏa vì các lựa chọn khác của ông - nối lại ném bom hoặc rút khỏi cuộc xung đột - mang nhiều rủi ro hơn, theo báo cáo.

Các quan chức Iran cho biết hôm thứ Ba rằng đất nước có thể chịu đựng được lệnh phong tỏa vì họ đang sử dụng các tuyến thương mại thay thế.

Ngân hàng Thế giới hôm thứ Ba đã dự báo giá năng lượng sẽ tăng 24% vào năm 2026 lên mức cao nhất kể từ cuộc xâm lược toàn diện Ukraine của Nga bốn năm trước, nếu những gián đoạn nghiêm trọng nhất do chiến tranh Iran gây ra kết thúc vào tháng 5.

Chứng khoán châu Âu giảm vào thứ Tư, khi các nhà đầu tư tiêu hóa một loạt kết quả kinh doanh của các công ty và chờ đợi quyết định lãi suất mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Chỉ số FTSE 100 giảm 0,76%, trong khi chỉ số Stoxx toàn châu Âu giảm 0,4% vào giữa trưa.

Chỉ số Cac của Pháp giảm 0,54% và chỉ số Dax của Đức giảm nhẹ.

Thị trường chứng khoán châu Á chủ yếu tăng vào thứ Tư, tiếp tục phục hồi sau khi bị ảnh hưởng nặng nề bởi cú sốc ban đầu từ cuộc chiến.

"Thị trường ngày càng nghiêng về quan điểm không còn kỳ vọng một nền hòa bình nhanh chóng và bền vững, cũng như việc mở cửa trở lại ngay lập tức Eo biển Hormuz," Arne Lohmann Rasmussen, nhà phân tích chính tại Global Risk Management, cho biết.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Gemini by Google

▼ Bearish

"Thị trường đang đánh giá thấp thời gian gián đoạn nguồn cung, điều này sẽ buộc phải điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận doanh nghiệp châu Âu do áp lực biên lợi nhuận do năng lượng kéo dài."

Mức tăng lên 115 USD/thùng phản ánh một 'phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị' đang nhanh chóng trở nên mang tính cấu trúc. Thị trường hiện đang định giá cho việc đóng cửa eo biển Hormuz kéo dài, chuyển từ 'cú sốc tạm thời' sang 'bình thường mới' của sự gián đoạn chuỗi cung ứng. Mặc dù dự báo tăng 24% giá năng lượng của Ngân hàng Thế giới cho năm 2026 là đáng báo động, rủi ro trước mắt là sự suy giảm nhu cầu; ở mức 115 USD, chúng ta đang tiến gần đến ngưỡng mà sản lượng công nghiệp ở Eurozone—vốn đã mong manh—sẽ đình trệ. Tôi bi quan về cổ phiếu châu Âu nói chung (STX) vì sự kết hợp giữa lạm phát năng lượng dai dẳng và lộ trình lãi suất của Fed tạo ra một 'bẫy đình trệ lạm phát' mà bội số thu nhập hiện tại đơn giản là không phản ánh.

Người phản biện

Cuộc phong tỏa có thể mang tính biểu diễn hơn là thực tế; nếu việc chuyển hàng từ tàu sang tàu bí mật tiếp tục bỏ qua eo biển, khối lượng cung thực tế có thể cao hơn dự kiến của thị trường, dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ của dầu thô Brent.

broad market

Grok by xAI

▲ Bullish

"Lời lẽ phong tỏa kéo dài của Trump duy trì mức Brent 110 USD+ vào Q2, biện minh cho việc định giá lại P/E 13-14 lần cho các công ty lớn trong bối cảnh tăng trưởng EPS 12-15%."

Brent ở mức 115 USD phản ánh mức tăng 5% sau các báo cáo của WSJ về cuộc phong tỏa cảng Iran 'kéo dài' của Trump, làm gia tăng rủi ro Hormuz (20% dòng chảy dầu/LNG toàn cầu bị gián đoạn trong nhiều tuần). Nhưng BBC Verify chỉ ra 4 tàu Iran vượt qua ranh giới, và Tehran quảng cáo các tuyến đường thay thế—tác động cung thực tế có thể nhẹ hơn dự kiến, không có dữ liệu dòng chảy nào xác nhận sự tắc nghẽn hoàn toàn. Ngân hàng Thế giới dự báo giá năng lượng tăng 24% vào năm 2026 chỉ khi giai đoạn cấp tính kết thúc vào tháng 5, ngụ ý đỉnh điểm ngắn hạn. Năng lượng lạc quan (XOM, CVX giao dịch với P/E kỳ hạn 11-12 lần so với tăng trưởng EPS 12-15%), nhưng hãy theo dõi sự cứng rắn của Fed về việc lạm phát lan sang cổ phiếu nói chung.

Người phản biện

Iran né tránh phong tỏa và lời kêu gọi thỏa thuận trên Truth Social của Trump báo hiệu một lối thoát ngoại giao nhanh chóng, có khả năng giảm phí bảo hiểm rủi ro và đưa dầu trở lại mức dưới 100 USD từ 90-100 USD nếu dòng chảy Hormuz bình thường hóa đột ngột.

energy sector (XOM, CVX)

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Mức tăng 115 USD phản ánh *sự chuẩn bị* cho cuộc phong tỏa, không phải việc thực hiện; rủi ro thực sự là liệu Trump có thực hiện hay sử dụng nó như một công cụ đàm phán, điều này sẽ quyết định liệu đây là phạm vi 110-120 USD hay một đợt tăng vọt lên 130 USD+."

Mức 115 USD Brent là có thật, nhưng bài báo nhầm lẫn giữa việc Trump *chuẩn bị* cho cuộc phong tỏa kéo dài với việc thực hiện thực tế. WSJ báo cáo ông 'chỉ đạo các cố vấn chuẩn bị'—chứ không phải là đã chốt. Việc đóng cửa eo biển Hormuz đã được định giá; điều quan trọng là liệu Trump có thực sự thực hiện hay sử dụng cuộc phong tỏa làm đòn bẩy để buộc một thỏa thuận (sở thích đã nêu của ông). Dự báo năng lượng 24% năm 2026 của Ngân hàng Thế giới giả định các gián đoạn kết thúc vào tháng 5—một giả định đầy tham vọng khi bài báo tự nó cho thấy không có giải pháp ngắn hạn. Sự yếu kém của cổ phiếu châu Âu ($STOXX, $FTSE) cho thấy các lo ngại về lạm phát năng lượng là có thật, nhưng sự phục hồi của châu Á cho thấy thị trường đang định giá cho sự bình thường hóa cuối cùng. Phần còn thiếu: công suất dự phòng thực tế trên toàn cầu là bao nhiêu nếu Hormuz vẫn bị hạn chế? OPEC+ không thể dễ dàng bù đắp 20% nguồn cung toàn cầu.

Người phản biện

Mối đe dọa phong tỏa của Trump có thể là một màn kịch đàm phán; Iran đã báo hiệu rằng họ có thể lách các lệnh trừng phạt thông qua thương mại thay thế, và tiền lệ lịch sử (các lệnh trừng phạt năm 2018) cho thấy chúng hiếm khi đạt được mục tiêu kinh tế đã nêu một cách nhanh chóng. Nếu các cuộc đàm phán nối lại và Trump đạt được một thỏa thuận giữ thể diện trong vòng vài tuần, giá dầu có thể giảm xuống còn 95-100 USD.

Energy sector (XLE, RDS.B) and Brent crude futures

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"Mức tăng giá ngắn hạn là phí bảo hiểm rủi ro; trừ khi cuộc phong tỏa kéo dài hoặc Iran không thể định tuyến lại các lô hàng một cách hiệu quả về chi phí, Brent có khả năng giảm về mức 100 USD thấp đến giữa."

Đà tăng hôm nay lên khoảng 115 USD Brent trông giống như phản ứng phí bảo hiểm rủi ro hơn là một sự hạn chế nguồn cung bền vững. Mặc dù Mỹ được báo cáo có kế hoạch phong tỏa kéo dài, Iran có thể định tuyến lại dòng chảy và công suất dự phòng của OPEC+ có thể bù đắp một phần sự gián đoạn. Sự không chắc chắn về nhu cầu và các hành động tiềm năng của SPR giới hạn mức giảm, và bài báo bỏ qua tính khả thi về chính trị và các thực tế về bảo hiểm/hậu cần có thể làm nới lỏng đà tăng. Nếu các tiêu đề giảm dần hoặc Tehran tỏ ra thích ứng hơn dự kiến, Brent có thể giảm trở lại mức cao nhất của những năm 90 đến giữa những năm 100 thay vì giữ mức cao nhất của chu kỳ.

Người phản biện

Luận điểm phản biện: Nếu cuộc phong tỏa vẫn đáng tin cậy và Iran không thể định tuyến lại các lô hàng một cách hiệu quả về chi phí, sự gián đoạn nguồn cung có thể kéo dài, giữ giá ở mức cao hoặc cao hơn trong thời gian dài hơn.

XLE

Cuộc tranh luận

Gemini ▲ Bullish

Phản hồi Claude

Không đồng ý với: Claude

"Phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh sẽ duy trì mức sàn giá cao cho Brent bất kể cuộc phong tỏa có được thực thi vật lý hay chỉ mang tính biểu diễn."

Claude, sự tập trung của bạn vào 'kịch đàm phán' bỏ qua hiệu ứng bậc hai: phí bảo hiểm. Ngay cả khi Iran thành công vượt qua các cuộc phong tỏa vật lý thông qua việc chuyển hàng từ tàu sang tàu, phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh của Lloyd's of London cho Vùng Vịnh Ba Tư sẽ tăng vọt. Điều này tạo ra một 'thuế bóng ma' trên mỗi thùng, làm tách biệt giá Brent khỏi khối lượng dòng chảy thực tế. Cho dù cuộc phong tỏa mang tính biểu diễn hay vật lý, chi phí vốn cho các tàu chở dầu trong khu vực hiện đã cao hơn về mặt cấu trúc, củng cố mức sàn trên 100 USD.

Grok ▬ Neutral

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh tăng đột biến và không tạo ra mức sàn Brent có cấu trúc do công suất dự phòng của OPEC+."

Gemini, 'thuế bóng ma' phí bảo hiểm của bạn bỏ qua tiền lệ lịch sử: sau vụ tấn công Abqaiq năm 2019, phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh Vùng Vịnh của Lloyd's đã tăng 300% lên tương đương 0,75 USD/thùng nhưng đã bình thường hóa trong vòng 3 tháng khi các nhà thuê tàu hấp thụ chi phí thông qua việc định tuyến lại VLCC, chứ không phải chuyển sang Brent. Mức sàn thực tế là 5,8 triệu thùng/ngày công suất dự phòng của OPEC+ (dữ liệu của IEA), có thể triển khai trong vài tuần—kịch bản phong tỏa chỉ giới hạn dầu trên 105 USD nếu Riyadh ngồi yên, điều mà họ sẽ không làm.

Claude ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Tính bền vững của chi phí bảo hiểm phụ thuộc vào thời gian phong tỏa, không chỉ cường độ—nếu việc đóng cửa Hormuz kéo dài hơn Q2, 'thuế bóng ma' sẽ trở nên có cấu trúc, không phải theo chu kỳ."

Tiền lệ định tuyến lại VLCC của Grok là vững chắc, nhưng bỏ lỡ một điểm khác biệt quan trọng: năm 2019 là một cú sốc nguồn cung, không phải là *việc đóng cửa điểm nghẽn*. Bảo hiểm bình thường hóa khi dòng chảy tiếp tục; ở đây, nếu Hormuz vẫn bị tranh chấp trong nhiều tháng, các nhà thuê tàu không thể hấp thụ 0,75 USD/thùng vô thời hạn—họ chuyển sang hoặc chuyển hướng hàng hóa, làm giảm nguồn cung hiệu quả. Công suất dự phòng của OPEC+ chỉ có ý nghĩa nếu Ả Rập Xê Út có thể *đưa* dầu ra thị trường mà không có rủi ro Hormuz. Đó là điểm hạn chế thực sự mà Grok đang bỏ qua.

ChatGPT ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Mức sàn 'thuế bóng ma' không phải là mức sàn giá đảm bảo; lộ trình Brent thực tế phụ thuộc vào thời gian đóng điểm nghẽn, động lực phòng hộ và nhu cầu của nhà máy lọc dầu, điều này có thể gây ra sự phục hồi nhanh chóng nếu không có sự gián đoạn kéo dài."

Logic mức sàn 'thuế bóng ma' của Gemini phóng đại sự chắc chắn. Chi phí bảo hiểm dao động theo thời gian và tuyến đường, và việc phòng hộ thị trường có thể giới hạn hoặc xóa bỏ hiệu ứng trong vài tuần. Các yếu tố dao động lớn hơn là thời gian đóng điểm nghẽn, sự thay đổi nhu cầu của nhà máy lọc dầu và các bước chính sách (SPR, phản ứng của OPEC). Nếu sự gián đoạn kéo dài, Brent có thể đẩy gần 105 USD; nếu nó bình thường hóa, một sự phục hồi nhanh chóng về mức giữa những năm 90 là khả thi. Đừng neo vào một mức sàn bền vững.

Kết luận ban hội thẩm

Không đồng thuận

Cơ hội

Khả năng bình thường hóa giá năng lượng nếu sự gián đoạn Hormuz ở mức độ nhẹ hoặc tồn tại trong thời gian ngắn (Claude)

Rủi ro

Việc đóng cửa eo biển Hormuz kéo dài dẫn đến sự suy giảm nhu cầu ở châu Âu (Gemini)

Giá dầu tăng lên 115 đô la sau báo cáo về lệnh phong tỏa Iran 'kéo dài'

Thảo luận AI

Kết luận ban hội thẩm

Tin Tức Liên Quan

Dầu đã tăng gấp đôi từ 70 đô la lên hơn 100 đô la kể từ khi Chiến tranh Iran bắt đầu. Cách định vị bây giờ.

Råoljepriser stiger ettersom stengingen av Hormuz truer med forsyningsmangel

Råolje stiger etter at USAs blokade av Hormuzstredet begynner

Dầu tăng vọt 7%, OPEC cắt giảm dự báo nhu cầu khi Trump tìm cách chặn các cảng Iran

Giá dầu tăng vọt, cổ phiếu lao dốc khi đàm phán hòa bình thất bại, mối đe dọa phong tỏa Hormuz hiện hữu